投资评级 - 投资评级为买入，且为维持评级 [5] 核心观点 - 报告核心观点为出货量提升、盈利承压，端侧 AI 布局提升成长空间 [5] - 公司经营季度趋势向好，单三季度营收204.66亿元，同比增长22.60%、环比增长27.33%，但受市场竞争及供应链成本影响，短期利润承压，归母净利润同比下滑11.06% [6] - 公司单三季度智能手机出货量达2920万部，同比增长13.6%，远超行业2.6%的增速，以9%市场份额回归全球第四，营收增速高于出货量增速表明产品均价或提升 [6] - 公司盈利能力受存储涨价及市场竞争压制，但预期通过提价、产品结构优化等措施推动毛利率修复 [6] - 端侧AI进入规模化部署前夜，公司作为年出货量超1亿部的手机厂商，硬件入口价值凸显，估值体系有望重估 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为30.39/40.73/58.98亿元，同比增速分别为-45.24%/34.04%/44.80% [6] 基本数据 - 报告基准日收盘价为67.58元 [3] - 公司总市值为77,797.05百万元，流通市值相同 [3] - 公司总股本为1,151.18百万股 [3] - 公司资产负债率为57.72%，每股净资产为17.49元/股 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为69,922/80,637/90,387百万元，同比增长率分别为1.76%/15.32%/12.09% [5] - 预计公司2025E/2026E/2027E归母净利润分别为3,039/4,073/5,898百万元 [5] - 当前股价对应2025E/2026E/2027E的市盈率分别为25.60/19.10/13.19倍 [6][7] - 预计公司2025E/2026E/2027E每股收益分别为2.64/3.54/5.12元/股 [7] - 预计公司2025E/2026E/2027E净资产收益率ROE分别为14.35%/18.16%/24.32% [7] 财务预测摘要 - 预计公司2025E/2026E/2027E毛利率分别为18.71%/19.14%/20.52% [8] - 预计公司2025E/2026E/2027E净利率分别为4.36%/5.07%/6.55% [8] - 预计公司2025E/2026E/2027E市销率P/S分别为1.11/0.96/0.86 [8] - 预计公司2025E/2026E/2027E市净率P/B分别为3.68/3.47/3.21 [8]

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[5] 核心观点 - 创新业务驱动公司转型，AI与车载布局打开成长空间[5] - 公司业务结构改善显著，创新类显示产品高速增长，自主品牌出海取得突破[6] - 公司积极布局AI应用与车载显示业务，已获得相关认证并建立合作，为未来增长奠定基础[6] 基本数据与市场表现 - 截至2025年11月07日，公司收盘价为22.40元，一年内最高/最低价为29.20元/17.27元[3] - 公司总市值为15,757.23百万元，流通市值为11,120.25百万元，总股本为703.45百万股[3] - 公司资产负债率为51.06%，每股净资产为11.63元/股[3] 近期财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收107.80亿元，同比下滑5.37%；实现归母净利润5.03亿元，同比下滑9.92%[6] - 2025年前三季度扣非归母净利润为4.49亿元，同比增长1.09%；经营活动现金流量净额达6.81亿元，同比增长241.76%[6] - 2025年单三季度公司实现营收38.45亿元，同比下滑19.74%；实现归母净利润1.19亿元，同比下滑20.58%[6] 分业务表现 - 创新类显示产品前三季度营收同比增长37.11%，出货量同比增长42.02%，增速位列各业务板块首位[6] - 智能交互显示产品在办公、教育等场景渗透率提升，带动营收和出货量稳步增长[6] - 智能电视业务受行业环境及公司主动优化产品结构影响，前三季度营收同比下降17.33%，出货量同比下降11.95%[6] 新业务布局与进展 - 公司已构建涵盖"AI+办公"、"AI+教育"、"AI+医疗"、"AI+娱乐"的多元化产品矩阵[6] - 全资子公司已于2024年9月获得IATF 16949:2016汽车行业质量管理体系认证[6] - 公司已在惠州工厂建成车载模组产线，与国内某知名Tier 