市场表现 - 上证综指报收2704.09点，周涨幅 -2.23%，成交金额11291.60亿元；深圳成指7983.55点，周涨幅 -1.81%，成交金额14570.07亿元；上证50指数2205.81点，周涨幅 -2.55%，成交金额2196.01亿元；沪深300指数3159.25点，周涨幅 -2.23%，成交金额6954.77亿元；中证1000指数4413.19点，周涨幅 -2.11%，成交金额5258.69亿元；创业板综指1963.57点，周涨幅 -0.99%，成交金额6562.61亿元[2][8] 市场态势 - 市场弱势不改，权重是下行主导力量，参与者情绪下行，自身力量弱，需外力推动改变下行态势[2][8] - 全球和国内经济数据整体稳定，国内新旧动能转换，信心和需求提振需政策推动，人民币汇率稳定回升，市场环境稳中有升，但信心修复和风格切换需时间[2][8] - 市场下行空间有限，上行动力需时间积累[2][8] 主题交易机会 - 中小市值主题机会活跃，高位红利板块调整，存量资金聚焦短期博弈，资金在中小市值主题交易机会中流动[12] - 国企改革是市场低迷期主要博弈品种，预计延续；新基建有活跃迹象，值得跟踪[12] - 短期市场以博弈为主，国企改革并购重组驱动力乐观，低位科技成长是较好交易品种，消费板块杀跌酝酿估值修复[12] 估值水平 - 全体A股市盈率（TTM）PE14.77倍，创业板38.51倍、上证50成分9.52倍、沪深300成份10.78倍，中证1000成份28.70倍，整体估值低，安全边际高[16] 未来展望 - 市场指数弱势，情绪修复需时间，资金供给未改善则震荡格局延续[16] - 宏观经济数据稳定，美元降息预期确定，利于缓解国内资产压力，市场有稳定修复基础[16] - 可把握短期交易机会，关注新质生产力科技成长和国企改革，但情绪不高，收益预期不宜过高，耐心等待转机[16] 风险提示 - 主题性投资市场波动大，需控制风险[18] - 宏观经济和地缘冲突不确定性影响市场[18]

市场表现 - 周四沪深股指冲高受阻震荡回落，两市收盘微幅下跌，成交量0.51万亿稍有增加，市场延续低迷且量价背离[1] - 五一节后股指由强转弱，本周四再次反弹受阻，成交量在五千亿上下，市场交投意愿下降[3] 市场环境 - 外围市场反弹，但A股延续弱势震荡，热点板块一日游，缺乏赢利效应[1] - 全球经济面临下行压力，美债市场波动，美元震荡，非美货币汇率和大宗原材料价格受影响[3] 政策情况 - 政策面暖风频吹，监管部门出台措施稳市场、稳信心，新国九条减少做空力量[1] - 市场政策底基本确立，但市场底需震荡反复考验[1] 公司情况 - 曲美股份定位中高端家具，品牌知名度高，提供家居整体解决方案[5][8][10][12][13] - 广生堂是抗乙肝病毒药物企业，12 - 14年营收复合增长率42.23%，净利润复合增长率39.32%[14][18][19] - 老百姓从事药品零售，2014年营收37.66亿元、归母净利润1.87亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%[21][26][27] - 康斯特是数字压力检测等仪器仪表企业，国内市场占有率达15%，未来销售业绩有上升空间[32][34][42][44][46]

报告的核心观点 - 市场再度回落，权重是主要原因，市场陷在情绪漩涡中，但整体环境稳中有升，情绪修复和风格切换仍需时间，短期把握交易机会为主，关注新质生产力方向成长板块、国企改革及节假日消费板块 [2][8] 根据相关目录分别总结 市场再度回落 - 本周上证综指报2765.81点，周涨幅 -2.69%，成交12583.92亿元；深圳成指8130.77点，周涨幅 -2.61%，成交16647.92亿元；上证50指数2263.56点，周涨幅 -3.07%，成交2285.66亿元；沪深300指数3231.35点，周涨幅 -2.71%，成交7457.29亿元；中证1000指数4508.23点，周涨幅 -2.62%，成交5938.57亿元；创业板综指1983.20点，周涨幅 -2.77%，成交7740.64亿元 [2][8] - 权重调整对指数压力大，市场陷情绪漩涡，海内外经济数据反复但未恶化，人民币汇率回升，市场环境稳中有升，情绪修复和风格切换需时间，下行空间有限，上行动力需积累 [8] 风格切换持续 - 低位板块活跃、高位板块回落风格持续，涨幅好的个股包括华为产业链、新能源等，跌幅大的是前期涨幅大个股；电商、新能源车等主题活跃，电子、基建等主题跌幅前列；汽车、非银等行业活跃，石油石化、建筑装饰等行业较弱 [12] - 高位红利板块调整延续，低位板块活跃但分化，资金短缺，博弈特征难改，电子、新能源、医疗器械等是资金交易对象，市场风格改变但受指数影响差异不大 [12] - 短期市场以博弈为主，关注新质生产力方向成长板块，国企改革推进下并购重组是新驱动力，节假日来临消费板块有驱动力，安全基础是估值和价位 [12] 估值水平较低 - 全体A股市盈率（TTM）PE15.09倍，创业板39.00倍、上证50成分9.75倍、沪深300成份11.02倍，中证1000成份29.26倍，整体估值低、安全边际高 [16] 仍是交易为主 - 市场指数不振，需时间修复信心，资金供给未改善则短期难摆脱震荡格局，海内外宏观经济数据稳定，美元降息预期缓解国内资产压力，市场稳定修复基础存在 [18] - 短期把握交易机会，关注符合新质生产力方向低位板块和国企改革，受指数影响情绪不高，收益预期不宜过高 [18]

