报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对港股维持乐观预期，稳定币、新消费、创新药等板块带来“赚钱效应”，但随着海外中国资产新一轮季报开启，验证逻辑和财务数据成主要矛盾 [3][10] - 持续看多虚拟资产（含稳定币）发展，传统虚拟资产有望回归传统资本市场，看多虚拟资产基建类资产，建议短期关注稳定币牌照进展，中长期注重个股场景和能力 [3][10] - 海外中国资产潜在风险是中美关税问题，部分资产涨幅大需警惕中报数据证伪等风险 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 消费&互联网 教育 - 2025年7月21日 - 7月25日，中国教育指数跌0.82%，跑输沪深300等指数，东方甄选涨13.67%，卓越教育集团涨3.60%，新东方 - S跌10.03% [11] - 国务院常务会议部署逐步推行免费学前教育举措；北京三家线上学科培训机构获变更许可；好未来提交两项在线教育相关专利申请；卓越教育集团预期2025年上半年收入和净利润大幅增长 [20][21][24] 奢侈品 - 2025年7月21日 - 7月25日，标普全球高端消费品指数涨2.75%，MSCI欧洲奢侈品和服装纺织指数涨2.52%，港股通标的新秀丽涨3.16%，港股普拉达跌1.94% [22] - LVMH 2025年上半年收入、利润下跌，部分部门表现有差异，在中国市场看到改善，正商谈出售马克·雅各布；Moncler上半年销售额持平，利润下滑 [25][26] 消费&连锁咖啡茶饮 - 2025年7月21日 - 7月25日，恒生非必需性消费业指数累计涨1.30%，海底捞、同程旅行等部分个股有不同涨跌幅 [27] - 瑞幸7月21日新开门店177家；多地星巴克门店推出免费自习室；库迪咖啡全球供应链基地超级工厂开工 [31] 电商&互联网 - 2025年7月21日 - 7月25日，恒生互联网科技业指数累计涨1.86%，拼多多、腾讯控股等部分个股有不同涨跌幅 [30] - 第三批国补资金下达，支持消费品以旧换新；阿里云通义千问Qwen3升级；阿里巴巴发布首批企业级Agent；饿了么“拼团”业务升级为“爆品团”；京东洽谈收购德国电商Ceconomy；京东外卖拓展到店团购业务 [36] 平台&科技 流媒体平台 - 2025年7月21日 - 7月25日，恒生传媒指数下跌1.2%，跑输恒生指数和恒生科技指数，爱奇艺、Spotify等部分个股有不同涨跌幅 [35] - 爱奇艺自制剧《朝雪录》成暑期档爆款，分账剧与横屏短剧分账模式升级 [45] 虚拟资产&互联网券商 - 截至7月25日，全球加密货币市值为39375亿美元，较上周上涨0.4%，比特币价格较上周末 - 0.4%，以太币价格较上周末 + 6.1%，盈透证券、富途控股等部分个股有不同涨跌幅 [41][44] - 香港金管局将公布稳定币发行人发牌制度；欧洲加密资产管理公司CoinShares获牌照；西联汇款视稳定币为机遇；多家公司有虚拟资产相关动态 [48] 车后连锁 - 2025年7月21日 - 7月25日，恒生综合指数累计涨2.45%，汽车地带、奥莱利等部分个股有不同涨跌幅 [49] - 瓜子二手车发布新能源二手车消费趋势报告；汽车自驾潮来袭；京东汽车与比亚迪售后战略合作落地；上海发放新一批智能网联汽车示范运营牌照；极越汽车明确售后质保服务；7月新能源车零售预计破百万；美国汽车零部件供应商Angstrom收购KSR International [52] 投资建议 - 港股互联网资产：看多港交所，中长期关注耀才证券金融，新增关注香港传统虚拟资产公司；推荐腾讯控股，关注二梯队互联网龙头 [10] - 港股消费类资产：关注瑞幸，警惕部分咖啡茶饮品牌单量下滑风险；关注整改中的高鑫零售和非凡领越 [10] - 关注港股IPO：本周9家公司首次递表 [10] - 美股中概资产：关注富途/老虎交易平台资产；关注瑞幸咖啡季报；关注跌出深度价值的个股；关注互金助贷个股回调后的机会 [10] - 其他：看多A股传媒分众传媒，关注鸿合科技；持续关注纯美股Robinhood、Coinbase等交易平台 [10]

