整车产销 - 2025年11月整车产量463,300辆，同比-4.84%，累计4,222,198辆，同比18.84%[1] - 2025年11月整车销量460,818辆，同比-3.75%，累计4,108,067辆，同比16.38%[1] 新能源产销 - 2025年11月新能源汽车产量207,168辆，同比23.85%，累计1,547,412辆，同比40.99%[1] - 2025年11月新能源汽车销量209,401辆，同比19.75%，累计1,498,920辆，同比38.79%[1] 出口及海外产销 - 2025年11月出口及海外基地产量105,368辆，同比11.79%，累计971,199辆，同比4.04%[1] - 2025年11月出口及海外基地销量107,210辆，同比13.87%，累计969,397辆，同比3.40%[1] 子公司产销 - 智己汽车11月产量同比增104.92%至16,324辆[1] - 上汽大通11月销量同比增81.28%至24,400辆[1] - 上汽通用累计产量同比增36.51%至494,186辆[1] - 上汽通用五菱累计产量同比增31.55%至1,558,988辆[1]

公司近期经营数据 - 2025年11月公司整车销量为46.08万辆，同比下降3.75% [1] - 2025年11月公司新能源汽车销量为20.94万辆，同比增长19.75% [1] - 2025年1月至11月公司累计整车销量为410.81万辆，同比增长16.38% [1] 公司战略投资动向 - 公司全资子公司上汽金控拟联合多家机构共同出资设立宁波甬元隽昇股权投资合伙企业 [1] - 该基金首次认缴规模为10.9亿元人民币，上汽金控作为有限合伙人认缴2.7亿元，持有24.8%份额 [1] - 基金投资方向围绕新质生产力，重点投向智能电动汽车产业生态及其上下游延伸的泛科技制造赛道 [1]

基金设立概况 - 上汽集团全资子公司上汽金控参与设立宁波甬元隽昇股权投资合伙企业 基金首次认缴规模为人民币10.9亿元 [1] - 上汽金控认缴出资2.7亿元 持有基金24.8%份额 [1] - 合作方包括浙江财通、宁波甬元、余姚舜欣、国泰君安证裕、上海恒屹皓、恒旭资本 [1] 基金投资方向 - 基金投资方向围绕新质生产力 [1] - 重点投向智能电动汽车产业生态及其上下游延伸的泛科技制造赛道 [1]

文章核心观点 - 上汽集团通过其全资子公司上汽金控，联合多家投资机构共同设立股权投资基金，旨在深化创新转型，完善公司在智能电动汽车等新赛道的前瞻布局，并探索加快形成新质生产力 [1] 基金设立与出资结构 - 基金名称为宁波甬元隽昇股权投资合伙企业（有限合伙），首次认缴规模为人民币10.9亿元 [1] - 上汽金控作为有限合伙人认缴2.7亿元，持有基金24.8%的份额 [1] - 其他共同出资方包括浙江财通、宁波甬元、余姚舜欣、国泰君安证裕、上海恒屹皓、恒旭资本 [1] 基金投资方向与战略目标 - 基金投资方向围绕新质生产力，重点投向智能电动汽车产业生态 [1] - 投资范围延伸至智能电动汽车上下游的泛科技制造赛道 [1] - 此举旨在深化公司创新转型发展，完善在汽车产业新赛道的前瞻布局 [1] - 公司通过产业投资探索加快形成新质生产力，围绕主责主业展开 [1]

公司整体销量表现 - 公司1至11月累计销售整车410.8万辆，同比增长16.4%，销量已超过去年全年[1] - 公司预计在自主品牌、新能源车及海外市场三大板块带动下，全年销量仍将保持较快增长[1] 自主品牌业务 - 1至11月公司自主品牌累计销量达266.6万辆，同比增长25.7%[1] - 11月单月自主品牌销量为31.6万辆，同比增长9.5%[1] - 前11个月自主品牌销量占总销量比重升至64.9%[1] - 11月上汽乘用车当月销量突破10万辆，上汽通用五菱与上汽大通继续保持增势[1] 新能源汽车业务 - 1至11月公司新能源车累计销量达149.9万辆，同比增长38.8%[1] - 11月单月新能源车销售20.9万辆，连续三个月创下单月新高[1] - 旗下智己汽车连续三个月销量破万[1] - 新款MG4半固态车型计划在12月交付[1] 海外市场业务 - 1至11月公司海外市场累计销量达96.9万辆，同比增长3.4%[1] - 11月单月海外销量为10.7万辆，同比增长13.9%[1] - MG品牌在欧洲市场保持领先，1至10月累计交付28.5万辆[1] - MG品牌在西班牙、法国、波兰等市场均实现高增长[1]

整体销量表现 - 前11个月累计销售整车约410.8万辆，同比增长16.4% [1] - 累计销量已超过去年全年水平 [1] 自主品牌表现 - 自主品牌销售266.6万辆，同比增长25.7% [1] - 自主品牌销量增长显著高于公司整体增速 [1] 新能源车表现 - 新能源车销售149.9万辆，同比增长38.8% [1] - 新能源车销量增速为公司各业务板块中最快 [1] 海外市场表现 - 海外市场销售96.9万辆，同比增长3.4% [1]

