报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价中长期供需矛盾支撑底部重心上移，短期涨幅过快抑制需求，主力关注84000 - 85000支撑 [1] - 氧化铝价格预计维持弱势震荡，主力合约参考区间2750 - 2900元/吨；铝价短期在事件驱动与弱现实间博弈，关注21500元/吨压力位突破情况 [4] - 铝合金ADC12价格预计维持偏强震荡走势，主力合约参考区间20400 - 21000元/吨 [6] - 锌价短期震荡偏强，但基本面对沪锌持续上冲弹性有限，或维持区间震荡，主力参考22300 - 23000 [8] - 锡价若缅甸供应恢复不佳则延续偏强运行，若顺利恢复上量则走弱 [11] - 镍价盘面区间震荡为主，主力参考118000 - 126000 [13] - 不锈钢短期盘面预计偏弱震荡调整，主力运行区间参考12500 - 13000 [15] - 碳酸锂价格预计偏弱调整，主力参考7.6 - 8.2万运行 [17] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值86590元/吨，日跌0.29%；SMM 广东1电解铜现值86735元/吨，日跌0.23%等 [1] - 月间价差：2511 - 2512为 - 40元/吨，与前值持平；2512 - 2601为30元/吨，较前值涨110元/吨等 [1] - 基本面数据：10月电解铜产量109.16万吨，月降2.62%；9月电解铜进口量33.43万吨，月增26.50%等 [1] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝现值21440元/吨，日涨幅0.00%；氧化铝（山东） - 平均价现值2790元/吨，日涨幅0.00%等 [4] - 比价相盈亏：进口盈亏现值 - 2608元/吨，较前值降2.8元/吨；沪伦比值现值7.43，较前值涨0.01 [4] - 月间价差：2511 - 2512为 - 35元/吨，较前值降30元/吨；2512 - 2601为0元/吨，较前值降10元/吨等 [4] - 基本面数据：10月氧化铝产量778.53万吨，月增2.39%；10月电解铝产量374.21万吨，月增3.52%等 [4] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12现值21400元/吨，日涨幅0.00%；佛山破碎生铝精废价差现值1789元/吨，日涨0.56%等 [6] - 月间价差：2511 - 2512为 - 115元/吨，较前值降50元/吨；2512 - 2601为 - 70元/吨，较前值降25元/吨等 [6] - 基本面数据：9月再生铝合金锭产量66.10万吨，月增7.48%；9月原生铝合金锭产量28.30万吨，月增4.43%等 [6] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值22580元/吨，日涨1.03%；进口盈亏现值 - 4758元/吨，较前值降276.57元/吨等 [8] - 月间价差：2511 - 2512为 - 55元/吨，较前值降5元/吨；2512 - 2601为 - 30元/吨，与前值持平 [8] - 基本面数据：10月精炼锌产量61.72万吨，月增2.85%；9月精炼锌进口量2.27万吨，月降11.61%等 [8] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡现值285400元/吨，日涨幅0.00%；LME 0 - 3升贴水现值74美元/吨，日涨85.00% [11] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏现值 - 16594.17元/吨，较前值涨3.46%；沪伦比值现值7.91，较前值涨 [11] - 月间价差：2511 - 2512为 - 310元/吨，较前值降66.07%；2512 - 2601为 - 110元/吨，较前值降50.00%等 [11] - 基本面数据：9月锡矿进口8714，月降15.13%；SMM精锡9月产量10510，月降31.71%等 [11] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值121800元/吨，日跌0.16%；1金川镍升贴水现值2600元/吨，日涨幅0.00%等 [13] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本现值116448元/吨，月降0.62%；外采硫酸镍生产电积镍成本现值137714元/吨，日降0.17%等 [13] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价现值28500元/吨，日跌0.18%；电池级碳酸锂均价现值62300元/吨，日涨0.32% [13] - 月间价差：2512 - 2601为 - 240元/吨，较前值降10元/吨；2601 - 2602为 - 230元/吨，较前值降50元/吨等 [13] - 供需和库存：中国精炼镍产量现值35900，月增0.84%；SHFE年行现值36751，周增1.87%等 [13] 不锈钢 - 价格及基美：304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值12800元/吨，日涨幅0.00%；期现价差现值425元/吨，日涨25.00% [15] - 原料价格：菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价现值58美元/湿吨，日涨幅0.00%；南非40 - 42%铬精矿均价现值55元/吨度，日涨幅0.00%等 [15] - 月间价差：2512 - 2601为 - 65元/吨，较前值降10元/吨；2601 - 2602为 - 60元/吨，较前值降40元/吨等 [15] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量（43家）现值182.17万吨，月增0.38%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）现值42.35万吨，月增0.36%等 [15] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价现值80608元/吨，日跌0.12%；SMM工业级碳酸锂均价现值78700元/吨，日跌0.13%等 [17] - 月间价差：2511 - 2512为 - 1480元/吨，较前值降60元/吨；2511 - 2601为 - 1660元/吨，较前值降180元/吨等 [17] - 基本面数据：10月碳酸锂产量92260，月增5.73%；10月碳酸锂需求量126961，月增8.70%等 [17]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅价格向上有供应压力，下方有成本支撑，预计低位震荡为主，主要价格波动区间在8500 - 9500元/吨，若价格回落至8500元/吨一线左右，可考虑逢低试多，关注11月合约集中注销后仓单的消化情况 [1] - 多晶硅供应压力下降，但需求端排产也下降，整体供需双弱，仍需注意累库压力，维持价格高位区间震荡的预期，期货端可在价格回归区间下沿附近逢低试多，期权端以卖出50000左右的看跌期权赚取权利金/逢低建仓，权益端可买入光伏ETF/新能源ETF/相关股票，关注11月合约集中注销后仓单的消化情况 [2] - 纯碱价格趋弱震荡，需求低迷，过剩依旧凸显，盘面承压走弱，供需大格局依然偏空，11月持续过剩格局但绝对价格偏低，行情缺乏持续驱动，可关注反弹短空的机会，跟踪宏观波动及碱厂调控负荷的情况 [4] - 玻璃深加工订单旺季逆季节性走弱，low - e开工率持续偏低甚至有进一步恶化趋势，11月有旺季需求预期，可关注玻璃持续降价后的需求表现，若产销整体表现偏强，可为玻璃价格形成托底，中长期来看，地产仍处于底部周期，竣工缩量明显，玻璃行业仍需要产能出清来解决过剩困境，后市重点跟踪现货端持续性及宏观层面指引，关注走货好转的持续性，捕捉低位反弹的短多机会 [4] - 原木期货盘面预计仍将维持偏弱震荡运行，本周供应端到港量持续回升，但下游订单不足，叠加周边港口价格下行，市场承压明显，盘面价格处于相对低位，内外盘价格明显倒挂形成一定的进口成本支撑，限制盘面下方空间 [5] - 天然橡胶深色胶出现累库拐点，胶价进一步下跌，后续关注主产区旺产期原料产出情况及宏观方面变化，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若原料上量不畅预计胶价在15000 - 15500附近运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 现货价格及基差：华东通氧SI5530工业硅基差无涨跌，华东SI4210工业硅价格跌40，跌幅11.43%，基差跌40，跌幅20.00%，新疆99年价格无涨跌，基差跌40，跌幅8.00% [1] - 月间价差：2511 - 2512合约价差跌10，跌幅2.33%，2512 - 2601合约价差跌5，跌幅16.67%，2601 - 2602合约价差无涨跌，2602 - 2603合约价差跌15，跌幅100.00%，2603 - 2604合约价差涨25，涨幅250.00% [1] - 