机械设备行业 标配 （维持） 机械设备行业双周报（2025/02/28-2025/03/13） 关注机器人短期波动风险 2025 年 3 月 14 日 投资要点： 分析师：谢少威 SAC 执业证书编号： S0340523010003 电话：0769-23320059 邮箱： xieshaowei@dgzq.com.cn 相关报告 涨13.95%，跑赢沪深300指数11.48个百分点，在申万31个行业中排名第2名； 申万机械设备板块年初至今上涨15.05%，跑赢沪深300指数15.64个百分点， 在申万31个行业中排名第2名。 机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年3月13日，申万机械设备行业的5 个二级板块中，从双周表现来看，工程机械板块涨幅最大，为3.93%。其他板 块表现如下，专用设备板块下跌0.43%，通用设备板块下跌1.35%，轨交设备 Ⅱ板块下跌2.08%，自动化设备板块下跌5.94%。 机械设备个股涨跌情况：截至2025年3月13日，机械设备板块双周涨幅前三个 股分别为美心翼申、浩淼科技、恒工精密，涨幅分别为97.19%、97.18%、61.27%。 机械设备板块双周跌幅前三个股分别为埃夫特、 ...

超配（维持） 公用事业行业双周报（2025/2/28-2025/3/13） 水利部印发《2025 年农村水利水电工作要点》 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 行 业 研 究 行 业 周 报 分析师：苏治彬 SAC 执业证书编号： S0340523080001 电话：0769-22110925 邮箱： suzhibin@dgzq.com.cn 行业指数走势 公用事业 2025 年 3 月 14 日 ◼ 行情回顾：截至3月13日，近两周申万公用事业指数上涨0.4%，跑赢沪深 300指数1.8个百分点，在31个申万行业中排第14名；年初至今，申万公 用事业指数下跌5.0%，跑输沪深300指数4.4个百分点，在31个申万行业 中排第29名。 ◼ 分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨多跌少，其中6个子 板块上涨，电能综合服务板块上涨2.3%，火力发电板块上涨1.6%，热力 服务板块上涨1.5%，光伏发电板块上涨1.2%，燃气板块上涨0.5%，风力 发电板块上涨0.04%；仅水力发电板块下 ...

报告核心观点 - 周四市场全天震荡调整，创业板指跌超1%，预计后续市场短暂休整后有望逐步企稳回升，建议重点关注有色金属、金融、机器人和TMT等板块 [1][3][5] 市场表现 - 上证指数收盘点位3358.73，跌0.39%；深证成指收盘点位10736.19，跌0.99%；沪深300收盘点位3911.58，跌0.40%；创业板收盘点位2166.00，跌1.15%；科创50收盘点位1069.70，跌2.11%；北证50收盘点位1366.50，跌3.07% [1] - 申万一级涨幅前五板块为煤炭（4.18%）、美容护理（1.64%）、钢铁（1.19%）、公用事业（0.86%）、石油石化（0.81%）；跌幅前五板块为机械设备（-2.64%）、电子（-2.44%）、计算机（-2.11%）、汽车（-1.90%）、传媒（-1.80%） [2] - 热点板块涨幅前五为海工装备（2.70%）、可燃冰（2.61%）、中船系（2.06%）、煤炭概念（1.80%）、页岩气（1.69%）；跌幅前五为人形机器人（-4.45%）、减速器（-4.16%）、Sora概念(文生视频)（-3.75%）、一体化压铸（-3.45%）、快手概念（-3.28%） [2] 后市展望 - 早盘市场冲高回落，煤炭、电力板块逆势走强，黄金概念股表现活跃，机器人概念集体大跌，算力概念震荡走低；午后指数继续走低，个股跌多涨少，全市场超3700只股票下跌 [3] - 沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日缩量770亿；美国2月CPI同比增长2.8%，为去年11月来新低，2月核心CPI同比增长3.1%，为2021年4月来新低，2月CPI通胀全线低于预期，市场预计美联储将在下周会议上维持利率不变，或在6月份重启降息 [5] - 证监会全面启动实施新一轮资本市场改革；发改委财政部促进消费回暖，推进解决地方债务化解；商务部出台举措支持高质量扩大开放；两会传达积极财政政策和适度宽松货币政策，为市场注入积极政策信号，有望推动经济环境持续改善，促进行情走强 [5] 数字经济试验区建设 - 国家数据局同意天津市、河北省（雄安新区）、上海市、江苏省、浙江省、广东省、四川省等7个地方开展国家数字经济创新发展试验区建设工作 [4] - 各试验区将围绕推进数据要素市场化配置改革、优化数据基础设施建设布局、突破关键核心数字技术、纵深推进数字化转型、推进适数化改革等5个方面重点任务，编制具体建设方案并开展针对性试点试验 [4]

