叙利亚局势与外部干预 - 叙利亚内战爆发后分为三个主要区域：西部由阿萨德政府控制，得到伊朗和俄罗斯支持；北部和东北部由美国支持的库尔德人控制；西北部由土耳其支持的反对派控制[1] - 叙利亚局势复杂化受三方面因素影响：伊朗通过叙利亚向黎巴嫩真主党提供援助通道、美国驻军打击伊斯兰国、土耳其打击库尔德武装[1] - 2024年12月阿勒颇地区冲突升级，主要原因是黎巴嫩真主党及伊朗因与以色列冲突承压，俄土伊三国未能达成交易，叙利亚经济困难加剧[2] 后阿萨德时代的挑战 - 新政府面临三大问题：团结各武装派别并获得国际承认、处理库尔德武装和驻叙美军等遗留问题、重建经济基础[3] - 新政府可能通过打击伊斯兰国换取美西方支持，但朱拉尼曾被美国列入恐怖分子名单，国际承认存在难度[3] - 叙利亚经济重建依赖美国和土耳其支持，石油和农业是关键支柱产业，2009年石油出口占总出口35%，农畜产品出口占22%[33] 地缘政治与经济风险 - 中东地区冲突可能影响国际航运线路与油价，叙利亚局势存在较大不确定性，地缘政治风险超预期[4] - 土耳其与以色列、美国与俄罗斯和伊朗在叙利亚的竞争影响局势走向[37]

货币政策与信贷 - 央行暂停公开市场国债买入操作以稳定利率和汇率[6] - 预计2025年春节前后企业中长贷降温加速，贷款余额同比预计降至5.2%，较2024年底下行2.0个百分点[2] - 预计2025年社融存量同比降至6.6%，较2024年底下行1.1个百分点[2] - 央行可能在春节前实施50-100BP的大规模降准以保持流动性充裕[8] 利率与汇率 - 预计2025年央行将择机下调7天逆回购利率40BP以刺激新增债务融资需求[2] - 10年期中国国债收益率年初以来持续在1.7%以下低位运行，中美负利差急速走阔[6] - 美元指数站上109以上高位，10Y美债收益率达到4.68%的历史性高位区间[6] 房地产市场与消费 - 房地产市场调整尚未完成，居民借贷意愿不强，信贷扩张步伐预计大幅受限[2] - 2024年12月乘用车零售和批发销量当月累计同比增速分别回落7个百分点和2个百分点至11%和13%[16] - 新能源乘用车零售和批发销量当月累计同比涨幅分别下滑6个百分点和18个百分点至46%和35%[16]

分组1：特朗普政策实施面临的挑战 - 特朗普在众议院仅领先2席，法案通过面临党内矛盾，尤其是建制派和MAGA派的冲突[8][9] - MAGA派与马斯克等科技精英的利益诉求不一致，加剧内政实施的难度[10] - 特朗普内阁成员的激进改革主张可能导致政策协调困难，基层官僚的不配合也会削弱政策执行效果[11][12] 分组2：对华关税政策 - 特朗普可能通过IEEPA法案在2025年初小幅加征对华关税，作为贸易磋商筹码[26] - 301调查可能缩短至8-10个月，关税上调可能在2025年中落地[26] - 财政部长贝森特对关税态度温和，倾向于分层加征，而非大幅前置加征[25][27] 分组3：俄乌冲突与能源政策 - 俄罗斯拒绝特朗普团队的和平协议，停火可能性低，北约与俄罗斯的地缘利益冲突难以调和[32][33] - 美国石油产量增长受限于页岩油开采成本，边际成本高达每桶70美元，增产动力不足[40][44] - 特朗普减税政策可能为页岩油公司节省16亿美元税费，但增产幅度有限[40][43] 分组4：移民政策 - 特朗普大规模驱逐非法移民面临财政和执行困难，每年驱逐100万人的假设不现实[46][49] - 按历史数据，每年驱逐45万非法移民可能使失业率降低0.18%，影响有限[49] - 限制新移民流入可能减少103万劳动供给，进一步降低失业率，但政策难以在2025年初见效[54]