市场表现与趋势 - 周三沪深股指延续弱势调整，上证指数失守2800点整数关口，市场成交量锐减至0.58万亿元[1] - 市场呈现深强沪弱特征，题材概念股活跃但权重金融板块连续补跌，缺乏持续做多动能[1] - 五一节后股指由强转弱，成交量逐级递减，三大指数曾创近5个月新低，技术性反弹后再度夭折[3] 政策与监管环境 - 近期政策面暖风频吹，央行及证监会等部门持续发声并出台措施，旨在稳市场、稳信心，市场政策底已基本确立[1] - 新国九条践行以投资者为本的监管理念，针对性打击市场恶意做空行为，加强上市公司质量监管[1] 宏观经济与外部风险 - 美联储主席鲍威尔预示9月降息概率大增，美国国债规模持续上升，全球经济面临下行压力及滞涨担忧[3] - 地缘政治风险加剧，包括俄乌战争长期化、中东紧张局势及欧美贸易保护主义政策，增加市场不确定性[1] - 中美摩擦升级，欧美限制政策扰乱全球产业链稳定，全球去美元化浪潮兴起[1] 资金流动与市场结构 - 南向资金持续流出A股，国内市场资金供求失衡，缺乏有效增量资金，以存量资金博弈为主[3] - 注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持意愿不减，市场表现为板块轮动的结构性行情[3]

电子元器件 市场周报 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

报告核心观点 - 市场维持震荡格局，向上修复是主基调，但在无明显增量资金供给前，修复缓慢，存量资金聚焦板块交易机会；主题机会是短期交易热点，电子产业链持续性值得跟踪，消费板块短期政策驱动力较好，需注意板块轮动 [2] 市场低位震荡 - 本周上证综指报收2879.43点，周涨幅0.60%，成交金额11345.88亿元；深圳成指8349.87点，周涨幅 -0.52%，成交金额14987.49亿元等；市场低位震荡，权重稳定指数，参与者情绪震荡 [2][7] - 国内市场心态谨慎，海外市场修复但国内情绪不高；经济数据稳定向好，金融数据挤水分使资金进入慢，市场活跃度靠存量资金博弈；市场短期是情绪表现，维持震荡格局判断，向上修复为主基调，无增量资金前修复缓慢，存量资金聚焦板块交易机会 [2][7] 主题机会活跃 - 市场低位震荡，交易以主题机会为主；涨幅好的多是电子消费品等产业链个股，跌幅大的是前期涨幅大及风险类个股；数字软硬件等主题突出，教育、食品饮料等主题跌幅前列；银行、煤炭等行业活跃，房地产、建筑材料等行业较弱 [2][11] - 市场活跃度不高，指数波动小，板块轮动快，电子消费主题带动相关产业链活跃但持续性待察；交易量回落和波动空间小限制博弈空间，资金板块间流动快；短期以交易机会为主，关注电子消费新品推出，低位消费板块可关注，随市场信心修复收益率预期或提升 [2][11] 估值水平较低 - 全体A股市盈率（TTM）PE15.61倍，创业板39.17倍、上证50成分10.27倍、沪深300成份11.52倍，中证1000成份29.59倍，整体估值水平低，安全边际高 [17] - 给出全部A股、创业板、上证50指数成份、沪深300成份、中证1000成份的PE(2023，整体法)、PE(TTM，整体法)及2024Q1净利润同比增长率数据 [18] 等待情绪修复 - 市场低位震荡，心态谨慎，指数波动小，市场风险不大但博弈空间有限，交易机会仍存但把握难度提升 [19] - 市场预计维持震荡格局，随美元降息预期提升和国内数据稳定向好，未来修复预期不变，不宜急躁；主题机会是短期热点，电子产业链持续性待跟踪，消费板块短期政策驱动力好，注意板块轮动 [19]