投资建议 行情回顾： 本周（2025.07.21-2025.07.25）农林牧渔（申万）指数收于 2855.04 点(周环比+3.62%)， 沪深 300 指数收于 4127.16 点（周环比+1.69%），深证综指收于 2200.90 点（周环比+2.19%），上证综指收于 3593.66 点（周环比+1.67%），科 创板收于 1054.20 点（周环比+4.63%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 生猪养殖： 本周生猪出栏均重为 128.48 公斤/头，高温下行业出栏速率有所加快，本周行业冻品库容率环比+0.09%至 16.94%，主 要系需求偏弱导致屠宰场被动入库，在散户出栏积极性略有提升的背景下，生猪价格小幅调整。本周农业农村部召开 推动生猪产业高质量发展座谈会，会议要求进一步强化市场引导和政策支持，健全生猪产能综合调控机制，促进生猪 市场稳定运行，加快推进生猪产业转型升级，推动生猪产业稳定健康发展。当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业 生猪盈利超 200 元/头，预计头部企业在上半年有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背景下，下半年猪价或 存在一定压力，若行业产能有序调控，中期行业盈利中枢有望 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 光伏&储能产业“反内卷”推进，价格有望底部修复，Q3中后期终端需求或超预期；风电行业订单落地及发展空间向好，风机价格变动趋势更重要；电网行业受雅下水电工程和海外出口带动，特高压和GIL设备及海外市场前景乐观；锂电领域氧化物聚合物路线半固态/全固态电池有望率先商业化；新能源车市淡季需求待改善，整车板块关注结构性机会；氢能与燃料电池行业发展加速，带来制氢设备和绿醇运营商机会 [1][2][3] 各行业总结 光伏&储能 - 《价格法》《反不正当竞争法》修订助力“反内卷”，带动产业链价格底部修复；协会研讨会强化标准引领和知识产权保护，推进多晶硅能耗标准修订 [7] - 产业链涨价向中下游传导，中上游价格覆盖全成本，测算组件含税价约0.81元/W，终端或有承接力 [7] - 6月装机环比回落，欧洲暑休影响组件出口，逆变器出口环增，全年新增装机预测上调 [9] - 投资建议关注光伏玻璃、电池片、大储、低成本硅料及新技术等主线相关企业 [9] 风电 - 大金重工新签欧洲订单，26年出货量及业绩上修，看好下半年订单及中长期发展，预计目标市值280 - 350亿 [8][9] - 大唐集团10GW风机框采强化26年需求预期，重申下半年风机价格比招标规模重要 [9] - 投资建议依次看好整机、两海、零部件三条主线相关企业 [9] 电网 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，预计带动特高压/GIL投资1500/300亿元，关注相关企业 [14] - 6月主要电力设备出口金额67.6亿美元，同比+21%，变压器/高压开关增长较快，看好海外长周期高景气，推荐思源电气 [12] 锂电 - 氧化物聚合物路线半固态/全固态电池有望率先商业化，企业突破技术瓶颈，产业化前景明确，关注相关企业 [2] - 固态电池投资分政策线和市场化线，关注不同环节和企业 [16] - 孚能科技将建成硫化物全固态电池中试线，湖南裕能拟在马来西亚投建锂电材料项目 [17] 新能源车 - 车市淡季持续，需求受车企促销和地补影响，关注后续促销动作和旺季改善 [2] - 零跑B01上市定价略超预期，主力版本或为高配激光雷达版，25 - 26年新车大年有个股阿尔法，关注业绩兑现 [18][19][21] - 整车板块分大众、高端、中低端新势力市场，优选不同企业 [20] 氢能与燃料电池 - 6月FCEV上险量回暖，主流系统商出货，多省发布补贴；电解槽6月招标大增568MW，甲醇应用加速绿氢项目，带来相关机会 [3] - 投资建议关注制氢设备、绿醇绿氨、燃料电池零部件相关企业 [21] 产业链价格及数据变动 - 