报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格宽幅震荡上行，但基本面较中性，政策想象空间不足，1 月现货市场成交平淡，原料价格平稳，供应处于季节性低位，2 季度后有丰水期增产压力，需求侧缺乏增量，市场情绪使价格短线偏强波动，但现货价格持稳且 9000 以上阻力边际递增 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 SI2605 合约价格 8980 元/吨，涨幅 1.07%，成交量 477386 手，持仓量 244734 手，净增 10123 手，前二十多头净增 4578 手，空头净增 6857 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9300 元/吨，云南 553 价格 8900 元/吨；四川 421 价格 9900 元/吨，新疆 421价格 9550 元/吨，内蒙 421 价格 9550 元/吨 [4] - 后市展望：商品指数反弹使多头资金风险偏好增加，但工业硅基本面中性，1 月产量预期 35 万吨左右，2 季度后有增产压力，需求侧缺乏增量，12 月有机硅单体开工率 72.85%，最新一周 69.61%，12 月多晶硅产量 11.69 万吨且难见增量，现货价格持稳，9000 以上阻力递增 [5] 市场要闻 - 01 月 07 日，广期所工业硅仓单量 10799 手，较上一交易日增加 112 手 [6] - 12 月第 4 周，工业硅库存量 45.61 万吨，周环比减少 1.30%，同比增加 24.08% [6] - 12 月第 4 周，工业硅周度产量 81500 吨，周环比增加 1.68%，同比增加 9.35% [6]

行业 贵金属日评 日期 2026 年 01 月 08 日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 021-60635739 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 请阅读正文后的声明 每日报告 一、贵金属行情及展望 日内行情： 外媒报道称美国政府正在积极讨论获取格陵兰岛，而美联储理事米兰声称 2026 年美联储可大幅度降息，流动性溢价与地缘政治风险推动贵金属板块继续偏 强运行，隔夜伦敦白银收盘价再创新高，但伦敦黄金在 4500 美元/盎司附近持续 遭遇抛压，市场在 12 月非农就业数据公布前较为谨慎。我们认为 2025 年 12 月底 的回调已经充分释放贵金属内部积累的调整风险，总体看在国际政经格局重组、 美联储宽松货币政策、全球经济增长前景改善以及银铂对金饰替代需 ...

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 8 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货方面本周 SCFIS 指数进一步回升 3.1%至 1795.83 点，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价集中在 2700 - 3100 美元区间，2 月合约可能还有上行空间，但春节后红海复航预期或升温，可关注淡季 4 月合约高空机会和 02 - 04 的正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货本周 SCFIS 指数回升 3.1%至 1795.83 点，12 月中下旬涨价落地好，1 月上旬运价维持在 2880 美元左右，下旬报价 2700 - 3100 美元，马士基开舱价好于预期，报价上行趋势未止，市场对 1 月下旬涨价有预期，2 月合约或有上行空间，春节后红海复航预期可能升温，关注 4 月合约高空机会和 02 - 04 正套机会 [8] 行业要闻 - 12 月 22 - 26 日中国出口集装箱运输市场行情向好，综合指数上涨 6.7%，欧洲航线运价涨 10.2%，地中海航线运价涨 10.9%，北美航线运输需求良好，运价上涨 [9] - 2025 年 12 月多家船公司宣布上调多条国际航线运价及旺季附加费 [10] - 以军在拉法东部击毙哈马斯多名人员，藏身拉法隧道武装分子与哈马斯军事领导层有联系 [10] - 苏伊士运河管理局称马士基将 12 月初恢复红海 - 苏伊士运河航行，马士基辟谣称未确定具体日期 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 1 月 5 日，SCFIS 欧洲航线指数为 1795.83 点，较 2025 年 12 月 29 日涨 3.1%；美西航线指数为 1250.12 点，较 2025 年 12 月 29 日跌 3.9% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约、次主力合约走势及航运相关数据走势图 [18] 集运欧线期货 1 月 7 日交易数据 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | EC2602 | 1846.0 | 1908.1 | 1779.1 | 1874.3 | -66.9 | -3.62 | 43604 | 21811 | -3185 | | EC2604 | 1205.1 | 1243.0 | 1182.0 | 1221.5 | -23.1 | -1.92 | 22083 | 26339 | 2409 | | EC2606 | 1400.9 | 1432.0 | 1422.9 | 1437.3 | 22.0 | 1.57 | 1686 | 2479 | 153 | | EC2608 | 1509.0 | 1547.5 | 1533.0 | 1549.4 | 24.0 | 1.59 | 253 | 1192 | 0 | | EC2610 | 1092.2 | 1110.0 | 1112.0 | 1125.0 | 19.8 | 1.81 | 2276 | 6750 | 566 | | EC2612 | 1315.6 | 1340.0 | 1328.2 | 1337.3 | 12.6 | 0.96 | 12 | 54 | 7 | [6]

行业 原油日报 日期 2026 年 1 月 8 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1 ...

