报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货结束上涨后或下跌，国内大连棕榈油期货短线在8650元遇阻，关注8500元支撑；CBOT豆油窄幅震荡，国内油厂胀库拖累基差，但下调空间不大 [1] - 玉米方面，短期市场情绪消化，余粮偏紧使玉米下跌受限，盘面窄幅震荡，关注政策投放情况 [3] - 白糖方面，原糖维持底部震荡，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [8] - 棉花方面，产业下游积弱，需求力度弱，短期国内棉价或区间震荡，警惕回落风险 [10] - 粕类方面，国内大豆和豆粕库存回升，开机好转，基差偏稳，后续供应高到港，关注需求持续性，豆粕单边短期磨底 [12] - 生猪方面，现货价格震荡，盘面缺乏上涨驱动，养殖利润低位，产能扩张谨慎，关注09盘面14500上方压力 [15][16] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应充足，出货压力大，但价格降至低位，贸易商或补货，预计少数地区价格有下滑风险，多数地区趋稳后或小幅走高 [18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月9日江苏一级现价8170元，较前一日涨40元；Y2509期价7920元，跌26元；基差250元，涨幅35.87%；仓单22826，降137 [1] - 棕榈油：7月9日广东24度现价8700元，涨120元；P2509期价8678元，涨34元；基差22元，涨幅123.40%；盘面进口成本9029.7元，涨84.1元；进口利润 -352元，降20元；仓单854，增184 [1] - 菜籽油：7月9日江苏四级现价9680元，涨50元；O1509期价9510元，跌88元；基差170元，涨幅431.25%；仓单3021，增301 [1] - 价差：7月9日豆油跨期09 - 01为4，降2；棕榈油跨期09 - 01为32，涨18；菜籽油跨期09 - 01为60，涨6；豆棕现货价差 -530，降110；豆棕2509价差 -758，降60；菜豆油2509价差1510，涨10 [1] 玉米系产业 - 玉米：2509合约现值2319元/吨，降2元；锦州港平舱价2360元，持平；基差41元，涨2元；9 - 1价差85元，涨5元；蛇口散粮价2440元，降10元；南北贸易利润 -1元，降20元；到岸完税价CIF1886元，持平；进口利润554元，降10元；山东深加工早间剩余车辆173，降40；持仓量1604832，增25610；仓单202489，增287 [3] - 玉米淀粉：2509合约现值2677元/吨，涨1元；长春现货2700元，持平；潍坊现货2920元，持平；基差23元，降1元；9 - 1价差57元，涨8元；淀粉 - 玉米盘面价差358元，涨3元；山东淀粉利润 -97元，持平；持仓量298266，增10948；仓单22821，降101 [3] 白糖产业 - 期货：白糖2601现值5606元/吨，涨17元；2509现值5779元，涨32元；ICE原糖主力16.54美分/磅，涨0.39美分；1 - 9价差 -173元，降15元；主力合约持仓量287247，降7728；仓单数量22987张，降105张；有效预报106，持平 [7] - 现货：南宁6040元，涨20元；昆明6365元，涨485元；南宁县左261，降12；昆明泉オ586，涨453；进口糖巴西配额内4457元/吨，降30元；配额外5662元，降39元 [7] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，增119.89万吨；销量累计值811.38万吨，增152.10万吨；广西产量累计值646.50万吨，增28.36万吨；销量当月值51.00万吨，降1.72万吨；全国销糖率累计72.59%，增6.42%；广西销糖率累计71.85%，增5.39%；全国工业库存304.83万吨，降32.21万吨 [7] 棉花产业 - 期货：棉花2509现值13830元/吨，涨45元；2601现值13785元，涨25元；ICE美棉主力67.72美分/磅，涨0.40美分；9 - 1价差45元，涨20元；主力合约持仓量546763，增3542；仓单数量9932，降39；有效预报266张，降16张 [10] - 现货：新疆到厂价3128B为15163元，降12元；CC Index: 3128B为15184元，降9元；FC Index:M: 1%为13545元，降87元；3128B - 01合约为1333元，降57元；3128B - 05合约为1378元，降37元；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为1639元，涨78元 [10] - 产业情况：商业库存282.98万吨，降29.71万吨；工业库存90.30万吨，降2.71万吨；进口量4.00万吨，降2.00万吨；保税区库存33.60万吨，降3.30万吨；纺织业存货同比1.90%，降1.80%；纱线库存大数27.23天，增3.37天；坯布库存天数36.61天，增1.15天；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨；纺企C32s即期加工利润 -2282.40元，增9.90元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，增137.60亿元；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.00%，增1.80%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，增0.52亿美元；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 -1.98%，降5.18%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，增19.71亿美元；服装及衣着附件出口同比2.50%，增3.67% [10] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2800元，持平；M2509期价2947元，涨12元；基差 -147元，降12元；盘面进口榨利（巴西9月船期）37元，涨4元；仓单42250，持平 [12] - 菜粕：江苏现价2480元，持平；RM2509期价2586元，涨10元；基差 -106元，降10元；盘面进口榨利（加拿大11月船期）155元，降81元；仓单15663，降136 [12] - 大豆：哈尔滨现价3960元，持平；豆一主力合约期价4111元，涨7元；基差 -151元，降7元；江苏进口现价3660元，持平；豆二主力合约期价3582元，持平；基差78元，持平；仓单16024，降279 [12] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -50，涨4；菜粕跨期09 - 01为273，涨7；现货油粕比2.92，涨0.02；主力合约油粕比2.69，降0.02；现货豆菜粕价差320，持平；2509豆菜粕价差361，涨2 [12] 生猪产业 - 期货：主力合约基差 -185元，降960元；生猪2511现值13600元，降85元；生猪2509现值14265元，降10元；9 - 11价差75元，涨75元；主力合约持仓71740，降1328；仓单447，持平 [15] - 现货：河南14080元，降970元；山东14170元，降1030元；四川14430元，涨30元；辽宁14810元，降40元；广东16590元，持平；湖南14760元，涨50元；河北15060元，降40元 [15] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日132077，增1356；白条价格 - 周20.68元/公斤，涨0.3元；仔猪价格 - 周26.86元，降1.1元；母猪价格 - 周32.52元，持平；出栏体重 - 周128.64公斤，增0.5公斤；自繁养殖利润 - 周120元/头，增70元；外购养殖利润 - 周 -26元，增105.5元 [15] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约现值3596元/500KG，涨17元；鸡蛋08合约现值3484元，涨39元；产区价格2.48元/斤，涨0.00元；基差 -1008元/500KG，降36元；9 - 8价差112元，降22元 [18] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.90元/羽，降0.10元；淘汰鸡价格4.70元/斤，涨0.08元；蛋料比2.19，降0.10；养殖利润 -36.71元/羽，降6.27元 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜：美铜加征关税税率预期为50%或于7月底落地，232调查引发的伦铜逼仓及美国补库逻辑边际走弱，矿端供应矛盾仍存，需求端在铜价高位下走弱，库存方面全球显性库存等处低位仅COMEX累库至历史高位，短期交易核心驱动为美铜关税税率及落地时间，若按预期落地CL价差将以“COMEX铜价格上涨+LME铜价下跌”修复，若落地时间延后，两地套利交易仍支撑LME铜价，主力参考76000 - 79500 [1] - 铝：氧化铝7 - 8月市场维持小幅过剩，未来核心驱动是成本支撑与产能过剩博弈，预计短期价格偏强但上方空间有限，中期建议逢高布局空单；铝当前价格高位运行，但在累库预期、需求走弱和宏观波动压力下，预计短期高位承压，主力合约关注20800压力位 [3] - 铝合金：当前行业重回供需双弱态势，需求端矛盾更突出，预计盘面偏弱震荡，主力参考19200 - 20000运行，关注上游废铝供应及进口边际变化 [4] - 锌：矿端供应宽松，精炼锌供应改善滞后但宽松预期仍存，需求端在锌价反弹和淡季背景下边际走弱，中长期锌处于供应宽松间期，若矿端增速不及预期且下游消费超预期，锌价或维持高位震荡，悲观情形下锌价重心下移，短期锌价走弱，关注TC增速及美国关税政策节奏，主力参考21500 - 23000 [5] - 镍：宏观上关税不确定性增加，市场情绪暂稳，镍基本面变化不大，精炼镍成本支撑松动，中期供给宽松制约价格上方空间，短期预计盘面区间调整，主力参考118000 - 126000 [8] - 锡：供应上现实锡矿紧张，冶炼厂加工费低位，关注缅甸复产进度；需求上光伏抢装结束后订单下滑，电子消费进入淡季，后续需求预期偏弱，短期宏观波动大，关注美关税变化，前期高位空单继续持有 [11] - 不锈钢：宏观有不确定性，基本面有压力，镍铁价格低成本支撑走弱，供应端减产不及预期，需求疲软，短期盘面震荡，主力运行区间参考12500 - 13000，关注政策走向及钢厂减产节奏 [14] - 碳酸锂：短期宏观不确定性增加，供应偏充足，需求表现偏稳但难大幅提振，锂盐库存高位，全环节垒库，短期基本面有压力，盘面在情绪和基本面矛盾下博弈，预计区间震荡，主力参考6 - 6.5万运行，观察资金在6.5万附近表现，关注宏观风险 [17] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格及价差：SMM 1电解铜现值79190元/吨，日跌0.76%；精废价差日跌37.25%；洋山铜溢价（仓单）日涨37.93%等 [1] - 基本面数据：6月电解铜产量113.49万吨，月跌0.30%；5月电解铜进口量25.31万吨，月涨1.23%等 [1] 铝 - 价格及价差：SMM A00铝现值20660元/吨，日涨0.29%；氧化铝各地区平均价均有小涨 [3] - 基本面数据：6月氧化铝产量725.81万吨，月跌0.19%；6月电解铝产量360.90万吨，月跌3.22%等 [3] 铝合金 - 价格及价差：SMM铝合金ADC12等价格持平；月间价差有不同变化 [4] - 基本面数据：6月再生铝合金锭产量61.50万吨，月涨1.49%；原生铝合金锭产量25.50万吨，月跌2.30%等 [4] 锌 - 价格及价差：SMM 0锌锭现值22160元/吨，日涨0.54%；进口盈亏日跌338.89元/吨 [5] - 基本面数据：6月精炼锌产量58.51万吨，月涨6.50%；5月精炼锌进口量2.67万吨，月跌5.36%等 [5] 镍 - 价格及基差：SMM 1电解镍现值120150元/吨，日跌0.78%；LME 0 - 3日跌1.39%等 [8] - 电积镍成本：一体化MHP生产电积镍成本月涨0.88%；一体化高冰镍生产电积镍成本月跌2.73% [8] - 供需和库存：中国精炼镍产量月跌10.04%；精炼镍进口量月涨116.90%；各库存有不同变化 [8] 锡 - 价格及相关：SMM 1锡现值265000元/吨，日跌0.67%；LME 0 - 3升贴水日跌350.00% [11] - 基本面数据：5月锡矿进口量月涨36.39%；SMM精锡5月产量月跌2.37%等 [11] - 库存变化：SHEF库存周报月涨3.49%；社会库存月涨7.23% [11] 不锈钢 - 价格及基差：304/2B（无锡宏旺2.0卷）等价格持平；期现价差日跌41.18% [14] - 原料价格：各原料价格持平 [14] - 基本面数据：中国300系不锈钢粗钢产量月跌3.83%；不锈钢进口量月跌12.00%等 [14] 碳酸锂 - 价格及基差：SMM电池级碳酸锂均价日涨0.64%；SMM电池级氢氧化锂均价日跌0.09% [17] - 基本面数据：6月碳酸锂产量月涨8.34%；碳酸锂需求量月跌0.15%等 [17]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2025年7月9日IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的持仓情况进行日度跟踪与分析，各品种总持仓大多呈下降态势，前二十席位持仓有不同变动[1][5][11][17][23] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓明显下降，7月9日总持仓下降10708手，主力合约2509持仓下降5214手，前二十席位以减仓为主[1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓42367手，多头增仓最多的是浙商期货，日内增仓103手，减仓最多的是海通期货，日内减仓2082手[6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓44975手，空头增仓最多的是广发期货，日内增仓202手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓2101手[8] IH品种 - 总持仓小幅下降，7月9日总持仓下降2240手，主力合约2509持仓下降1701手，前二十席位有所分歧[1][11] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓9126手，多头增仓最多的是中信期货，日内增仓365手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓1006手[12] - 前二十空头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓12090手，空头增仓最多的是广发期货，日内增仓907手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓1058手[13] IC品种 - 总持仓明显下降，7月9日总持仓下降12047手，主力合约2507持仓下降6557手，国君中信多空头大幅减仓[1][17] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓34966手，多头增仓最多的是中信建投期货，日内增仓291手，减仓最多的是国泰君安期货，日内减仓3075手[18] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓40925手，空头增仓最多的是招商期货，日内增仓207手，减仓最多的是中信期货，日内减仓3222手[19] IM品种 - 总持仓大幅下降，7月9日总持仓下降25645手，主力合约2509持仓下降14409手，中信多空头各减仓近8000手[1][23] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓39276手，多头增仓最多的是永安期货，日内增仓618手，减仓最多的是中信期货，日内减仓8336手[24] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓60329手，空头增仓最多的是中金财富，日内加仓55手，减仓最多的是中信期货，日内减仓7617手[26]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 股指期货价差 - 2025年7月9日数据显示，不同股指期货期现价差、跨期价差、跨品种比值有不同数值及分位数，如IF期现价差最新值7.32，历史1年分位数13.90%，全历史分位数7.50%；中证500/沪深300比值最新值1.4950，历史1年分位数69.20%，全历史分位数44.70%等 [1] 国债期货价差 - 2025年7月9日数据显示，国债期货不同品种基差、跨期价差、跨品种价差有不同数值及上市以来百分位数，如TS基差最新值1.5845，上市以来百分位数23.20%；TS - TF价差最新值 - 3.6690，上市以来百分位数4.60%等 [2] 国内期货收盘价 - 7月8日，AU2510合约收盘价776.22元/克，较7月7日涨4.92元，涨跌幅0.64%；AG2508合约收盘价8923元/千克，较7月7日涨81元，涨跌幅0.91% [4] 外盘期货收盘价 - 7月8日，COMEX黄金主力合约收盘价3311.00美元/盎司，较7月7日跌35.40美元，涨跌幅 - 1.06%；COMEX白银主力合约收盘价36.93，较7月7日跌0.02，涨跌幅 - 0.04% [4] 现货价格 - 7月8日，伦敦金价格3300.64美元/盎司，较7月7日跌35.74美元，涨跌幅 - 1.07%；伦敦银价格36.72美元/盎司，较7月7日跌0.01美元，涨跌幅 - 0.04%等 [4] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 - 4.71，较前值跌1.21，历史1年分位数4.80%；白银TD - 沪银主力现值 - 30，较前值跌18，历史1年分位数34.90%等 [4] FRAJ - COMEX金/银现值89.67，较前值跌0.92，涨跌幅 - 1.02%；上期所金/银现值86.70，较前值跌0.24，涨跌幅 - 0.27% [4] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.42%，较前值涨0.02%，涨跌幅0.5%；美元指数现值97.49，较前值跌0.06，涨跌幅 - 0.06%等 [4] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值21558十克，较前值涨102，涨跌幅0.48%；SPRD黄金ETF持仓现值947，较前值跌1.15，涨跌幅 - 0.12%等 [4] 集运现货报价 - 7月9日，上海 - 欧洲未来6周运价参考中，CMA达飞报价4176美元/FEU，较7月8日涨33美元，涨跌幅0.80%；ONE海洋网联报价3973美元/FEU，较7月8日涨21美元，涨跌幅0.53%等 [7] 集运指数 - 结算价指数方面，6月30日SCFIS（欧洲航线）为2123.24，较6月23日涨186.1，涨跌幅9.61%；6月30日SCFIS（美西航线）为1619.19，较6月23日跌464.3，涨跌幅 - 22.28%等 [7] 集运期货价格及基差 - 7月8日，EC2602合约价格1358.6，较7月7日涨34.7，涨跌幅2.62%；主力合约基差788.2，较前值涨164.0，涨跌幅26.27% [7] 集运基本面数据 - 7月9日全球集装箱运力供给3266.52FITEU，较7月8日无变化；5月上海出口准班率42.50，较4月涨13.48，涨幅46.45%等 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，淡季需求抑制现货弹性，前期供给收缩预期干扰盘面致价格反弹，7月上旬和中旬唐山限产使现货短期有支撑，供需无矛盾时短期跟随焦煤波动，热卷主力合约波动参考3150 - 3300，螺纹波动区间参考3050 - 3150 [1][3] - 铁矿石方面，本周全球发运量和47港到港量下降，后续到港均值将回落，需求端铁水产量高位回落，后市终端需求面临淡季转弱风险，7月铁水延续下降趋势，短期震荡运行，中长期09合约偏空，单边建议逢低做多铁矿2509，套利建议9 - 1正套 [4] - 焦炭方面，期货震荡上涨，现货稳中偏强，供应端部分煤矿复产，需求端铁水产量见顶回落，库存整体中等，现货筑底，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509，套利建议9 - 1正套 [7] - 焦煤方面，期货震荡上涨，现货稳中偏强，供应端煤矿产量恢复慢，进口煤蒙煤价格反弹，需求端下游需求小幅回落，库存整体中位，期现交易建议逢高套保焦煤2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦煤2509，套利建议9 - 1正套 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 价格及价差 - 螺纹钢现货价格华东、华北、华南均持平，05、10、01合约有小涨；热卷现货价格华东、华南持平，华北降10元/吨，05、01合约上涨 [1] 成本和利润 - 钢坯和板坯价格持平，江苏电炉和转炉螺纹成本上升，华东、华北、华南螺纹和热卷利润均下降 [1] 产量 - 日均铁水产量降1.5至240.8，降幅0.6%；五大品种钢材产量增4.2至885.2，增幅0.5%；螺纹产量增3.2至221.1，增幅1.5%；热卷产量增0.9至328.1，增幅0.3% [1] 库存 - 五大品种钢材库存基本持平，螺纹库存降3.8至545.2，降幅0.7%，热卷库存增3.8至344.9，增幅1.1% [1] 成交和需求 - 建材成交量持平，五大品种表需增5.4至885.3，增幅0.6%，螺纹钢表需增5.0至224.9，增幅2.3%，热卷表需降1.9至324.4，降幅0.6% [1] 铁矿石 相关价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉下降，金布巴粉上升；09合约基差卡粉上升，PB粉、巴混粉、金布巴粉下降；5 - 9价差持平，9 - 1价差下降，1 - 5价差上升 [4] 供需情况 - 45港到港量周度增2363.0，涨幅5.1%，全球发运量周度降362.7，降幅10.8%；247家钢厂日均铁水产量周度降1.4，降幅0.6%，45港日均疏港量周度降6.6，降幅2.0% [4] 库存变化 - 45港库存周度降55.7，降幅0.4%，247家钢厂进口矿库存周度增71.1，增幅0.8%，64家钢厂库存可用天数周度持平 [4] 焦炭和焦煤 相关价格及价差 - 山西一级湿熄焦持平，日照港准一级湿熄焦涨20，涨幅1.7%，焦炭09、01合约小涨；焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）涨，焦煤09、01合约小涨 [7] 供需情况 - 焦炭产量周度全样本焦化厂日均产量降0.2，降幅0.24%，247家钢厂铁水产量周度降1.4，降幅0.6%；焦煤原煤产量周度增12.4，增幅1.5%，精煤产量周度增7.4，增幅1.74% [7] 库存变化 - 焦炭总库存周度降10.2，降幅1.1%，全样本焦化厂焦炭库存周度降10.9，降幅9.74%，247家钢厂焦炭库存周度增9.7，增幅1.6%；焦煤汾渭煤矿精煤库存周度降，全样本焦化厂焦煤库存周度增，247家钢厂焦煤库存周度增 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 