基本面数据（月度）：全国工业硅产量45.22万吨，较前年涨3.14万吨，涨幅7.46%，新疆产量23.56万吨，较前年涨3.24万吨，涨幅15.94%，云南产量5.38万吨，较前年跌0.57万吨，跌幅9.60%，四川产量5.19万吨，较前年跌0.10万吨，跌幅1.91%；全国开工率61.94%，较前年涨6.07%，新疆开工率74.00%，较前年涨13.39%，云南开工率41.71%，较前年跌5.68%，四川开工率44.94%，较前年涨0.65%；有机硅DMC产量20.96万吨，较前年跌0.06万吨，跌幅0.29%，多晶硅产量13.40万吨，较前年涨0.40万吨，涨幅3.08%，再生铝合金产量66.10万吨，较前年涨4.60万吨，涨幅7.48%，工业硅出口量7.02万吨，较前年跌0.64万吨，跌幅8.36% [1] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）10.81万吨，较前值跌0.03万吨，跌幅0.28%，云南厂库库存（周度）3.46万吨，较前值涨0.05万吨，涨幅1.47%，四川厂库库存（周度）2.52万吨，较前值无涨跌，社会库存（周度）55.80万吨，较前值跌0.10万吨，跌幅0.18%，仓单库存（日度）23.08万吨，较前值跌0.55万吨，跌幅2.31%，非仓单库存（日度）32.72万吨，较前值涨0.45万吨 [1] 多晶硅 - 现货价格与基差：N型复投料平均价、N型颗粒硅平均价、N型硅片 - 210mm平均价、N型硅片 - 210R平均价、单晶Topcon电池片 - 210R平均价、opcon组件 - 210mm（分布式）平均价、N型210mm组件 - 集中式项目平均价均无涨跌，N型料基差涨345，涨幅8.29% [2] - 期货价格与月间价差：主力合约跌345，跌幅0.61%，录月 - 连一价差跌140，跌幅6.62%，连一 - 连二价差跌60，跌幅109.09%，连二 - 连三价差跌160，跌幅84.21%，连三 - 连四价差涨2，涨幅3.23%，连四 - 连五价差跌160，跌幅84.21%，连五 - 连六价差涨5，涨幅3.23% [2] - 基本面数据（周度）：硅片产量14.24GM，较前值跌0.49GM，跌幅3.33%，多晶硅产量2.82万吨，较前值跌0.13万吨，跌幅4.41% [2] - 基本面数据（月度）：多晶硅产量13.40万吨，较前值涨0.40万吨，涨幅3.08%，进口量0.13万吨，较前值涨0.03万吨，涨幅28.46%，出口量0.21万吨，较前值跌0.08万吨，跌幅28.16%，净出口量0.09万吨，较前值跌0.11万吨，跌幅56.83%；硅片产量60.65GM，较前值涨1.60GM，涨幅2.71%，进口量0.04万吨，较前值跌0.01万吨，跌幅17.96%，出口量0.67万吨，较前值无涨跌，净出口量0.63万吨，较前值涨0.01万吨，涨幅1.96%，需求量69.63GM，较前值跌1.71GM，跌幅2.79% [2] - 库存变化：多晶硅库存26.10万吨，较前值涨0.30万吨，涨幅1.16%，硅片库存18.93GM，较前值涨0.46GM，涨幅2.49%，多晶硅合单无涨跌 [2] 玻璃纯碱 - 玻璃相关价格及价差：华北报价、华中报价、华南报价无涨跌，华东报价跌10，跌幅0.80%，玻璃2505涨7，涨幅0.57%，玻璃2509涨2，涨幅0.15%，05基差跌7，跌幅6.86% [4] - 纯碱相关价格及价差：华北报价、华中报价、西北报价无涨跌，华东报价跌10，跌幅0.80%，纯碱2505跌26，跌幅1.98%，纯碱2509跌21，跌幅1.60%，05基差涨26，涨幅162.50% [4] - 供量：纯碱开工率86.89%，较10月24日跌1.72%，周产量75.76万吨，较10月24日跌1.3万吨，跌幅1.71%，浮法日熔量16.13万吨，较10月24日无涨跌，光伏日熔量88540吨，较10月24日跌750吨，跌幅0.84%，3.2mm镀膜主流价19.50元，较10月24日跌0.5元，跌幅2.50% [4] - 库存：玻璃厂库6579.00万重积，较10月24日涨296.6万重积，涨幅4.72%，纯碱厂库170.20万吨，较10月24日涨4.2万吨，涨幅2.54%，纯碱交割库较10月24日跌2.2万吨，跌幅3.18%，玻璃厂纯碱库存天数无涨跌 [4] - 地产数据当月同比：新开工面积同比涨0.09%，施工面积同比跌2.43%，竣工面积同比跌0.03%，销售面积同比跌6.50% [4] 原木 - 期货和现货价格：原木2511跌3，跌幅0.40%，原木2601跌5.5，跌幅0.70%，原木2603跌10.5，跌幅1.28%，11 - 01价差涨2.5，11 - 03价差无涨跌，01合约基差涨5.5；主要基准交割品现货价格暂无变化，外盘辐射松4米中A CFR价涨1，涨幅0.87%，云杉11.8米CFR价无涨跌 [5] - 成本：人民币兑美元汇率涨0.006，进口理论成本涨7.5 [5] - 供给：港口发运量176.6万/立方米，较9月30日涨24.7万/立方米，涨幅13.99%，新西兰→中日韩离港船数较前值增加8，涨幅17.39%，中国主要港口库存10月31日较10月24日增加4万/立方米，涨幅1.41% [5] - 需求：原木日均出库量6.28万立方米，较10月24日增加0.16万立方米 [5] 天然橡胶 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶（SCRWF）上海价格、杯胶国际市场FOB中间价、胶水国际市场FOB中间价、天然橡胶胶块西双版纳州价格、天然橡胶胶水西双版纳州价格、原料市场主流价海南均无涨跌，全乳基差跌10，跌幅2.30%，泰标混合胶报价跌300，跌幅2.01%，非标价差跌310，跌幅229.63% [7] - 月间价差：9 - 1价差涨5，涨幅3.57%，1 - 5价差跌20，跌幅28.57%，5 - 9价差涨15，涨幅21.43% [7] - 基本面数据：8月泰国产量458.80千吨，较前值跌2.00千吨，跌幅0.43%，8月印尼产量189.00千吨，较前值跌8.50千吨，跌幅4.30%，8月印度产量50.00千吨，较前值涨5.00千吨，涨幅11.11%，8月中国产量113.70千吨，较前值涨12.20千吨；开工率汽车轮胎半钢胎（周）73.41%，较前值跌0.26%，开工率汽车轮胎全钢胎（周）65.34%，较前值跌0.24%，8月国内轮胎产量10295.4万条，较前值涨859.00万条，涨幅9.10%，9月轮胎出口数量新的充气橡胶轮胎5630.0万条，较前值跌671.00万条，跌幅10.65%，8月天然橡胶进口数量合计59.59万吨，较前值涨7.50万吨，涨幅14.41%，9月进口天然及合成橡胶（包括胶乳）74.00万吨，较前值涨8.00万吨，涨幅12.12%，干胶STR20生产成本泰国（日）跌350，跌幅2.62%，生产毛利泰国（日）涨276，涨幅33.50%，干胶RSS3生产成本泰国（日）跌22，跌幅0.13%，生产毛利泰国（日）涨72，涨幅3.55% [7] - 库存变化：保税区库存（保税 + 一般贸易库存）44668吨，较前值涨15439吨，涨幅3.57%，天然橡胶厂库期货库存上期所（周）44655吨，较前值涨2015吨，涨幅4.73%，干胶保税库出库率青岛（周）跌1.50%，干胶一般贸易入库率青岛（周）涨1.99%，干胶一般贸易出库率青岛（周）涨3.11% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材盘面延续回落走势,基本面变化不大,铁水下降影响表外材减产,五大材表需高于产量,库存延续去库,但板材冬储压力高于去年,预计冬季钢厂主动减产,矛盾不突出需压缩利润抑制产量,黑色后期主线在焦煤供应端,螺纹和热卷区间震荡,关注焦煤供应端,多焦煤空热卷套利可继续持有 [1] - 铁矿石昨日期价弱势下跌,供给端全球发运量环比下降但45港到港量大幅回升且后续均值将逐步回升,需求端钢厂利润率下滑铁水高位回落补库需求走弱,下游需求逐步恢复但板材有库存压力,港口库存累库,疏港量环比回升,钢厂权益矿库存下降,库存压力增大,宏观偏利多但市场已消化,铁水下降叠加港存增加对铁矿有压制,驱动走弱,策略上单边择高做空铁矿2601,套利推荐铁矿1 - 5正套 [4] - 焦炭昨日期货震荡回落,期现市场节奏不一致,港口贸易报价上涨,主流焦企提涨第三轮预计本周落地,供应端焦煤价格反弹提供成本支撑,焦化开工有所提升,需求端钢厂铁水产量大幅回落,钢价偏弱,钢厂利润走低压制焦炭提涨,库存端钢厂去库,焦化厂、港口累库,整体库存中位略增,供应偏紧,下游被动去库,策略上短期波动不影响四季度看多观点,投机建议逢低做多焦炭2601,套利多焦煤空焦炭 [6] - 焦煤昨日期货呈震荡回落走势,期现背离,山西现货竞拍价格偏强,蒙煤报价高位坚挺,动力煤市场企稳反弹,市场总体偏紧,国内焦煤市场延续偏强走势,下游有补库需求,但上涨过快贸易商谨慎,供应端部分煤矿因安全等原因停产产量下滑,进口煤10月后蒙煤通关下滑本周有所回升但蒙方坑口产量下降且口岸库存偏低,需求端铁水产量大幅回落,焦化开工小幅提升,节后大幅去库后有补库需求,库存端煤矿、口岸、洗煤厂、港口去库,焦化厂、洗煤厂累库,整体库存中位略降,下游主动补库,策略上短期波动不影响四季度看多观点,单边建议短线逢低做多焦煤2601,套利多焦煤空焦炭 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货华东、华南价格分别为3220元/吨、3310元/吨,较前值均跌10元/吨,华北价格3190元/吨持平;05、10、01合约价格分别为3145元/吨、3168元/吨、3079元/吨,较前值分别跌21元/吨、21元/吨、27元/吨 [1] - 热卷现货华东、华北、华南价格分别为3310元/吨、3230元/吨、3310元/吨,较前值分别跌20元/吨、20元/吨、10元/吨;05、10、01合约价格分别为3304元/吨、3324元/吨、3295元/吨,较前值分别跌14元/吨、18元/吨、13元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2950元/吨,较前值降30元/吨,板坯价格3730元/吨持平 [1] - 江苏电炉螺纹成本3308元/吨,较前值降2元/吨,江苏转炉螺纹成本3230元/吨,较前值降1元/吨 [1] - 华东、华北、华南螺纹利润分别为 - 66元/吨、 - 106元/吨、34元/吨,较前值分别增24元/吨、14元/吨、14元/吨;华东、华北、华南热卷利润分别为34元/吨、 - 46元/吨、24元/吨,较前值分别增24元/吨、14元/吨、0元/吨 [1] 产量 - 日均铁水产量239.9万吨,较前值增3.5万吨,涨幅1.5% [1] - 