1供应商合作完成首批3000套车载模组屏的量产交付[6] - 公司与某国际头部Tier 1携手开发车规Mini LED显示总成项目，并将自有Mini LED背光技术及算法向车载领域迁移[6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.37/9.19/11.39亿元，同比增速分别为-11.55%/24.73%/23.88%[5][6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为16,146/17,960/20,091百万元，同比增长率分别为3.59%/11.23%/11.87%[5] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为21.38/17.14/13.83倍[5][6] - 预计公司2025-2027年毛利率分别为13.56%/13.81%/14.05%，净利率分别为4.56%/5.12%/5.67%[7] - 预计公司2025-2027年净资产收益率分别为8.96%/10.31%/11.67%[5][7]

投资评级 - 报告对英科医疗的投资评级为“买入”，且为“维持”评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点认为医药生物行业拐点正逐步显现，英科医疗在向全球丁腈手套龙头前进 [4] - 公司是全球领先的个人防护装备供应商，凭借一次性手套业务奠定了全球市场领导地位 [5] - 公司加大对国内市场To C端的品牌营销，线上线下全渠道协同发力，构建起覆盖C端用户的立体化服务网络 [5] 公司业绩简评 - 2025年前三季度公司实现营业收入74.25亿元，同比增长4.60%；实现归母净利润9.24亿元，同比增长34.47% [4] - 2025年第三季度单季实现营业收入25.11亿元，同比下降2.90%；实现归母净利润2.14亿元，同比增长113.04% [4] - 2025年前三季度扣非归母净利润为4.84亿元，同比下降19.32%；第三季度单季扣非归母净利润为0.84亿元，同比下降25.87% [4] 公司经营分析 - 公司一次性非乳胶手套年化产能达870亿只，其中丁腈手套560亿只、PVC手套310亿只 [5] - 2025年10月公司获得“一次性手套全国销量第一”和“一次性丁腈手套全国销量第一”市场地位声明书 [5] - 线下渠道方面，一次性丁腈手套成功入驻山姆会员店、胖东来等高端商超，山姆渠道新品上线8天即登顶新品热度榜TOP 1 [5] - 线上布局方面，公司4月与京东健康签署战略合作协议，“618活动”期间手套产品登顶全网电商各大榜单TOP 1 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为99.28亿元、123.28亿元和154.00亿元，同比增速分别为4.25%、24.18%和24.92% [6][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.70亿元、20.43亿元和30.91亿元，同比增速分别为-13.37%、60.94%和51.28% [6][8] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.94元、3.12元和4.72元 [8] - 预计2025-2027年市盈率（P/E）分别为19.96倍、12.40倍和8.20倍 [6][8] - 预计2025-2027年市净率（P/B）分别为1.37倍、1.24倍和1.08倍 [8] 财务指标预测 - 预计公司毛利率将从2025年的24.2%提升至2027年的31.9%；净利率将从2025年的12.8%提升至2027年的20.1% [11] - 预计净资产收益率（ROE）将从2025年的6.9%提升至2027年的13.2% [11] - 预计资产负债率将从2025年的47.7%下降至2027年的42.7% [11]

