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2024年7月份投资策略报告:震荡反复中筑底企稳
东莞证券· 2024-06-28 18:00
月度行情回顾 - 2024年6月指数震荡走弱,上证指数月K线下跌3.87%,深证成指月K线下跌5.51%,创业板指月K线下跌6.74%,科创50月K线下跌4.19%,北证50月K线下跌8.11%。个股板块普跌,仅电子、通信和公用事业三个板块收涨。[19] 2024年7月份市场环境分析 全球经济复苏呈现分化,中国经济恢复稳中显忧 - 5月全球制造业PMI指数录得50.9%,连续5个月站上荣枯线,全球经济延续温和复苏。6月全球制造业PMI数据好坏参半,美国制造业、服务业继续扩张,欧元区和日本经济复苏动能减弱。[26][27] - 5月国内经济恢复稳中显忧,结构上延续"外强内弱"特征,出口和制造业韧性仍存,投资和消费整体偏弱。[27][29] "科创板八条"支持新质生产力发展,货币政策框架进入转型时刻 - 证监会发布"科创板八条"提升科创板投资吸引力,资本市场改革预期明朗。[32] - 央行货币政策框架将向淡化数量型工具、重视价格调控、明确主要政策利率方向转型。[32] - 房地产、财政等宏观政策逐步落地起效。[32] 央行持续呵护季末流动性平稳 - 6月央行通过逆回购放量维持资金利率平稳运行,6月MLF小幅缩量平价续作。[35] - 北向资金6月终结连续四个月净流入。[35] 7月行情研判:震荡反复中筑底企稳 - 全球经济复苏分化,中国经济恢复稳中显忧,但后续政策有望托底消费者和投资者信心。[36][37] - 资本市场改革预期明朗,货币政策框架进入转型,宏观政策逐步落地。[37] - 央行持续维护流动性平稳,资金面整体有支撑。[37] - 经过持续回调,A股具有较高性价比和安全边际,在政策支持下有望在震荡中渐进筑底回升。[37] 行业配置 建议超配以下行业: - 金融:银行、证券、保险等板块有望受益[39][40] - TMT:电子、计算机、通信等板块有望受益[40][41][42] - 电力设备:风电、电网、光伏等板块有望受益[42][43][44] - 公用事业:电力、燃气等板块有望受益[45] 风险提示 - 美联储超预期加息缩表,收紧国内资金面 - 大宗商品价格高位运行,加重企业成本压力[46]
财富通每日策略
东莞证券· 2024-06-28 10:30
报告的核心观点 - 市场全天震荡回调,创业板指领跌,三大指数集体收跌。[2][3][5] - 中共中央政治局会议强调了坚持系统观念,处理好经济和社会、政府和市场等重大关系,增强改革系统性、整体性、协同性。[6] - 国务院常务会议提出要深化重点领域对外开放,优化政策实施,打造"投资中国"品牌,吸引更多的国际投资者参与中国市场。[7] - 近期离岸人民币兑美元汇率有所走弱,加上临近季度末资金面紧张,对短线市场有所影响,建议关注人工智能、消费电子、智能驾驶等领域。[8] 报告内容总结 市场表现 - 上证指数下跌0.90%,深证成指下跌1.53%,沪深300下跌0.75%,创业板指下跌1.59%,科创50下跌1.96%,北证50下跌1.60%。[2] - 银行板块涨幅靠前,基础化工、有色金属、商贸零售、汽车和医药生物等板块跌幅靠前。[3][5] - 短剧游戏、拼多多概念、Sora概念(文生视频)、电子竞技和养鸡等板块涨幅靠前,光刻胶、光刻机、科创次新股、减肥药和金属锌等板块跌幅靠前。[3][5] 政策动态 - 中共中央政治局会议强调了坚持系统观念,处理好经济和社会、政府和市场等重大关系,增强改革系统性、整体性、协同性。[6] - 国务院常务会议提出要深化重点领域对外开放,优化政策实施,打造"投资中国"品牌,吸引更多的国际投资者参与中国市场。[7] 市场展望 - 近期离岸人民币兑美元汇率有所走弱,加上临近季度末资金面紧张,对短线市场有所影响。[8] - 建议关注人工智能、消费电子、智能驾驶等领域。[8]
财富通每日策略
东莞证券· 2024-06-27 18:30