五大品种钢材产量875.3万吨,较前值增10.0万吨,涨幅1.2%;螺纹产量212.6万吨,较前值增5.5万吨,涨幅2.7%,其中电炉产量29.5万吨,较前值增1.6万吨,涨幅5.7%,转炉产量183.1万吨,较前值增3.9万吨,涨幅2.2%;热卷产量323.6万吨,较前值增1.1万吨,涨幅0.3% [1] 库存 - 五大品种钢材库存1513.7万吨,较前值降41.1万吨,降幅2.6%;螺纹库存602.5万吨,较前值降19.6万吨,降幅3.1%;热卷库存406.6万吨,较前值降8.3万吨,降幅2.0% [1] 成交和需求 - 建材成交量9.8万吨,较前值增0.8万吨,涨幅9.0%;五大品种表需916.4万吨,较前值增23.7万吨,涨幅2.7%;螺纹钢表需232.2万吨,较前值增6.2万吨,涨幅2.7%;热卷表需331.9万吨,较前值增5.2万吨,涨幅1.6% [1] 铁矿石产业 相关价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别为820.9元/吨、835.9元/吨、847.0元/吨、833.8元/吨,较前值分别降15.4元/吨、16.5元/吨、17.2元/吨、12.9元/吨 [4] - 01合约基差卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别为38.4元/吨、53.4元/吨、64.5元/吨、51.3元/吨,较前值分别增2.1元/吨、1.0元/吨、0.3元/吨、4.6元/吨 [4] - 5 - 9价差20.0元/吨,较前值降1.5元/吨,降幅7.0%;9 - 1价差 - 42.0元/吨,较前值增3.0元/吨,涨幅6.7%;1 - 5价差22.0元/吨,较前值降1.5元/吨,降幅6.4% [4] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格分别为899.0元/吨、788.0元/吨、824.0元/吨、732.0元/吨,较前值分别降14.0元/吨、15.0元/吨、16.0元/吨、12.0元/吨 [4] - 新交所62%Fe掉期105.8美元/吨持平,普氏62%Fe107.4美元/吨,较前值降0.3美元/吨,降幅0.3% [4] 供给 - 45港到港量(周度)3218.4万吨,较前值增1189.3万吨,涨幅58.6%;全球发运量(周度)3213.8万吨,较前值降174.6万吨,降幅5.2%;全国月度进口总量11632.6万吨,较前值增1111.6万吨,涨幅10.6% [4] 需求 - 247家钢厂日均铁水(周度)236.4万吨,较前值降3.5万吨,降幅1.5%;45港日均疏港量(周度)320.2万吨,较前值降16.2万吨,降幅4.8%;全国生铁月度产量6604.6万吨,较前值降374.7万吨,降幅5.4%;全国粗钢月度产量7349.0万吨,较前值降387.8万吨,降幅5.0% [4] 库存变化 - 45港库存14542.48万吨,较前值增231.3万吨,涨幅1.6%;247家钢厂进口矿库存(周度)8849.9万吨,较前值降229.3万吨,降幅2.5%;64家钢厂库存可用天数(周度)21.0天,较前值增1.0天,涨幅5.0% [4] 焦煤与焦炭产业 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤(仓单)1420元/吨,较10月31日涨30元/吨,涨幅2.2%;蒙5原煤(仓单)1385元/吨持平 [6] - 焦煤01合约较前值降2元/吨,01基差101元/吨,较前值增2元/吨;焦煤05合约1348元/吨,较前值降7元/吨,05基差38元/吨,较前值增7元/吨;JM01 - JM05为 - 63元/吨,较前值增5元/吨 [6] - 样本煤矿利润(周)496元/吨,较前值增39元/吨,涨幅7.9% [6] 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦(仓单)1612元/吨、日照港准一级湿熄焦(仓单)1721元/吨均持平 [6] - 焦炭01合约1772元/吨,较前值降50元/吨,01基差 - 56元/吨;焦炭05合约1917元/吨,较前值降8元/吨,05基差 - 187元/吨;J01 - J05为 - 137元/吨,较前值增3元/吨 [6] - 钢联焦化利润(周)-54元/吨,较前值降11元/吨 [6] 海外煤炭价格与上游焦煤价格及价差 - 焦煤(山西仓单)1420元/吨,较10月31日涨30元/吨,涨幅2.2%;焦煤(蒙煤仓单)1385元/吨持平 [6] - 欧洲降景到岸价212美元/吨持平,京唐港澳主焦库提价1710元/吨,较10月31日涨10元/吨,涨幅0.6%;广州港澳电煤库提价834元/吨,较10月31日涨17元/吨,涨幅2.14% [6] 供给 - 焦炭产量(周度)较10月24日增17.2万吨,涨幅2.14%;汾渭样本煤矿产量(周度)原煤产量851.8万吨,较前值增3.8万吨,涨幅0.4%,精煤产量434.9万吨,较前值增1.5万吨,涨幅0.3% [6] 需求 - 铁水产量(周度)247家钢厂较10月24日降3.5万吨,降幅1.5%;焦炭产量(周度)全样本焦化厂日均产量64.6万吨持平,247家钢厂日均产量46.2万吨,较前值增0.1万吨,涨幅0.2% [6] 库存变化 - 焦炭总库存900.0万吨,较10月24日增8.1万吨,涨幅0.9%;全样本焦化厂焦炭库存59.9万吨,较10月24日增1.2万吨,涨幅2.1%;247家钢厂焦炭库存629.1万吨,较10月24日降4.1万吨,降幅0.6%;钢厂可用天数11.6天,较10月24日增0.5天,涨幅4.5%;港口库存211.1万吨,较10月24日增11.0万吨,涨幅5.5% [6] - 汾渭煤矿精煤库存81.1万吨,较10月24日降9.2万吨,降幅10.2%;全样本焦化厂焦煤库存1052.5万吨,较10月24日增22.8万吨,涨幅2.2%;247家钢厂焦煤库存796.3万吨,较10月24日增13.4万吨,涨幅1.7%;可用天数13.0天,较10月24日增0.2天,涨幅1.5%;港口库存290.2万吨,较10月24日增14.5万吨,涨幅5.3% [6] 焦炭供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算 - 3.6万吨,较前值增49.2% [6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 生猪产业近期二次育肥入场积极性下降市场供应宽松猪价由强转弱但11月出栏进度放缓或提振猪价短期猪价有支撑行情进入区间震荡格局3 - 7反套可继续持有 [2] - 棕榈油在产量增加出口放缓担忧下期价走低月末库存增长有潜在利空关注4000令吉支撑整体维持近弱远强观点国内连棕震荡下跌寻求8500元支撑；豆油多空并存短期内盘面8000元获支撑若CBOT大豆与豆油下跌连豆油或破位下跌后反弹若未下跌则窄幅震荡后反弹 [5] - 玉米产业当前集中供应卖压预期下盘面反弹受限整体低位震荡中长期进口保持低位及需求韧性支撑下处于紧平衡格局叠加政策调控对价格有支撑 [6] - 粕类产业国内大豆及豆粕库存高位但成本端支撑增强预计豆粕趋势偏强；国内油厂菜粕库存趋紧中加关系虽缓和但加菜籽进口未定论菜粕大涨 [8] - 棉花产业籽棉收购接近尾声新棉成本支撑棉价但上行面临套保压力下游需求不旺成品库存压力不大纺企逢低采购短棉价或区间震荡 [10] - 白糖产业供应过剩量预期扩大原糖价格偏弱但糖价低于巴西乙醇平价水平预计短期内14美分/磅获支撑整体震荡偏弱；国内糖价承压但成本支撑显著叠加题材带动市场情绪回暖相对抗跌整体维持低位震荡 [12][13] - 鸡蛋产业短期内供大于求压力仍存价格涨跌两难但随需求缓慢修复价格或向缓慢上涨过渡预计蛋价底部宽幅震荡参考区间2900 - 3300 [15] 根据相关目录分别进行总结 生猪产业 - 期货指标方面主力合约基差465较前日降220降幅32.12%；生猪2605合约11800元/吨较前日降95元降幅0.80%；生猪2601合约11735元/吨较前日降80元降幅0.68%；生猪1 - 5价差 - 65较前日升15升幅18.75%；主力合约持仓144679较前日增9790增幅7.26%；仓单185较前日降21降幅10.19% [2] - 现货价格方面河南12200元/吨较前值降300元；山东12350元/吨较前值降200元；四川11950元/吨较前值降250元；辽宁12250元/吨较前值降200元；广东13110元/吨与前值持平；湖南12010元/吨较前值降300元；河北12250元/吨较前值降200元 [2] - 现货指标方面样本点屠宰量 - 日158597较前值增1157增幅0.73%；日条价格 - 周18.47与前值持平；仔猪价格 - 周20.00元/公斤较前值降6元降幅23.08%；母猪价格 - 周32.47与前值持平；出栏体重 - 周127.69公斤较前值降0.2公斤降幅0.16%；自繁养殖利润 - 周 - 89元/头较前值增96.4元增幅51.89%；外购养殖利润 - 周 - 180元/头较前值增109.4元增幅37.83%；能繁存栏 - 月4035万头较前值降3万头降幅0.07% [2] 油脂产业 - 棕榈油方面11月3日广东24度现价8600元/吨较10月31日降100元降幅1.15%；期价P2601 8664元/吨较10月31日降100元降幅1.14%；基差P2601 - 64与10月31日持平；盘面进口成本广州港1月9123.6元/吨较10月31日降114.1元降幅1.24%；盘面进口利润广州港1月 - 460元较10月31日增14元增幅2.97%；仓单250较10月31日增250 [5] - 菜籽油方面11月3日江苏三级现价9800元/吨较10月31日升50元升幅0.51%；期价OI601 9470元/吨较10月31日升48元升幅0.51%；基差OI601 330较10月31日升2升幅0.61%；仓单7540与10月31日持平 [5] - 价差方面11月3日豆油跨期01 - 05为190较10月31日升20升幅11.76%；棕榈油跨期01 - 05为 - 58较10月31日降8降幅16.00%；菜籽油跨期01 - 05为386较10月31日升105升幅37.37%；豆棕价差现货为 - 230较10月31日升70升幅23.33%；豆棕价差2601为 - 