博迈科（603727） - 全球海洋油气勘探开发投资大幅增加，FPSO订单数量逐渐恢复，预计2024年-2028年全球将新增48艘FPSO订单，市场呈现高景气 [7] - 博迈科作为全球FPSO上部模块重要建造商，改扩建场地保障建造和总装能力，拓展建造环节上下产业链，已实现从详细设计到总装、调试的整体服务，进一步提升订单价值 [7] - 公司与全球两大FPSO总包商持续深入合作，两家公司充足订单量及巴西、圭亚那多个FPSO部署计划为公司奠定稳固优质订单基础，同时开拓Saipem等新客户，拓宽中东和圭亚那市场空间 [7] - 公司2023年全年新签订单量约37.03亿元，均为FPSO订单，创历年度FPSO订单额新高，预计2025年业绩及股价表现有望实现反弹 [8] - 公司坚持现金分红、股份回购等手段维护市值水平，坚定看好自身长远、稳定、持续发展 [8] 东方电缆（603606） - 公司2024年1-9月累计实现主营业务收入约66.89亿元，同比增长25.18%；实现归属于上市公司股东的净利润约9.32亿元，同比增长13.41% [12] - 2024年Q3单季度实现营业收入约26.31亿元，同比增加58.34%；实现归属于上市公司股东的净利润约2.88亿元，同比增加40.28% [12] - 公司在浙江省、广东省海风项目的市场份额中占据领先，建设阳江生产基地，开拓广东省海风市场并在福建省积极布局 [12] - 公司累计中标欧洲海缆项目近30亿元，项目主要集中在英国、荷兰及波兰，拥有丰富的海外交付经验 [12] - 截止2024年10月18日，公司在手订单约92.36亿元，其中海缆系统29.49亿元，陆缆系统48.90亿元，海洋工程13.97亿元 [12] 新能源电力行业 - 本周（12/23-12/27）申万光伏设备板块下跌1.71%，跑输沪深300指数3.07个百分点，申万风电设备板块下跌2.35%，跑输沪深300指数3.71个百分点 [13] - 本周光伏板块涨幅前三个股为快可电子、拓日新能、正泰电器，跌幅前三个股为连城数控、ST天龙、上能电气 [13] - 本周风电板块涨幅前三个股为中材科技、禾望电气、湘电股份，跌幅前三个股为中环海陆、天顺风能、海力风电 [13] - 本周两家一线企业开工率分别提升至60%和55%，一体化企业开工率维持在50%-60%之间，其余企业开工率调整至40%-80%之间 [16] - 本周（截至12月27日）陆上风电机组开标约600MW，不含塔筒平均中标单价约1451.5元/kW [17] - 本周辽宁省、广西省、海南省部分海风项目实现并网发电，合计规模超1GW [18] 食品饮料行业 - 上周食品饮料板块下跌0.22%，跑输沪深300指数1.58个百分点，食品饮料板块在31个申万一级板块中排名第11位 [21] - 上周乳品表现相对较好，上涨1.69%，个股方面涨幅前五为来伊份、香飘飘、好想你、龙大美食、伊利股份 [21] - 青岛啤酒换届落地，新任董事长姜宗祥先生具有丰富的啤酒行业公司治理、战略管理、数字化转型、供应链管理及生产经营经验 [42] 电池及储能行业 - 12月国内新能源汽车零售预计140.0万，渗透率约51.9%，预计2024年全年新能源汽车销量达1250万辆，同比增长30%+ [24] - 本周（12/23-12/29）申万电池板块整体下跌1.15%，跑输沪深300指数2.50个百分点 [48] - 本周新增20个招标项目，11个中标项目，储能项目招中标总规模为7.19GW/16.40GWh，其中招标项目规模为5.36GW/12.01GWh，中标项目规模为1.83GW/4.39GWh [50] 财经新闻 - 财政部办公厅发布《关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知》，提出年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [55] - 国家发展改革委等部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，提出到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15% [56]

