报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 苹果全球开发者大会发布重大更新，带来设计、功能、AI等多方面改进，建议关注果链相关标的 [3][14] - 智能眼镜市场因AI大模型与增强现实技术融合而升温，销量暴涨，中国市场出货量或居首，建议关注AI眼镜相关标的 [4][6][15] 各目录总结 股票组合及其变化 本周重点推荐及推荐组 - 苹果全球开发者大会宣布iOS 26系统改进，带来全新视觉架构和AI功能，建议关注立讯精密等果链相关标的 [3][14] - 智能眼镜市场爆发式增长，2025年全球出货量预计达1280万台，中国市场将突破275万台，建议关注博士眼镜等AI眼镜相关标的 [4][6][15] 海外龙头一览 - 6月9日 - 6月13日当周，海外龙头涨跌分化，科天半导体领涨，涨幅7.38%；格芯领跌，跌幅 - 2.68% [20] - 费城半导体指数当周先涨后跌，近两周震荡上行，2023 - 2025年走势有起伏，半导体行业景气度提升 [22] 周度行情分析及展望 周涨幅排行 - 6月9日 - 6月13日当周，申万一级行业涨跌分化，电子行业上涨3.60%，位列第3位，市盈率49.32 [24] - 电子行业细分板块涨跌分化，品牌消费电子板块涨幅最大，模拟芯片设计等板块估值位列前三 [29] - 当周重点关注公司周涨幅前十中，激光设备等各占一定席位，宁波韵升等包揽前三 [33] 行业重点公司估值水平和盈利预测 - 报告列出众多重点公司的市值、ROE、EPS、PE、PB、周涨跌幅度及投资评级等信息 [8][16][19] 行业高频数据 台湾电子行业指数跟踪 - 近两周，台湾半导体等行业指数先涨后跌，计算机及外围设备行业指数上涨 [41] - 近两年，台湾电子行业各细分板块指数走势有起伏，IC各板块产值同比增速自2023年Q2开始反弹 [42][49] 电子行业主要产品指数跟踪 - 存储芯片价格整体波动下降，NAND和DRAM价格有不同走势，全球半导体销售额自2024年4月触底攀升 [52][54] - 面板价格保持稳定，国内手机出货量、全球手机出货量、无线耳机出口量、中国智能手表产量、全球PC出货量、新能源车销量等有不同表现 [57][59][65] 近期新股 矽电股份（301629.SZ） - 公司是专注半导体探针测试领域的国产替代领军企业，掌握多项核心技术，产品应用广泛 [70][71] 弘景光电（301479.SZ） - 文档未提及弘景光电具体内容

核心观点 - 华鑫市场情绪温度指标显示市场情绪综合评分为 67 分，处于“较热”状态，市场逐渐进入上涨态势，情绪值低于或接近 30 分时市场获支撑，高于 90 分时出现阻力 [1][7] 热点主题追踪 - 稀土主题：稀土是十七种金属元素总称，永磁材料综合性能高，在工业和新材料领域地位重要，中国稀土产业世界第一，相关标的有中国稀土（000831）、金力永磁（300748） [2] - 机器人主题：中科院沈阳自动化研究所研发“刚柔耦合”下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供服务，相关标的有振江股份(603507)、光大同创(301387) [2] - 减肥药主题：美国糖尿病协会第 85 届科学年会将展示 GLP - 1 类药物多靶点升级与减重治疗新策略，相关标的有众生药业（002317）、瀚宇药业（300199） [2] 资金流向 个股 - 主力净流入前十个股：融发核电（002366.SZ）88437.22 万元、东方财富（300059.SZ）63609.65 万元等 [8] - 主力净流出前十个股：比亚迪（002594.SZ）-69788.93 万元、五粮液（000858.SZ）-48165.04 万元等 [11] - 融资前一交易日净买入前十个股：同主力净流入前十个股 [8] - 融券前一交易日净卖出前十个股：中国平安（601318.SH）719.06 万元、保利发展（600048.SH）627.61 万元等 [11] 行业 - 主力资金前一日净流入前十行业：SW 通信 67017 万元、SW 传媒 39473 万元等 [14] - 主力资金前一日净流出前十行业：SW 农林牧渔 -40414 万元、SW 有色金属 -55454 万元等 [15] - 融资前一日净买入前十行业：SW 汽车 64354 万元、SW 医药生物 55866 万元等 [17] - 融券前一日净卖出前十行业：SW 银行 744 万元、SW 传媒 725 万元等 [17] 市场情绪指标说明 - 华鑫市场情绪温度指标从指数涨跌幅、成交量等 