2025 年 06 月 09 日 | | 主力合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成 交 | 持 仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2年期 | TS2509 | 102.470 | 102.508 | 102.442 | 102.452 | 0.02 | 0.06 | 34876 | 117087 | | 5年期 | TF2509 | 106.140 | 106.195 | 106.110 | 106.140 | 0.08 | 0.08 | 49178 | 145436 | | 10年期 | T2509 | 108.820 | 108.930 | 108.810 | 108.925 | 0.17 | 0.11 | 54263 | 177112 | | 30年期 | TL2509 | 119.500 | 119.820 | 119.500 | 119.780 | 0.35 | 0.27 | 70269 | 96837 | 资料来源：iFind，国泰君安期货研 ...

研 究 原油：或延续强势，多单、正套轻仓持有 黄柳楠 投资咨询从业资格号：Z0015892 huangliunan021151@gtjas.com 2025 年 6 月 9 日 【国际原油】 WTI7 月收涨 1.21 美元/桶，涨幅 1.91%，报 64.58 美元/桶；布伦特 8 月原油期货收涨 1.13 美 元/桶，涨幅 1.73%，报 66.47 美元/桶；SC2507 原油期货收涨 8.00 元/桶，涨幅 1.71%，报 475.90 元/桶。 （以上资讯来源于金十数据） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 商 品 研 究 所 1. 美国商品期货交易委员会（CFTC）：原油投机者在截至 6 月 3 日的一周内将 WTI 净多头头寸增 加了 39,598 手，达到 106,755 手。 2. 金十数据 6 月 7 日讯，伊朗外长表示，下一轮伊美会谈的日期尚未确定。我们将在未来几天对 美方最近的提议作出回应。阿曼外交部长随后将确定下一轮谈判的时间和地点。 3. 美国至 6 月 6 日当周石油钻井总数 442 口，前值 461 口。 4. 金十数据 6 月 6 日讯，美国财政部网站发布消息称，美国对伊朗 ...

黄金：非农小幅超预期 白银：技术突破 商 品 研 究 2025 年 6 月 9 日 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 贵金属基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪金2508 | 783.24 | -0.06% | 774.18 | -1.09% | | | 黄金T+D | 779.56 | -0.18% | 771.01 | -1.20% | | | Comex黄金2508 | 3331.00 | -1.34% | - | | | | 伦敦金现货 | 3309.47 | -1.55% | - | - | | | 沪银2508 | 8850 | 4.45% | 8808.00 | 0.62% | | 期货及现货电 | 白银T+D | 88 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底；豆油受中美情绪支撑，区间震荡；豆粕因隔夜美豆收涨，连粕偏强震荡；豆一现货稳定，盘面震荡；玉米震荡偏强；白糖低位整理；棉花市场情绪好转带动郑棉期货反弹；鸡蛋产业仍存抵抗情绪；生猪降重初启动；花生需关注现货 [2] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面跟踪：日盘豆油主力收盘价7738元/吨，涨0.81%，夜盘收盘价7774元/吨，涨0.47%；昨日成交379290手，较前日增加119382手，持仓572787手，较前日减少17954手；广东一级豆油现货价8020元/吨，较前日涨60元/吨；广东豆油现货基差282元/吨 [4] - 宏观及行业新闻：巴西2024/25年度大豆销售量达预期产量的64%，销售有所推迟；2025年6月1 - 5日马来西亚棕榈油产量增加19.09%；即日起允许符合要求的乌拉圭豆粕、油菜籽粕进口 [5][7] - 趋势强度：趋势强度为0 [8] 豆粕/豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2507日盘收盘价4149元/吨，涨0.27%，夜盘收盘价4147元/吨，涨0.12%；DCE豆粕2509日盘收盘价3010元/吨，涨1.76%，夜盘收盘价3009元/吨，涨0.60%；山东豆粕现货价2900 - 2920元/吨，较昨日涨50 - 70元/吨；前一交易日豆粕成交量14.45万吨/日，较前两交易日增加2.2万吨/日 [9] - 宏观及行业新闻：6月6日CBOT大豆因中美贸易乐观情绪及天气因素上涨 [11] - 趋势强度：豆粕趋势强度为 +1，豆一趋势强度为0 [11] 玉米 - 基本面跟踪：东北收购均价、锦州平仓、华北收购均价、广东蛇口、山东玉米淀粉价格较昨日均无变动；C2507日盘收盘价2340元/吨，涨0.34%，夜盘收盘价2347元/吨，涨0.30%；玉米全市场昨日成交481719手，较前日减少64627手，持仓1894620手，较前日减少23725手；主力07基差 - 10元/吨，07 - 09跨期 - 25元/吨 [13] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港价格2260 - 2280元/吨，广东蛇口散船2410 - 2430元/吨，较昨日持平；东北企业玉米价格个别大涨，华北玉米价格略有下跌；广东阿根廷高粱6月 - 7月船期报价2150元/吨，7 - 8月船期进口大麦预售2140 - 2170元/吨 [14] - 趋势强度：趋势强度为1 [15] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格16.51美分/磅，同比降0.11美分/磅；主流现货价格6120元/吨，同比无变化；期货主力价格5735元/吨，同比涨5元/吨；91价差145元/吨，同比涨14元/吨；主流现货基差385元/吨，同比降5元/吨 [18] - 宏观及行业新闻：巴西中南部MIX同比大幅提高；USDA预计25/26榨季全球产量增长4.73%；巴西4月出口155万吨，同比减少18%；截至5月15日，印度24/25榨季产糖2574万吨；中国1 - 4月常规进口，糖浆和预拌粉进口大幅下降；CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1115万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨；截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨，累计销售食糖811万吨，累计销糖率72.7%；截至4月底，24/25榨季中国进口食糖174万吨；ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨；截至5月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降20个百分点，累计产糖399万吨；截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨；截至4月9日，24/25榨季泰国累计产糖1005万吨 [18][19][20] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [21] 棉花 - 基本面跟踪：CF2509日盘收盘价13360元/吨，涨0.87%，夜盘收盘价13435元/吨，涨0.56%；CY2509日盘收盘价19630元/吨，涨0.18%，夜盘收盘价19685元/吨，涨0.28%；ICE美棉07收盘价65.58美分/磅，涨0.40%；郑棉昨日成交314494手，较前日增加132900手，持仓750372手，较前日增加12557手；北疆3128机采现货价14596元/吨，较前日涨144元/吨；CF9 - 1价差较前日增加70元/吨，北疆3128机采 - CF509较前日增加30元/吨 [23] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投大多冷清，局部成交好，主流销售基差变动不大；棉花出疆汽运费仍偏弱；纯棉纱市场进入传统淡季，订单减少，纺企走货放缓，棉纱价格呈阴跌走势；全棉坯布市场清淡，厂家成交量稀少；上周五ICE棉花小幅上涨，市场关注美棉播种进度 [24] - 趋势强度：趋势强度为0 [27] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2507收盘价2859元/500千克，日跌0.63%，成交变动69678手，持仓变动7559手；鸡蛋7 - 8价差 - 694，较前一日降1；辽宁现货价格2.80元/斤，较前一日降0.1元/斤；玉米现货价格2303元/吨，较前一日降13元/吨 [29] - 趋势强度：趋势强度为0 [29] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价14000元/吨，同比降150元/吨；生猪2507收盘价13090元/吨，同比降135元/吨；生猪2507成交量5827手，较前日增加3176手，持仓量16017手，较昨日减少296手；生猪2507基差910元/吨，同比降15元/吨；生猪7 - 9价差 - 370元/吨，同比降110元/吨 [33] - 市场逻辑：6月进入加速降重及去库阶段，降重首周市场承托力有限，现货价格加速下跌，7月及9月合约均承压；多家企业禁止出售二育政策，利于远端预期修复；若单头均重下降10KG，四季度同基础存栏的猪肉供应下降6 - 8%，1月合约将重置估值，四季度合约盘面流动性增强，中线预期转强；短期LH2509合约支撑位12500元/吨，压力位14500元/吨 [35] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [34] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货昨日价格9700元/吨，价格无变动；PK510收盘价8384元/吨，日涨0.00%；花生全市场昨日成交63954手，较前日增加1308手，持仓213183手，较前日减少189手；辽宁308通货基差1316元/吨；10 - 11跨期226元/吨 [36] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生产区上货量不大，询价拿货一般，多数地区价格平稳，部分地区价格平稳偏弱 [37] - 趋势强度：趋势强度为0 [40]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货动力煤早报（2025 年 6 月 9 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | | | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 观点参考 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：国内动力煤价格在经历 5 月下旬的短暂企稳后，再次走弱。5 月份，山西等主产区出 现安全事故，6 月进入国家安全生产月后，产地安监和环保影响有所加大，但当前正值迎峰度夏 关键时期，预计对国内煤炭产量整体影响可控。需求方面，6 月 4 日，国家气候中心发布 2025 年 汛期全国气候趋势滚动预测，显示今夏我国降水呈现"北多南少"的特征，其中四川东北部、云 南西部等地降水较常年同期偏多，且大部地区气温偏高。不过，截至 5 月底，国 ...