802较10月31日升54升幅6.31%；菜豆油价差现货为1430较10月31日升80升幅5.93%；菜豆油价差2601为1360较10月31日升66升幅5.10% [5] 玉米产业 - 玉米方面玉米2601合约2141元/吨较前值升11元升幅0.52%；锦州港平舱价2150元/吨较前值升20元升幅0.94%；基差9较前值升9；玉米1 - 5价差 - 103较前值降6降幅6.19%；蛇口散粮价2240元/吨较前值降20元降幅0.88%；南北贸易利润 - 1元较前值降40元降幅102.56%；到岸完税价CIF1981元/吨较前值升3元升幅0.17%；进口利润259元较前值降23元降幅8.29%；山东深加工早间剩余车辆628辆较前值降64辆降幅9.25%；持仓量1761555手较前值降10859手降幅0.61%；仓单63966与前值持平 [6] - 玉米淀粉方面玉米淀粉2601合约2453元/吨较前值升13元升幅0.53%；长春现货2510元/吨与前值持平；潍坊现货2750元/吨与前值持平；基差57元/吨较前值降13元降幅18.57%；玉米淀粉1 - 5价差 - 105较前值升3升幅2.78%；淀粉 - 玉米01盘面价差312较前值升2升幅0.65%；山东淀粉利润61元较前值降29元降幅49.17%；持仓量280187手较前值降258手降幅0.09%；仓单12453较前值降51降幅0.41% [6] 粕类产业 - 豆粕方面江苏豆粕现价3040元/吨较前日升20元升幅0.66%；期价M2601 3026元/吨较前日升5元升幅0.17%；基差M2601 14较前日升15升幅1500.00%；盘面进口榨利美湾1月船期 - 661元较前日升26元升幅3.8%；盘面进口榨利巴西12月船期 - 307元较前日降59元降幅23.8%；仓单42332与前日持平 [8] - 菜粕方面江苏菜粕现价2520元/吨较前值升50元升幅2.02%；期价RM2601 2491元/吨较前值升103元升幅4.31%；基差RM2601 29较前值降53降幅64.63%；盘面进口榨利加拿大1月船期659元较前值升162元升幅32.60%；仓单2955与前值持平 [8] - 大豆方面哈尔滨大豆现价3900元/吨与前值持平；期价豆一主力合约4076元/吨较前值降26元降幅0.63%；基差豆一主力合约 - 176较前值升26升幅12.87%；江苏进口大豆现价3940元/吨与前值持平；期价豆二主力合约3738元/吨较前值升18元升幅0.48%；基差豆二主力合约202较前值降18降幅8.18%；仓单7388较前值升150升幅2.07% [8] - 价差方面豆粕跨期01 - 05为197较前日降11降幅5.29%；菜粕跨期01 - 05为111较前日升65升幅141.30%；油粕比现货2.75较前日降0.028降幅1.01%；油粕比主力合约2.68较前日降0.010降幅0.39%；豆菜粕价差现货520元较前日降30元降幅5.45%；豆菜粕价差2601为535元较前日降98元降幅15.48% [8] 棉花产业 - 期货市场价格方面棉花2605合约13812元/吨较前值升10元升幅0.07%；棉花2601合约13600元/吨较前值升5元升幅0.04%；ICE美棉主力65.69美分/磅较前值升0.13美分升幅0.20%；棉花5 - 1价差15元/吨较前值升5元升幅50.00%；主力合约持仓量573916手较前值降4225手降幅0.73%；仓单数量2494较前值升80升幅3.31%；有效预报1465较前值升21升幅1.45% [10] - 现货市场价格方面新疆到厂价3128B 14656元/吨较前值降18元降幅0.12%；CC Index: 3128B 14859元/吨较前值降1元降幅0.01%；FC Index:M: 1% 13242元/吨较前值升12元升幅0.09%；3128B - 01合约1041元/吨较前值降28元降幅2.62%；3128B - 05合约1056元/吨较前值降23元降幅2.13%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1% 1617元/吨较前值降13元降幅0.80% [10] - 产业情况方面商业库存172.02万吨较前值升69.85万吨升幅68.4%；工业库存80.93万吨较前值降3.62万吨降幅4.3%；进口量10.00万吨较前值升3.00万吨升幅42.9%；保税区库存0.30万吨较前值降0.10万吨降幅25.0%；纱线库存天数25.24天较前值升0.39天升幅1.6%；坯布库存天数31.43天较前值升0.31天升幅1.0%；棉花出疆发运量53.46万吨较前值升9.86万吨升幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 1824.90元/吨较前值升1.10元升幅0.1%；服装鞋帽针纺织品类零售额1230.50亿元较前值升185.40亿元升幅17.7%；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.70%较前值升1.60个百分点升幅51.6%；纺织纱线、织物及制品出口额119.67亿美元较前值降4.27亿美元降幅3.4%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比6.41%较前值升4.98个百分点升幅348.9%；服装及衣着附件出口额124.53亿美元较前值降16.93亿美元降幅12.0%；服装及衣着附件出口同比 - 7.97%较前值升2.11个百分点升幅20.9% [10] 白糖产业 - 期货市场情况方面白糖2601合约5499元/吨较前值升16元升幅0.29%；白糖2605合约5433元/吨较前值升20元升幅0.37%；ICE原糖主力14.68美分/磅较前值升0.26美分升幅1.80%；白糖1 - 5价差66元/吨较前值降4元降幅5.71%；主力合约持仓量372791手较前值升21手升幅0.01%；仓单数量7462较前值降68降幅0.90%；有效预报586与前值持平 [12] - 现货市场价格方面南宁5750元/吨与前值持平；昆明5695元/吨较前值降15元降幅0.26%；南宁基差317元较前值降20元降幅5.93%；昆明基差262元较前值降35元降幅11.78%；进口糖巴西配额内3990元/吨较前值降25元降幅0.62%；进口糖巴西配额外5052元/吨较前值降33元降幅0.65%；进口巴西配额内与南宁价差 - 1760元较前值降25元降幅1.44%；进口巴西配额外与南宁价差 - 698元较前值降33元降幅4.96% [12] - 产业情况方面食糖产量全国累计值1116.21万吨较前值升119.89万吨升幅12.03%；食糖销量全国累计值1048.00万吨较前值升88.00万吨升幅9.17%；食糖产量广西累计值646.50万吨较前值升28.36万吨升幅4.59%；食糖销量广西当月值26.66万吨较前值降18.68万吨降幅41.20%；销糖率累计全国93.90%较前值降2.51个百分点降幅2.60%；销糖率累计广西93.90%较前值升4.30个百分点升幅4.80%；工业库存全国68.21万吨较前值降47.79万吨降幅41.20%；食糖工业库存广西44.21万吨较前值升17.07万吨升幅62.90%；食糖工业库存云南33.65万吨较前值升7.07万吨升幅26.60%；食糖进口55.00万吨较前值升15.00万吨升幅37.50% [12] 鸡蛋产业 - 期货指标方面鸡蛋12合约3158元/500KG较前值升12元升幅0.38%；鸡蛋01合约3347元/500KG较前值升29元升幅0.87%；基差 - 27

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅价格向上有供应压力，下方有成本支撑，预计低位震荡为主，主要价格波动区间在8500 - 9500元/吨，若价格回落至8500元/吨一线左右，可考虑逢低试多，关注11月合约集中注销后仓单的消化情况 [1] - 多晶硅现货价格企稳，期货价格震荡下跌，11月供应压力下降但需求端排产也下降，整体供需双弱，仍需注意累库压力，维持价格高位区间震荡的预期，期货端可在价格回归区间下沿附近逢低试多，期权端可卖出50000左右的看跌期权赚取权利金/逢低建仓，权益端可买入光伏ETF/新能源ETF/相关股票，关注11月合约集中注销后仓单的消化情况以及平台公司成立和产量控制情况、需求端订单增加情况 [2] - 纯碱价格趋弱震荡，需求低迷，过剩依旧凸显，盘面承压走弱，后市若无实际的产能退出或降负荷供需将进一步承压，可跟踪宏观波动及碱厂调控负荷的情况，供需大格局偏空，11月持续过剩格局但绝对价格偏低，可关注反弹短空的机会 [4] - 玻璃深加工订单旺季逆季节性走弱，low - e开工率持续偏低甚至有恶化趋势，11月有旺季需求预期，可关注玻璃持续降价后的需求表现，若产销偏强可为价格托底，中长期来看地产处于底部周期，竣工缩量明显，行业需产能出清解决过剩困境，后市重点跟踪现货端持续性及宏观层面指引，关注走货好转的持续性，捕捉低位反弹的短多机会 [4] - 原木期货盘面预计维持偏弱震荡运行，本周供应端到港量持续回升，但下游订单不足，叠加周边港口价格下行，市场承压明显，不过盘面价格处于相对低位，内外盘价格倒挂形成进口成本支撑，限制盘面下方空间 [5] - 天然橡胶深色胶出现累库拐点，胶价进一步下跌，后续关注主产区旺产期原料产出情况及宏观方面变化，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若原料上量不畅预计胶价在15000 - 15500附近运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - **现货价格与基差**：华东通氧SI5530工业硅基差无涨跌，华东SI4210工业硅价格跌40元/吨、基差跌40元/吨，新疆99年价格无涨跌、基差跌40元/吨 [1] - **月间价差**：2511 - 2512合约价差跌10元/吨，2512 - 2601合约价差跌5元/吨，2601 - 2602合约价差无涨跌，2602 - 2603合约价差跌15元/吨，2603 - 2604合约价差涨25元/吨 [1] - **基本面数据（月度）**：全国工业硅产量45.22万吨，同比增3.14万吨；新疆产量23.56万吨，同比增3.24万吨；云南产量5.38万吨，同比降0.57万吨；四川产量5.19万吨，同比降0.10万吨。