报告行业投资评级 - 研报未提及行业投资评级 [1][2][3] 报告的核心观点 - 周三沪深股指弱势震荡调整双创指数领跌市场成交量0.47万亿基本持平处于地量水平市场短期情绪低迷 [1] - 政策面暖风频吹相关部门出台措施维护市场稳定政策底基本确立但市场底需经历震荡反复考验 [1] - 国际局势复杂不确定性因素增加如地缘政治局势紧张欧美贸易保护主义中美矛盾摩擦升级等影响资本市场 [1] - 美联储维持限制性政策立场9月降息概率大增全球经济面临下行压力 [3] - 国内市场资金面供求失衡缺乏增量资金以存量资金博弈为主呈现板块轮动的结构性行情特征 [3] - 技术面上股指由强转弱目前仍处于中短期周和月均线之下预期短期仍将宽幅震荡应关注成交量和人气指数控制仓位精选个股 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 - 周三沪深股指弱势震荡调整双创指数领跌市场成交量0.47万亿基本持平处于地量水平市场短期情绪低迷 [1] - 股指从五一节前向上突破后逐级震荡回落上周低位宽幅震荡本周上半周延续弱势震荡且三大指数刷新新低成交量递减 [3] 政策影响 - 政策面暖风频吹相关部门出台措施维护市场稳定政策底基本确立但市场底需经历震荡反复考验 [1] 国际局势 - 国际局势复杂不确定性因素增加如地缘政治局势紧张欧美贸易保护主义中美矛盾摩擦升级等影响资本市场 [1] - 美联储维持限制性政策立场9月降息概率大增全球经济面临下行压力 [3] 资金情况 - 国内市场资金面供求失衡缺乏增量资金以存量资金博弈为主呈现板块轮动的结构性行情特征 [3] 技术分析 - 技术面上股指由强转弱目前仍处于中短期周和月均线之下预期短期仍将宽幅震荡应关注成交量和人气指数控制仓位精选个股 [3]

市场表现 - 周一沪深股指弱势震荡调整，深圳成指和创业板指数创近期新低，两市成交量0.49万亿创多年地量，市场短期情绪极度低迷[1] - 五一节前股指突破平台，成交量放大到万亿，后两次上冲未果逐级回落，上周多个指数创近5个月新低，周一时成交量不足五千亿[3] 政策影响 - 中央印发绿色转型意见，刺激环保板块开盘大涨，政策面暖风频吹，市场政策底基本确立，但市场底需震荡考验[1] - 管理层鼓励引导中长期资金入市，但国内稳健政策难激发做多信心，市场资金供求失衡[3] 国际形势 - 美联储主席暗示9月降息概率大增，美国国债规模上升，全球经济面临下行压力，美债和美元市场震荡[3] - 俄乌战争、半岛和南海局势、巴以和黎以冲突使全球不确定性增加，欧美贸易保护主义扰乱产业链供应链[1] 资金流向 - 产业资本减持意愿不减，南向资金流出A股，市场以存量资金博弈为主，呈板块轮动特征[3] 操作建议 - 预期短期股指宽幅震荡，关注成交量和人气指数，高抛低吸，控制仓位精选个股[3]