截至7月23日，产业链价格全线上涨，硅料价格高于头部企业现金成本，组件整体盈利承压 [23] - 硅料价格持续上行，硅片价格显著抬升，电池片盈利压力缓解，分布式组件价格小幅抬升，海外组件价格持稳，光伏玻璃和EVA树脂价格持稳 [23][26][31][34] 锂电产业链 - MB钴价格偏强运行，供应担忧与需求疲软并存，市场交投清淡 [39] - 碳酸锂期货现涨停，价格大幅上涨，供应持稳，需求散单刚需采购放量 [41] - 三元材料价格跟随锂盐上涨，供应随需求调整，需求整体疲弱 [43] - 磷酸铁锂价格上涨，受政策、资金和碳酸锂影响，供需整体平稳，库存下滑，利润弱稳 [45] - 负极材料价格暂稳，供应产量约4.34万吨，需求有望随新能源汽车政策刺激恢复 [48] - 负极石墨化市场交投活跃度低，价格低位持稳，供应过剩，需求稳中走弱 [49] - 6F价格回调，供应增长，库存波动，需求稍有增量，成本上涨，亏损程度缓解 [50] - 隔膜价格平稳，供应过剩，需求环比微增，库存增加，成本波动 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025Q2交运板块持仓市值及占比环比提升，各板块重仓持股市值前三为快递、航空运输、航运，推荐顺丰控股、海晨股份、中国国航、南方航空 [2] - 航运港口中集运和油运略有承压，干散货航运底部企稳，港口货物吞吐量和集装箱吞吐量环比增长 [20][43] - 航空机场景气稳健向上，暑运开启后票价虽有回落但油价下降或对冲压力，中长期供需优化将推动票价提升和利润释放 [51] - 铁路公路稳健向上，公路通行量增速环比好转，煤炭运输需求好，全国主要公路运营主体股息率有配置性价比 [73][76] - 快递物流中快递景气底部企稳，加盟制快递价格竞争或持续，危化品物流持续承压 [83][91] 根据相关目录分别进行总结 本周交运板块行情回顾 - 本周（7/19 - 7/25）交运指数上涨3.2%，跑赢沪深300指数1.5%，排名11/29，子板块中机场涨幅最大，公路涨幅最小 [12] - 交运板块涨幅前五为申通快递、海南机场、海峡股份、海航控股、韵达股份；跌幅前五为海航科技、四川成渝、山东高速、凤凰航运、保税科技 [17] 行业基本面状况跟踪 航运港口 - 景气度：集运和油运略有承压，干散货航运底部企稳 [20] - 运价指数：CCFI、SCFI环比下降，PDCI环比上升，BDTI环比下降，BCTI环比上升，BDI环比增长 [20][28][33][34] - 港口吞吐量：2025年6月沿海港口货物吞吐量同比增长，上周监测港口货物和集装箱吞吐量环比增长 [43] 航空机场 - 景气度：航空景气稳健向上，暑运期间票价和油价有变化，中长期供需优化推动利润释放 [51] - 客运量：2025年6月民航国内和国际地区航线客运量同比增长 [51] - 航空公司：2025年6月RPK和ASK较2019年和2024年有不同程度增长 [53] - 油价和汇率：本周布伦特原油期货结算价环比下降，7月国内航空煤油出厂价环比上升；本周美元兑人民币中间价环比下降，2025Q3人民币兑美元汇率环比持平 [61][65] 铁路公路 - 景气度：公路铁路稳健向上，公路通行量增速好转，大秦铁路发运好转 [73] - 铁路：2025年6月全国铁路客运量、货运量同比增长，旅客周转量同比增长，货物周转量同比微降 [73] - 公路：2025年6月全国公路客运量同比下降，旅客周转量同比微增，货运量和货物周转量同比增长；上周高速公路货车通行量环比和同比均增长 [76] - 股息率：全国主要公路运营主体7月25日收盘股息率高于中国十年期国债收益率 [76] 快递物流 - 快递：景气底部企稳，6月业务收入和业务量同比增长，单票收入同比下降；上周邮政快递揽收量和投递量同比增长 [83][90] - 危化品物流：持续承压，本周CCPI同比下降，上周液体化学品内贸海运价格同比下降，部分化工品开工率有变化 [91]