6 大维度搭建，属于摆荡指标，适用于区间震荡行情，出现趋势时可能钝化，指标长时间维持在 80 附近及以上或 20 附近及以下需重新判断适用 [20] - 市场情绪综合评分分类：过冷（0 - 19）、较冷（20 - 39）、中性（40 - 59）、较热（60 - 79）、过热（80 - 100） [20] 交易策略建议 - 过冷时找价值投资机会，注意风险控制；较冷时谨慎操作，关注基本面良好股票，避免追高；中性时根据个股和市场信息投资，保持灵活性；较热时适度增加投资，警惕市场过热风险；过热时考虑适时减仓，避免在市场高点买入，关注市场泡沫风险 [19]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司利润增幅显著，得益于高速光模块领域市场需求爆发和宽带与无线业务稳定贡献；多个新产品开发量产且进展顺利，预计2025年大批量发货；宽带接入和无线通信领域成果显著；预测2025 - 2027年收入和EPS增长，首次覆盖给予“买入”评级 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 电信与数通市场业绩 - 2024年营业收入36.52亿元，同比增长18.31%，净利润1.67亿元，同比增长75.42%，经营活动现金流量净额大幅提升，经营获现能力强化 [3] 新品研发与量产 - 2024年完成400G、800G系列新产品开发并量产，新一代800G和1.6T产品开发进展顺利，预计2025年送样量产，多个新产品完成认证，预计2025年大批量发货；继续完善800G LPO产品开发，推进800G和1.6T LPO和LRO产品迭代更新；完成多个产品在上海和马来西亚工厂的量产扩产 [3] 宽带与无线业务成果 - 完成25G GPON产品研发并小批量发货，加快10G GPON市场拓展；Wi - Fi 7及万兆网关产品在北美市场商用，OpenWi - Fi架构室外AP产品全球部署，构建北美本地化研发与支持团队 [4] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为51.90、71.16、95.01亿元，EPS分别为1.13、1.84、2.76元，当前股价对应PE分别为39、24、16倍 [5] 财务指标预测 - 主营收入增长率2025 - 2027年分别为42.1%、37.1%、33.5%；归母净利润增长率分别为81.1%、63.1%、50.4%；毛利率分别为22.2%、23.5%、24.2%；ROE分别为11.0%、15.5%、19.3%；资产负债率逐年降低，营运能力指标向好 [9][10]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周计算机行业算力租赁价格有波动，智源发布“悟界”系列大模型实现技术突破；AI应用方面，部分平台流量有变化，高德开放平台发布智能眼镜解决方案；AI融资领域，Anysphere获9亿美元融资；投资上建议关注字节火山引擎大会及部分中长期公司[4][7][10][13] 根据相关目录分别进行总结 算力动态 - 数据跟踪：本周算力租赁价格有波动，A100 - 40G中腾讯云16核 + 96G价28.64元/时、阿里云12核 + 94GiB价31.58元/时；A100 - 80G中恒源云13核 + 128G价6.8元/时环比降5.8%、阿里云16核 + 125GiB价34.74元/时；A800 - 80G中恒源云16 + 256G价环比增26.0%[23][26] - 产业动态：6月6日智源研究院发布“悟界”系列大模型，含原生多模态世界模型Emu3、脑科学多模态通用基础模型见微Brainμ、跨本体具身大小脑协作框架RoboOS 2.0与具身大脑RoboBrain 2.0、全原子微观生命模型OpenComplex2；Emu3构建统一表征空间，推动脑科学研究催生见微Brainμ；RoboOS 2.0有两项全球首创，性能提升30%，响应时延压缩至3毫秒以下，端云通信效率提升27倍；RoboBrain 2.0在任务规划、空间推理等指标超主流模型；OpenComplex2在生命科学领域有新突破[4][5][7] AI应用动态 - 周流量跟踪：2025.6.1 - 2025.6.7访问量前三位为ChatGPT（1244.0M）、Bing（317.6M）和Canva（190.5M），访问量环比增速第一为Perplexity（1.71%）；平均停留时长前三位为Character.AI（00:16:58）、Discord（00:11:40）和NotionAI（00:09:11），平均停留时长环比增速第一为Gemini（2.91%）[36] - 