报告基本信息 - 报告名称为《聚烯烃日报》[1] - 报告日期为2025年9月26日[2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 期货高开震荡小涨 贸易商试探性高报 现货价格部分小涨 下游逢低备货为主 实盘一单一谈 临近双节包装类需求增多有一定支撑 但市场信心不足难有大规模补货行为 需求驱动有限 行情反弹乏力 低位偏弱震荡[6] 各部分总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601高开 盘中震荡运行 尾盘收涨 终收7169元/吨 涨31元/吨（0.43%） 成交16.7万手 持仓减9915手至561860手[6] - PP2601收于6898元/吨 涨28元（0.41%） 持仓减8467手至62.80万手[6] 行业要闻 - 2025年9月25日 主要生产商库存水平在61.5万吨 较前一工作日去库1.5万吨 降幅2.38% 去年同期库存在69万吨[7] - PE市场价格涨跌互现 线性华北地区LLDPE价格在7090 - 7350元/吨 华东地区LLDPE价格在7150 - 7650元/吨 华南地区LLDPE价格在7250 - 7700元/吨[7] - 丙烯山东市场主流价格暂参照6450 - 6520元/吨 较上一工作日持平 PDH装置开停消息集中 市场观望情绪较浓 生产企业多稳价出货 少量报盘窄幅让利 下游工厂按需为主 市场整体成交未见明显改善[7] - PP市场大稳小动 下游工厂接货谨慎 压制实盘上行空间 今日华北拉丝主流价格在6680 - 6780元/吨 华东拉丝主流价格在6700 - 6800元/吨 华南拉丝主流价格在6650 - 6830元/吨[7] 数据概览 - 报告提及了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图 但未对数据进行详细说明 数据来源涉及Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部[13][15][16]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2025年9月26日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 乌克兰持续袭击俄罗斯能源设施致隔夜油价上行 EIA数据显示美国原油和汽油库存同步回落 净进口量恢复正常后原油去库速度放缓 EIA和IEA在月报中上调全球原油供应预期 预期累库速度加快 油价中期仍将持续承压 以空头思路为主 杰伊汉管道或近期重启 供应端将再度承压 操作上冲高做空 [6] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘63.64美元/桶 收盘64.81美元/桶 最高65.05美元/桶 最低63.25美元/桶 涨跌幅2.21% 成交量26.19万手；Brent主力开盘67.17美元/桶 收盘68.26美元/桶 最高68.51美元/桶 最低66.79美元/桶 涨跌幅1.93% 成交量39.14万手；SC主力开盘486.3元/桶 收盘490.6元/桶 最高491.3元/桶 最低485.8元/桶 涨跌幅1.72% 成交量8.26万手 [6] - 操作建议：油价中期持续承压 以空头思路为主 杰伊汉管道或近期重启 供应端将再度承压 操作上冲高做空 [6] 行业要闻 - 欧盟委员会将适时提出提高俄罗斯石油进口关税的计划 [9] - 俄罗斯经济部预计2026至2027年布伦特原油价格将达到70美元/桶 [9] - 通过伊拉克 - 土耳其管道的石油出口即将恢复 [9] - 沙特7月石油出口额同比下降0.7% 非石油出口增长30.4% [9] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent价格、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [10][11][14][20]

行业 生猪日报 日期 2025 年 09 月 26 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 图1：全国生猪出栏价 元/公斤 图2：样本屠宰场屠宰量 头 数据来源：涌益，建信期货研究中心 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，25 日生猪主力 2511 合约平开后冲 ...

行业 白糖日报 日期 2025 年 9 月 26 日 农产品研究团队 研究员：林贞磊 研究员：余兰兰 研究员：洪辰亮 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 研究员：王海峰 021-60635728 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635732 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：期货行情 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 收盘价（元/吨 | 美分/磅） | 涨跌 | ...