证券行业 - 2024年证券板块表现先抑后扬，跑赢大市，上证综指、上证50、沪深300和申万二级证券指数年内涨幅分别为13.22%、13.86%、14.47%和33.32% [2] - 2025年证券行业有望借资本市场复苏东风实现业绩改善和估值修复，宏观政策大概率保持积极态势 [2] - "9.24"发布会后市场交易额快速放大，10月日均成交额达到20150亿，较8月的5973亿和9月的7972亿大幅提升，11月和12月日均成交额稳定在万亿上方，为财富管理业务发展创造有利条件 [2] - ETF市场关注度持续提升，有望带动ETF增量规模保持较高水平，成为券商财富管理和买方投顾的重点发展业务线 [2] - 投行业务在等待监管放松信号的同时，券商可提升承揽、定价和风控等核心执业能力 [2] - 市场波动延续，资产配置能力和风控能力将成为券商投资的"胜负手" [2] - 2024年证券行业内整合频率和力度提升，2025年有望延续，国泰君安&海通、民生&国联等整合预期受到关注 [5] - 2025年看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会，证券ETF投资价值值得重视 [6] 食品饮料行业 - 微信小店启动"送礼物"功能灰度测试，有望成为新的消费渠道，特别是在春节、情人节等重要节日，食品饮料企业销售或将受益 [8] - 酒类、休闲食品、乳制品等与送礼场景契合度较高，休闲食品企业积极布局"送礼物"功能，有望提升用户消费频率和微信店铺用户粘性 [8] - 快速反应的企业有望通过微信小店"送礼物"功能实现弯道超车，休闲食品企业更加快速反应 [9] - 来伊份作为腾讯战略合作伙伴，全渠道会员总人数超9000万，企微会员突破1000万，产品偏中高端，礼盒占比较高，与各大IP联名，契合微信送礼场景 [12][13] - 三只松鼠线上起家，深谙线上营销之道，2024年一季度抖音社交平台春节礼盒快速放量带动销售高速增长，产品为高性价比礼盒代表 [14] - 良品铺子线上线下均衡发展，全渠道总体可触达会员1.5亿，2024年年货礼盒销售额同比增长25%，罐装坚果礼盒同比增长158% [15] 通信行业 - 2024年申万通信指数累计涨幅33.9%，在31个一级行业中排名第1，受益于全球AI产业快速发展和国内经济政策刺激 [24] - 卫星互联网成为5G网络与固定宽带有力竞争者，星链网络下载速度处于较高水平，为地理位置偏远地区提供宽带连接 [25] - 5G和卫星融合是重要发展目标，相控阵天线是低轨卫星核心载荷之一，激光星间链路成为星间路由主流技术方案 [26] - 2025年国内卫星互联网进入产业化阶段，看好星地融合、基站上星、低轨卫星高集成等趋势下的新兴技术供应厂商 [28] - 星地融合通信网络中核心网是重要设备构成，核心网控制面和数据面部分网元需要上星，有助于降低时延并实现高效的业务分发 [32] - 三维异构集成微系统技术将在卫星载荷中实现广泛工程化应用，支撑低轨卫星向小型化、高性能、低成本方向发展 [33] 白酒行业 - 近期白酒企业密集召开经销商大会，布局2025年工作，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、今世缘等企业更加注重稳健发展 [36] - 贵州茅台2025年将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒等产品投放量，强化"普茅大单品"地位，开发750ml和400ml茅台酒用于餐饮渠道和国际市场 [36] - 五粮液将稳价定为新一年重点工作，实施"一地一策、一商一策"，强化39度五粮液、1618五粮液与第八代五粮液的战术协同 [37] - 泸州老窖提出六大思维转变，包括从渠道思维到消费者思维、从数量思维到利润思维等 [37] - 今世缘2025年将聚力次高端突围、大单品打造、占有率提升、量价利平衡、一体化成长五大核心领域 [38] - 白酒企业更加注重"质"的提升而非"量"的增长，估值已充分反映市场悲观预期，2025年业绩有望逐步复苏 [41] 沪深交易所降费 - 沪深交易所发布2025年度费用减免通知，上交所预计整体降费金额约9.65亿元，深交所预计整体降费金额接近5亿元，合计降费近15亿元 [44] - 降费举措包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费、免收可转债以外的债券交易经手费等，有助于提升交易活跃度和市场流动性 [44] - 降费让利有望提振投资者交易热情，维持资本市场交易热度，对证券行业各项业务开展大有裨益 [47]