月流量跟踪：2025年5月访问量前五位为ChatGPT（5.68B）、Bing（1.46B）、Gemini（544.4M）、DeepSeek（431.7M）和Github Copilot（292.9M），访问量环比增速第一为Sora|ChatGPT（121.25%）[37] - 产业动态：6月5日高德开放平台发布智能眼镜解决方案，依托AI大模型等推出全链路AI导航智能体，与多家企业合作建设“AI + AR”导航新生态；实现本地生活服务与导航功能深度融合，提升出行智能性与安全性；在空间感知领域构建技术壁垒；推进智能穿戴设备技术创新，未来探索更多应用[7][8][41] AI融资动向 - 6月5日Cursor 1.0发布后第二天，其背后公司Anysphere获9亿美元融资，由多家知名投资机构领投，估值达99亿美元；Cursor的“Agent Mode”允许开发者用自然语言下达任务指令，底层采用MCP协议；融资将用于深化技术研发、吸引人才、加速商业化和市场拓展[10][46][47] 行情复盘 - 本周AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为3.41%/2.04%/0.71%/0.37%，AI算力指数/AI应用指数/万得全A日跌幅最大值分别为 - 0.44%/-0.31%/-0.05%[51] 投资建议 - 关注字节火山引擎大会，其发布新模型并升级AI云原生服务，豆包大模型日均tokens使用量持续高速增长；中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪、鼎通科技、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司[13][60]

核心观点 当前市场情绪综合评分为75分，处于“较热”状态，随着市场情绪好转及政策支持，市场进入上涨态势，情绪值低于或接近30分时市场获支撑，高于90分时出现阻力 [6][10] 热点主题追踪 - 稀土主题：稀土是十七种金属元素总称，永磁材料综合性能高，在工业和新材料领域重要，中国稀土产业居世界第一，相关标的有中国稀土（000831）、金力永磁（300748） [7] - 机器人主题：中科院沈阳自动化研究所研发“刚柔耦合”下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供服务，相关标的有振江股份(603507)、光大同创(301387) [7] - 减肥药主题：美国糖尿病协会第85届科学年会将展示GLP - 1类药物多靶点升级与减重治疗新策略，相关标的有众生药业（002317）、瀚宇药业（300199） [7] 资金流向情况 个股资金流向 - 主力净流入前十个股：C影石（688775.SH）净流入47,639.58万元、江淮汽车（600418.SH）净流入27,890.10万元等 [13] - 主力净流出前十个股：联化科技（002250.SZ）净流出88,730.25万元、中科曙光（603019.SH）净流出72,890.29万元等 [13] - 融资前一交易日净买入前十个股：C影石（688775.SH）净买入108,711.53万元、东方财富（300059.SZ）净买入86,276.23万元等 [11] - 融券前一交易日净卖出前十个股：贵州茅台（600519.SH）净卖出2,018.69万元、招商银行（600036.SH）净卖出1,289.56万元等 [14] 行业资金流向 - 主力资金前一日净流入前十行业：SW非银金融净流入162,879万元、SW汽车净流入150,785万元等 [17] - 主力资金前一日净流出前十行业：SW基础化工净流出181,517万元、SW医药生物净流出199,088万元等 [18] - 融资前一日净买入前十行业：SW计算机净买入64,206万元、SW有色金属净买入46,950万元等 [20] - 融券前一日净卖出前十行业：SW非银金融净卖出5,074万元、SW食品饮料净卖出2,378万元等 [20] 指标说明 - 华鑫市场情绪温度指标：从指数涨跌幅、成交量等6大维度搭建，属摆荡指标，适用于区间震荡行情，出现趋势时可能钝化 [23] - 市场情绪分类及策略建议：过冷时找价值投资机会但注意风险控制；较冷时谨慎操作关注基本面良好股票；中性时根据个股和市场信息投资；较热时适度增加投资警惕过热风险；过热时考虑减仓避免高点买入关注泡沫风险 [22] - 交易指标含义：融资净买入表明投资者乐观，但余额过高有过度投机风险；融券净卖出表明投资者悲观，是高风险策略 [23]