关注因素：国内经济数据，中美谈判进展；美国通胀数据等。 二 〇 二 五 年 度 2025 年 6 月 9 日 股指期货：情绪偏积极，顺势而为 毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222 maolei@gtht.com 报告导读： 1、 市场回顾与展望：上周，端午小长假结束后的一周，市场迎来回升。首先，假期间市场消息面平 稳，未出现黑天鹅。即使一度传出贸易摩擦担忧，但开盘之际美方释放当周中美元首将通话的消息，使得 市场期待中美贸易存在潜在利多可能，重新支撑了风险偏好。其次，周中美国小非农数据遇冷，美联储宽 松预期升温，支撑风险资产强势。上周美股亦同步走高，持续创下本轮反弹新高。从板块方面看，上周成 长、银行轮番企稳，港股中银行板块更是明显强势，红利与成长风格赚钱效应带动股市情绪活跃，支撑指 数偏强。周末消息面来看，元首通话后一些中美谈判或贸易放松消息落地；证监会核准中央汇金成为 8 家 公司实控人，或推动证券业新一轮并购，整体上消息面依然呈现积极态势。 后期来看，当前行情表现震荡，新的驱动来看，本周将开始发布上月经济数据，周一 9:30 将发布上 月 CPI、PPI 数据，预计 11:00 发布上月进出口数据。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年6月6日IF、IH、IC、IM股指期货品种持仓情况进行日度跟踪 IF、IH、IC总持仓小幅下降 IM总持仓明显下降 各品种主力合约持仓均下降 国泰君安期货在各品种多空头持仓大多减仓 [1][6][12][18][24] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓及主力合约持仓变化 6月6日 IF品种总持仓下降3843手 主力合约2506持仓下降5875手 [6] - 前二十多头席位持仓变动 国泰君安期货排名第一 总持仓37340手 大越期货多头增仓最多 日内增仓504手 国泰君安期货多头减仓最多 日内减仓1007手 [7] - 前二十空头席位持仓变动 中信期货排名第一 总持仓43212手 中金期货空头增仓最多 日内增仓841手 国泰君安期货空头减仓最多 日内减仓930手 [9] 上证50（IH） - 总持仓及主力合约持仓变化 6月6日 IH品种总持仓下降2907手 主力合约2506持仓下降2833手 [12] - 前二十多头席位持仓变动 国泰君安期货排名第一 总持仓8066手 光大期货多头增仓最多 日内增仓273手 国泰君安期货多头减仓最多 日内减仓1399手 [13] - 前二十空头席位持仓变动 国泰君安期货排名第一 总持仓9729手 宏源期货空头增仓最多 日内增仓447手 国泰君安期货空头减仓最多 日内减仓1407手 [14] 中证500（IC） - 总持仓及主力合约持仓变化 6月6日 IC品种总持仓下降3814手 主力合约2506持仓下降5497手 [18] - 前二十多头席位持仓变动 中信期货排名第一 总持仓32391手 中金期货多头增仓最多 日内增仓1214手 国泰君安期货多头减仓最多 日内减仓1475手 [19] - 前二十空头席位持仓变动 中信期货排名第一 总持仓33754手 国信期货空头增仓最多 日内增仓449手 国泰君安期货空头减仓最多 日内减仓1615手 [20] 中证1000（IM） - 总持仓及主力合约持仓变化 6月6日 IM品种总持仓下降14889手 主力合约2506持仓下降12418手 [24] - 前二十多头席位持仓变动 国泰君安期货排名第一 总持仓45334手 永安期货多头增仓最多 日内增仓237手 国泰君安期货多头减仓最多 日内减仓3291手 [25] - 前二十空头席位持仓变动 中信期货排名第一 总持仓55394手 永安期货空头增仓最多 日内增仓204手 国泰君安期货空头减仓最多 日内减仓2981手 [27]