全国开工率61.94%，同比增6.07%；新疆开工率74.00%，同比增13.39%；云南开工率41.71%，同比降5.68%；四川开工率44.94%，同比增0.65%。有机硅DMC产量20.96万吨，同比降0.06万吨；多晶硅产量13.40万吨，同比增0.40万吨；再生铝合金产量66.10万吨，同比增4.60万吨；工业硅出口量7.02万吨，同比降0.64万吨 [1] - **库存变化**：新疆厂库库存周度降0.03万吨，云南厂库库存周度增0.05万吨，四川厂库库存周度无变化，社会库存周度降0.10万吨，仓单库存日度降0.55万吨，非仓单库存日度增0.45万吨 [1] 多晶硅 - **现货价格与基差**：N型复投料、N型颗粒硅、N型硅片、单晶Topcon电池片、opcon组件、N型210mm组件平均价均无涨跌，N型料基差涨345元/吨 [2] - **期货价格与月间价差**：主力合约跌345元/吨，录月 - 连一价差跌140元/吨，连一 - 连二价差跌60元/吨，连二 - 连三价差跌160元/吨，连三 - 连四价差涨2元/吨，连四 - 连五价差跌160元/吨，连五 - 连六价差涨5元/吨 [2] - **基本面数据（周度）**：硅片产量14.24万吨，环比降0.49万吨；多晶硅产量2.82万吨，环比降0.13万吨 [2] - **基本面数据（月度）**：多晶硅产量13.40万吨，同比增0.40万吨；进口量0.13万吨，同比增0.03万吨；出口量0.21万吨，同比降0.08万吨；净出口量0.09万吨，同比降0.11万吨。硅片产量60.65万吨，同比增1.60万吨；进口量0.04万吨，同比降0.01万吨；出口量0.67万吨，同比无变化；净出口量0.63万吨，同比增0.01万吨；需求量69.63万吨，同比降1.71万吨 [2] - **库存变化**：多晶硅库存26.10万吨，环比增0.30万吨；硅片库存18.93万吨，环比增0.46万吨；多晶硅合单无变化 [2] 玻璃纯碱 - **玻璃相关价格及价差**：华北、华中、华南报价无涨跌，华东报价跌10元/吨，玻璃2505涨7元/吨，玻璃2509涨2元/吨，05基差跌7元/吨 [4] - **纯碱相关价格及价差**：华北、华中、西北报价无涨跌，华东报价跌10元/吨，纯碱2505跌26元/吨，纯碱2509跌21元/吨，05基差涨26元/吨 [4] - **供量**：纯碱开工率86.89%，环比降1.72%；周产量75.76万吨，环比降1.3万吨；浮法日熔量16.13万吨，无变化；光伏日熔量88540吨，环比降750吨；3.2mm镀膜主流价19.50元，环比降0.5元 [4] - **库存**：玻璃厂库6579.00万重积，环比增296.6万重积；纯碱厂库170.20万吨，环比增4.2万吨；纯碱交割库降2.2万吨；玻璃厂纯碱库存天数无变化 [4] - **地产数据当月同比**：新开工面积同比增0.09%，施工面积同比降2.43%，竣工面积同比降0.03%，销售面积同比降6.50% [4] 原木 - **期货和现货价格**：原木2511跌3元/吨，原木2601跌5.5元/吨，原木2603跌10.5元/吨，11 - 01价差涨2.5元/吨，11 - 03价差涨17元/吨，01合约基差涨5.5元/吨。日照港和太仓港各规格辐射松、云杉价格无涨跌，外盘辐射松4米中A CFR价涨1美元/JAS立方米，云杉11.8米CFR价无涨跌 [5] - **成本**：人民币兑美元汇率涨0.006，进口理论成本涨7.5元 [5] - **供给**：港口发运量176.6万/立方米，同比降24.7万/立方米；新西兰→中日韩离港船数54条，同比增8条；10月31日全国针叶原木总库存288万立方米，较上周增4万方 [5] - **需求**：10月31日原木日均出库量6.28万立方米，较上周增0.16万方 [5] 天然橡胶 - **现货价格及基差**：云南国营全乳胶、杯胶、胶水、天然橡胶胶块和胶水、海南原料主流价无涨跌，泰标混合胶报价跌300元/吨，全乳基差跌10元/吨，非标价差跌310元/吨 [7] - **月间价差**：9 - 1价差涨5元/吨，1 - 5价差跌20元/吨，5 - 9价差涨15元/吨 [7] - **基本面数据**：8月泰国产量458.80千吨，同比降2.00千吨；印尼产量189.00千吨，同比降8.50千吨；印度产量50.00千吨，同比增5.00千吨；中国产量113.70千吨，同比增12.20千吨。汽车轮胎半钢胎开工率73.41%，环比降0.26%；全钢胎开工率65.34%，环比降0.24%。8月国内轮胎产量10295.4万条，同比增859.00万条；9月轮胎出口数量5630.0万条，同比降671.00万条。8月天然橡胶进口数量合计59.59万吨，同比增7.50万吨；9月进口天然及合成橡胶74.00万吨，同比增8.00万吨。干胶STR20生产成本降350元/吨、生产毛利增276元/吨，干胶RSS3生产成本降22元/吨、生产毛利增72元/吨 [7] - **库存变化**：保税区库存增15439吨，天然橡胶厂库期货库存增2015吨，干胶保税库出库率降1.50%，干胶一般贸易入库率增1.99%，干胶一般贸易出库率增3.11% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF为 -18.60，较前一日变化 -9.34；IH为 0.25，较前一日变化 -3.40；IC为 -94.00，较前一日变化 -5.40；IM为 -140.12，较前一日变化 -1.64 [1] - 跨期价差方面，不同合约组合有不同数值及变化，如IF次月 - 当月为 -11.40，较前一日变化 -1.80等 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300为 1.5760，较前一日变化 -0.0038；IC/IF为 1.5620，较前一日变化 -0.0018等 [1] 国债期货价差日报 - 基差方面，TS为 1.7072，较前一交易日变化 -0.0397；TF为 1.8596，较前一交易日变化 -0.0523等 [3] - 跨期价差方面，不同品种不同合约组合有不同数值及变化，如TS当季 - 下季为 0.0380，较前一交易日变化 -0.0080等 [3] - 跨品种价差方面，TS - TF为 -3.5340，较前一交易日变化 -0.0130；TS - T为 -6.1640，较前一交易日变化 -0.0280等 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，AU2512合约为 922.58 元/克，较 10 月 31 日涨 0.66 元，涨跌幅 0.07%；AG2512合约为 11455 元/千克，较 10 月 31 日涨 14 元，涨跌幅 0.12% [4] - 外盘期货收盘价方面，COMEX黄金主力合约为 4013.40 美元/盎司，较 10 月 31 日跌 24.90 美元，涨跌幅 -0.62%；COMEX白银主力合约为 48.25，较 10 月 31 日跌 0.48，涨跌幅 -0.99% [4] - 现货价格方面，伦敦金为 4001.07 美元/盎司，较 10 月 31 日跌 1.63 美元，涨跌幅 -0.04%；上金所黄金 T + D为 920.20 元/克，较 10 月 31 日跌 0.82 元，涨跌幅 -0.09%等 [4] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力为 -2.38，较前值跌 1.48，历史 1 年分位数 55.80%；白银 TD - 沪银主力为 -13，较前值涨 18，历史 1 年分位数 71.40%等 [4] - FRA方面，COMEX金/银为 83.18，较前值涨 0.31，涨跌幅 0.37%；上期所金/银为 80.54，较前值跌 0.04，涨跌幅 -0.05% [4] - 利率与汇率方面，10 年期美债收益率为 4.13%，较前值涨 0.02 个百分点，涨跌幅 0.5%；2 年期美债收益率为 3.60%，较前值无变化 [4] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存为 87816 千克，较前值无变化；上期所白银库存为 658821，较前值跌 6723，涨跌幅 -1.01%等 [4] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，MAERSK马士基上海 - 欧洲未来 6 周运价参考为 2457 美元/FEU，较 11 月 3 日涨 199 美元，涨跌幅 8.81%；CMA达飞为 3244 美元/FEU，较 11 月 3 日跌 19 美元，涨跌幅 -0.58%等 [6] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数为 1208.71，较 10 月 27 日跌 104.0，涨跌幅 -7.92%；SCFIS（美西航线）为 1267.15，较 10 月 27 日涨 159.8，涨跌幅 14.43%等 [6] - 期货价格及基差方面，EC2602合约为 1592.2，较 10 月 31 日涨 38.6，涨跌幅 2.48%；EC2512（主力）合约为 1851.7，较 10 月 31 日涨 47.7，涨跌幅 2.64%；基差（主力）为 -274.8，较前值跌 12.4，涨跌幅 4.73% [6] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给为 3335.89 万 TEU，较 11 月 3 日无变化；港口准班率（上海）为 42.77%，较 8 月涨 24.46 个百分点，涨跌幅 133.59%等 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场近期供应宽松猪价由强转弱 但11月出栏进度放缓或提振猪价 短期猪价有支撑 行情进入区间震荡格局 3 - 7反套可继续持有 [2] - 