投资评级 - 对富创精密维持"买入"评级 [7][9] 核心观点与投资建议 - 报告预计公司2025/2026/2027年分别实现收入37.5/50/70亿元，实现归母净利润分别为0.9/3.5/6.6亿元 [9] - 公司当前处于战略投入期，利润指标阶段性承压，但随着产能释放和规模效应显现，盈利水平有望提升 [3] - 公司聚焦大客户战略，深化与全球半导体设备龙头合作，形成稳定增长引擎 [4] - 通过自主研发和对外收购，公司正加速构建半导体零部件平台化生态，增强全球竞争力 [8] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为70.50元，总市值为216亿元 [2] - 公司总股本为3.06亿股，资产负债率为43.8%，市盈率为89.24 [2] - 52周内最高价为90.57元，最低价为46.68元 [2] 财务表现与预测 - 2025年前三季度公司实现营收27.30亿元，同比增长17.94%，但归母净利润为3,748万元，同比下降80.24% [3] - 2025年第三季度单季实现营收10.06亿元，同比增长24.46%，环比增长4.63% [3] - 盈利预测显示，营业收入将从2024年的30.40亿元增长至2027年的70.04亿元 [11] - 预计归母净利润将从2025年的0.91亿元显著增长至2027年的6.60亿元，增长率达88.25% [11] - 预计每股收益将从2025年的0.30元提升至2027年的2.16元 [11] 业务战略与运营亮点 - 公司持续进行"产能前置、技术前置、人才前置"的中长期战略投入 [3] - 在南通、北京及新加坡的基地产能正逐步释放，有望降低边际成本 [3] - 在半导体设备精密零部件领域，公司已通过多家国内外领先设备制造商的认证体系 [4] - 公司加速全球化布局，打造国际研发中心、供应链中心及工程中心 [4] 技术与产品进展 - 公司核心技术覆盖精密机械制造、表面处理特种工艺、焊接工艺及气体传输系统集成等关键领域 [5] - "含氟涂层"工艺已达到国际先进水平，并通过国际龙头客户认证，上半年已实现小批量订单交付 [5] - 自主开发的"致密 YO 涂层"在2024年完成国内头部客户首件认证后，2025年快速导入量产阶段 [5] - 在匀气盘领域，螺纹斜孔匀气盘已实现规模化量产并应用于PEALD机台；加热匀气盘可适配CVD、ETCH等核心机台 [5] - 加热盘产品成功突破海外技术壁垒，实现多型号量产，并成为国内主流客户主要供应商 [5] 外延扩张与产业链整合 - 公司于2024年7月筹划以现金方式收购北京亦盛精密半导体有限公司100%股权，预计交易金额不超过8亿元 [8] - 联合战略投资人共同收购国际品牌Compart股权，该公司拥有35年行业经验，覆盖全产业链技术能力 [8] - 通过收购旨在实现产品品类互补、客户资源共享及技术能力整合，完善半导体零部件全生命周期服务体系 [8]

投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1][10] 核心观点 - 公司医疗和消费品两大业务双轮驱动，进入稳健发展阶段，预计未来3年净利润复合增速约27% [2][9] - 品牌化战略打开成长天花板，看好长期配置价值，基于业务发展趋势小幅上调盈利预测和估值区间 [10] - 公司合理市值约为289.4-313.5亿元，对应2026年市盈率为24.0-26.0倍 [9][10] 公司概况 - 公司成立于1991年，主营医疗耗材和健康消费品两大业务，两大板块各贡献约一半收入 [5][20] - 2025年前三季度公司营收同比增长30.1%至79.0亿元，归母净利润同比增长32.4%至7.3亿元 [5] - 公司积极回报资本市场，2023年和2024年分红比例分别为50%和54%，截至2025年中累计现金分红和回购股份支付现金合计占首发募集资金净额100% [5][28] 医用敷料行业 - 中国医疗低值耗材市场规模2024年为1470亿元，同比增长14.8%，全球市场规模2024年达770亿美元，预计2030年将达到1298亿美元 [83][84] - 中国是医用敷料最大出口国，2024年出口额40.26亿美元，其中高端敷料出口额8.7亿美元，同比增长19.3% [103] - 行业集中度较低，头部企业市占率仍低，稳健医疗2024年医疗耗材国内收入17.8亿元，中国市占率约1.21% [117] 健康消费品业务 - 公司主打以棉为核心的生活消费品，依托医疗背景以“医疗级健康标准”为核心卖点 [7] - 全棉时代品牌在谨慎消费环境中逆势成长，2024年消费业务收入49.9亿元，同比增长17.1% [40] - 公司确立“品牌向上”战略，聚焦核心品类打造爆品，渠道以“线上+线下”融合为主，2024年线下门店达484家，线上全域会员近6700万人 [7][20] 卫生巾业务 - 中国卫生巾行业规模超1000亿元，渠道和营销模式正被颠覆 [8] - 奈丝公主品牌在行业负面舆情中凭借产品力脱颖而出，公司资源重点倾斜，有望跻身头部品牌 [8] - 该业务驱动公司新增长极，成为消费板块重要增长动力 [8][28] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年净利润分别为10亿元、12亿元、14.3亿元，同比增长43%、21%、18% [10] - 预计2025-2027年营业收入分别为112.35亿元、128.12亿元、144.68亿元，同比增长25.1%、14.0%、12.9% [11] - 净资产收益率（ROE）预计从2025年的8.6%提升至2027年的11.0% [11] 财务表现 - 疫情后业绩企稳回升，2024年营收89.8亿元，同比增长9.7%，归母净利润7.0亿元 [40] - 2025年上半年整体毛利率48.3%，净利率同比提升0.7个百分点至12.4%，消费业务毛利率同比提升1.7个百分点至58.6% [48] - 公司现金储备充沛，截至2025年中净现金合计37亿元，资产负债率31.9%保持健康 [53][62]

投资评级与核心观点 - 报告对邦德股份维持“买入”评级 [3][5] - 核心观点：看好公司募投项目与苏州工厂带来的交付潜力，预计2025-2027年归母净利润分别为1.05亿元、1.23亿元、1.42亿元 [5] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度实现营收2.91亿元，同比增长15.91% [5] - 2025年前三季度归母净利润为8124.66万元，同比增长22.45% [5] - 2025年第三季度单季营收9295.08万元，同比增长21.33%；归母净利润3414.77万元，同比增长80.98% [5] 产能扩张与项目建设 - 公司积极推进“新建年产819万件热交换器生产项目”建设 [6] - 截至2025年9月30日，公司在建工程达1.53亿元，较2024年末增长837.38% [6] - 增长主要源于全资子公司邦德科技的产能项目投入增加及新生产设备的购入 [6] 业务增长驱动因素 - 市场多元化：公司不断降低对单一市场的依赖，加强对东南亚、欧洲及国内市场的开拓 [6] - 应用领域拓展：产品以汽车应用为中心，并逐步拓展至储能、家用空调、设备等多领域 [6] - 产品线多元化：基于现有冷凝器技术，横向开拓热交换产品系列，实现品类多元化 [6] 行业背景 - 中国品牌汽车零部件自主创新体系已初步形成，在部分领域核心技术实现突破 [7] - 国内汽车零部件企业已具备乘用车及商用车零部件系统的产业化能力，产品覆盖全面 [7] 财务预测与估值 - 预计2025年归母净利润为1.05亿元，对应EPS为0.80元/股，当前股价对应PE为22.5倍 [5] - 预计2026年归母净利润为1.23亿元，对应EPS为0.94元/股，PE为19.2倍 [5] - 预计2027年归母净利润为1.42亿元，对应EPS为1.09元/股，PE为16.6倍 [5]

投资评级 - 报告给予公司“买入”评级 [5][12] 核心观点 - AI浪潮引发高端芯片需求井喷，工艺复杂度与设计规模飙升，芯片良率已成为制约产业发展的核心瓶颈，公司作为领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，在芯片良率提升全流程扮演了不可或缺的角色 [3] - 公司现已形成EDA设计软件、WAT测试设备及半导体数据分析工具相结合的成品率提升全流程解决方案，在集成电路从设计到量产的整个产品周期内实现芯片性能、成品率、稳定性的提升 [3][12] - 公司战略并购LUCEDA，共铸光电融合基石，LUCEDA是硅光芯片设计自动化软件领域的全球领军企业，后续将成为公司在硅光产业布局的核心锚点，助力公司实现从传统EDA到PDA的拓展 [12] 财务表现与预测 - 2025年前三季度，公司实现营收4.28亿元，同比增长48.86%，实现归母净利润3701.72万元，同比增长380.14% [3] - 2025年第三季度，公司实现营收1.82亿元，同比增长57.31%，实现归母净利润2133.30万元，同比增长312.35% [3] - 预计公司2025-2027年分别实现收入7.2亿元、9.4亿元、12.3亿元，归母净利润1.2亿元、1.9亿元、2.9亿元 [5] - 预计公司2025-2027年营业收入增长率分别为32.26%、30.17%、30.97%，归母净利润增长率分别为54.79%、53.25%、54.91% [8] - 预计公司毛利率将从2024年的61.9%提升至2027年的68.3%，净利率将从2024年的14.7%提升至2027年的23.9% [14] 产品与技术进展 - 