SAC 执业证书编号： S0340524070001 电话：0769-22119430 邮箱： wuxiaotong@dgzq.com.cn 金融指数走势 金融行业 | 银行：超配（维持） | | --- | | 证券：标配（维持） | 2025 年 3 月 7 日 分析师：吴晓彤 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 资料来源：东莞证券研究所，iFind 金融行业双周报（2025/2/21-2025/3/6） 保险：超配（维持） 政府工作报告提出适时降准降息，首次把稳住楼市股市写进总体要求 投资要点： ◼ 证券：政府工作报告首次提出"稳住楼市股市"，并强调"深 化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力 量储备和稳市机制建设"，彰显出国家对资本市场稳定与发展的高度重 视。证监会主席吴清在记者会上也指出，将进一步增强资本市场制度包 容性、投融资发展协同性、监管执法有效性以及市场基础制度适配性。 具体举措包括深化科创板、创业板、北交所改革；推动社保、保险、理 财等中长期资 ...

报告核心观点 - 周三市场三大指数集体小幅收跌，沪指盘中一度创年内新高，市场交投情绪活跃，技术形态显示企稳，中国资产展现韧性，建议关注 TMT、金融、消费等板块 [2][4] 市场表现 - 上证指数收盘 3371.92 点，跌 0.23%；深证成指收盘 10843.23 点，跌 0.17%；沪深 300 收盘 3927.23 点，跌 0.36%；创业板收盘 2191.27 点，跌 0.58%；科创 50 收盘 1092.71 点，跌 0.73%；北证 50 收盘 1409.84 点，跌 0.62% [1] - 申万一级涨幅前五的行业为传媒（1.91%）、通信（1.01%）、计算机（0.80%）、建筑装饰（0.68%）、环保（0.54%）；跌幅前五的行业为美容护理（-1.01%）、煤炭（-0.80%）、食品饮料（-0.79%）、建筑材料（-0.78%）、农林牧渔（-0.75%） [1] - 热点板块涨幅前五为 EDR 概念（2.73%）、算力租赁（2.73%）、国资云（2.59%）、脑机接口（2.58%）、数据确权（2.28%）；跌幅前五为海南自贸区（-1.27%）、猪肉（-1.24%）、中船系（-1.23%）、养鸡（-1.13%）、重组蛋白（-1.04%） [1] 后市展望 - 三大指数集体高开，沪指高开 0.17%，深成指高开 0.33%，创业板指高开 0.32%，随后走弱翻绿，午盘仅深成指收涨，午后沪指和创业板指曾翻红但未延续，最终三大指数均收绿，上涨股票超 2600 只，近百股涨停 [2] 消息面 - 3 月 11 日，中国证监会党委召开扩大会议，指出要巩固市场回稳向好势头，强化上市公司回报投资者意识和能力，推动中长期资金入市，加强战略力量储备和稳市机制建设，全面深化资本市场改革 [3] - 3 月 13 日，“云智聚能，共筑 AI 产业新未来——人工智能与可控云计算产业生态大会”在杭州举行，受此消息催化，算力概念股再度走强 [3] 资金面与技术分析 - 沪深两市全天成交额 1.68 万亿，较上个交易日放量 2019 亿，市场交投情绪活跃 [4] - 沪指跌破 5 日均线，但仍站稳中线，技术形态显示市场企稳 [4] 市场支撑因素 - 年初以来政策基调积极，货币环境适度宽松，科技创新支持政策有望改善经济基本面 [4] - 资本市场投融资综合改革持续深化，中长期资金有序入市，发挥资本市场“稳定器”与“压舱石”作用，利于市场整体稳定及非银金融板块表现 [4] - 2025 年政府工作报告对货币政策的积极表述，有助于维持 A 股市场流动性与交易活跃度，支撑行业基本面修复 [4] 板块建议 - 建议重点关注 TMT、金融、消费等板块 [4]