棕榈油期价因产量增加和出口放缓担忧走低 关注后市能否在4000令吉附近止跌企稳 11月后或震荡回升 国内大连棕榈油期货震荡下跌 寻求8500元支撑；美国豆油基本面偏空 国内豆油供应充足需求清淡 多空并存 连豆油或先跌后反弹或窄幅震荡后反弹 [5] - 玉米市场当前集中供应 卖压预期下盘面反弹受限 整体低位震荡 中长期处于紧平衡格局 政策调控对价格有支撑 [6] - 粕类市场国内大豆及豆粕库存高位 但成本端支撑增强 预计国内豆粕趋势偏强；国内油厂菜粕库存趋紧 加菜籽进口未定论 菜粕大涨 [8] - 棉花市场新棉成本对棉价有支撑 但棉价上行面临套保压力 下游需求不强 短棉价或区间震荡 [10] - 白糖市场供应过剩量预期扩大 原糖价格偏弱 但糖价低于巴西乙醇平价水平或使部分糖厂调整产量 预计短期内14美分/磅有支撑 整体震荡偏弱；国内糖价承压 但成本支撑显著 整体维持低位震荡 [12][13] - 鸡蛋市场短期内供大于求压力仍存 短线价格涨跌两难 随着需求修复 价格或由涨跌两难向缓慢上涨过渡 预计蛋价底部宽幅震荡 参考区间2900 - 3300 [15] 根据相关目录分别进行总结 生猪产业 - 期货指标方面 主力合约基差465 较前日跌220 跌幅32.12%；生猪2605合约11800元/吨 较前日跌95 跌幅0.80%；生猪2601合约11735元/吨 较前日跌80 跌幅0.68%；生猪1 - 5价差 - 65 较前日涨15 涨幅18.75%；主力合约持仓144679 较前日增9790 涨幅7.26%；仓单185 较前日降21 降幅10.19% [2] - 现货价格方面 河南12200元/吨 较前值降300；山东12350元/吨 较前值降200；四川11950元/吨 较前值降250；辽宁12250元/吨 较前值降200；广东13110元/吨 较前值持平；湖南12010元/吨 较前值降300；河北12250元/吨 较前值降200 [2] - 现货指标方面 样本点屠宰量 - 日158597 较前值增1157 涨幅0.73%；日条价格 - 周18.47 较前值持平；仔猪价格 - 周20.00元/公斤 较前值降6.0 降幅23.08%；母猪价格 - 周32.47 较前值持平；出栏体重 - 周127.69公斤 较前值降0.2 降幅0.16%；自繁养殖利润 - 周 - 89元/头 较前值增96.4 涨幅51.89%；外购养殖利润 - 周 - 180元/头 较前值增109.4 涨幅37.83%；能繁存栏 - 月4035万头 较前值降3.0 降幅0.07% [2] 油脂产业 - 棕榈油方面 11月3日广东24度现价8600元/吨 较10月31日降100 跌幅1.15%；期价P2601 8664元/吨 较10月31日降100 跌幅1.14%；基差P2601 - 64 较10月31日持平；盘面进口成本广州港1月9123.6元/吨 较10月31日降114.1 跌幅1.24%；盘面进口利润广州港1月 - 460元/吨 较10月31日增14 涨幅2.97%；仓单250 较10月31日增250 [5] - 菜籽油方面 11月3日江苏三级现价9800元/吨 较10月31日涨50 涨幅0.51%；期价OI601 9470元/吨 较10月31日涨48 涨幅0.51%；基差OI601 330 较10月31日涨2 涨幅0.61%；仓单7540 较10月31日持平 [5] - 价差方面 11月3日豆油跨期01 - 05为190 较10月31日涨20 涨幅11.76%；棕榈油跨期01 - 05为 - 58 较10月31日降8 降幅16.00%；菜籽油跨期01 - 05为386 较10月31日涨105 涨幅37.37%；豆棕价差现货 - 230 较10月31日涨70；豆棕价差2601 - 802 较10月31日涨54 涨幅6.31%；菜豆油价差现货1430 较10月31日涨80 涨幅5.93%；菜豆油价差2601 1360 较10月31日涨66 涨幅5.10% [5] 玉米系产业 - 玉米方面 玉米2601合约2141元/吨 较前值涨11 涨幅0.52%；锦州港平舱价2150元/吨 较前值涨20 涨幅0.94%；基差9 较前值涨9；玉米1 - 5价差 - 103 较前值降6 降幅6.19%；蛇口散粮价2240元/吨 较前值降20 降幅0.88%；南北贸易利润 - 1 较前值降40 降幅102.56%；到岸完税价CIF1981元/吨 较前值涨3 涨幅0.17%；进口利润259元/吨 较前值降23 降幅8.29%；山东深加工早间剩余车辆628 较前值降64 降幅9.25%；持仓量1761555 较前值降10859 降幅0.61%；仓单63966 较前值持平 [6] - 玉米淀粉方面 玉米淀粉2601合约2453元/吨 较前值涨13 涨幅0.53%；长春现货2510元/吨 较前值持平；潍坊现货2750元/吨 较前值持平；基差57元/吨 较前值降13 降幅18.57%；玉米淀粉1 - 5价差 - 105 较前值涨3 涨幅2.78%；淀粉 - 玉米01盘面价差312 较前值涨2 涨幅0.65%；山东淀粉利润61 较前值降29 降幅49.17%；持仓量280187 较前值降258 降幅0.09%；仓单12453 较前值降51 降幅0.41% [6] 粕类产业 - 豆粕方面 江苏豆粕现价3040元/吨 较前日涨20 涨幅0.66%；期价M2601 3026元/吨 较前日涨5 涨幅0.17%；基差M2601 14 较前日涨15 涨幅1500.00%；盘面进口榨利美湾1月船期 - 661 较前日增26 涨幅3.8%；盘面进口榨利巴西12月船期 - 307 较前日降59 降幅23.8%；仓单42332 较前日持平 [8] - 菜粕方面 江苏菜粕现价2520元/吨 较前值涨50 涨幅2.02%；期价RM2601 2491元/吨 较前值涨103 涨幅4.31%；基差RM2601 29 较前值降53 降幅64.63%；盘面进口榨利加拿大1月船期659 较前值增162 涨幅32.60%；仓单2955 较前值持平 [8] - 大豆方面 哈尔滨大豆现价3900元/吨 较前值持平；期价豆一主力合约4076元/吨 较前值降26 降幅0.63%；基差豆一主力合约 - 176 较前值涨26 涨幅12.87%；江苏进口大豆现价3940元/吨 较前值持平；期价豆二主力合约3738元/吨 较前值涨18 涨幅0.48%；基差豆二主力合约202 较前值降18 降幅8.18%；仓单7388 较前值增150 涨幅2.07% [8] - 价差方面 豆粕跨期01 - 05为197 较前值降11 降幅5.29%；菜粕跨期01 - 05为111 较前值涨65 涨幅141.30%；油粕比现货2.75 较前值降0.028 降幅1.01%；油粕比主力合约2.68 较前值降0.010 降幅0.39%；豆菜粕价差现货520 较前值降30 降幅5.45%；豆菜粕价差2601 535 较前值降98 降幅15.48% [8] 棉花产业 - 期货市场价格方面 棉花2605合约13812元/吨 较前值涨10 涨幅0.07%；棉花2601合约13600元/吨 较前值涨5 涨幅0.04%；ICE美棉主力65.69美分/磅 较前值涨0.13 涨幅0.20%；棉花5 - 1价差15元/吨 较前值涨5 涨幅50.00%；主力合约持仓量573916 较前值降4225 降幅0.73%；仓单数量2494 较前值增80 涨幅3.31%；有效预报1465 较前值增21 涨幅1.45% [10] - 现货市场价格方面 新疆到厂价3128B为14656元/吨 较前值降18 降幅0.12%；CC Index: 3128B为14859元/吨 较前值降1 降幅0.01%；FC Index:M: 1%为13242元/吨 较前值涨12 涨幅0.09%；3128B - 01合约为1041元/吨 较前值降28 降幅2.62%；3128B - 05合约为1056元/吨 较前值降23 降幅2.13%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为1617元/吨 较前值降13 降幅0.80% [10] - 产业情况方面 商业库存172.02 较前值增69.85 涨幅68.4%；工业库存80.93 较前值降3.62 降幅4.3%；进口量10.00万吨 较前值增3.00 涨幅42.9%；保税区库存0.30 较前值降0.10 降幅25.0%；纱线库存天数25.24天 较前值增0.39 涨幅1.6%；坯布库存天数31.43天 较前值增0.31 涨幅1.0%；棉花出疆发运量53.46万吨 较前值增9.86 涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 1824.90元/吨 较前值增1.10 涨幅0.1%；服装鞋帽针纺织品类零售额1230.50亿元 较前值增185.40 涨幅17.7%；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.70% 较前值增1.60 涨幅51.6%；纺织纱线、织物及制品出口额119.67亿美元 较前值降4.27 降幅3.4%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比6.41% 较前值增4.98 涨幅348.9%；服装及衣着附件出口额124.53亿美元 较前值降16.93 降幅12.0%；服装及衣着附件出口同比 - 7.97% 较前值增2.11 涨幅20.9% [10] 白糖产业 - 期货市场情况方面 白糖2601合约5499元/吨 较前值涨16 涨幅0.29%；白糖2605合约5433元/吨 较前值涨20 涨幅0.37%；ICE原糖主力14.68美分/磅 较前值涨0.26 涨幅1.80%；白糖1 - 5价差66元/吨 较前值降4 降幅5.71%；主力合约持仓量372791 较前值增21 涨幅0.01%；仓单数量7462 较前值降68 降幅0.90%；有效预报586 较前值持平 [12] - 现货市场价格方面 南宁5750元/吨 较前值持平；昆明5695元/吨 较前值降15 降幅0.26%；南宁基差317 较前值降20 降幅5.93%；昆明基差262 较前值降35 降幅11.78%；进口糖巴西（配额内）3990元/吨 较前值降25 降幅0.62%；进口糖巴西（配额外）5052元/吨 较前值降33 降幅0.65%；进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1760 较前值降25 降幅1.44%；进口巴西（配额外）与南宁价差 - 698 较前值降33 降幅4.96% [12] - 产业情况方面 食糖产量（全国）累计值1116.21 较前值增119.89 涨幅12.03%；食糖销量（全国）累计值1048.00万吨 较前值增88.00 涨幅9.17%；食糖产量（广西）累计值646.50 较前值增28.36 涨幅4.59%；食糖销量（广西）当月值26.66 较前值降18.68 降幅41.20%；销糖率累计全国93.90% 较前值降2.51 降幅2.60%；销糖率累计广西93.90% 较前值增4.30 涨幅4.80%；工业库存（全国）68.21 较前值降47.79 降幅41.20%；食糖工业库存广西44.21万吨 较前值增17.07 涨幅62.90%；食糖工业库存云南33.65 较前值增7.07 涨幅26.60%；食糖进口55.