核心观点 当前市场情绪综合评分为 52 分，处于“中性”状态，随着市场情绪好转及政策支持，市场逐渐上涨，情绪值低于或接近 30 分时市场获支撑，高于 90 分时出现阻力 [10] 市场情绪 - 华鑫市场情绪温度指标显示，昨日市场情绪综合评分为 52 分，处于“中性”，历史市场情绪趋势变化可参考图表 1 [6] - 近一个月行情显示，情绪值低于或接近 30 分时市场获支撑，高于 90 分时出现阻力 [10] - 市场情绪综合评分分为过冷（0 - 19）、较冷（20 - 39）、中性（40 - 59）、较热（60 - 79）及过热（80 - 100） [23] 热点主题 稀土主题 - 稀土是镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，稀土永磁材料是综合性能最高的永磁材料，在工业和新材料领域地位重要，各国将其作为战略储备资源，中国稀土产业世界第一 [7] - 相关标的为中国稀土（000831）、金力永磁（300748） [7] 机器人主题 - 中国科学院沈阳自动化研究所研发“刚柔耦合”下肢多关节康复外骨骼机器人，有望为下肢偏瘫患者提供运动功能重建与行为辅助服务，研究方法有效实现关键康复目标 [7] - 相关标的为振江股份(603507)、光大同创(301387) [7] 减肥药主题 - 美国糖尿病协会第 85 届科学年会将于 6 月 20 - 23 日在美国芝加哥举行，期间将有超 200 场专题报告展示糖尿病科学，尤其是 GLP - 1 类药物的多靶点升级与减重治疗新策略 [7] - 相关标的为众生药业（002317）、瀚宇药业（300199） [7] 资金流向 主力资金 - 前一交易日净流入前十的股票为中文在线（300364.SZ，56860.86 万元）、汇洲智能（002122.SZ，47759.59 万元）等 [11] - 前一交易日净流出前十的股票为东方财富（300059.SZ，-76779.84 万元）、浪潮信息（000977.SZ，-54923.29 万元）等 [13] - 前一日净流入前十的行业为 SW 交通运输（32010 万元）、SW 公用事业（15112 万元）等 [17] - 前一日净流出前十的行业为 SW 计算机（-641666 万元）、SW 电子（-458317 万元）等 [18] 融资资金 - 前一交易日净买入前十的股票为海光信息（688041.SH，62787.79 万元）、东山精密（002384.SZ，21631.95 万元）等 [13] 融券资金 - 前一交易日净卖出前十的股票为交通银行（601328.SH，645.65 万元）、招商银行（600036.SH，428.69 万元）等 [14] 投资策略 - 市场情绪处于中性时，市场波动适中，投资者情绪稳定，可根据个股表现和市场信息进行投资，保持灵活性 [22] - 融资净买入表明投资者乐观，但融资余额过高可能有过度投机风险，市场调整时高杠杆投资者可能亏损甚至强制平仓，加剧市场波动 [23] - 融券净卖出表明投资者悲观，是高风险交易策略，市场走势相反时投资者可能无限亏损，还可能涉及高交易成本和法律风险 [23]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 豪江智能为智能线性驱动产品研发生产企业，业务覆盖智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等场景，2025Q1营收盈利双提升，预测2025 - 2027年收入和EPS增长，基于业务增长首次覆盖给予“买入”评级 [5][6][10] 根据相关目录分别进行总结 驱动产品覆盖多应用场景，25Q1营收盈利双提升 - 公司完成多场景技术积累，形成以智能家居为核心的业务布局，主要产品为智能线性驱动系统 [5] - 2024年公司营收8.28亿元，同比增15.74%，净利润0.47亿元，同比降0.58%；母公司营收6.97亿元，同比增5.71%，净利润0.87亿元，同比增0.48% [6] - 2025年Q1营收2.11亿元，同比增6.7%；净利润0.16亿元，同比增28.98%，扣非归母净利润0.14亿元，同比增29.31% [6] 智能家居实现多系统联动，智能医养提升服务效率 - 智能家居领域，产品与多系统融合，集成传感器赋予家居智能功能，服务超300家客户，构建完整服务链条，设豪江香港贸易公司参与全球竞争 [7] - 智能医养领域，产品是医养器械核心部件，应用广泛，提升病人生活质量和医护工作效率，2024年两大领域产品占营收比重83.59% [8] 以技术为基实现无人机部件供应，海外布局添动能 - 工业传动领域，产品应用场景广泛，为企业提供综合解决方案，可生产无人机线性推杆部件，已批量供货大疆，在手订单同比快速增长 [9] - 海外布局方面，投资2000万美金在泰国建生产基地，首期4万平厂房预计2025年下半年投产 [9] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为10.06、11.90、13.69亿元，EPS分别为0.6、0.73、0.86元，当前股价对应PE分别为33.9、28.0、23.8倍 [10] 财务预测 - 主营收入2024 - 2027年分别为828、1006、1190、1369百万元，增长率分别为15.7%、21.4%、18.3%、15.0% [12] - 归母净利润2024 - 2027年分别为47、109、132、155百万元，增长率分别为 - 0.6%、132.8%、20.8%、17.6% [12] - 其他财务指标如毛利率、净利率、ROE等呈现增长趋势，资产负债率有所上升 [13]

报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][8][40] 报告的核心观点 - Figure在物流环境中部署Helix系统能力和性能显著进步，处理速度提高到每个包裹平均4.05秒，效率提升约20%，条形码朝向成功率达95%，向完全自主的包裹分拣目标迈进，加速人形机器人应用进程 [4] - 尊界S800于5月30日上市，7天大定突破3,600台，顶配车型订单占比高达70%，其在设计、体验、性能与安全四大核心维度重塑超豪华轿车价值标准，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额 [6][7] - 持续看好汽车行业，人形机器人带来新机遇，丝杠、线性关节总成、灵巧手、内螺纹磨床、传感器等领域存在投资机会，同时建议关注与华为有深度合作的整车企业及国产零部件成长性赛道 [8][40][41] 根据相关目录分别进行总结 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌0.1%，跑输大盘1.0个百分点，位列30个行业中第24位，其中乘用车跌0.3%，商用车跌1.4%，汽车零部件跌0.1%，汽车销售及服务涨0.8%，摩托车及其他涨5.5%，新能源车指数涨1.3%，智能汽车指数涨0.7%，人形机器人指数跌1.2% [15][16] - 近一年以来，沪深300涨7.8%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为32.4%、8.9%、23.4%，相对大盘的收益率分别为+24.6pct、+1.1pct、+15.6pct [16] - 重点跟踪公司中，大为股份（18.7%）、雷迪克（15.4%）等涨幅居前，通达电气（-23.6%）、云内动力（-18.8%）等位居跌幅榜前列 [19] 海外上市车企本周表现 - 14家海外整车厂涨跌幅均值为-2.2%，中位数为-2.3%，理想汽车（4.2%）、蔚来（2.5%）等表现居前，特斯拉（-14.8%）、本田汽车（-4.2%）等表现靠后 [21] 汽车板块估值水平 - 截至2025年6月6日，汽车行业PE（TTM）为30.4，位于近4年以来24.6%分位；汽车行业PB为2.8，位于近4年以来90.5%分位 [24] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50涨1.3%，华鑫北证指数涨5.8%，近一年以来，北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为91.1%、9.5%，相对沪深300的收益率分别为+83.4pct、+1.7pct [27] 北交所汽车板块表现 - 23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-0.6%，中位数为-1.2%，九菱科技（12.7%）、华洋赛车（5.6%）等表现居前，浩淼科技（-6.4%）、舜宇精工（-5.5%）等表现靠后 [29] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 5月全国乘用车市场零售193万辆，同比去年增长13%，较上月增长10%，今年以来累计零售880.2万辆，同比增长9%；全国乘用车厂商批发232.9万辆，同比去年5月增长14%，较上月增长6%，今年以来累计批发1079.7万辆，同比增长12% [33][36] 成本跟踪 - 本周（6月3日 - 6月6日），钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.36/7.87/2.02/1.14/0.71万元/吨，周度环比分别为 +1.4%/+0.3%/-0.3%/-3.0%/-0.8%，6月1日 - 6月6日价的月度环比分别为+0.4%/+0.5%/+2.0%/-1.3%/-2.4% [38] 行业评级 - 人形机器人领域，丝杠推荐双林股份、嵘泰股份等；线性关节总成推荐双林股份，德昌电机控股等；灵巧手推荐雷迪克、浙江荣泰等；内螺纹磨床推荐双林股份（科之鑫）、嵘泰股份（河北力准）等；传感器推荐开特股份 [8][40] - 整车建议关注赛力斯、江淮汽车等；汽车零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道 [41] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 精锻科技拟以5000万元参与武汉格蓝若智能机器人有限公司A轮融资，持有10%股权 [43] - 模塑科技可转换公司债券（银轮转债）自2025年5月29日至权益分派股权登记日止暂停转股，北京海纳川拟将持有的北京北汽模塑科技有限公司51%股权转让至渤海汽车 [44] - 易实精密以控股子公司出资设立控股子公司马克表面处理科技（南通）有限公司，注册资本1000万元 [46][47] - 华培动力收到国内头部新能源车企项目中标通知书，预计2026年量产，生命周期内总金额约10000万元 [48] - 长安汽车间接控股股东兵器装备集团实施分立，汽车业务分立为独立中央企业 [49] - 万向钱潮重大资产重组相关工作正在推进，交易方案正在磋商 [51] 行业新闻 - 工信部将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度，维护公平有序市场环境 [52] - 欧盟准备与美国展开贸易谈判，若美国加征关税，欧盟或将加速反制 [53] - 特朗普要求特斯拉等车企在美国生产整辆车及零部件 [54] - 雷军称小米汽车业务将在今年内盈利，小米YU7智驾研发投入预算达35亿元 [55] - 长安东风暂不重组，长安汽车间接控股股东变更 [56] 新车上市 - 6月3日，上汽通用凯迪拉克CT5上市，售价28.99万元；6月6日，奇瑞汽车风云A8上市，售价7.99 - 8.79万元 [58]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 豪江智能是智能线性驱动产品研发生产企业，业务覆盖智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等场景，2025Q1营收盈利双提升，预测2025 - 2027年收入和利润将增长，基于业务增长前景首次覆盖给予“买入”评级 [5][6][10] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 豪江智能是业界知名的智能线性驱动产品研发、生产企业，现阶段已完成在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等主要应用场景的技术积累，形成以智能家居为核心并向其他场景延展的业务布局 [5] 财务数据 - 2024年公司营业收入8.28亿元，同比增长15.74%，净利润0.47亿元，同比小幅下降0.58%；母公司营业收入6.97亿元，同比增长5.71%，净利润0.87亿元，同比增长0.48% [6] - 2025年Q1营收2.11亿元，同比增6.7%；净利润0.16亿元，同比增28.98%，扣非归母净利润0.14亿元，同比增29.31% [6] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为10.06、11.90、13.69亿元，EPS分别为0.6、0.73、0.86元，当前股价对应PE分别为33.9、28.0、23.8倍 [10] 业务板块 智能家居 - 智能家居线性驱动产品与鸿蒙等全屋智能定制系统深度融合，通过集成传感器和自研算法赋予家居产品智能功能，如无感睡眠监控 [7] - 作为智能家居驱动控制系统解决方案专家，服务客户超300家，构建完整客户综合化服务链条，设立豪江香港贸易公司参与全球化竞争 [7] 智能医养 - 智慧医养线性驱动产品是医养器械自动化、智能化的核心部件，应用于多种医疗和养护设备 [8] - 随着全球人口老龄化加剧，产品可提升病人生活质量和医护人员工作效率，2024年该领域与智能家居产品合计占营业收入比重为83.59% [8] 工业传动 - 产品在工业传动领域应用场景广泛，可覆盖多个细分领域，能协助企业实现精密控制和数据采集，提供综合解决方案 [9] - 依托技术实力和产品性能优势，可生产无人机线性推杆部件，已批量供货大疆无人机，在手订单同比快速增长 [9] 海外布局 - 报告期内投资2000万美金在泰国建设生产基地，首期4万平厂房已完成基建，处于装修施工阶段，预计2025年下半年投产，投产后将提升全球市场竞争优势 [9]