证券研究报告 2025 年 3 月 11 日 星期二 | 期权标的 | 标的多空 | 牛市 | 熊市价 | 买入宽跨 | 卖出宽跨 | 买入偏实 | 买入偏虚 | 卖出远月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 综合判断 | 价差 | 差策略 | 式策略 | 式策略 | 值期权策 | 值期权策 | 深虚期权 | | | 结果 | 策略 | | | | 略 | 略 | 策略 | 本报告的风险等级为高风险。 特别提示：由于期权价格波动较大，变化速度快，风险较大，敬请投资者控制风险。期权有风险，投资需谨慎。 请务必阅读末页声明。 1 由下图 2 可知，根据多空择时系统综合打分得到，所有标的的多空信号为：谨慎看多。 图 2. 多空择时系统综合打分结果 表 1. 基于标的的多空判断结果推荐期权策略类型 -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 上证50ETF 沪深300ETF 中证500ETF 创业板ETF 深证100ETF 科创50ETF 各大期权标的的涨跌幅和相应指数成交 ...

证券研究报告 2025 年 3 月 10 日 星期一 【3 月 9 日期权全市场数据的可视化概览】 图 1. 各大标的期权的重要数据可视化概览 由下图 2 可知，根据多空择时系统综合打分得到，所有标的的多空信号为：谨慎看多。 图 2. 多空择时系统综合打分结果 表 1. 基于标的的多空判断结果推荐期权策略类型 | 期权标的 | 标的多空 | 牛市 | 熊市价 | 买入宽跨 | 卖出宽跨 | 买入偏实 | 买入偏虚 | 卖出远月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 综合判断 | 价差 | 差策略 | 式策略 | 式策略 | 值期权策 | 值期权策 | 深虚期权 | | | 结果 | 策略 | | | | 略 | 略 | 策略 | 本报告的风险等级为高风险。 特别提示：由于期权价格波动较大，变化速度快，风险较大，敬请投资者控制风险。期权有风险，投资需谨慎。 请务必阅读末页声明。 1 -30.00% -25.00% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 上证50ETF 沪深300ETF 中证5 ...