阻力最小方向分析 - 市场短时间参与“反内卷”，上游行业是阻力小的方向，因其国央企比重高、行业集中度高且普遍亏损，类似2016年供改，有流动性、情绪、涨价预期和筹码结构优势[4][5] - 但仅上游涨价去产能会使中下游新兴行业竞争压力增大，加剧内卷，且需经现实检验，否则有证伪风险[5] 改革综合整治内卷原因 - 部分行业内卷成因复杂，低价和供需失衡是表象，背后涉及体制机制因素，如今年上半年我国新能源汽车销量同比增长40.3%，出口量同比增长75.2%，太阳能发电量同比增长40.4%，但行业利润率下滑[6] 改革综合整治方式 - 需标本兼治，涉及中央部委、地方政府和司法体系协同配合，如修订《反不正当竞争法》《价格法》等[7] 改革重点行业 - 针对出现无序价格战和不正当竞争、威胁行业高质量发展且与地方政府行为密切相关的行业，如“新三样”和电商平台[9][10] 改革潜在效果 - 成为相关行业提升产品质量、优秀企业提升利润率和投资回报的催化剂[12] - 有望写入“十五五”规划，后续大概率有更多政策落地[12] - 明后年国内需求侧如房地产业进入新稳态，改革对行业和宏观经济效果更明显[12] 风险提示 - 部分地方、行业对政策精神贯彻落实不到位，导致运动式去产能[13] - 中美经贸会谈结果可能影响短期政策重心和落实力度[13]

报告行业投资评级 - 买入（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 线下永辉公布自有品牌规划，门店调改稳步推进，2025 - 2029年自有品牌单品数从60款提至500款，渗透率从5%提至40%，截至7月25日调改门店数达143家，占比27.34% [1][11] - 线上即时零售竞争短期胶着，暑期结束后补贴或推坡，各公司Q3触UE底，后续高客单订单占比有望提升，补贴结束外卖竞争回归理性后美团份额将回升，长期看好美团竞争优势 [1][17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点及公司动态 线下零售 - 永辉超市2025 - 2029年自有品牌单品数、渗透率、各级单品数有提升目标，2026年孕育2款10亿级单品，2029年15款，1亿级单品从10款提至400款 [11][14] - 截至7月25日调改门店数143家，占比27.34%，随着占比提升调改店对业绩推动作用将增强 [11] 线上零售 - 即时零售竞争短期胶着，暑期结束后补贴或推坡，各公司Q3触UE底，后续高客单订单占比有望提升，关注饿了么战略变化，补贴结束后美团份额将回升 [17] - 美团拼好饭快速增长，启动“万家品牌”“百万亮厨”计划，入驻品牌超5000个，超百万商家上线，日订单峰值超3500万单，过去一年知名品牌门店数同比增64% [18] - 饿了么AI智能头盔X3升级，搭载AI助手，覆盖数百万蓝骑士，累计主动服务超16亿次，新增室内地图导航功能 [19] 行业数据跟踪 - 景气度与此前趋势相同，未明显改善 [20] - 7月第2周天猫 + 京东整体GMV同比 - 14.24% [2][20] - 7月第2周天猫 + 京东品类增速前5为玩具、消费电子、家电、母婴、宠物 [2][20] 行情回顾 - 上周（2025/07/21 - 2025/07/25）上证指数、深证成指等指数上涨，商贸零售（申万）+2.65%，涨幅在9个申万大消费一级行业板块中排第3 [3] - 个股方面，大连友谊等涨幅居前，南京商旅等跌幅居前 [3] 投资建议 线下零售 - 建议关注永辉超市，其商业模式变革走向精选型零售路线，有增长潜力 [31] - 永辉竞争优势在于生鲜经营经验、规模优势、上市融资优势 [32] 线上零售 - 腾讯控股AI + 与产品结合加深，云服务需求提升或受益，微信生态好，游戏健康增长，广告业务增速快，消费复苏有望受益 [33] - 美团外卖竞争格局变化，用户心智、骑手及商家端有壁垒，用户群体与京东有差异，商家佣金有差异，骑手规模、算法调度有优势 [34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - GEV中报燃机订单高增，看好应流股份后续出口订单爆发 [5] - 特斯拉更新人形机器人三代进展，国内外机器人产业节奏将如期共振 [5] - “工业母机+”活动推进，关注工业母机需求爆发机会 [5] - 雅下水电站动工，看好工程机械内销加速恢复，关注相关企业 [5] - 