报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 8 日 [2] - 研究员：王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮、刘悠然 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 周二纽约原糖期货震荡回升，伦敦 ICE 白糖期货主力 3 月合约收高，原糖基本面变化不大，雷亚尔汇率升值对原糖有压制，行情横盘震荡 [7] - 昨日郑糖主力合约小幅走强，国内食糖新糖报价上调，广西、广东 12 月产糖量和出糖率下滑利于糖价回弹，受市场氛围影响白糖易涨难跌，但多头资金积极性不足 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR605 合约收盘价 5281 元/吨，涨 30 元，涨幅 0.57%，持仓量 439946 张，增 12538 张；SR609 合约收盘价 5293 元/吨，涨 27 元，涨幅 0.51%，持仓量 75885 张，增 2987 张；美糖 03 合约收盘价 14.76 美分/磅，涨 0.03 美分，涨幅 0.20%，持仓量 413899 张，减 4074 张；美糖 05 合约收盘价 14.38 美分/磅，持平，持仓量 191620 张，减 1774 张 [7] - 国内情况：国内食糖新糖报价上调，南宁 5365 元/吨，昆明 5220 元/吨，广西、广东 12 月产糖量和出糖率下滑利于糖价回弹，受市场氛围影响白糖易涨难跌，但多头资金积极性不足 [8] 行业要闻 - 巴西：12 月出口糖约 291.3 万吨，同比增加 2.9%，2025/26 榨季截至 12 月累计出口糖 2817.22 万吨，同比减少 4.16% [9] - 乌克兰：截至 1 月 1 日，26 家制糖厂累计加工甜菜 1043 万吨，产出食糖 157.4 万吨，本榨季甜菜平均出糖率提升至 15.19%，上一榨季为 14.16%，甜菜含糖量达到 17.63%，较 2024 年提高 0.88 个百分点 [9] - 云南：1 月 7 日新增 2 家糖厂开榨，本周预计还有 1 - 2 家开榨，25/26 榨季已开榨糖厂 41 家，同比增加 3 家，预计榨蔗能力 14.22 万吨/日，同比增加 0.86 万吨/日 [9] - 广西：2025/26 年榨季 73 家糖厂已全部开榨，同比减少 1 家；累计入榨甘蔗 1623.03 万吨，同比减少 525.15 万吨；产混合糖 194.19 万吨，同比减少 80.95 万吨；混合产糖率 11.96%，同比降低 0.85 个百分点；累计销糖 88.48 万吨，同比减少 74.74 万吨；产销率 45.56%，同比下降 13.76 个百分点；12 月单月产糖 180.8 万吨，同比减少 43.1 万吨；单月销糖 79.54 万吨，同比减少 55.18 万吨；累计工业库存 105.71 万吨，同比减少 6.21 万吨 [9] 数据概览 - 展示了现货走势、2605 合约基差、SR5 - 9 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图表 [12][14][16][19] - 给出了郑商所前 20 名会员的交易量、持仓量及增减量等数据 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着国内经济改善预期强化，A股慢牛格局逐步稳固，保持长线多头思维不变，春躁行情有望提前演绎，上证4000点支撑较强，但上攻4100点仍需蓄力，操作上建议以低多为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 1月7日，万得全A放量上涨，开盘后震荡上行，午后明显回落后有所反弹，收涨0.19%，全市超3000支个股下跌，沪指日线14连阳，距4100点仅一步之遥 [6] - 沪深300、上证50收盘分别下跌0.29%、0.43%，中证500、中证1000收盘分别上涨0.78%、0.53% [6] - 期货方面，IF、IH、IM主力合约分别收跌0.52%、0.57%、0.03%，IC主力合约收涨0.21%，表现弱于现货（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场方面，1月6日美国最高法院宣布，将在本周五就关税问题作出裁决 [7] - 国内方面，12月PMI回升至荣枯线以上，释放经济改善信号，同时，2026年国补政策下达，财政端靠前发力，整体市场情绪维持乐观 [7] - 资金面来看，节后两市总成交明显放量，两融资金也持续刷新新高，达到2.58万亿的水平 [7] 数据概览 - 报告展示了国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量（亿）、股指现货成交量（亿）、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计（亿张）、主要ETF成交额统计（亿元）等数据图表 [8][13][17][19][22] 行业要闻 - 美国总统特朗普表示，美国将从委内瑞拉获得5000万桶此前受制裁的石油，这些石油将由美国代表委内瑞拉进行销售，其中部分原油原本是可能会被直接售予中国的 [27] - 外交部发言人毛宁表示，委内瑞拉是一个主权国家，对本国自然资源和经济活动拥有充分的永久主权，中国和委内瑞拉之间的合作是两个主权国家的合作，受到国际法和有关法律的保护，中国在委内瑞拉的合法权益必须得到保护 [27]