来到新一轮美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，可考虑做牛市价差策略；各品种根据自身情况有不同的走势和操作建议，如部分品种建议逢低做多、部分建议单边观望、部分建议关注套利操作等 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 国债：资金利率筑底叠加股债跷跷板效应，期债短期或呈窄幅震荡，单边策略适当逢调整多配，接近前高注意止盈，关注资金利率走向，曲线策略推荐关注做陡 [3] - 贵金属：市场消化部分美国关税影响，美元走强黄金回落，金价维持在3300美元（765元）附近波动，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银走势受黄金和有色工业品影响反复，短期在36 - 37美元区间震荡 [3] - 集运指数（欧线）：EC盘面上行，EC08主力合约谨慎偏多 [3] 黑色 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [3] - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多，波动区间参考700 - 750 [3] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转，逢低做多 [3] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [3] 有色 - 铜：LME软逼仓逻辑走弱，关注美国关税政策节奏，主力参考78500 - 80000 [3] - 氧化铝：现货阶段性收紧，盘面强势突破3100压力位，主力参考2850 - 3150 [3] - 铝：现货贴水扩大，库存小幅累积，主力参考19800 - 20800 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000 [3] - 锌：关税担忧情绪再起，需求预期仍偏弱，主力参考21500 - 23000 [3] - 锡：短期宏观扰动较大，关注美关税政策变动，高位空单继续持有 [3] - 镍：宏观风险仍存盘面小幅回落，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面小幅提振，基本面未有明显变动，主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工 - 原油：关税问题有所缓和，叠加利多因素带动盘面上涨，建议短期偏多思路对待，WTI上方阻力给到[68, 69]，布伦特压力在[70, 71]，SC在[510, 520] [3] - 尿素：需求端仍有部分订单支撑，后市需关注出口面消息进展，短期需谨慎逢低入场，若实际需求无法满足预期则离场，主力合约支撑位调整到1690 - 1700 [3] - PX：油价偏强但供需边际转弱，短期PX驱动有限，PX09短期在6500 - 6900区间运行，关注区间下沿支撑 [3] - PTA：供需预期转弱但成本端偏强，PTA维持震荡，TA短期在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空配，TA9 - 1滚动反套为主 [3] - 短纤：工厂减产预期下，加工费有所修复，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主，盘面加工费关注1100附近压力及后期减产兑现情况 [3] - 瓶片：需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙醇：供需逐步转向宽松，且短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套 [3] - 烧碱：宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹，但势能有待现货跟进 [3] - PVC：“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，近月反弹空间谨慎看好 [3] - 纯苯：供需边际好转但高库存下近月驱动有限，远月谨慎偏空，因纯苯首行合约BZ2603时间较远，供需博弈下驱动有限，单边谨慎偏空或观望，月差反套对待 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱且成本支撑有限，苯乙烯或逐步承压，建议卖出EB08执行价7500以上的看涨期权 [3] - 合成橡胶：装置突发意外，丁二烯反弹，提振BR上涨，短期关注BR2508在11500附近压力 [3] - LLDPE：成交走弱，价格小幅下跌，短期震荡 [3] - PP：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [3] - 甲醇：基差快速走弱，关注伊朗发运，区间操作2200 - 2500 [3] 农产品 - 糖类：美豆偏弱，连粕弱势跟随，短线操作 [3] - 生猪：7月市场供应收紧，盘面贴水行情存支撑，关注14500附近压力 [3] - 玉米：利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡 [3] - 油脂：油脂小幅上涨，P09或在8700附近重新承压 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [3] - 棉花：下游市场保持弱势，逢高短空持有 [3] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [3] - 苹果：交易清淡，价格走弱，主力在7700附近运行 [3] - 红枣：市场价格小幅波动，主力在10500附近运行 [3] - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [3] - 纯碱：累库持续，过剩格局凸显，反弹空思路 [3] 特殊商品 - 玻璃：宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望 [3] - 橡胶：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有 [3] - 工业硅：工业硅期价跟随多晶硅震荡回升，观望 [3] 新能源 - 多晶硅：多晶硅现货报价上调，期货价格多合约涨停，观望 [3] - 碳酸锂：盘面偏强运行，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [3] 股指 市场交易情绪趋于乐观，大盘冲击新高 [4]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示2025年7月9日期货数据，含期现价差、跨期价差、跨品种比值等指标及历史分位数与较前一日变化 [1] 国债期货价差日报 - 呈现2025年7月9日国债期货数据，有IRR、基差、跨期价差、跨品种价差等指标及上市以来百分位数与较前一交易日变化 [2] 国内期货收盘价报告 - 给出7月8日国内期货、外盘期货收盘价及涨跌、涨跌幅，还有现货价格、基差、比率、利率与汇率、库存与持仓等数据及变化 [4] 集运产业期现日报 - 提供7月9日现货报价、集运指数、期货价格及基差、基本面数据等信息，含环比及百分比变化 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，淡季需求抑制现货弹性，前期供给收缩预期干扰盘面致价格反弹，7月上旬和中旬唐山执行限产，现货短期有支撑，供需无矛盾时短期跟随焦煤波动，热卷主力合约波动参考3150 - 3300，螺纹波动区间参考3050 - 3150 [1][3] - 铁矿石方面，短期震荡运行，中长期09合约偏空，单边建议逢低做多铁矿2509，套利建议9 - 1正套操作 [4] - 焦炭方面，现货处于筑底阶段，期货升水现货给出套保空间，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509，套利建议9 - 1正套操作 [7] - 焦煤方面，现货基本面有所改善，基差修复后现货商有套保需求，期现交易建议逢高套保焦煤2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦煤2509，套利建议9 - 1正套操作 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货价格华东、华北、华南均持平，05、10、01合约价格上涨；热卷现货价格华东、华南持平，华北降10元/吨，05、01合约价格上涨 [1] 成本和利润 - 钢坯、板坯价格持平，江苏电炉、转炉螺纹成本上升，华东、华北、华南螺纹利润及热卷利润均下降 [1] 产量 - 日均铁水产量降1.5至240.8，五大品种钢材产量增4.2至885.2，螺纹产量增3.2至221.1，热卷产量增0.9至328.1 [1] 库存 - 五大品种钢材库存微降，螺纹库存降3.8至545.2，热卷库存增3.8至344.9 [1] 成交和需求 - 建材成交量微降，五大品种表需增5.4至885.3，螺纹钢表需增5.0至224.9，热卷表需降1.9至324.4 [1] 铁矿石产业 价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉下降，金布巴粉上升；09合约基差卡粉上升，PB粉、巴混粉、金布巴粉下降；5 - 9价差持平，9 - 1价差下降，1 - 5价差上升 [4] 供需 - 全球发运量环比降10.8%，45港到港量环比升5.1%，全国月度进口总量降4.9%；需求端，铁水产量降0.6%，45港日均疏港量降2.0%，全国生铁、粗钢月度产量上升 [4] 库存 - 45港库存环比降0.4%，247家钢厂进口矿库存升0.8%，64家钢厂库存可用天数持平 [4] 焦炭产业 价格及价差 - 焦炭09、01合约价格上涨，09、01基差上升，J09 - J01价差下降；焦煤09、01合约价格上涨，09、01基差及JM09 - JM01价差情况未完整提及 [7] 供给 - 全样本焦化厂日均产量降0.2%，247家钢厂日均产量持平，原煤、精煤产量上升 [7] 需求 - 247家钢厂铁水产量降0.6%，焦炭需求相关产量情况有变化 [7] 库存 - 焦炭总库存降1.1%，全样本焦化厂焦炭库存降9.7%，247家钢厂焦炭库存升1.6%，港口库存降4.5%；焦煤相关库存有不同变化 [7] 供需缺口 - 焦炭供需缺口测算有变化，具体数值有涨跌 [7] 焦煤产业 价格及价差 - 焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）涨0.6%，09合约涨1.0%，01合约涨0.34%，09基差、01基差及JM09 - JM01价差情况未完整提及 [7] 供给 - 汾渭样本煤矿产量上升 [7] 需求 - 受钢厂限产等影响，需求小幅回落 [7] 库存 - 煤矿库存高位去库，口岸高位去库，下游库存低位回升 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种市场情况总结 黑色系 - 硅铁（SF509）现货价5478，期货价5350，基差128，基差率2.39%，历史分位数73.70% [1] - 硅锰（SM509）现货价5650，期货价5530，基差120，基差率2.12%，历史分位数46.40% [1] - 螺纹钢（RB2510）现货价3150，期货价3063，基差87，基差率2.84%，历史分位数45.30% [1] - 热卷（HC2510）现货价3230，期货价3191，基差39，基差率1.22%，历史分位数34.50% [1] - 铁矿石（I2509）现货价775，期货价733，基差42，基差率5.73%，历史分位数35.20% [1] - 焦炭（J2509）现货价1425，期货价1333，基差92，基差率6.40%，历史分位数42.74% [1] - 焦煤（JM2509）现货价867，期货价844，基差23，基差率2.79%，历史分位数20.80% [1] 有色系 - 铜（CU2508）现货价79795，期货价79620，基差175，基差率0.22%，历史分位数61.25% [1] - 