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜 - 降息及关税利多预期兑现后短期驱动偏弱，昨日铜价震荡运行；中长期供需矛盾支撑铜价底部重心上移，短期涨幅过快抑制需求，后续关注需求端边际变化、中美关税情况，主力关注86000 - 86500支撑 [1] 铝 - 成本支撑初现筑底迹象，但供应端产能高位叠加进口窗口开启使成本支撑下移，行业利润收缩；受海外消息面双重驱动铝价异动，但持续性有限；预计铝价短期在事件驱动与弱现实间博弈，关注21500元/吨压力位突破情况，若库存累积需警惕价格回调 [3] 铝合金 - 铸造铝合金市场跟随铝价突破新高，成本支撑效应凸显，原料紧张、废铝供应短缺推动采购成本攀升，行业供给收缩；需求端温和复苏，库存周度累库且处于高位；预计ADC12价格维持偏强震荡，主力参考区间20400 - 21000元/吨，关注废铝供应、采购成本及库存去化情况 [5] 锌 - 伦锌挤仓担忧背景下昨日沪锌震荡偏强运行；基本面供应宽松逻辑传导至锌锭端，后续供应增产幅度或有限，需求端未有超预期表现，海外库存低使LME存在挤仓风险，国内锌锭供应宽松，出口窗口间歇性开启；宏观因素对锌价形成支撑；后市锌价短期震荡偏强，基本面对持续上冲弹性有限，维持区间震荡，向上或向下突破需特定条件，主力参考22300 - 23000 [9] 锡 - 供应方面锡矿紧张，加工费低位，年内供应改善幅度有限，供给侧强势；需求方面疲软态势未见明显好转，传统领域消费下滑缺口难弥补；考虑基本面偏强，回调低多思路，关注宏观端变化及四季度缅甸供应恢复情况，供应恢复不同情况对应不同锡价走势 [11] 镍 - 昨日沪镍盘面震荡，宏观暂稳市场情绪偏淡，现货价格基本持稳；精炼镍产量维持高位，矿价坚挺但镍铁价格承压，产业利润收缩，不锈钢需求弱，下游三元有备库需求但中期有新增产能且需求可持续性不高；海外库存高位，国内社会库存小降，保税区库存回落；预计盘面区间震荡，主力参考118000 - 126000，关注宏观预期和印尼产业政策消息 [13] 不锈钢 - 昨日不锈钢盘面震荡小幅走弱，现货报价下调，成交有好转；宏观政策维稳，矿价坚挺但镍铁价格承压，铬铁市场弱稳；供应端有压力，300系产量维持高位，需求提振不足，社会库存小幅去化但速度慢，仓单数量回落；短期盘面预计偏弱震荡，主力运行区间参考12500 - 13000，关注宏观预期和钢厂供应情况 [14] 碳酸锂 - 昨日碳酸锂盘面震荡整理，主力LC2601小幅下跌；消息面有项目试车计划，宏观关税暂缓有进展；基本面周度产量数据小幅减少，下游需求超预期乐观，原料锂矿现货库存去化加快、供应不足；短期基本面强现实支撑价格，但资金在8.3 - 8.5万区间分歧大；11月供需变动有限，价格预计宽幅震荡，主力参考8 - 8.5万元 [17] 根据相关目录分别进行总结 铜 价格及基差 - SMM 1电解铜现值86840元/吨，日跌730元/吨，跌幅0.83%；SMM 广东1电解铜现值86335元/吨，日跌575元/吨，跌幅0.66%；SMM湿法铜现值86745元/吨，日跌710元/吨，跌幅0.81%；精废价差3321元/吨，日跌645元/吨，跌幅16.26%等 [1] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 40元/吨，日跌60元/吨；2512 - 2601现值 - 80元/吨，日跌60元/吨；2601 - 2602现值50元/吨，日涨10元/吨 [1] 基本面数据 - 10月电解铜产量109.16万吨，月降2.94万吨，降幅2.62%；9月电解铜进口量33.43万吨，月增7.00万吨，增幅26.50%；进口铜精矿指数现值 - 42.15美元/吨，周涨0.55美元/吨，涨幅 - 1.29%等 [1] 铝 价格及价差 - SMM A00铝现值21440元/吨，日涨160元/吨，涨幅0.75%；长江铝A00现值21430元/吨，日涨150元/吨，涨幅0.70%；氧化铝（山东） - 平均价2790元/吨，日持平 [3] 比价和盈亏 - 进口盈亏现值 - 2605元/吨，日跌134.4元/吨；沪伦比值现值7.42，日跌0.04 [3] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 5.00元/吨，日涨20.0元/吨；2512 - 2601现值10.00元/吨，日涨5.0元/吨 [3] 基本面数据 - 9月电解铝出口量2.90万吨，月增0.34万吨，增幅13.07%；铝型材开工率现值53.50%，月降0.2%，降幅0.37%；中国电解铝社会库存现值62.70万吨，周增0.1万吨，增幅0.16% [3] 铝合金 价格及价差 - SMM铝合金ADC12现值21400元/吨，日涨100元/吨，涨幅0.47%；佛山破碎生铝精废价差现值1779元/吨，日涨43元/吨，涨幅2.48% [5] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 50.00元/吨，日涨95.0元/吨；2512 - 2601现值 - 45.00元/吨，日涨15.0元/吨 [5] 基本面数据 - 9月再生铝合金锭产量66.10万吨，月增4.6万吨，增幅7.48%；原生铝合金开工率现值56.57%，月增2.5%，增幅4.60%；再生铝合金锭周度社会库存现值5.48万吨，周增0.01万吨，增幅0.18% [5] 锌 价格及价差 - SMM 0锌锭现值22350元/吨，日涨70元/吨，涨幅0.31%；SMM 0锌锭（广东）现值22340元/吨，日涨50元/吨，涨幅0.22% [9] 比价和盈亏 - 进口盈亏现值 - 4482元/吨，日跌209.06元/吨；沪伦比值现值7.32，日跌0.06 [9] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 50元/吨，日跌45.00元/吨；2512 - 2601现值 - 30元/吨，日涨5.00元/吨 [9] 基本面数据 - 10月精炼锌产量61.72万吨，月增1.71万吨，增幅2.85%；9月精炼锌进口量2.27万吨，月降0.30万吨，降幅 - 11.61%；中国锌锭七地社会库存现值16.17万吨，周降0.18万吨，降幅 - 1.10% [9] 锡 现货价格及基差 - SMM 1锡现值285400元/吨，日涨1000元/吨，涨幅0.35%；长江1锡现值285900元/吨，日涨1000元/吨，涨幅0.35%；LME 0 - 3升贴水现值40.00美元/吨，日涨28.50美元/吨，涨幅247.83% [11] 内外比价及进口盈亏 - 进口盈亏现值 - 17188.76元/吨，日跌1672.26元/吨，跌幅 - 10.78%；沪伦比值现值7.88 [11] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 560元/吨，日涨40元/吨，涨幅6.6%；2512 - 2601现值 - 220元/吨，日涨120元/吨，涨幅35.29% [11] 基本面数据（月度） - 9月锡矿进口8714吨，月降1553吨，降幅 - 15.13%；SMM精锡9月产量10510吨，月降4880吨，降幅 - 31.71%；SHEF库存周报现值5919.0吨，周涨153吨，涨幅2.65% [11] 镍 价格及基差 - SMM 1电解镍现值122000元/吨，日涨50元/吨，涨幅0.04%；1金川镍升贴水现值2600元/吨，日涨50元/吨，涨幅1.96%；LME 0 - 3现值 - 205美元/吨，日持平 [13] 电积镍成本 - 一体化MHP生产电积镍成本现值116448元/吨，月降723元/吨，降幅 - 0.62%；外采硫酸镍生产电积镍成本现值137944元/吨，日降129元/吨，降幅 - 0.09% [13] 新能源材料价格 - 电池级硫酸镍均价现值28550元/吨，日持平；电池级碳酸锂均价现值62300元/吨，日涨200元/吨，涨幅0.32% [13] 月间价差 - 2512 - 2601现值 - 230元/吨，日跌40元/吨；2601 - 2602现值 - 180元/吨，日跌40元/吨 [13] 供需和库存 - 中国精炼镍产量现值35900吨，月增300吨，增幅0.84%；精炼镍进口量现值38164吨，月增21154吨，增幅124.36%；SHFE库存现值36751吨，周增676吨，增幅1.87% [13] 不锈钢 价格及基差 - 304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值12800元/吨，日跌100元/吨，跌幅 - 0.78%；304/2B（佛山宏旺2.0卷）现值12900元/吨，日跌50元/吨，跌幅 - 0.39%；期现价差现值340元/吨，日跌15元/吨，跌幅 - 18.07% [14] 原料价格 - 菲律宾红土镍矿15%（CIF）均价现值58美元/湿吨，日持平；南非40 - 42%铬精矿均价日持平；8 - 12%高镍生铁出厂均价现值923元/镍点，日跌2元/镍点，跌幅 - 