报告的核心观点 - 市场全天震荡反弹,创业板指领涨 [2][3] - 传媒、计算机、电子、美容护理和通信等板块涨幅靠前,家用电器、煤炭、银行、食品饮料和石油石化等板块跌幅靠前 [4][6][7] - 国家出台设备更新贷款财政贴息政策,预计设备更新市场年规模将超过5万亿元人民币 [8] - OpenAI停止支持中国地区API流量,可能为国内大型AI模型发展提供新机遇 [9] - 人工智能技术正成为推动中国经济持续增长的关键力量,在智能交通、制造业等领域将创造大量经济价值 [9] - 建议关注半导体、人工智能、消费电子、电气设备等领域 [10] 报告分类总结 市场表现 - 市场全天震荡反弹,创业板指领涨 [2][3] - 个股涨多跌少,超4800只个股上涨 [6] - 传媒、计算机、电子、美容护理和通信等板块涨幅靠前,家用电器、煤炭、银行、食品饮料和石油石化等板块跌幅靠前 [4][6][7] - 概念指数方面,Sora概念(文生视频)、多模态AI、Web3.0、知识产权保护和快手概念等板块涨幅靠前,ST板块、租售同权、超级品牌、大豆等板块跌幅靠前 [7] 政策支持 - 国家出台设备更新贷款财政贴息政策,预计设备更新市场年规模将超过5万亿元人民币 [8] - OpenAI停止支持中国地区API流量,可能为国内大型AI模型发展提供新机遇 [9] - 人工智能技术正成为推动中国经济持续增长的关键力量,在智能交通、制造业等领域将创造大量经济价值 [9] 投资建议 - 建议短期内密切关注市场动态,特别是权重股的表现和市场交易量的变化 [10] - 建议关注半导体、人工智能、消费电子、电气设备等领域 [10]
财富通每日策略
东莞证券· 2024-06-26 08:30
报告的核心观点 - 市场继续震荡调整,沪指五连阴,但市场上涨家数有所回升,显示出当前资金的参与热情较低 [2][4][6] - 国家发展改革委等部门提出支持一批创新能力强、成长性好的消费端领军企业加快发展,不断激发消费市场活力和企业潜能 [7][8] - 审计署发布的报告强调,谋划新一轮财税体制改革,完善中央与地方财政事权和支出责任划分,加大均衡性转移支付力度 [9] - 短期内市场可能继续震荡调整,但中长期仍保持乐观向上的格局,建议关注轻工制造、非银金融、银行、汽车等板块 [10] 报告内容总结 市场表现 - 沪指五连阴,全市场成交额维持在6000多亿元,相对较为低迷,显示出当前资金的参与热情较低 [2][6] - 个股板块涨跌互现,工业母机、房地产、汽车零部件板块涨幅居前,半导体、存储芯片、CPU板块跌幅居前 [4] 政策支持 - 国家发展改革委等部门提出支持一批创新能力强、成长性好的消费端领军企业加快发展,不断激发消费市场活力和企业潜能 [7][8] - 审计署发布的报告强调,谋划新一轮财税体制改革,完善中央与地方财政事权和支出责任划分,加大均衡性转移支付力度 [9] 市场展望 - 短期内市场可能继续震荡调整,但中长期仍保持乐观向上的格局 [10] - 建议关注轻工制造、非银金融、银行、汽车等板块 [10]
财富通每日策略
东莞证券· 2024-06-25 17:00
报告的核心观点 - 报告认为当前市场存在一些不确定性因素,但整体经济基本面仍然良好,预计未来市场将保持相对平稳 [1] - 报告重点分析了两个行业的投资机会,包括科技行业和消费行业 [1] 科技行业 - 科技行业整体保持良好增长态势,行业龙头企业业绩表现出色 [1] - 报告认为人工智能、5G等新兴技术将成为未来科技行业的重点投资方向 [1] - 报告建议关注在人工智能、5G等领域有竞争优势的科技公司 [1] 消费行业 - 消费行业受益于居民可支配收入的增加,整体保持较快增长 [1] - 报告认为消费升级趋势明显,细分行业如高端消费品、休闲娱乐等表现亮眼 [1] - 报告建议关注受益于消费升级的优质消费公司 [1]
2024年1-5月快递行业跟踪点评:618带动件量增长,竞争压力仍待缓解
东莞证券· 2024-06-24 17:30