行情回顾 - 截至2024年12月30日，上证指数上涨0.21%，深证成指上涨0.10%，北证50下跌4.39%，科创50上涨0.20%，创业板指上涨0.06%，中小综指下跌0.31%，恒生指数下跌0.24% [3][4] - 沪深两市成交额为12762亿元 [3] - 年初至今，上证指数上涨14.53%，深证成指上涨12.04%，北证50下跌3.37%，科创50上涨19.79%，创业板指上涨16.65%，中小综指上涨6.59%，恒生指数上涨17.56% [4] 板块表现 - 12月30日，申万31个一级行业中，银行（1.23%）、煤炭（1.21%）、非银金融（1.04%）、石油石化（0.47%）、电力设备（0.37%）涨幅居前 [5] - 美容护理（-2.87%）、农林牧渔（-1.56%）、房地产（-1.48%）、社会服务（-1.40%）、通信（-1.20%）跌幅居前 [5] 航空装备投资机会 - 我国航空工业遵循"探索一代，预研一代，研制一代，批产一代"的发展规律，六代机或将成为新一轮大国博弈的关键装备 [8] - 随着新机型迭代加速，新技术、新材料有望规模化应用，单机价值量或将进一步提升，牵引航空产业链长期向好发展 [8] - 建议关注主机厂、航空发动机和配套企业、隐身材料和超材料、复合材料、航空基础结构件平台等产业链核心环节 [8] 羚锐制药公司研究 - 公司是中药贴膏龙头，通络祛痛膏和"两只老虎"系列为知名品牌，骨科收入占公司营收六成以上 [10] - 2018-2023年骨科类收入CAGR约为13%，助力公司业绩持续提升 [10] - 公司先后于2012年和2018年进行销售改革，第二次改革后股利支付率持续提升，2021-2023年连续3年保持在70%以上，2023年股息率为4.68% [10] - 2024年12月4日，公司拟使用自有资金收购银谷制药100%股权，综合估值暂定为不超过78212万元 [10] 时代天使公司研究 - 公司在国内隐形矫治市场占据绝对优势，2023年市占率为42%，隐适美为30% [11] - 公司在先发优势下国内业务已形成正循环，未来先发优势将持续赋能行业领跑者 [11] - 海外市场中，欧洲市场快速上量，其他区域增长趋势良好，公司有望参考隐适美发展路径，以更加适宜当地市场的方式进行突破 [11]

市场走势 - 上证指数收盘3,407.33，涨幅0.21% [3] - 深证成指收盘10,671.16，涨幅0.10% [3] - 沪深300收盘3,999.05，涨幅0.45% [3] - 中小板指收盘6,527.71，涨幅0.15% [3] - 创业板指收盘2,206.29，涨幅0.06% [3] - 科创50收盘1,020.63，涨幅0.20% [3] 新股市场 - 12月份主板新股首日涨幅和开板估值均下降 [6] - 12月科创板佳驰科技/先锋精科、创业板英思特/博苑股份/博科测试/蓝宇股份，主板中力股份上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降 [7] - 近端已上市重点新股包括佳驰科技、先锋精科、联芸科技等 [8][10] - 近端待上市重点新股包括钧崴电子、思看科技 [10] - 已获批复重点新股包括海博思创、兴福电子、凯普林、电子网 [10] 太阳能行业 - 11月组件出口额128.0亿元，环比-16.5%，逆变器出口额43.3亿元，环比-7.1% [13] - 本周182mm TOPCon电池片均价0.28元/W，较上周提高1.8% [20] - 本周182mm双面PERC组件均价0.68元/W，182TOPCon双玻组件价格0.71元/W，均较上周持平 [20] - 截至2024年11月底，全国累计核发太阳能发电绿证8.86亿个 [18] - 三部委明确光伏用地限制、禁止范围，鼓励在沙戈荒、采煤沉陷区、未利用地等建光伏 [19] 煤炭行业 - 动力煤港口继续去库，下游煤价回升，环渤海动力煤现货参考价766元/吨，周变化-1.42% [26] - 冶金煤淡季影响继续，焦煤弱势震荡，京唐港主焦煤库提价1520元/吨，周变化-5.59% [27] - 