0.16% [14] 月间价差 - 2512 - 2601现值 - 55元/吨，日跌10元/吨；2601 - 2602现值 - 20元/吨，日跌10元/吨 [14] 基本面数据 - 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）现值182.17万吨，月增0.69万吨，增幅0.38%；印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）现值42.35万吨，月增0.15万吨，增幅0.36%；300系社库（锡 + 佛）现值49.22万吨，周降0.27万吨，降幅 - 0.55% [14] 碳酸锂 价格及基差 - SMM电池级碳酸锂均价现值81000元/吨，日涨450元/吨，涨幅0.56%；SMM工业级碳酸锂均价现值78800元/吨，日涨450元/吨，涨幅0.57%；基差（SMM电碳基准）现值380元/吨，日跌870元/吨，跌幅 - 69.60% [17] 月间价差 - 2511 - 2512现值 - 1480元/吨，日跌60.0元/吨；2511 - 2601现值 - 1660元/吨，日跌180.0元/吨 [17] 基本面数据 - 10月碳酸锂产量92260吨，月增5000吨，增幅5.73%；电池级碳酸锂产量10月68360吨，月增1120吨，增幅1.67%；碳酸锂总库存10月84234吨，月降10305吨，降幅 - 10.90% [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差为 -18.60，较前一日变化 -9.34，历史1年分位数40.90%，全历史分位数24.70%；IH期现价差为0.25，较前一日变化 -3.40，历史1年分位数57.30%，全历史分位数57.90%；IC期现价差为 -94.00，较前一日变化 -5.40，历史1年分位数22.50%，全历史分位数4.00%；IM期现价差为 -140.12，较前一日变化 -1.64，历史1年分位数65.00%，全历史分位数11.30% [1] - 呈现不同合约跨期价差数据，如IF次月 - 当月为 -11.40，较前一日变化 -1.80等 [1] - 展示跨品种比值，如中证500/沪深300为1.5760，较前一日变化 -0.0038等 [1] 国债期货价差日报 - 2025年11月3日，TS基差1.7072，较前一交易日变化 -0.0397，上市以来百分位数32.40%；TF基差1.8596，较前一交易日变化 -0.0523，上市以来百分位数54.00%；T基差1.7662，较前一交易日变化0.0160，上市以来百分位数61.10%；TL基差1.3845，较前一交易日变化0.2269，上市以来百分位数42.40% [3] - 呈现不同品种跨期价差数据，如TS当季 - 下季为0.0380，较前一交易日变化 -0.0080等 [3] - 展示跨品种价差，如TS - TF为 -3.5340，较前一交易日变化 -0.0130等 [3] 贵金属期现日报 - 国内期货AU2512合约11月3日收盘价922.58元/克，较10月31日涨0.66元，涨跌幅0.07%；AG2512合约11月3日收盘价11455元/千克，较10月31日涨14元，涨跌幅0.12% [4] - 外盘期货COMEX黄金主力合约11月3日收盘价4013.40美元/盎司，较10月31日跌24.90美元，跌跌幅 -0.62%；COMEX白银主力合约11月3日收盘价48.25，较10月31日跌0.48，跌跌幅 -0.99% [4] - 展示现货价格、基差、FRA、利率与汇率、库存与持仓等数据 [4] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，11月4日MAERSK马士基上海 - 欧洲未来6周运价2457美元/FEU，较11月3日涨199美元，涨跌幅8.81%；CMA达飞3244美元/FEU，较11月3日跌19美元，跌跌幅 -0.58%等 [6] - 集运指数方面，11月3日SCFIS（欧洲航线）结算价指数1208.71，较10月27日跌104.0，跌跌幅 -7.92%；SCFIS（美西航线）1267.15，较10月27日涨159.8，涨跌幅14.43% [6] - 呈现期货价格及基差、基本面数据，如全球集装箱运力供给11月4日为3335.89万TEU，与11月3日持平 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜中长期供需矛盾支撑价格底部重心上移，短期涨幅过快抑制需求，关注需求端边际变化和中美关税情况，主力关注86000 - 86500支撑 [1] - 铝价短期在事件驱动与弱现实间博弈，21500元/吨压力位突破情况关键，若库存累积需警惕价格回调 [3] - 铝合金ADC12价格预计偏强震荡，关注废铝供应、采购成本和库存去化情况 [5] - 锌价短期震荡偏强，基本面对持续上冲弹性有限，关注供应端拐点和需求端表现 [9] - 锡考虑基本面偏强，回调低多，关注宏观和缅甸供应恢复情况 [11] - 镍宏观情绪暂稳，基本面平淡，中期供给宽松制约价格，预计区间震荡，关注宏观和印尼政策 [13] - 不锈钢政策和宏观驱动减弱，基本面未好转，短期偏弱震荡，关注宏观和钢厂供应 [14] - 碳酸锂11月供需变动有限，价格预计宽幅震荡，关注矿端新增信息 [17] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及基差：SMM 1电解铜现值86840元/吨，日跌0.83%；精废价差3321元/吨，日跌16.26%等 [1] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 40元/吨，日跌60元/吨 [1] - 基本面数据：10月电解铜产量109.16万吨，月降2.62%；9月进口量33.43万吨，月增26.50%等 [1] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝现值21440元/吨，日涨0.75%；氧化铝（山东）平均价2790元/吨，持平 [3] - 比价和盈亏：进口盈亏 - 2605元/吨，日跌134.4元/吨 [3] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 5元/吨，日涨20元/吨 [3] - 基本面数据：9月电解铝出口量2.90万吨，月增13.07%；铝型材开工率53.50%，月降0.37%等 [3] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12现值21400元/吨，日涨0.47%；佛山破碎生铝精废价差1779元/吨，日涨2.48% [5] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 50元/吨，日涨95元/吨 [5] - 基本面数据：9月再生铝合金锭产量66.10万吨，月增7.48%；再生铝合金开工率57.54%，月增7.73%等 [5] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值22350元/吨，日涨0.31%；进口盈亏 - 4482元/吨，日跌209.06元/吨 [9] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 50元/吨，日跌45元/吨 [9] - 基本面数据：10月精炼锌产量61.72万吨，月增2.85%；镀锌开工率57.54%，周增0.06%等 [9] 锡 - 现货价格及基差：SMM 1锡现值285400元/吨，日涨0.35%；LME 0 - 3升贴水40美元/吨，日涨247.83% [11] - 内外比价及进口盈亏：进口盈亏 - 17188.76元/吨，日跌10.78%；沪伦比值7.88 [11] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 560元/吨，日涨6.6% [11] - 基本面数据：9月锡矿进口8714吨，月降15.13%；SMM精锡9月产量10510吨，月降31.71%等 [11] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值122000元/吨，日涨0.04%；1金川镍升贴水2600元/吨，日涨1.96% [13] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本116448元/吨，月降0.62% [13] - 新能源材料价格：电池级硫酸镍均价28550元/吨，持平；电池级碳酸锂均价62300元/吨，日涨0.32% [13] - 月间价差：2512 - 2601现值 - 230元/吨，日跌40元/吨 [13] - 供需和库存：中国精炼镍产量35900吨，月增0.84%；精炼镍进口量38164吨，月增124.36%等 [13] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）现值12800元/吨，日跌0.78%；期现价差340元/吨，日跌18.07% [14] - 原料价格：菲律宾红土镍矿15%（CIF）均价58美元/湿吨，持平；8 - 12%高镍生铁出厂均价923元/镍点，日跌0.16% [14] - 月间价差：2512 - 2601现值 - 55元/吨，日跌10元/吨 [14] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量182.17万吨，月增0.38%；不锈钢净出口量29.82万吨，月降9.83%等 [14] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价81000元/吨，日涨0.56%；基差（SMM电碳基准）380元/吨，日跌69.60% [17] - 月间价差：2511 - 2512现值 - 1480元/吨，日跌60元/吨 [17] - 基本面数据：10月碳酸锂产量92260吨，月增5.73%；碳酸锂需求量126961吨，月增8.70%等 [17]