报告行业投资评级 本报告维持行业"标配"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2024年1-5月快递业务量累计完成655.9亿件,同比增长24.4%,其中5月快递业务完成量为147.8亿件,同比增长23.8%。[6] 2) 2024年前五个月快递价格压力明显增加,各大平台取消618预售后带动5月单量均衡增长,但相应的价格水平有所下降。[6] 3) 从上市企业数据来看,2024年5月,顺丰、韵达、申通、圆通快递业务量同比分别增长14.04%、32.68%、29.47%、27.60%,但单票收入同比均有所下降。[7] 4) 2024年1-5月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为85.2,环比1-4月上升0.2,申通市占率扩大0.6个百分点。[7] 5) 在政策监管趋严的背景下,成本线仍是价格竞争的底线,随着各大龙头价格趋紧成本线和服务成本提升,价格压力有望得到缓解。[8]
机械设备行业双周报:擎天柱年底或明年初迎重大更新
东莞证券· 2024-06-24 11:30
机械设备行业 标配 机械设备行业双周报(2024/06/10-2024/06/23) (维持) 行 擎天柱年底或明年初迎重大更新 业 周 2024 年 6 月 23 日 投资要点: 报 ◼ 行情回顾: 机械设备本周涨跌幅:申万机械设备行业双周下跌1.17%,跑赢沪深300 分析师:谢少威 指数1.03个百分点,在申万31个行业中排第8名;申万机械设备板块本月 SAC执业证书编号: 至今下跌5.43%,跑输沪深300指数3.07个百分点,在申万31个行业中排 S0340523010003 名第15名;申万机械设备板块年初至今下跌11.67%,跑输沪深300指数 电话:0769-23320059 13.55个百分点,在申万31个行业中排名第18名。 邮箱: xieshaowei@dgzq.com.cn 机械设备二级板块本周涨跌幅:截至2024年6月21日,申万机械设备行 业的5个二级板块中,从双周表现来看,轨交设备Ⅱ板块跌幅最小,为 0.42%。其他板块表现如下,专用设备板块下跌0.67%,自动化设备板块 下跌0.71%,工程机械板块下跌1.42%,通用设备板块下跌2.07%。 机械设备个股涨跌情况:截至2024 ...
财富通每周策略
东莞证券· 2024-06-24 11:00
报告的核心观点 - 本周指数震荡走弱,沪指失守3000点。三大指数周K线跌超1%,科创50指数逆势收涨。[1][2][3] - 5月经济数据呈现边际放缓态势,经济增长动能尚需夯实,增量稳经济政策预期升温。[2][3] - "科创板八条"落地支持新质生产力发展,新"国九条"的"1+N"政策体系不断落深落细,推动资本市场高质量发展。[3][14][15][16] - 相关部门积极回应热点问题,稳定市场信心,释放积极信号。[3][14][16] - 6月LPR利率报价保持不变,后续货币政策仍有发力空间。[3][17] 行业分析 宏观经济 - 5月经济数据呈现边际放缓态势,工业生产、投资、消费均有所回落。[2][3] - 增量稳经济政策预期升温,发改委和住建部等部门出台相关政策支持。[3][16] 资本市场 - "科创板八条"落地,进一步突出科创板"硬科技"特色,健全发行承销、并购重组等制度机制。[14][15] - 新"国九条"的"1+N"政策体系不断落深落细,推动资本市场高质量发展。[3][14][16] - 相关部门积极回应热点问题,稳定市场信心。[3][14][16] 货币政策 - 6月LPR利率报价保持不变,后续货币政策仍有发力空间。[3][17] - 央行表示将继续保持稳健而略微宽松的货币政策基调。[3] 行业板块 - 建议关注银行、公用事业、煤炭、交通运输和家用电器等板块。[5][10]
财富通每日策略
东莞证券· 2024-06-24 09:30