公司重磅发布晶圆级老化测试系统B5260M，专为SiC与GaN等第三代半导体器件量身打造，创新性地实现对6片晶圆进行长时间高温栅极偏压与高温反向偏压老化测试 [4] - 公司计划于2025年底正式推出全自动老化系统B5260，支持6英寸与8英寸晶圆测试，并可实现最多12片晶圆同时进行老化测试，大幅提升测试效率 [4] 估值分析 - 参考A股EDA公司（华大九天、概伦电子）进行相对估值分析，可比公司2025年一致预期PS均值为34.84倍 [12][13] - 根据预测，公司2025年PS为20.56倍，低于可比公司均值，2026年及2027年PS分别为15.79倍和12.06倍 [8][13] - 公司2025年预测PE为119.67倍，2026年及2027年预测PE分别为78.09倍和50.41倍 [14]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] - 当前股价：32.53元[1] 核心观点 - 维持对公司的“买入”评级，主要基于其泰国工厂产能提升预期以及在汽车电子新业务领域的拓展[4][7] - 尽管2025年第三季度业绩因短期因素承压，但公司经营活动现金流显著改善，且未来增长前景可期[5][7] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度营业收入为5.86亿元，同比增长8.99%；归母净利润为0.72亿元，同比下降4.46%[5] - 2025年第三季度单季营业收入为2.11亿元，同比下降7.10%；归母净利润为0.23亿元，同比下降37.86%[5] - 2025年前三季度毛利率为29.77%，同比下降0.83个百分点；净利率为12.30%，同比下降1.77个百分点[7] - 2025年第三季度单季毛利率为31.13%，同比下降3.27个百分点，但环比上升1.04个百分点[7] - 2025年前三季度期间费用率为11.14%，同比下降1.20个百分点，其中销售、财务、研发费用率均有所下降[7] 经营质量与现金流 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为9,962.98万元，同比大幅增长72.59%[7] - 现金流改善主要得益于客户信用政策优化、应收账款管理加强、销售回款效率提升以及出口退税返还款增加[7] 产能与业务拓展 - 泰国工厂一期设计年产能为30-50万件，截至2025年前三季度累计发货9,827件，月产能利用率低于10%[7] - 随着工人与设备磨合度提高，预计泰国工厂产能将在2026年得到明显改善[7] - 公司与青岛海邦光科电子科技有限公司合资设立青岛建邦智光汽车电子科技有限公司，旨在开发车规级光电混合互联互通类产品，弥补公司在光电感知技术领域的短板[7] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为7.97亿元、9.68亿元、11.27亿元，同比增速分别为5.97%、21.46%、16.37%[7] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.18亿元、1.45亿元、1.71亿元，同比增速分别为10.60%、23.44%、17.93%[7] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.79元、2.21元、2.60元[7] - 以当前股价32.53元计算，对应2025-2027年的市盈率（PE）分别为17.87倍、14.48倍、12.28倍[7] 历史财务数据 - 2023年营业收入为5.58亿元，2024年营业收入为7.52亿元，同比增长34.71%[8] - 2023年归母净利润为0.70亿元，2024年归母净利润为1.07亿元，同比增长52.91%[8]

投资评级 - 投资评级为买入 维持 [9] 核心观点 - 公司主焦煤占比位于行业前列 资源较为稀缺 且成本偏高 在涨价通道中弹性明显 [2][12] - 2025年第四季度公司主焦长协价格进一步回升 煤炭季度盈利有望进一步改善 [2][12] - 公司2024年以17.48亿元成功竞得16.68亿吨新疆托里县塔城白杨河矿区铁厂沟一号井煤矿勘查探矿权 叠加收购四棵树煤矿60%股权 同时积极开拓海外业务 中长期具备一定成长空间 [2][12] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现归母净利润2.8亿元 同比减少17.7亿元 同比下降86% [2][6] - 2025年第三季度实现归母净利润0.2亿元 同比减少6.3亿元 