报告基本信息 - 报告名称：生猪日报 [1] - 报告日期：2026 年 01 月 08 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 现货方面，节后消费缓慢恢复，整体量级依然较高，供给相对宽松，现货以震荡为主；期货方面，生猪供应有望保持小幅增加态势，春节前需求弹性强，而二育压栏同比依然偏高，继续施压，但前期北方疫情同比加重继续提振 03 合约，目前市场反馈疫情暂无延续扩散表现，维持季节性零星发生，需持续跟踪疫情进展 [9] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：7 日生猪主力 2603 合约小幅高开后冲高回落震荡走跌，尾盘收阴，最高 11925 元/吨，最低 11740 元/吨，收盘报 11785 元/吨，较昨日涨 0.60%，指数总持仓增加 8459 手至 363111 手 [8] - 现货行情：7 日全国外三元均价 12.55 元/公斤，较昨日涨 0.07 元/公斤 [8] - 供应端情况：长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势，节前二次育肥补栏积极性阶段性提高，二育栏舍利用率小幅提升；1 月养殖企业出栏环比或继续小幅增加，目前养殖端出栏节奏可控 [9] - 需求端情况：当前二次育肥有所增加，有滚动补栏需求；节后消费缓慢恢复，腌腊及灌肠需求仍有空间，终端居民消费保持高位，屠宰企业订单节后一般，屠宰企业开工率和屠宰量节后缓慢增加；1 月 7 日样本屠宰企业屠宰量 19.11 万头，较昨日增加 0.13 万头，周环比减少 0.97 万头，月环比增加 0.9 万头 [9] 行业要闻 - 据涌益资讯数据显示，1 月 4 日当周，90 公斤以下小体重猪整体出栏占比为 5.44%，较上周下降 0.07%；当下疫病维持季节性零星发生，多地小体重猪出栏量级较前期有所减少，目前市场反馈疫情暂无延续扩散表现 [10][11] 数据概览 - 1 月 4 日当周，15kg 仔猪市场销售均价为 319 元/头，较上周上调 12 元/头 [18] - 截止 1 月 4 日，自繁自养生猪头均利润 -28.3 元/头，周环比增加 96 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -160.8 元/头，周环比增加 95 元/头 [18] - 截止 1 月 4 日当周，生猪出栏均重 128.66kg，较上周下降 1.04kg，周环比降幅 0.80%，较上月下降 1.16kg，月环比降幅 0.89%，较去年同期增加 2.6kg，年同比增幅 2.06% [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 连塑L2605高开震荡尾盘收涨，PP2605也收涨 新增产能空窗期但检修损失量下滑，供应压力环比提升 而需求受制于季节性淡季，表现疲弱 年初资金情绪亢奋，但海外地缘冲突难改原油过剩格局，聚烯烃供应恢复、需求进入淡季库存消化周期上方空间有限 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑L2605高开，终收6642元/吨，涨120元/吨（1.84%），成交56.6万手，持仓减2207手至505678手 [6] - PP2605收于6486元/吨，涨102，涨幅1.60%，持仓减1191手至52.04万手 [6] 行业要闻 - 2026年1月7日，主要生产商库存61万吨，较前一工作日去库5万吨，降幅7.58%，去年同期库存在57.5万吨 [7] - PE市场价格多数涨，线性期货高开震荡，市场交投气氛一般，部分出厂价格上调，贸易商随行高报，下游谨慎接货 华北地区LLDPE价格在6430 - 6600元/吨，华东地区在6450 - 6800元/吨，华南地区在6600 - 6850元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照5770 - 5820元/吨，较上一工作日持平，生产企业出货顺畅，丙烯报盘稳中调整，部分企业实单竞拍溢价，下游工厂采购积极性保持，市场交投气氛良好 [7] - PP市场涨势明显，部分市场价格重心走高50 - 70元/吨，贸易商报盘跟涨，市场重心走高，下游工厂谨慎采购，对高价货源抵触，市场成交欠佳 