煤炭行业影响 - 山西省煤炭储量占全国23%，煤炭工人占全国37%，面临严峻转型挑战[11] - 2025至2030年间，山西省煤炭行业就业岗位预计减少32万至33万个，超过供给侧改革期间的20万个岗位[12] - 山西省煤炭行业就业乘数高达3.62，远高于全国平均1.08，间接就业损失可能超过180万至200万个岗位[12] 绿色就业与技术进步 - 太阳能行业就业岗位预计到2060年增长223%，但电力行业整体就业可能下降10%[12] - 科技进步加剧煤炭洗选行业就业压力，预计到2025年和2030年，山西省煤炭减员比例分别达到10%和20%以上[114] 政策建议 - 建立国家协调机制，推动经济多元化，支持企业转型，加强就业和社会保障措施，创新资金支持机制[13] - 山西省煤炭行业就业安置压力大于去产能时期，需重视2025-2030年间的就业安置压力[112]

NR.2 JANUAR 2025 Einleitung 斯里兰卡的政客 Neuanfang Chancen und Herausforderungen der neuen Linksregierung 克里斯蒂安 · 瓦格纳 2024年11月14日举行的议会选举中，左翼民族人民力量党（Jathika Jana Balawegaya/Nati onal People's Power, NPP）的明显大胜预示着斯里兰卡渴望政治变革的意愿。 为了实现这一目标，新政府总统Anura Kumara Dissanayake领导的政府首先必须应对2022 年严重经济危机的影响。其次，仍需找到一种政治解决方案来解决与泰米尔少数民族持续数 十年的冲突。第三，通过宪法改革削减总统的权力，并重新引入议会制。外交政策方面，新 政府将继续在中印之间保持平衡。加强民主和各民族间的平衡也是新政府未来希望继续从欧 盟普遍优惠制（GSP+）中受益的关键关注点之一。 Anzahl der Sitze | Partei | Wahldistrikt | Nationale Liste | Gesamtzahl | | --- | --- | -- ...

国内政策与市场 - 中国人民银行工作会议提出实施适度宽松的货币政策，择机降准降息[1] - 2024年12月财新服务业PMI为52.2%，为2024年6月来最高[1] - 国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，提出7方面25条具体措施[1] - 2025年大规模设备更新和消费品以旧换新政策优化扩围，电子、小家电、农机等新增领域或有投资机遇[1] 海外市场 - 美国12月ISM服务业PMI指数为54.1%，超过预期，实现连续六个月扩张[2] - 2024年12月欧元区调和CPI同比上涨2.4%，高于前值2.2%[2] - 日本央行行长植田和男释放鹰派信号，认为若经济和价格状况继续改善，央行将提高政策利率[2] 高频数据 - 本周布伦特原油现货均价周环比上升2.80%，阴极铜价格周环比上升0.99%，铁矿石价格周环比下降2.65%[2] - 本周动力煤价格指数周环比上升0.29%，螺纹钢价格周环比下降1.38%，水泥价格周环比下降1.18%[2] - 本周商品房成交面积周环比下降37.42%，12月第四周乘用车市场日均零售同比下降6%[2]

宏观经济数据 - 2024年12月CPI同比为0.1%，环比为0%，PPI同比为-2.3%，环比为-0.1%[2] - 核心CPI同比已连续3个月上升，12月核心CPI同比为0.4%[3] - 食品项CPI同比为-0.5%，环比为-0.6%，主要受鲜菜和鲜果价格回落影响[3] - 非食品项CPI同比为-0.5%，能源价格同比降幅收窄至1.7%[3] - 服务项CPI同比为0.5%，居住CPI同比增速首次上升至0.1%[3] 行业PPI表现 - 上游采掘业PPI同比为-4.6%，原材料行业PPI同比为-2.2%，降幅收窄但结构分化[3] - 中游装备制造业PPI回暖，通用设备制造业PPI同比为-1%，电气机械和器材制造业PPI同比为-2.1%[3] - 必选消费PPI增速上升，农副食品加工业PPI同比为-4.3%，食品制造业PPI同比为-1.6%[3] 政策与展望 - "两新"政策（消费品以旧换新和设备更新）将继续拉动通胀，2025年超长期特别国债资金规模将大幅增加[3]