铝（AL2508）现货价20600，期货价20525，基差75，基差率0.37%，历史分位数70.00% [1] - 氧化铝（AO2509）现货价3120，期货价3110，基差10，基差率0.32%，历史分位数36.34% [1] - 锌（ZN2508）现货价22050，期货价21970，基差80，基差率0.36%，历史分位数29.79% [1] - 锡（SN2508）现货价265480，期货价264700，基差780，基差率0.29%，历史分位数24.37% [1] - 镍（NI2508）现货价120500，期货价120370，基差130，基差率0.11%，历史分位数61.66% [1] - 不锈钢（SS2508）现货价12920，期货价12730，基差190，基差率1.49%，历史分位数44.42% [1] - 碳酸锂（LC2509）现货价63880，期货价62900，基差980，基差率1.53%，历史分位数32.81% [1] - 工业硅（SI2509）现货价8750，期货价8215，基差535，基差率6.51%，历史分位数37.07% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）现货价776.2，期货价771.5，基差 -4.7，基差率 -0.61%，历史分位数5.90% [1] - 白银（AG2510）现货价8953.0，期货价8923.0，基差 -30.0，基差率 -0.34%，历史分位数23.50% [1] 农产品系 - 豆粕（M2509）现货价2935.0，期货价2770，基差 -165.0，基差率 -5.62%，历史分位数7.80% [1] - 豆油（Y2509）现货价8080，期货价7946.0，基差134.0，基差率1.69%，历史分位数19.50% [1] - 棕榈油（P2509）现货价8690，期货价8644.0，基差46.0，基差率0.53%，历史分位数21.20% [1] - 菜粕（RM509）现货价2576.0，期货价2470，基差 -106.0，基差率 -4.11%，历史分位数18.20% [1] - 菜油（OI509）现货价9660，期货价9598.0，基差62.0，基差率0.65%，历史分位数28.50% [1] - 玉米（C2509）现货价2360，期货价2321.0，基差39.0，基差率1.68%，历史分位数66.40% [1] - 玉米淀粉（CS2509）现货价2760，期货价2676.0，基差84.0，基差率3.14%，历史分位数37.90% [1] - 生猪（LH2509）现货价15050，期货价14275.0，基差775.0，基差率5.43%，历史分位数62.30% [1] - 鸡蛋（JD2508）现货价3445.0，期货价2420，基差 -1025.0，基差率 -29.75%，历史分位数0.20% [1] - 棉花（CF509）现货价15175，期货价13785.0，基差1390.0，基差率10.08%，历史分位数91.00% [1] - 白糖（SR509）现货价6120，期货价5747.0，基差373.0，基差率6.49%，历史分位数69.70% [1] - 苹果（AP510）现货价8600，期货价7658.0，基差942.0，基差率12.30%，历史分位数68.60% [1] - 红枣（CJ601）现货价10435.0，期货价8300，基差 -2135.0，基差率 -20.46%，历史分位数12.20% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）现货价7002.9，期货价6696.0，基差306.9，基差率4.58%，历史分位数93.60% [1] - PTA（TA509）现货价4800.0，期货价4710.0，基差90.0，基差率1.91%，历史分位数73.20% [1] - 乙二醇（EG2509）现货价4340.0，期货价4267.0，基差73.0，基差率1.71%，历史分位数85.70% [1] - 涤纶短纤（PF508）现货价6690.0，期货价6518.0，基差172.0，基差率2.64%，历史分位数80.20% [1] - 苯乙烯（EB2508）现货价7605.0，期货价7276.0，基差329.0，基差率4.52%，历史分位数79.40% [1] - 甲醇（MA509）现货价2405.0，期货价2373.0，基差32.0，基差率1.35%，历史分位数54.70% [1] - 尿素（UR509）现货价1820.0，期货价1763.0，基差57.0，基差率3.23%，历史分位数29.80% [1] - LLDPE（L2509）现货价7255.0，期货价7245.0，基差10.0，基差率0.14%，历史分位数21.60% [1] - PP（PP2509）现货价7155.0，期货价7045.0，基差110.0，基差率1.56%，历史分位数51.20% [1] - PVC（V2509）现货价4770.0，期货价4894.0，基差 -124.0，基差率 -2.53%，历史分位数44.20% [1] - 烧碱（SH209）现货价2531.3，期货价2408.0，基差123.3，基差率5.12%，历史分位数69.00% [1] - LPG（PG2508）现货价4648.0，期货价4170.0，基差478.0，基差率11.46%，历史分位数64.80% [1] - 沥青（BU2509）现货价3825.0，期货价3589.0，基差236.0，基差率6.58%，历史分位数84.90% [1] - 丁二烯橡胶（BR2508）现货价11400.0，期货价11305.0，基差95.0，基差率0.84%，历史分位数37.60% [1] - 玻璃（FG509）现货价1080.0，期货价1025.0，基差55.0，基差率5.09%，历史分位数82.77% [1] - 纯碱（SA509）现货价1178.0，期货价1173.0，基差 -5.0，基差率 -0.43%，历史分位数29.41% [1] - 天胶（RU2509）现货价13985.0，期货价13950.0，基差 -35.0，基差率 -0.25%，历史分位数93.33% [1] 金融期货系 - IF2509.CFF 