细分行业景气指标：通用机械持续承压、工程机械稳健向上、船舶下行趋缓、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周（2025/07/21 - 2025/07/25）SW机械设备指数上涨2.56%，在申万31个一级行业分类中排第16，同期沪深300指数上涨1.69% [2][14] - 2025年至今SW机械设备指数上涨16.43%，在申万31个一级行业分类中排第5，同期沪深300指数上涨4.89% [2][15] 核心观点更新 - GEV燃机订单高增加剧产能紧缺，应流股份进入收获期 [25] - 特斯拉人形机器人三代量产进展超预期，产业进程如期推进 [25] - “工业母机+”活动推动国产替代和产业升级，关注相关需求爆发机会 [25] - 雅下水电站动工有望拉动工程机械内销加速恢复，看好行业营收利润双增 [25] 重点数据跟踪 通用机械 - 景气度持续承压，6月制造业PMI为49.7%，连续3月低于荣枯分界线 [23] - 1 - 5月工业车辆（叉车）销量601,764台，同比增长9.33%，其中国内销量392,490台，同比+6.66%，出口209,274台，同比增长14.7% [23] 工程机械 - 景气度稳健向上，25年6月挖机总销量18804台，同比+13.3%，内销8136台，同比+6.2%，外销10668台，同比+19.3% [30] 铁路装备 - 景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持6%左右的稳健增长 [39] 船舶 - 景气度下行趋缓，截至2025年6月，全球新造船价格指数为187.11，环比+0.22% [41] 油服设备 - 景气度底部企稳，6月全球钻机数量站上1600部，OPEC+原油实际增产低于预期，油价有一定支撑 [42] 工业气体 - 前期检修收货对气体价格带来持续利好，看好Q3低基数情况下气体价格表现 [48] 燃气轮机 - 景气度稳健向上，全球燃气轮机行业景气度从2024年开始拐点向上，25H1 GEV新签订单12.2GW，同比增长35.6% [50] 行业重要动态 通用机械 - 垦利10 - 2油田群开发项目（一期）投产 [54] - 永球科技中标中石油2025工业泵集中采购项目 [54] - 蜀道装备为福建中沙古雷乙烯项目研发CO冷箱成功发运 [54] - 豪顿华中标11台高性能压缩机 [54] 机器人 - 北京加速进化科技完成超亿元人民币A+轮融资 [54] - 字节跳动发布通用机器人模型GR - 3 [54] - 众擎机器人完成两轮融资 [54] - 魔法原子推出轮式四足机器人MagicDog - W [54] 工业母机&3D打印 - Carlsmed拟纳斯达克上市并融资1.01亿美元升级钛金属3D打印脊椎植入物 [58] - MGIEngineering为一次性无人机平台SkyShark批量生产3D打印A300微型涡轮发动机 [58] - TANIOBISGmbH推出铌基AMtrinsic粉末 [58] - 洛桑联邦理工学院和乌普萨拉大学开发出新的光固化技术 [58] 科学仪器 - 阿美特克完成对FARO的9.2亿美元收购 [58] - 珂睿科技完成数千万元Pre - B轮融资 [58] - 泰坦科技拟收购英国试剂公司 [58] - 上海科技大学发布1.47亿元仪器采购意向 [58] 工程机械&农机 - 雅下水电工程破土动工 [58] - 山东临工交付临工起航非洲区域首批300台设备 [59] - 曼尼通集团和杭叉集团将成立锂电池合资企业 [61] - S50陇县至循化高速公路马鹿（陕甘界）至张家川段确定中标人 [61] 铁路装备 - 哥伦比亚西部有轨电车项目模型车交付 [60] - 中车四方为圣保罗地铁提供GoA4新车队 [60] - 中车长客氢能市域列车完成运行试验 [60] - 阿尔斯通斩获41亿欧元订单 [60] 船舶海工 - 地中海航运订造6艘LNG双燃料22000TEU超大型集装箱船 [60] - 南通中集太平洋海工获50000立方米级LPG/液氨运输船订单 [60] - 新加坡船东EPS订造6艘1800TEU集装箱船 [63] - 马尾造船获两艘金枪鱼围网渔船订单 [63]