新质生产力与紫领人才 - 新质生产力的发展推动制造业向智能化、数字化转型，紫领人才成为关键驱动力[4] - 紫领人才兼具技术操作与创新能力，广泛存在于班组长、技术员和质检员等岗位[4] - 紫领人才需求预计到2035年将超过3100万人，占制造业总劳动需求的近四分之一[5] 紫领人才的特征与胜任力 - 紫领人才胜任力模型包含6个核心因子：业务高效驱动、新质科技接纳、创新学习进取等[5] - 紫领人才以生产一线为主要工作场景，具备较强的创新能力和新技术学习能力[27] - 紫领人才在智能制造业中推动生产流程优化和技术创新，提升生产效率[29] 制造业劳动力需求变化 - 制造业劳动力学历结构持续提升，本科及以上学历占比从2010年的3.4%上升至2022年的7.6%[91] - 紫领职位学历要求逐步提高，本科及以上学历需求占比从2016年的25%上升至2022年的28%[105] - 预计到2035年，紫领职位中本科及以上学历需求占比将达57%[113] 行业趋势与预测 - 电子技术/半导体/集成电路行业对紫领人才需求增长显著，2022年需求人数为2016年的3倍[100] - 制造业就业人数预计到2035年将下降至1.33亿人，但紫领人才需求将持续上升至3100万人[107][112] - 紫领人才在制造业中的需求占比预计到2035年将接近25%，成为制造业发展的中坚力量[109]

全球氢能发展趋势 - 截至2024年9月，全球已有超过50个国家和地区发布了氢能战略，氢能项目数量达到1,572个，较2020年增长7倍[1] - 全球清洁氢能项目投资额达到750亿美元，较2020年增长超过4倍[1] - 国际能源署预测，到2050年全球氢能需求量将达5.2亿吨/年，占全球终端能源使用总量的13%[1] 电解水设备市场增长 - 2018年-2023年期间，全球电解槽出货量从140MW增长至1908.2MW，复合增长率达到68.6%[2] - 碱性电解槽出货量从114.8MW增长至1412.1MW，复合增长率为65.2%[2] - PEM电解槽出货量从25.2MW增长至496.1MW，复合增长率达到81.5%[2] - 预计到2030年全球电解槽出货量将达到102534.1MW，其中碱性电解槽出货量将达到62736.2MW，PEM电解槽出货量将达到39797.9MW[2] 燃料电池汽车市场前景 - 2024年全球氢车销量预计达16502辆，其中中国销量最高为11271辆[3] - 2030年全球氢车销量预计达1854753辆，中国销量预计达614654辆[3] 风险提示 - 地缘政治风险、产业政策不及预期、技术降本不及预期可能影响氢能发展[4]

【海外科技秦和平】CES：物理智能迎来GPT时刻，AI智能体商业化机会可观 事件：2025年国际消费电子展（CES）开幕，英伟达CEO黄仁勋发表主旨演讲，主要强调了从生成式 AI 到 Agentic AI最终到Physical AI的演进、Blackwell GPU突破性能极限、AI 应用的多领域拓展。 英伟达发布RTX50系列，继续强调Scaling Law仍然延续。基于Blackwell 的RTX 5090拥有920亿晶 体 管 、 3352 AI TOPS 、 380 RT TFLOPS 及 125 Shader TFLOPS 。 其 中 RTX 5070 性 能 和 此 前 的 4090持平，但价格从1599美元降至549美元。英伟达继续强调Scaling Laws仍在延续，所有新RTX显卡 都在遵循三个新的扩展维度：预训练、后训练和测试时间（推理），提供了更佳的实时视觉效果。 英伟达发布世界模型Cosmos，PhysicalAI的GPT时刻已经到来。英伟达发布世界模型Cosmos平台， 包含SOTA的生成式基础世界模型、高级的tokenizer、护栏以及高速视频处理流程等。Cosmos专注于理 解物 ...