公司整体销量表现 - 2024年1月至11月，公司累计销售整车410.8万辆，同比增长16.4% [1] - 前11个月销量已超过2023年全年总销量 [1] - 预计在“新三驾马车”的积极拉动下，全年整体销量有望实现较快增长 [1] 自主品牌业务 - 1月至11月，公司自主品牌销售266.6万辆，同比增长25.7% [1] - 自主品牌销量增长是驱动公司整体增长的核心动力之一 [1] 新能源汽车业务 - 1月至11月，公司新能源汽车销售149.9万辆，同比增长38.8% [1] - 新能源汽车销量增速显著高于公司整体及自主品牌增速 [1] 海外市场业务 - 1月至11月，公司海外市场销售96.9万辆，同比增长3.4% [1] - 海外市场是公司“新三驾马车”战略的重要组成部分 [1]

市场整体表现 - 2023年12月1日，乘用车板块整体上涨1.37%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25% [1] - 板块内资金流向呈现分化，当日乘用车板块主力资金净流入5041.94万元，游资资金净流出1.05亿元，散户资金净流入5450.65万元 [1] 个股价格表现 - 赛力斯领涨板块，收盘价131.22元，单日涨幅达3.99% [1] - 上汽集团涨幅居前，收盘价15.47元，单日上涨3.34% [1] - 长城汽车收盘价22.12元，上涨1.00%；比亚迪收盘价95.77元，上涨0.63% [1] - 部分个股下跌，长安汽车微跌0.08%，北汽蓝谷下跌0.64%，海马汽车下跌1.11%，广汽集团下跌2.81% [1] 个股成交情况 - 赛力斯成交27.36万手，成交额35.49亿元 [1] - 上汽集团成交178.35万手，成交额27.66亿元 [1] - 比亚迪成交23.37万手，成交额22.37亿元 [1] - 广汽集团成交204.84万手，成交额18.61亿元；海马汽车成交194.89万手，成交额17.53亿元 [1] 个股资金流向明细 - 赛力斯获得主力资金净流入2.70亿元，主力净占比7.59%，但游资净流出5914.53万元，散户净流出2.10亿元 [2] - 上汽集团获得主力资金净流入2.16亿元，主力净占比7.81%，游资净流入2757.03万元，散户净流出2.44亿元 [2] - 比亚迪主力资金净流入3357.60万元，主力净占比1.50%，游资净流出6790.92万元，散户净流入3433.32万元 [2] - 北汽蓝谷主力资金净流出1.15亿元，主力净占比-16.87%，散户资金净流入1.30亿元 [2] - 广汽集团主力资金净流出2.69亿元，主力净占比-14.48%，散户资金净流入2.75亿元 [2]

公司动态 - 上汽集团旗下上汽通用汽车有限公司于近日全资成立了上海金启达科技有限责任公司 [1] - 新公司的法定代表人为朱麟 [1] - 新公司的经营范围包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广以及汽车零部件及配件制造 [1] 股权结构 - 上海金启达科技有限责任公司由上汽通用汽车有限公司全资持股 [1] - 上汽通用汽车有限公司是上汽集团（股票代码600104）的旗下公司 [1]

指数样本调整 - 上交所与中证指数有限公司宣布调整上证50等指数样本，于12月12日收市后生效，上证50指数更换4只样本，新调入上汽集团、北方稀土、华电新能、中科曙光 [1] - 上汽集团曾于2024年12月因市值或流动性指标不符被调出上证50，此次重新调入表明公司基本面已明显改善并获得指数专家委员会认可 [1] 财务表现改善 - 2025年前三季度公司营业总收入达4690亿元，归属净利润为81.01亿元，扣非净利润为71.22亿元 [2] - 2025年第三季度基本每股收益为0.7060元，每股净资产为25.7082元，每股经营现金流为2.7784元 [2] - 2025年前三季度研发费用为126.1亿元，同比增长9.4%，连续第三年保持百亿以上投入 [4] 新能源业务增长 - 2025年1-10月公司新能源车累计销售129万辆，同比增长42.5% [4] - 各子品牌新能源车销量显著增长，上汽乘用车新能源车销量同比增长154.6%，上汽大通和上汽通用新能源车销量分别实现133%与144.8%的增幅 [4] - 智己汽车单月销量同比增长31% [4] 技术与产品突破 - 公司在电动化、智能化领域取得技术突破，DMH混动专用发动机热效率突破46.3%，搭载该系统的荣威M7 DMH实测能耗低至2.5 L/100 km [4] - 恒星超级增程系统具备450 km纯电续航与800 V超快充能力，并完成高原、极寒环境验证 [4] - 灵蜥数字底盘3.0、半固态电池等最新技术成果在广州车展展示 [5] 爆款车型市场表现 - 智己LS9上市25分钟大定突破5000辆，创品牌预售纪录，9月交付1091辆，10月继续攀升 [5] - MG4国内10月销售11480辆，1-10月累计24020辆，在欧洲主要市场保持月销千辆级以上 [5] - 荣威M7 DMH凭借长续航、低油耗优势，10月销量环比增幅超过三倍 [5] - 与华为联合打造的尚界H5于9月23日上市，43天交付破万辆，10月销量达6284辆 [5] 市场定位与展望 - 公司与赛力斯合作模式不同，上汽集团作为年销数百万辆、营收数千亿元的大型车企，品牌独立性与技术自主权是一贯战略 [6] - 重新入选上证50标志着公司经营质量、盈利预期与投资者信心获得权威背书，对稳定估值、引入长线资金具有积极意义 [6] - 未来公司需持续推出符合用户需求的爆款产品、保持技术领先，并在合资体系转型与自主品牌扩张之间取得平衡 [6]