报告核心观点 - 看好汽车行业，维持“推荐”评级，关注人形机器人、自主品牌高端化等投资机会 [8][40] 市场表现及估值水平 A股市场汽车板块本周表现 - 中信汽车指数跌0.1%，跑输大盘1.0个百分点，位列30个行业中第24位 [15] - 乘用车、商用车、汽车零部件分别跌0.3%、1.4%、0.1%，汽车销售及服务、摩托车及其他分别涨0.8%、5.5%；新能源车、智能汽车指数分别涨1.3%、0.7%，人形机器人指数跌1.2% [16] - 近一年汽车、新能源车、智能汽车相对大盘收益率分别为+24.6pct、+1.1pct、+15.6pct [16] - 重点跟踪公司中，大为股份、雷迪克等涨幅居前，通达电气、云内动力等跌幅居前 [19] 海外上市车企本周表现 - 14家海外整车厂涨跌幅均值为-2.2%，中位数为-2.3%；理想汽车、蔚来等表现居前，特斯拉、本田汽车等表现靠后 [21] 汽车板块估值水平 - 截至2025年6月6日，汽车行业PE（TTM）为30.4，位于近4年以来24.6%分位；PB为2.8，位于近4年以来90.5%分位 [24] 北交所汽车板块表现 北交所行情跟踪 - 本周北证50涨1.3%，华鑫北证指数涨5.8%；近一年北证50、华鑫北证指数相对沪深300收益率分别为+83.4pct、+1.7pct [27] 北交所汽车板块表现 - 23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-0.6%，中位数为-1.2%；九菱科技、华洋赛车等表现居前，浩淼科技、舜宇精工等表现靠后 [29] 行业数据跟踪与点评 周度数据 - 5月全国乘用车市场零售193万辆，同比增长13%，较上月增长10%，今年以来累计零售880.2万辆，同比增长9% [33] - 5月全国乘用车厂商批发232.9万辆，同比增长14%，较上月增长6%，今年以来累计批发1079.7万辆，同比增长12% [36] 成本跟踪 - 本周钢铁、铜、铝、橡胶价格均有下降，重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.36/7.87/2.02/1.14/0.71万元/吨，周度环比分别为+1.4%/+0.3%/-0.3%/-3.0%/-0.8%，月度环比分别为+0.4%/+0.5%/+2.0%/-1.3%/-2.4% [38] 行业评级 人形机器人 - 丝杠赛道推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特等；线性关节总成推荐双林股份等；灵巧手推荐雷迪克等；内螺纹磨床推荐双林股份等；传感器推荐开特股份，关注凌云股份等 [40] 整车与零部件 - 整车关注赛力斯、江淮汽车等；零部件关注轻量化、内外饰、智能汽车、人形机器人、北交所等成长性赛道相关公司 [41] 公司公告、行业新闻和新车上市 公司公告 - 精锻科技拟5000万元参股武汉格蓝若智能机器人有限公司，持有10%股权 [43] - 模塑科技可转换公司债券暂停转股，北京海纳川拟转让北汽模塑51%股权 [44] - 易实精密设立控股子公司马克表面处理科技（南通）有限公司，注册资本1000万元 [46] - 华培动力中标国内头部新能源车企传感器项目，预计2026年量产，生命周期内总金额约1亿元 [48] - 长安汽车间接控股股东兵器装备集团实施分立，汽车业务分立为独立央企 [49] - 万向钱潮重大资产重组各项工作正在推进，交易方案在磋商 [51] 行业新闻 - 工信部将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度 [52] - 欧盟或将加速对美国征收反制性关税 [53] - 特朗普要求特斯拉等车企在美国生产整辆车及零部件 [54] - 雷军称小米汽车业务今年内盈利，YU7智驾研发预算35亿元 [55] - 长安东风暂不重组，长安汽车间接控股股东变更 [56] 新车上市 - 6月3日上汽通用凯迪拉克CT5上市，售价28.99万元；6月6日奇瑞汽车风云A8上市，售价7.99 - 8.79万元 [58]