华北地区拉丝主流报价6130 - 6250元/吨，华东地区6230 - 6400元/吨，华南地区6150 - 6450元/吨 [7] 数据概览 - 报告展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等数据图表，数据来源包括Wind和卓创资讯以及建信期货研究发展部 [9][12][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱合约短期内震荡偏强运行，但长期来看行业主要矛盾仍未解决，需继续关注后续供需边际变化及相关政策指引 [9] - 玻璃近期走势趋强，但在高库存的压力下走强趋势较为缓慢，在产能出清等实质性利好出现之前，盘面有反弹回落预期，需持续关注后续供需边际变化与政策动向 [11] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 1月7日，纯碱主力合约SA605强势上行，收于1271元/吨，较前一日上涨89元/吨，涨幅7.52%，日内减仓15425手 [7] - 截止1月4日当周，纯碱供应有所回落，库存累库，整体偏弱格局未改；周产由升转降至69.71万吨，降至2025年以来的中游位置，环比下降2.07%；装置运行稳定，检修计划有限；需求端，本周中国纯碱企业出货表现转弱，总出货量为72.73万吨，环比下降5.87%；下游端，浮法日熔量15.15万吨，环比降0.3万吨，光伏玻璃日熔量8.85万吨，目前较为稳定；政策端，纯碱厂库受节日期间物流等因素影响，出现了累库现象，增至150.84万吨；随着山西推行差别电价政策，强化“双碳”目标的推进和“反内卷”政策的预期，氨碱装置加速出清速度 [8] - 2025年1月7日，玻璃期货主力合约FG2605强势上行；从基本面看，玻璃市场弱势延续，短期内缺乏明显的转强动力；供应端压力持续，产能利用率相对高位；需求端因建筑行业淡季，季节性走弱；整体库存基数仍然偏高，但区域分化特征较明显，部分区域受销售或产能缩减利好的提振，企库有所去化；后市来看，当前玻璃行业经历新一轮产能出清的周期，因此短期内供应收缩将成为支撑价格的核心因素，叠加环保政策预期的出现，玻璃盘面或进一步上行，但短期内高库存的矛盾依然是制约行情的主要因素 [10][11] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [13][17][20]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 多晶硅主力合约价格偏弱震荡，PS2605合约收盘价58300元/吨，跌幅2.13%，成交量20581手，持仓量67800手，净减4553手，前二十多头净减2569手，前二十空头净减1937手 [4] - 多晶硅n型复投料成交均价为5.92万元/吨，周环比上涨9.83%；n型颗粒硅成交均价为5.58万元/吨，环比涨幅为10.5% [4] - 现货价格挺价运行，但基本面仍面临挑战，1月多晶硅预期产量8 - 10万吨左右，可满足终端最少40GW需求，下游进入循环减产阶段，白银价格攀升挤压光伏产品利润，终端需求处于淡季，硅片、电池片和组件预期产量为46.18GW、39.06GW和31.14GW [4] - 期货价格进入缩量减仓震荡阶段，操作难度高，在产业无明显改善和超预期政策兑现前将保持震荡运行 [4] 分组3：根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：多晶硅主力合约价格偏弱震荡，PS2605合约收盘价58300元/吨，跌幅2.13%，成交量20581手，持仓量67800手，净减4553手，前二十多头净减2569手，前二十空头净减1937手 [4] - 现货价格：多晶硅n型复投料成交均价5.92万元/吨，周环比上涨9.83%；n型颗粒硅成交均价5.58万元/吨，环比涨幅10.5% [4] - 后市展望：现货价格挺价运行，但基本面面临挑战，1月多晶硅预期产量8 - 10万吨左右，可满足终端最少40GW需求，下游进入循环减产阶段，白银价格攀升挤压光伏产品利润，终端需求处于淡季，硅片、电池片和组件预期产量为46.18GW、39.06GW和31.14GW；期货价格进入缩量减仓震荡阶段，操作难度高，产业无明显改善和超预期政策兑现前保持震荡运行 [4] 行情要闻 - 01月07日，多晶硅仓单数量4030手，较上一交易日持稳 [5] - 2025年12月中国硅片企业产量46.6GW，环比下降14.75%，同比上涨8.62%；2026年1月硅片排产46.18GW，环比下降0.9% [5] - 2025年12月中国电池片企业产量46.22GW，环比下降14.92%，同比下降6.62%；2026年1月电池片排产39.06GW，环比下降15.51% [5] - 2025年12月中国光伏组件企业产量35.61GW，环比下降16.18%，同比下降22.59%；2026年1月光伏组件排产31.14GW，环比下降12.54% [5]