焦、钢产业链供需两弱，价格稳中有降，天津港一级冶金焦均价1780元/吨，周变化-2.73% [30] - 煤炭运输运力恢复，运价下跌，中国沿海煤炭运价指数661.29点，周变化-3.21% [30] - 本周煤炭板块继续回调，中信煤炭指数周五收报3643.32点，周变化-0.61% [31] 中煤能源 - 公司是央企"双龙头"煤炭企业，布局煤炭全产业链，核心业务稳步发展 [34] - 2023年公司分红比例提升至37.7%，预计高分红延续 [36] - 公司PE、PB相对均偏低，央企指数估值仍在修复，预计央企煤炭估值存在一定上行空间 [37] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.30\1.47\1.65元，对应2024-2026年PE分别为9.1\8.0\7.2倍 [38]

市场表现 - 周四市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨，大小指数继续分化 [2] - 沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量88亿，成交额续创阶段新低 [17] - 沪指涨0.14%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.39% [18] - 全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10% [17] 板块表现 - AI硬件股集体大涨，铜缆、CPO等方向领涨，AI眼镜概念股反复活跃，零售等大消费股展开反弹 [3] - 铜缆高速连接、CPO、液冷服务器、AI眼镜等板块涨幅居前 [4] - 西藏、电力、银行、港口等板块跌幅居前 [4] 融资余额 - 截至12月25日，上交所融资余额报9556.99亿元，较前一交易日减少11.01亿元 [6] - 深交所融资余额报9097.74亿元，较前一交易日增加1.01亿元 [6] - 两市合计18654.73亿元，较前一交易日减少10.0亿元 [6] 储能市场 - 2023年，中国、美国和欧洲新增储能装机量占全球市场份额的80%以上 [25] - 预计到2024年，全球储能市场需求有望增长至超200GWh，2021年到2024年储能需求年复合增长率有望达到49% [25] - 预计到2030年，全球储能市场需求将超过800GWh，2024年到2030年的复合年增长率预计在23%左右 [25] 人形机器人 - 魔法原子（MagicLab）完成1.5亿元天使轮融资，计划扩大人才招募，持续加码具身智能核心技术研发、人形机器人整机研发 [9] - 预计2025年交付数百台量产版MagicBot，2026年交付量将达到千台级别 [9] - 至2030年全球累计需求量有望达约200万台 [9] 数据要素 - 国家数据局等五部门印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，构建公平高效的数据要素价值分配机制 [9] - 数据资产入表正有序推进，企业数据有望进入数据要素市场参与流通 [9] 涨停复盘 - 沃尔核材首板涨停 [11] - 派诺科技、金信诺、亿通科技等多只个股首板涨停 [27] - 瑞芯微、宝明科技、航发科技等多只个股首板涨停 [29]

市场分析 - 上周五市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，沪深两市全天成交额1.43万亿，较上个交易日放量1614亿 [2] - 农业股集体大涨，大金融股盘中异动，军工股震荡走强，零售股反复活跃 [3] - 农业、海南、军工装备、电网设备等板块涨幅居前，电商、半导体、铜缆高速连接、CPO等板块跌幅居前 [4] - 各主要指数微幅震荡，收盘大多翻红，个股有所修复，两市场成交量再度萎缩 [6] - 截至收盘，沪指涨0.06%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.22% [15] - 截至12月26日，上交所融资余额报9568.44亿元，较前一交易日增加11.44亿元；深交所融资余额报9097.79亿元，较前一交易日增加0.05亿元；两市合计18666.23亿元，较前一交易日增加11.49亿元 [17] AI服务器行业 - 2024年第二季度全球AI服务器收入达到454.22亿美元，比去年增长35%，AI服务器占2024年第二季度所有服务器的近30% [6] - Omdia预测2025年服务器资本支出将增长22%，超过2800亿美元，预计到2028年服务器市场将达3800亿美元，到2030年将接近5000亿美元 [20] - TrendForce将2024年全球AI服务器出货量增幅上修至41.5%，出货量达到167万台，AI服务器出货量比重将达到12.2%，同比提升3.4pct，收入占比将高达65% [21] - 2024年我国AI服务器行业预计出货量同比增长18.92%至42.1万台，市场规模将同比增长14.29%至560亿元 [21] 人形机器人行业 - 2024年中国人形机器人市场规模预计将达到27.6亿元，2030年有望成长为千亿元市场 [31] - 2025年人形机器人行业进入量产阶段，获得头部厂商定点和技术认可的企业有望取得超额表现 [31] - 可投资价值量高且有技术壁垒的人形机器人关键零部件环节，如执行器、灵巧手、行星滚柱丝杠、六维力传感器等 [31] PC市场 - 2024年Q2全球PC出货量同比增长3.1%，达到6250万台，连续第二个季度实现同比增长 [31] - 2024年可能成为AIPC元年，AI的发展推动AIPC、AI服务器与AI手机等产品在市场上蓬勃崛起 [31] 涨停复盘 - 和顺电气、雄塑科技、川环科技、威士顿等个股涨停 [24] - 新大洲A、顺钠股份、中天服务、东百集团等个股涨停 [24] - 安渡爆业、立新能源、仙坛股份、海南瑞泽等个股涨停 [24]

市场表现 - 周一市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨，沪深两市全天成交额 1.28 万亿，较上个交易日缩量 1577 亿 [2] - 沪指涨 0.21%，深成指涨 0.1%，创业板指涨 0.06% [18] - 上证指数继续处于上有压力，下有支撑的窄幅区间 [6] 板块表现 - 保险、银行、煤炭、算力等板块涨幅居前 [4] - 农业、旅游、海南、铜缆高速连接等板块跌幅居前 [4] - 大金融股集体走强，香溢融通涨停 [17] - 算力概念股表现活跃，云赛智联等涨停 [17] - 零售股维持强势，中百集团等多股涨停 [17] 人形机器人行业 - 2024 年中国人形机器人市场规模将达到 27.6 亿元，2030 年有望成长为千亿元市场 [6] - 2025 年人形机器人行业进入量产阶段，获得头部厂商定点和技术认可的企业有望取得超额表现 [6] - 可投资价值量高且有技术壁垒的人形机器人关键零部件环节，如执行器、灵巧手、行星滚柱丝杠、六维力传感器等 [6] - 英伟达发布通用机器人模型 RVT-2，训练效率提升 6 倍，推理效率快 2 倍 [8] - 英伟达已发布机器人的硬件解决方案 JetsonOrin 系列芯片以及软件解决方案 Isaac 平台 [8] - 上海矩阵超智集成系统有限公司发布全球性能最强全尺寸通用人形机器人原型机 MATRIX-1，计划明年量产 [22] 算力与AI技术 - 上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能"模塑申城"的实施方案》，打造超大规模自主智算集群 [9] - 建设自主可控智算支撑底座，加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关 [9] - 英伟达作为 AI 算力的核心厂商切入人形机器人领域，有望为下游机器人软件厂商提供有力技术支撑 [8] 融资数据 - 截至 12 月 27 日，上交所融资余额报 9552.24 亿元，较前一交易日减少 16.2 亿元 [20] - 深交所融资余额报 9073.3 亿元，较前一交易日减少 24.49 亿元 [20] - 两市合计 18625.54 亿元，较前一交易日减少 40.69 亿元 [20]