行业点评 本周 A 股地产、港股地产、港股物业均上涨。本周（7.19-7.25）申万 A 股房地产板块涨跌幅为+4.1%，在各板块 中位列第7；恒生港股房地产板块涨跌幅为+4.2%，在各板块中位列第6。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+4.2%， 恒生中国企业指数涨跌幅为+1.8%，沪深 300 指数涨跌幅为+1.7%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 300 的相对收 益分别为+2.4%和+2.5%。 上海土拍带动土地市场溢价率上涨。本周（7.19-7.25）全国 300 城宅地成交建面 667 万㎡，单周环比+10%，单 周同比-34%，平均溢价率 15%。2025 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 20474 万㎡，累计同比-5.4%；年初至 今，中海地产、绿城中国、保利发展、建发房产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五。 本周(7.19-7.25)47 个城市商品房销售 291 万方，成交量环比+15%，同比+2%，整体维持季节性低位；6 月新房售 价环比-0.3%，环比跌幅略有走扩，同比-3.7%，同比降幅持续收窄；结合量价，景气度下行趋缓。本周分能级来看： 一线城市周环比-7%，周同比 ...

概览一（温度计）： 本周（7 月 20 日至 7 月 26 日），国金证券固收基本面监测体系中,共有 49 个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计 算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，"利好"与"利空"指标个 数分别为 27 个与 22 个。其中，"利好"主要体现在多数行业开工率、商品房成交面积&土地成交面积、消费(轻纺成 交、院线、车市)、出行(市内&国际)、出口、及多数农产品价格等方面，"利空"主要体现在耗煤、粗钢产量、商品 房价格&土地成交价格、工业品库存及需求、消费(港口集装箱数量、快递量、失业金搜索)、出行（跨省市）、旅游消 费价格、义务小商品价格及部分工业品价格等方面。 概览二（同步指标）： 本周（7 月 20 日至 7 月 26 日），利率十大同步指标释放的信号以"利空"为主，占比 6/10；较上周的变化有：美元 指数发出"利空"信号。 具体地：①企业中长贷余额增速为 8.3%，低于前值 8.4%，属性"利好"；②建材综合指数为 113.9，高于前值 111.3， 属性"利空"；③BCI：企业招工前瞻指数为 49.1%，低于前值 50.5%，属性"利好" ...

摘要 折价幅度靠前 AA 城投债（主体评级）中，"20 淮南建发 MTN003"估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前 50 只个券中， "23 黄石城发 MTN005"估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前 50 只个券中，"19 昆租 02"估值价格偏离幅度最 大。净价上涨幅度靠前 50 只二永债中，"24 浦发银行二级资本债 01B"估值价格偏离程度最大。 风险提示 统计数据偏差或遗漏，高估值个券出现信用风险 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 固定收益动态(动态) 图表1：折价幅度靠前 AA 城投债（主体评级） | 债券名称 | 剩余期限 | 估值价格 | 估值净价 | 估值收益率 | 当日估值 | 票面利率 | 隐含 | 主体 | 成交日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | (年) | 偏离(%) | (元) | 偏离(bp) | 收益(%) | (%) | 评级 | 评级 | | | 20 淮南建发 MTN003 | 0.28 | -0.59 | 100.64 | 8.18 | 1.73 ...