同比下降97% 环比减少0.8亿元 环比下降79% [2][6] - 预计公司2025-2027年公司业绩分别为4亿元、7亿元、7亿元 截至2025年11月3日收盘 对应公司市盈率分别为53.90倍、30.23倍、28.45倍 [12] 产销情况 - 2025年前三季度实现原煤产量1965万吨 同比减少53万吨 同比下降3% 商品煤销量1817万吨 同比减少191万吨 同比下降10% 其中自产煤销量1593万吨 同比减少119万吨 同比下降7% [12] - 2025年第三季度实现原煤产量512万吨 同比减少85万吨 同比下降14% 环比减少191万吨 环比下降27% 商品煤销量644万吨 同比减少16万吨 同比下降2% 环比增加102万吨 环比上升19% 其中自产煤销量616万吨 同比增加58万吨 同比上升10% 环比增加167万吨 环比上升37% [12] 价格与成本 - 2025年前三季度公司吨煤售价723元/吨 同比减少309元/吨 同比下降30% [12] - 2025年第三季度公司吨煤售价642元/吨 同比减少277元/吨 同比下降30% 环比减少132元/吨 环比下降17% [12] - 2025年前三季度公司吨煤成本578元/吨 同比减少140元/吨 同比下降19% [12] - 2025年第三季度公司吨煤成本503元/吨 同比减少106元/吨 同比下降17% 环比减少121元/吨 环比下降19% [12] 盈利能力 - 2025年前三季度公司吨煤毛利145元/吨 同比减少169元/吨 同比下降54% 煤炭毛利率20% 同比下降10个百分点 [12] - 2025年第三季度公司吨煤毛利139元/吨 同比减少171元/吨 同比下降55% 环比减少12元/吨 环比下降8% 煤炭毛利率22% 同比下降12个百分点 环比上升2个百分点 [12] - 2025年第三季度公司实现煤炭毛利8.9亿元 同比减少11.5亿元 同比下降56% 环比增加0.8亿元 环比上升10% [12] 其他财务数据 - 2025年第三季度末公司存货约8亿元 较2025年上半年末下降4亿元 [12] - 2025年第三季度公司少数股东损益0.55亿元 环比增加0.83亿元 [12]

投资评级 - 投资评级为“增持”，并予以维持 [8] 核心观点 - 2025年三季度公司上网电量352.06亿千瓦时，同比微增0.20%，但平均上网电价0.463元/千瓦时，同比下降0.060元/千瓦时，导致营业收入145.76亿元，同比减少11.33% [1][5] - 得益于燃料成本下行，三季度营业成本同比下降12.39%，实现毛利润22.79亿元，同比下降5.16%，毛利率同比提升1.02个百分点 [1][12] - 公司归母净利润为5.51亿元，同比减少2.25%，但单季业绩降幅较上半年大幅收窄，前三季度归母净利润同比降幅收窄至60.20% [1][12] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.14元、0.25元和0.34元，对应PE分别为34.65倍、18.99倍和13.83倍 [12] 产能与电量表现 - 2025年前三季度累计上网电量885.72亿千瓦时，同比下降0.52% [12] - 火电方面，三季度煤电机组上网电量245.53亿千瓦时，同比下降3.22%；气电机组上网电量79.15亿千瓦时，同比微增0.58% [12] - 新能源方面，截至2025年9月底，风电和光伏装机规模分别达389.50万千瓦和457.45万千瓦，三季度风电上网电量11.82亿千瓦时，同比增长41.90%，光伏上网电量11.37亿千瓦时，同比增长67.70% [12] - 水电及生物质上网电量分别同比增长8.64%和9.76% [12] 成本与费用控制 - 燃料成本改善，三季度秦港Q5500大卡煤价中枢672.46元/吨，同比降低175.63元/吨 [12] - 公司持续内部挖潜，三季度财务费用、管理费用、研发费用、销售费用分别同比降低0.25亿元、0.85亿元、1.21亿元、0.03亿元 [12] - 三季度公司取得投资收益1.97亿元，较去年同期减少0.50亿元 [12] 财务数据预测 - 预计2025年营业总收入517.80亿元，2026年567.76亿元，2027年606.67亿元 [16] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润7.20亿元，2026年13.13亿元，2027年18.03亿元 [16] - 预计2025年每股经营现金流1.75元，2026年1.93元，2027年2.89元 [16]