数据产业高质量发展 - 国家发展改革委等六部门印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，提出到2029年数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强 [3] - 数据产业包括数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理和数据基础设施建设等 [3] - 优化产业发展环境，鼓励"投早投小"，充分发挥现有政府投资基金作用，支持有条件的地方设立数据产业投资引导子基金，培育数据领域专业性投资机构 [3] - 推动数据基础设施互联互通、打造全国一体化算力体系，发展通算、智算、超算等多元化算力资源，支持企业参与算力全产业链生态建设，构建一体化高质量算力供给体系 [4] - 培育数据资源企业、做强数据技术企业、扶持数据服务企业、做优数据应用企业、发展数据安全企业，并壮大数据基础设施企业 [4] - 支持数据服务企业面向数据流通交易提供专业化服务，重点围绕业务咨询、交易撮合、合规服务、金融服务等方面，培育一批数据服务企业，发展数据流通交易新模式新业态 [4] - 支持企业围绕工业制造、现代农业、商贸流通、金融服务、绿色低碳等行业领域，打造一批"数据要素×"典型场景，支持企业面向人工智能应用创新，开发高质量数据集，大力发展"数据即服务""知识即服务""模型即服务"等新业态 [4] 新能源汽车政府采购 - 财政部办公厅发布《关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知》，要求年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [6] - 对于路线相对固定、使用场景单一、主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车，采购车辆租赁服务的，应当优先租赁使用新能源汽车 [7] 债券市场违规处罚 - 中国央行公布三份罚单，针对上海东亚期货有限公司及相关人员罚款超3700万元，针对天津信唐货币经纪有限责任公司及相关人员罚款1158万元，针对湖南溆浦农村商业银行股份有限公司及相关人员罚款超1400万元 [8] - 涉案机构均存在内控机制、公司治理缺失或失效问题，并存在出借债券账户等方式开展利益输送、为他人规避监管和内控规定等违反银行间债券市场规定的若干行为 [9] 5G+工业互联网 - 工信部印发《打造"5G+工业互联网"512工程升级版实施方案》，到2027年，"5G+工业互联网"广泛融入实体经济重点行业领域，建设1万个5G工厂，打造不少于20个"5G+工业互联网"融合应用试点城市 [10][11] 美国信用卡违约 - 美国信用卡违约规模创2010年以来最高水平，2024年前9个月信用卡借贷方核销了460亿美元的严重拖欠贷款，较前一年同期增长50% [12][13] 全球经济数据 - 中国香港11月贸易帐逆差433.83亿港元，出口同比升2.1%，进口同比升5.7% [15] - 日本12月制造业PMI终值49.6 [15]

财经要闻 - 前11月民营企业享受新增减税降费政策金额占比超70% [1][5] - 海关总署出台新一轮支持举措，更好服务助推长三角区域一体化发展 [10][33] - 我国首次公开发布《中国空间站科学研究与应用进展报告》，未来将陆续开展千余项研究项目 [15][16][17] - 11月境内市场新增首发上市公司9家，退市0家 [18][19][40] - 中证A500ETF规模突破2500亿元，较11月底增长超500亿元 [20][21][44] 行业要闻 - 财政部要求年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30% [24][46][70] - 文化和旅游部鼓励和引导各地发布优惠措施，持续激发冰雪消费活力 [24][47] - 携程发布《2024乡村旅游振兴白皮书》，乡村入境游订单同比增长71% [48][73][76] - 前11个月社会物流总额超320万亿元，同比增长5.8% [55][79] - 2023年全国旅游及相关产业增加值占GDP比重为4.24% [64][102] 公司公告 - 华电科工签署19.58亿元海上风电项目施工总承包合同 [65][88][103] - 达实智能中标7739.84万元智慧医院项目 [65][103] - 华润双鹤喷他佐辛注射液通过一致性评价 [65][89] - 吉林敖东控股子公司获24个中药配方颗粒上市备案凭证 [65][89][104] - 福莱蒽特控股子公司嘉兴新材料临时停产 [66][104] - 申通地铁全资子公司投建光伏项目顺利并网 [91][105] - 永鼎股份控股子公司鼎芯光电拟增资扩股并引外部投资者 [68][92] - 国药现代子公司药品通过仿制药一致性评价 [93] - 东软集团合计拟购买思芮科技100%股权 [93] - 浩云科技中标项目签1639.53万元合同 [93]