报告行业投资评级 - 文档未提及报告行业投资评级 [无相关内容] 报告的核心观点 - 周一沪深股指延续弱势震荡调整，成交量0.49万亿再创多年地量，市场短期情绪极度低迷 [1] - 中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》刺激环保相关板块开盘大涨，新冠疫情回升使相关医药医疗板块活跃，但前期活跃板块回落导致市场追随意愿下降，股指弱势震荡调整 [1] - 政策面暖风频吹，相关部门出台措施维护市场稳定，新国九条践行以投资者为本的监管理念，市场政策底基本确立，但市场底需经历震荡反复考验 [1] - 国际局势不稳定，全球大选年极右翼势力抬头，欧美贸易保护主义政策，中美矛盾摩擦升级，欧美限制政策扰乱全球产业链和供应链，全球去美元化浪潮兴起，经济形势严峻复杂 [1] - 美联储主席讲话预示9月降息概率大增，美国国债规模上升，欧美担忧经济滞涨和衰退，全球经济下行压力大，美债市场震荡美元回落，非美货币汇率波动加剧，国际原油和大宗原材料价格跌宕起伏 [3] - 注册制下壳资源价值下降，产业资本减持意愿不减，国内稳健政策难以激发做多信心，南向资金流出，市场资金供求失衡，以存量资金博弈为主，表现为板块轮动的结构性行情 [3] - 技术面上股指由强转弱，上周低位宽幅震荡创近5个月新低，成交量递减人气下降，周一股指延续弱势再创调整新低，成交量不足五千亿，市场信心尽失，股指仍在中短期周和月均线之下，震荡下行趋势未改，短期股指将宽幅震荡，应关注成交量和人气指数动向操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 - 沪深股指弱势震荡调整，成交量再创多年地量，市场情绪低迷，板块分化明显，环保和新冠医药医疗板块活跃，房地产等板块回落 [1] - 股指技术面由强转弱，上周低位宽幅震荡，周一股指延续弱势再创新低，成交量不断递减，市场人气持续下降，短期仍将宽幅震荡 [3] 政策影响 - 政策面暖风频吹，相关部门出台措施维护市场稳定，新国九条践行以投资者为本的监管理念，市场政策底基本确立，但市场底需经历震荡反复考验 [1] 国际形势 - 国际局势不稳定，全球大选年极右翼势力抬头，欧美贸易保护主义政策，中美矛盾摩擦升级，欧美限制政策扰乱全球产业链和供应链，全球去美元化浪潮兴起，经济形势严峻复杂 [1] - 美联储主席讲话预示9月降息概率大增，美国国债规模上升，欧美担忧经济滞涨和衰退，全球经济下行压力大，美债市场震荡美元回落，非美货币汇率波动加剧，国际原油和大宗原材料价格跌宕起伏 [3] 市场资金情况 - 注册制下壳资源价值下降，产业资本减持意愿不减，国内稳健政策难以激发做多信心，南向资金流出，市场资金供求失衡，以存量资金博弈为主，表现为板块轮动的结构性行情 [3]

报告核心观点 - 市场政策底基本确立，但市场底需震荡反复考验，市场以板块轮动的结构性行情为主，短期股指将宽幅震荡，投资者应关注成交量和人气指数，把握节奏并控制仓位 [1][3] 市场表现 - 周四沪深股指宽幅震荡整理，多空争夺激烈陷入僵持，两市收盘几乎持平，成交量 0.61 万亿微微增加，市场参与度低 [1] - 全球股市反弹，A股 反弹受阻宽幅震荡，板块热点切换快且缺乏持续性 [1] 政策面情况 - 政策面暖风频吹，央行、证监会等部门出台措施稳市场、稳信心，打击恶意做空，加强监管，维护制度公平性和市场稳定性 [1] - 新国九条践行以投资者为本监管理念，减少做空力量，缓解投资者崩溃情绪 [1] 全球经济与市场环境 - 美联储主席表态预示 9 月降息概率大增，美国国债规模上升，欧美担忧经济滞涨和衰退，全球经济面临下行压力 [3] - 美债市场震荡，美元回落，非美货币汇率波动加剧，国际原油及大宗原材料价格跌宕起伏 [3] - 全球政治局势不稳定，俄乌战争、半岛和南海局势、巴以和黎以冲突等增加市场不确定性 [1] - 中美矛盾摩擦升级，欧美贸易保护主义扰乱全球产业链和供应链，全球去美元化浪潮兴起 [1] 国内市场资金面 - 注册制下壳资源价值下降，产业资本减持意愿不减，国内市场资金供求失衡，缺乏增量资金，以存量资金博弈为主 [3] - 南向资金流出 A 股，国内稳健政策难激发做多信心 [3] 技术面分析 - 五一节前股指突破平台，成交量放大，但两次上冲未果后回落，上周反弹但成交量难维系，市场整体较弱 [3] - 周一股指创新低失守均线，随后三天微幅反弹但成交量萎缩，量价背离，市场信心低迷，股指仍呈下行趋势 [3] 公司分析 曲美股份 - 主要产品为木质家具，在设计、质量和售后方面领先，定位中高端，品牌知名度和影响力高 [6][8][10] - 秉承特定设计理念，为客户提供家具产品和家居整体解决方案 [11][12] 广生堂 - 主业为核苷类抗乙肝病毒药物，拥有三大乙肝抗病毒一线用药，是国内唯一厂家 [15][16] - 12 - 14 年营收和净利润复合增长率分别达 42.23%和 39.32%，增速高于行业 [18][19][20] 老百姓 - 从事药品零售服务，截至 2014 年 9 月底门店 963 家，在 7 个省级市场领先 [22][23] - 计划未来扩张巩固地位，2014 年营收 37.66 亿元、归母净利润 1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为 15.31%、23.54% [26][27][29] 派思股份 - 从事燃气输配和应用领域产品的设计、生产、销售和服务，产品包括燃气输配系统、应用系统和备品备件 [33][35][37] 康斯特 - 是数字压力检测、温度校准仪器仪表研发、生产和销售的高新技术企业，国内市场占有率约 15% [34][44][46] - 随着数字化发展，未来销售业绩有上升空间 [34][46][47]