现货价3998.5，期货价3958.6，基差 -39.9，基差率 -1.01%，历史分位数7.50% [1] - IH2509.CFE 现货价2747.2，期货价2727.8，基差 -19.4，基差率 -0.71%，历史分位数9.00% [1] - IC2507.CFE 现货价5977.7，期货价5958.0，基差 -19.7，基差率 -0.33%，历史分位数53.90% [1] - IM2509.CFE 现货价6407.7，期货价6235.8，基差 -171.9，基差率 -2.76%，历史分位数4.60% [1] - 2年期债（TS2509）现货价102.47，期货价100.37，基差0.00，基差率0.00%，历史分位数25.50% [1] - 5年期债（TF2509）现货价106.13，期货价105.58，基差0.34，基差率0.32%，历史分位数70.00% [1] - 10年期债（T2509）现货价109.00，期货价107.60，基差0.18，基差率0.16%，历史分位数37.40% [1] - 30年期债（TL2509）现货价136.57，期货价120.86，基差0.25，基差率0.21%，历史分位数34.20% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 橡胶产业 - 基本面走弱预期，14000以上空单继续持有，关注后续各产区原料上量情况，以及美关税变化情况 [1] 原木 - 基本面逐步进入供需双弱格局，盘面逐步回到基本面主导，09合约短期预计震荡偏弱运行 [3] 工业硅 - 期价短期在减产的支持下偏强震荡，中长期复产后产量进一步增加将加剧供过于求的压力，需关注多晶的产量变化对需求的影响，注意政策对预期的带动，做好风险管理 [4] 多晶硅 - 政策预期下价格持续走高有利于产业利润修复和相关套利及股票投资，但下游需求疲弱，需注意高成本向下传导影响，关注后续终端需求以及消纳情况 [5] 玻璃纯碱 - 纯碱中长期有进一步利润去化过程，建议保持反弹空思路；玻璃预计窄幅震荡格局，建议观望，等待更多冷修兑现或能带来盘面真正反转 [6] 根据相关目录分别进行总结 橡胶产业 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶等部分品种价格有变动，如云南国营全乳胶7月8日价格13950元/吨，较前一日跌50元/吨，跌幅0.36% [1] 月间价差 - 9 - 1价差等部分合约价差有变动，如1 - 5价差7月8日为 - 60元/吨，较前一日跌20元/吨，跌幅50% [1] 基本面数据 - 5月泰国、印尼、印度、中国等地产量有不同程度增长，如泰国产量从105.70增长到272.20，涨幅157.52%；部分开工率和产量数据有变化，如汽车轮胎半钢胎开工率从78.05降至70.41 [1] 库存变化 - 保税区库存等部分库存数据有变动，如保税区库存7月8日为632090，较前值增加14802，涨幅2.40% [1] 原木 期货和现货价格 - 原木期货部分合约价格有变动，如原木2509合约7月8日收于785.5元/立方米，环比跌1.5元/立方米；部分现货价格不变 [3] 供给 - 港口发运量等数据有变化，如新西兰到中日韩港口发运量从172.7万立方米增长到195.5万立方米，涨幅13.20% [3] 库存 - 主要港口库存等数据有变动，如中国主要港口库存7月4日为323.00万立方米，较6月27日减少13.0万立方米，跌幅3.87% [3] 需求 - 原木日均出库量等数据有变化，如截止7月4日，原木日均出库量为6.69万立方米，较前值增加0.12万立方米 [3] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧SI5530工业硅等部分品种价格和基差有变动，如华东通氧SI5530工业硅基差7月8日为535，较前一日跌170，跌幅24.11% [4] 月间价差 - 2507 - 2508等部分合约价差有变动，如2507 - 2508价差7月8日为125，较前一日涨175，涨幅350% [4] 基本面数据 - 6月全国、新疆、云南等地产量有不同程度变化，如云南工业硅产量从1.00万吨增长到2.47万吨，涨幅146.26%；部分产品产量和出口量有变动 [4] 库存变化 - 新疆厂库库存等部分库存数据有变动，如新疆厂库库存7月8日为15.01，较前值减少2.28，跌幅13.19% [4] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料等部分品种价格和基差有变动，如N型复投料7月8日平均价39000.00元/吨，较前一日涨3000.00元/吨，涨幅8.33% [5] 期货价格与月间价差 - PS2506等部分合约价格和价差有变动，如PS2506合约7月8日价格38382，较前一日涨1870，涨幅5.12% [5] 基本面数据 - 硅片产量、多晶硅产量等数据有变化，如硅片产量从13.44GM降至11.90GM，跌幅11.46%；部分月度数据有变动 [5] 库存变化 - 多晶硅库存等部分库存数据有变动，如多晶硅库存7月8日为27.20万吨，较前值增加0.20万吨，涨幅0.74% [5] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北报价等部分玻璃价格和基差有变动，如玻璃2509合约7月8日价格1025元/吨，较前一日涨6元/吨，涨幅0.59% [6] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价等部分纯碱价格和基差有变动，如纯碱2509合约7月8日价格1178元/吨，较前一日涨10元/吨，涨幅0.81% [6] 供量 - 纯碱开工率等部分数据有变动，如纯碱开工率从82.21%降至81.32%，跌幅1.08% [6] 库存 - 玻璃厂库等部分库存数据有变动，如玻璃厂库7月4日为6908.50万重箱，较6月27日减少13.1万重箱，跌幅0.19% [6] 地产数据当月同比 - 新开工面积等数据有变动，如新开工面积当月同比从 - 21.72%升至 - 18.73%，涨幅2.99% [6]