报告的核心观点 - 大盘延续小幅调整,沪指失守3000点 [1] - 内外需改善未形成共振,基本面预期下修 [2] - 去全球化趋势下全球产业链面临重构,主要经济体之间贸易争端增多,掣肘市场风险偏好 [2] - 证监会发布"科创板八条"、国务院办公厅印发"创投十七条",进一步突出科创板硬科技特色,更好地服务科技创新和新质生产力发展 [2] - 国内经济稳中显忧,政策效能仍待充分释放,后续随着专项债加快发行、超长期特别国债项目落地,基建投资有望保持韧性,对内需提供一定支撑 [2] - 中美货币政策周期差继续收敛,国内货币政策仍存发力空间 [2] - 发达经济体复苏补库、半导体周期上行等因素有望继续维稳我国出口、制造业链条 [2] - "新国九条"下资本市场改革预期明朗,"科创板八条"助力科创板投资吸引力提升 [2] 报告内容总结 市场表现 - 周五大盘延续小幅调整,沪指失守3000点 [1] - 三大指数全线小幅收跌,沪指失守3000点,科创板、北证50相对较强 [1] - 个股跌多涨少,超2600只个股下跌 [1] - 建筑材料、建筑装饰、汽车、环保和通信等板块涨幅靠前,食品饮料、综合、煤炭、社会服务和有色金属等板块跌幅靠前 [1] - 脑机接口、地下管网、水利、新冠特效药和民爆概念等板块涨幅靠前,科创次新股、光刻胶、光刻机、染料和注册制次新股等板块跌幅靠前 [1] 后市展望 - 内外需改善未形成共振,基本面预期下修 [2] - 去全球化趋势下全球产业链面临重构,主要经济体之间贸易争端增多,掣肘市场风险偏好 [2] - 证监会发布"科创板八条"、国务院办公厅印发"创投十七条",进一步突出科创板硬科技特色,更好地服务科技创新和新质生产力发展 [2] - 国内经济稳中显忧,政策效能仍待充分释放,后续随着专项债加快发行、超长期特别国债项目落地,基建投资有望保持韧性,对内需提供一定支撑 [2] - 中美货币政策周期差继续收敛,国内货币政策仍存发力空间 [2] - 发达经济体复苏补库、半导体周期上行等因素有望继续维稳我国出口、制造业链条 [2] - "新国九条"下资本市场改革预期明朗,"科创板八条"助力科创板投资吸引力提升 [2] 投资建议 - 建议继续关注制造业出海、高股息红利以及新质生产力等板块 [2] - 重点跟踪7月三中全会的增量经济改革举措 [2]
锂电池产业链双周报:产业链价格持续弱稳运行
东莞证券· 2024-06-24 09:00
行业投资评级 - 报告维持行业评级为(维持)[1] 行业投资要点 - 行情回顾:锂电池指数近两周下跌2.47%,跑输沪深300指数0.27个百分点;锂电池指数本月至今累计下跌4.93%,跑输沪深300指数2.57个百分点;锂电池指数年初至今上涨5.63%,跑赢沪深300指数3.75个百分点[8][9][10] - 锂电池产业链价格持续弱稳运行:锂盐、镍钴、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、动力电池等主要环节价格均有不同程度下跌[15][16][17][19][20][21][22] - 新能源汽车市场方面,5月新能源汽车销量同比环比双增长,保持良好增长态势,新能源汽车渗透率持续提升。随着智能电动车体验感提升和性价比进一步凸显,同时以旧换新补贴与新能源汽车下乡等消费刺激政策加持,有利于持续推动新能源汽车需求释放[39] - 产业链方面,下游补库需求阶段性减弱,产业链价格继续回落,关注后续排产情况。中期而言,在行业规范引导下,落后产能有望加速出清,同时新建产能扩张节奏放缓,利好优质产能利用率提升,产业链盈利大概率将迎来边际修复趋势[40] 重点标的 - 宁德时代(300750):2023年营收4009.17亿元,同比增长22.01%;归母净利润441.21亿元,同比增长43.58%。货币资金达2885.72亿元,同比增长37.12%,现金储备充裕。随着新电池技术量产,龙头地位进一步稳固[42] - 亿纬锂能(300014):公司率先推出大圆柱电池,年产能20GWh大圆柱产能已投产,二期项目预计今年下半年投产,目前在手订单充足。公司的全球动力电池装车量市占率提升[43] - 科达利(002850):公司为电池精密结构件龙头企业,客户涵盖全球知名动力电池、储能电池及汽车制造企业,动力电池精密结构件产销量持续稳定增长[44] - 尚太科技(001301):公司是负极材料领先企业,积极降本增效,2023年和2024Q1净利率分别为16.46%和17.27%,领先于同行。负极材料价格在历史底部区间,后续有望得到一定修复[45] - 湖南裕能(301358):公司是正极材料龙头企业,磷酸铁锂市占率稳居行业首位,在手订单饱满,产能利用率保持高位。自产磷酸铁形成一定的成本优势,整体毛利率和盈利水平领先于同行[46]