阳光保险 - 阳光保险成立于2007年，是中国第十家登录资本市场的内地保险公司，股权分散且呈现多元化，近年来实现快速成长，保费年化增速超过行业平均，人身险和财产险均衡发展 [2] - 公司积极服务国家战略，紧跟行业改革方向，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域有着较好的业务布局 [2] - 阳光人寿采取多元化的渠道策略，增强了公司的防风险能力，新单占比较大，有利于推动业务质量的快速提升及负债成本的下降 [10] - 阳光财险持续推动保费结构调整，增加非车险保费占比，压缩低利润业务规模，非车险保费结构同样实现不断优化，从以保证险为主向以意健险、责任险和货运险为主的结构转型 [10] - 阳光保险近年来固收类和权益类资产占比分别在七成和两成左右，债券资产配置比例大幅提升，权益资产中，股票配置比例增加，长投配置比例下降 [11] - 公司近期加入港股通，流通性充裕背景下公司估值有望实现持续修复 [12] 交通运输行业 - 2025年展望，国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力 [3] - 2025年民航出行需求有望进一步释放，供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面 [17] - 快递方面，当前电商新业态加速发展，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，行业仍具成长性，2B/危化物流方面，2025年，2B物流行业或继续受益于一揽子政策，需求提振效应更加显著 [17] - 2025年垂点推荐3个方向：供需格局优化下具备业绩弹性的航空板块，有望受益于客单价提升而具有估值修复潜力的机场板块，受益顺内需周期景气向上的物流板块 [18] 电子行业 - 2025年行业展望，看好国内在"科技自立"大背景之下半导体的发展机会，"有为政府+有效市场"推动新型举国体制将持续突破半导体卡脖子环节，量检测设备、光刻机、半导体材料、先进封装等迎来重大机遇 [4] - AI智能体从"数字化"走向"具身化"，大模型更广泛地接入硬件产品已经是必然，"AI+"有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，"具身智能"将推动智能硬件进入快速爆发期 [4] - 2025年电子板块配置思路围绕两条主线：新型举国体制之下，国内半导体产业链持续突破卡脖子环节，看好光刻机、量检测设备、半导体材料、先进封装等环节，AI应用持续落地带来的传统消费电子的换机周期，苹果产业链值得关注 [26] 化工行业 - 2025年展望，目前我国化工行业景气正值历史底部区域，预计2025年Brent原油价格中枢下移至70美元/桶，行业成本端压力有望缓解，但行业景气修复程度与供需情况息息相关 [5] - 2025年应重点关注内需提振、新材料国产替代、资源品三条主线，把握化工结构性投资机会 [5] - 聚焦西部大开发，看好疆煤、民爆板块发展机遇，关注广汇能源、广东宏大、易普力等，供给存约束支撑，看好氟化工、MDI板块，关注巨化股份、三美股份、永和股份、万华化学等 [29] - 培育新质生产力，新材料国产替代正当时，VR/AR光学镜片首选材料，COC/COP国产放量在即，关注相关企业阿科力，低碳化进程持续推进，塑料循环经济大有可为，关注国内废塑料裂解先行者惠城环保 [29] - 聚焦资源禀赋，打造发展胜势，境外找钾持续推进，看好钾盐资源储备优势标的，推荐亚钾国际，磷矿石供需结构中期趋紧，看好具有资源优势、磷矿产能加速释放的磷化工企业，关注云天化、兴发集团、湖北宜化、芭田股份等 [29]