农产品早报 2025-06-09 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 周五美豆小幅上涨，中美接触提供贸易乐观情绪，美豆局部干旱也有所助力。周末国内豆粕现货稳定或 略涨，因压榨量处于高位，供应宽松，华东低价报 2820 元/吨，国内豆粕成交较弱，开机率较高。后续 大豆、豆粕库存预计仍然维持累库趋势，不过由于前期开机延迟等，下游目前积极补库，油厂库存压力 相对后移。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区，不过爱荷华州及以北降雨偏少。巴西升贴水近期有所上 调，大豆到港成本小幅上涨，后期升贴水可能仍有上行，因巴西雷亚尔近期有升值迹象，不过会受到今 年巴西大豆销售进度偏慢抑制。25/26 年度美豆面积下降，单产的扰动使得总产量容易下调，美 ...

国泰君安期货·能源化工 天然橡胶周度报告 国泰君安期货研究所·高琳琳 投资咨询从业资格号：Z0002332 日期：2025年6月8日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 行业资讯 01 行情走势 02 基本面数据 03 操作建议 04 行业资讯 期货价格 基差与月差 其他价差 替代品价格 资金动向 供给 需求 库存 操作建议 Special report on Guotai Junan Futures 2 行业资讯 1 行业资讯 1.【科特迪瓦前5个月橡胶出口量同比增7.9%】最新数据显示，2025年前5个月，科特迪瓦橡胶出口量共计629,672吨，较2024年同期的583,437吨增加7.9%。 单看5月数据，出口量同比增加23.2%，环比则下降9.6%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使， 将播种作物从可可转为橡胶。 2.【良好的季风雨可能会提振印度天然橡胶产量】数据显示，印度喀拉拉邦充沛的季风雨重新点燃了天然橡胶种植者的希望，他们预计本财政 ...

日度报告——综合晨报 宏观策略（国债期货） 央行开展了 1350 亿元 7 天期逆回购操作 综 在稳增长必要性较高但稳汇率约束较低的情况下，流动性环境 的确存在进一步转松的基础，Q3 应有增量货币政策落地，因此 债市长线走强的方向是较为清晰的，债牛已经开始蓄力。 合 宏观策略（股指期货） 晨 商务部：已批准部分稀土出口许可申请 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-09 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国 5 月非农超预期 美国 5 月非农数据好于预期，劳动力市场继续维持韧性，短期美 元指数维持震荡。 美国 5 月非农就业数据好于预期 报 A 股投资者对于 TACO 交易的押注大获成功，随着两国领导人 直接通话的落地，市场情绪再度高企。展望后市，国内基本面 变化偏缓慢和市场情绪高涨之间的错位，仍待修复。 黑色金属（焦煤/焦炭） 吕梁市场冶金焦价格偏弱运行 短期来看，当前双焦基本面并没有发生质的变化，短期仍按反 弹对待，但宏观环境变化，因此需关注整体工业品带来的变化， 谨慎追多，建议观望为主。 有色金属（工业硅） 四川新增样本硅企！本周工业硅各地开工情况一览 左侧做多仍面临一定风险，可考虑反弹 ...