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 25 日 [2] 报告核心观点 - 国内加工费上涨动力不足，局部报价窄幅回落但未形成下行趋势；炼厂综合利润收缩但仍处偏高水平，9 月冶炼厂检修增多，预计产量环比下滑 1 - 2 万吨，月产量约 60 万吨，供应端总体宽松 [7] - 得益于前期停产减产装置恢复，镀锌、氧化锌开工小幅提升，但消费旺季整体消费不理想，初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期，周一社库小幅去化 [7] - 锌价回落下游有逢低补库情况，但前期点价基本完成，现货升水上涨乏力，锌价参考 2.18 - 2.25 万震荡 [7] 各部分总结 行情回顾 - 沪锌 2510 开盘 21930 元/吨，收盘 21845 元/吨，最高 21980 元/吨，最低 21830 元/吨，涨跌 -100 元/吨，涨跌幅 -0.46%，持仓量 42441，持仓量变化 -5600 [7] - 沪锌 2511 开盘 21895 元/吨，收盘 21860 元/吨，最高 21985 元/吨，最低 21860 元/吨，涨跌 -95 元/吨，涨跌幅 -0.43%，持仓量 141867，持仓量变化 1495 [7] - 沪锌 2512 开盘 21905 元/吨，收盘 21875 元/吨，最高 21990 元/吨，最低 21870 元/吨，涨跌 -80 元/吨，涨跌幅 -0.36%，持仓量 49776，持仓量变化 5966 [7] 行业要闻 - 2025 年 9 月 24 日，0锌主流成交价 21920 - 22035 元/吨，双燕主流成交 22050 - 22165 元/吨，1锌主流成交 21850 - 21965 元/吨；早盘市场对 SMM 均价报价升水 40 元/吨，第二交易时段，普通国产报价对 2510 合约平水，红鹭 - v 对 2510 合约报价平水，双燕对 2510 合约升水 130 元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价 21890 - 21995 元/吨，常规品牌对 2510 合约报价贴水 25 元/吨，对上海现货报价升水 30 元/吨；第一时间段，华联对 2510 合约报价送到升水 10 元/吨，会泽对 2510 合约报价升水 90 元/吨，第二时间段贸易商报价持平 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交 21890 - 22010 元/吨，紫金成交 21930 - 22040 元/吨，1锌锭成交 21800 - 21920 元/吨，葫芦岛报价 22580 元/吨；0锌普通对 2510 合约报贴水 10 - 30 元/吨，紫金对 2510 合约报升水 10 元/吨，津市较沪市报平水 [8] - 广东 0锌主流成交 21845 - 21995 元/吨，主流品牌对 2511 合约报价贴水 70 元/吨，对上海现货平水，沪粤价差持平；第一时间，持货商对麒麟、蒙自等贴水 80 - 25 元/吨，第二时段，麒麟等对网价贴水 80 - 50 元/吨 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存相关图表，数据来源为 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [13][15]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 9月24日铁矿石期货主力2601合约震荡运行午后拉涨后回落收报803.5元/吨涨0.00%；基本面上澳巴发运上周回落但近四周总发运环比增3.56%预计未来到港量或前低后高；需求端上周铁水产量等回升但下游钢企盈利率回落限制需求增长；库存上钢厂进入补库状态支撑铁矿需求；考虑美联储降息、钢厂复产及补库需求预计近期矿价偏强震荡 [7][10][11] 各目录总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 9月24日铁矿石期货主力2601合约震荡运行午后拉涨后再度回落收报803.5元/吨涨0.00% [7] - 当日主要铁矿石外盘报价环比持平青岛港主要品位铁矿石价格以持平为主；铁矿石2601合约日线KDJ指标下行日线MACD指标死叉 [9] 后市展望 - 供应端上周澳巴发运有所回落但近四周澳巴总发运环比前四周增加3.56%考虑船期因素预计未来到港量有修复空间整体或前低后高 [10] - 需求端上周铁水产量、高炉开工率、高炉产能利用率回升9·3限产后需求修复明显但下游钢企盈利率持续震荡回落限制需求增长空间 [10] - 库存方面随着10月国庆假期临近钢厂进入补库状态支撑十一假期前铁矿需求 [11] - 综合来看美联储降息落地提振市场情绪考虑钢厂复产节奏与国庆假期前补库需求预计近期矿价偏强震荡 [11] 行业要闻 - 9月23日韩国对原产于中国和日本的碳钢及合金钢热轧板卷征收临时反倾销税中国不同企业税率为28.16%-33.10%日本为31.58%-33.57%措施有效期至2026年1月22日 [12] - 9月19日印度对原产于中国的冷轧无取向电工钢作出反倾销肯定性终裁建议对中国涉案产品征收5年反倾销税不同企业税额为223.82美元/吨或414.92美元/吨 [12] - 六部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出2025 - 2026年建材行业恢复向好2026年绿色建材营业收入超3000亿元并部署强化行业管理、加强产业科技创新、扩大有效投资、拓展消费需求、深化开放合作五方面重点任务 [12][13] 数据概览 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与1月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表但未对数据进行具体分析 [15][20][24][25][31][32][38][43][48]

研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 铜期货日报 日期 2025 年 9 月 25 日 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 一、 行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差 图2：伦铜走势及价差 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪铜窄幅震荡美联储主席鲍威尔表示，需要在未来的利率决策中平衡通胀担忧与 趋弱的就业市场，美元指数上涨，施压铜价，但日内 A 股大幅上涨，令资金风偏 上升。铜现货价涨 35 至 80045，现货升水持平 55，临近假期下游备货情绪较弱， 升水承压，盘面结构也持续在平水附近，短期高铜价抑制下游节前备货情绪，不 过美联储降息周期下弱美元难改，以及中 ...

日期 2025 年 9 月 25 日 碳酸锂期货日报 行业 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂期货延续偏弱震荡走势，临近月底供应端的减产预期迟迟未兑现，市场情 绪逐渐转弱，盘面延续 contango 结构，且盘面价格继续低于现货价，现货电碳表 现稳定，澳矿和云母价格跟随盘面重心下移，外购锂辉石和锂云母盐厂生产亏损 情况略有改善，短期盐厂生产亏损，但并不未影响盐厂生产积极性。当前正值行 业需求旺季，下游材料厂的国庆节前备货逐步接近尾声，前期在价格相对低位时 ...

研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 行业 油脂 日期 2025 年 9 月 25 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 华东转三级菜油：现货：OI2601+250，10-11 月：OI2601+260。华东转一级 菜油：10 月：OI260 ...

行业 集运指数日报 日期 2025 年 9 月 25 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 9 月 15 日至 9 月 19 日，中国出口集装箱运输需求表现较为疲软，远洋航线市场 运价继续调整，综合指数跌幅扩大。据国家统计局最新公布的数据显示，全国规 模以上工业增加值同比增长 5.2%，环比稳中有升，其中高技术制造业增速领跑， 显示出我国工业经济在转型升级中的强劲韧性。9 月 19 日，上海航运交易所发布 的上海出口集装箱综合运价指数为 1198.21 点，较上期下跌 14.3%。 欧洲航 线，据欧洲经济研究中心发布的数据显示，德国 9 月 ZEW 经济现况 ...