报告核心观点 - 周二市场低开高走三大指数全线收涨，沪指重新站上短期均线上方技术面走稳，市场中长期具备向上修复动能，建议关注机器人、有色金属、TMT、食品饮料和金融等板块 [3][5] 市场表现 - 上证指数收盘点位 3379.83 涨 0.41%，深证成指收盘点位 10861.16 涨 0.33%，沪深 300 收盘点位 3941.42 涨 0.32%，创业板收盘点位 2204.03 涨 0.19%，科创 50 收盘点位 1100.74 跌 0.40%，北证 50 收盘点位 1418.65 涨 0.08% [1] 板块排名 申万一级涨幅前五 - 美容护理涨 4.78%，国防军工涨 2.26%，食品饮料涨 1.92%，钢铁涨 1.76%，农林牧渔涨 1.73% [2] 申万一级跌幅前五 - 电子跌 0.32%，汽车跌 0.32%，医药生物跌 0.13%，家用电器跌 0.12%，计算机跌 0.05% [2] 热点板块涨幅前五 - 共享单车涨 3.75%，猪肉涨 2.38%，新股与次新股涨 2.21%，国资云涨 2.09%，啤酒概念涨 1.87% [2] 热点板块跌幅前五 - 家庭医生跌 0.84%，光刻机跌 0.74%，辅助生殖跌 0.71%，网约车跌 0.66%，F5G 概念跌 0.65% [2] 后市展望 - 早盘市场震荡调整，军工股逆势大涨，白酒股活跃，机器人概念和光伏产业链调整；午后指数震荡走强，个股涨多跌少，超 2800 只股票上涨 [3] 汽车产销数据 - 1 至 2 月我国汽车产销分别完成 455.3 万辆和 455.2 万辆，同比分别增长 16.2%和 13.1%；新能源汽车产销分别完成 190.3 万辆和 183.5 万辆，同比分别增长 52%和 52%，新车销量占汽车新车总销量的 40.3%；出口 28.2 万辆，同比增长 54.5% [4] 资金与技术面 - 沪深两市全天成交额 1.48 万亿，较上个交易日缩量 238 亿；沪指收光头阳线，跳空低开后重新站上短期均线上方 [5] 海外与国内经济数据 - 海外方面，投资者担忧美国经济放缓，本周美国大量经济数据将公布或影响市场走势；国内 2 月 CPI 同比下降 0.7%，PPI 同比下降 2.2%，降幅略有收窄，年初物价走势偏弱，后期促消费政策有望加码，央行降准降息空间打开 [5]

证券研究报告 2025 年 3 月 3 日 星期一 【2 月 28 日期权全市场数据的可视化概览】 图 2. 多空择时系统综合打分结果 表 1. 基于标的的多空判断结果推荐期权策略类型 | 期权标的 | 标的多空 | 牛市 | 熊市价 | 买入宽跨 | 卖出宽跨 | 买入偏实 | 买入偏虚 | 卖出远月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 综合判断 | 价差 | 差策略 | 式策略 | 式策略 | 值期权策 | 值期权策 | 深虚期权 | | | 结果 | 策略 | | | | 略 | 略 | 策略 | 图 1. 各大标的期权的重要数据可视化概览 本报告的风险等级为高风险。 特别提示：由于期权价格波动较大，变化速度快，风险较大，敬请投资者控制风险。期权有风险，投资需谨慎。 请务必阅读末页声明。 1 由下图 2 可知，根据多空择时系统综合打分得到，所有标的的多空信号为：谨慎看多。 -12.00% -10.00% -8.00% -6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% ...

证券研究报告 2025 年 2 月 17 日 星期一 【2 月 14 日期权全市场数据的可视化概览】 图 1. 各大标的期权的重要数据可视化概览 由下图 2 可知，根据多空择时系统综合打分得到，所有标的的多空信号为：谨慎看多。 图 2. 多空择时系统综合打分结果 表 1. 基于标的的多空判断结果推荐期权策略类型 | 期权标的 | 标的多空 | 牛市 | 熊市价 | 买入宽跨 | 卖出宽跨 | 买入偏实 | 买入偏虚 | 卖出远月 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 综合判断 | 价差 | 差策略 | 式策略 | 式策略 | 值期权策 | 值期权策 | 深虚期权 | | | 结果 | 策略 | | | | 略 | 略 | 策略 | 本报告的风险等级为高风险。 特别提示：由于期权价格波动较大，变化速度快，风险较大，敬请投资者控制风险。期权有风险，投资需谨慎。 请务必阅读末页声明。 1 0 2 4 6 科创50ETF 创业板ETF 中证500ETF 深证100ETF 沪深300ETF 上证50ETF 标 的多空择时系统综合打分 ...