报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月9日CBOT大豆期货在连续两天上涨后下跌，受多头获利平仓、技术性抛盘活跃及中美贸易担忧加剧影响，美国农业部推迟发布月度供需报告抑制市场交易，植物病害和季末干旱或影响单产，交易商无法获得产量最新预测，特朗普承诺的农民援助计划细节未公布，中国扩大稀土金属出口管制引发对中美贸易战解决方案质疑，本月晚些时候中美领导人将讨论大豆采购问题，弱拉尼娜天气模式或增加巴西和阿根廷等主产区干旱风险 [2] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面：DCE豆一2511收盘价日盘3975元/吨，涨46元（+1.17%），夜盘3960元/吨，持平；DCE豆粕2601收盘价日盘2939元/吨，涨6元（+0.20%），夜盘2929元/吨，跌5元（-0.17%）；CBOT大豆11收盘价1021.75美分/蒲，跌8.0美分（-0.78%）；CBOT豆粕12收盘价276.6美元/短吨，跌1.5美元（-0.54%） [1] - 现货方面：山东豆粕43%价格2950 - 2980元/吨，较节前+10或持平，不同时间段现货基差有相应情况；华东张家港达孚、华南东莞达孚等不同企业不同时间段豆粕价格及基差有相应变化 [1] - 主要产业数据：前一交易日豆粕成交量12.35万吨/日，前两交易日12.04万吨/日；前一交易日豆粕库存111.82万吨/周，前两交易日数据缺失 [1] 宏观及行业新闻 10月9日CBOT大豆期货下跌，受多头获利平仓、技术性抛盘活跃及中美贸易担忧加剧影响，美国农业部推迟发布月度供需报告抑制市场交易，植物病害和季末干旱或影响单产，交易商无法获得产量最新预测，特朗普承诺的100亿至150亿美元农民援助计划细节未公布，中国扩大稀土金属出口管制引发对中美贸易战解决方案质疑，本月晚些时候中美领导人将讨论大豆采购问题，弱拉尼娜天气模式或增加巴西和阿根廷等主产区干旱风险，罗萨里奥谷物交易所预测2025/26年度阿根廷大豆产量4700万吨，低于美国农业部预测的4850万吨 [2] 趋势强度 豆粕趋势强度为0，豆一趋势强度为0，主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 - 对二甲苯中期仍偏弱，趋势强度为 -1 [1][7] - PTA 中期仍偏弱，趋势强度为 -1 [1][7] - MEG 1 - 5 月差反套，趋势强度为 -1 [1][7] 报告的核心观点 - 节后聚酯产业链产销清淡，秋冬订单启动晚，聚酯长丝库存累积，产业链负反馈，隔夜油价回落，PX 估值偏弱 [8] - 节后乙二醇煤制装置开工回升，国庆期间港口到港量高，节后库存累积，供应压力显现，短期趋势偏弱 [8] - 节后恒力 1 装置检修，但华东供应仍过剩，纺服内需及出口有压力，市场等秋冬订单修复 [8][9] 相关目录总结 期货数据 - PX 主力昨日收盘价 6562，涨跌 -8，涨跌幅 -0.12%；PTA 主力收盘价 4584，涨跌 -10，涨跌幅 -0.22%；MEG 主力收盘价 4158，涨跌 -49，涨跌幅 -1.16%；PF 主力收盘价 6292，涨跌 16，涨跌幅 0.25%；SC 主力收盘价 471，涨跌 -8.7，涨跌幅 -1.81% [1] - PX1 - 5 月差昨日收盘价 -24，前日 -40，涨跌 16；PTA1 - 5 月差昨日 -48，前日 -40，涨跌 -8；MEG1 - 5 月差昨日 -77，前日 -75，涨跌 -2；PF12 - 1 月差昨日 -42，前日 -48，涨跌 6；SC11 - 12 月差昨日 -2，前日 -1.7，涨跌 -0.3 [1] 现货数据 - PX CFR 中国昨日价格 808.83 美元/吨，前日 806.33 美元/吨，涨跌 2.5 美元/吨；PTA 华东昨日 4500 元/吨，前日 4545 元/吨，涨跌 -45 元/吨；MEG 现货昨日 4214 元/吨，前日 4275 元/吨，涨跌 -61 元/吨；石脑油 MOPJ 昨日 584.25 美元/吨，前日 583.75 美元/吨，涨跌 0.5 美元/吨；Dated 布伦特昨日 67.66 美元/桶，前日 68.33 美元/桶，涨跌 -0.68 美元/桶 [1] - 现货加工费方面，PX - 石脑油价差昨日 222.58，前日 218.58，涨跌 4；PTA 加工费昨日 205.91，前日 210.35，涨跌 -4.44；短纤加工费昨日 255.45，前日 216.72，涨跌 38.73；瓶片加工费昨日 115.28，前日 87.61，涨跌 27.66；MOPJ 石脑油 - 迪拜原油价差昨日 -4.34，前日 -4.34，涨跌 0 [1] 市场动态 - PX 方面，韩国 113 万吨、马来西亚 55 万吨 PX 装置 10 月初重启，日本 26 万吨 PX 装置 10 月初停车检修至 11 月底 [1] - 当天早些时候现货 PX 价格走弱，下午收复失地，预计未来几周买卖活动加快，地区开始讨论 PX 定期合同 [2] - 2026 年 PX 定期合同溢价在 50 美分 - 1 美元/吨之间 [3] - PTA 方面，东北 220 万吨装置今日检修，华东 360 万吨装置 10.7 附近降负至 5 - 6 成，至周四 PTA 负荷 74.4%，开工率约 80.2% [1][5] - MEG 方面，华东主港库存约 50.7 万吨，环比增 9.8 万吨，10 月 9 - 12 日主港计划到货约 8 万吨，中国大陆乙二醇开工负荷 75.08%，环比升 2.00% [6] - 聚酯方面，江浙涤丝今日产销高低分化，平均约 5 成，直纺涤短平均产销 67%，国庆 - 中秋长假江浙涤丝产销清淡，八天平均约 3 成 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对多个能源化工期货品种进行分析给出趋势判断和投资建议 [2] - 如对二甲苯和PTA中期偏弱，橡胶震荡偏强等 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯和PTA中期仍偏弱，MEG建议进行1 - 5月差反套操作 [2][4] - 对二甲苯期货主力昨日收盘价6562，涨跌 - 8，涨跌幅 - 0.12%；PTA主力收盘价4584，涨跌 - 10，涨跌幅 - 0.22%；MEG主力收盘价4158，涨跌 - 49，涨跌幅 - 1.16% [5] - 韩国113万吨PX装置、马来西亚55万吨PX装置10月初重启，日本26万吨PX装置10月初停车检修至11月底；东北220万吨PTA装置今日检修，华东360万吨PTA装置10.7降负至5 - 6成 [7] - 华东主港地区MEG港口库存约50.7万吨，环比增9.8万吨；10月9 - 12日主港计划到货约8.0万吨；中国大陆地区乙二醇整体开工负荷75.08%，环比上升2.00% [8] 橡胶 - 橡胶震荡偏强 [2][12] - 橡胶主力日盘收盘价15415，较前日涨382；夜盘收盘价15435；成交量169768手，较前日减少78468手 [13] - 截至2025年9月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存45.65万吨，环比降0.47万吨，降幅1.01%；中国天然橡胶社会库存108.8万吨，环比降1.5万吨，降幅1.4% [15] 合成橡胶 - 短期震荡运行，中期现货波动有限，驱动中性向下，但估值下方空间收窄 [2][17][18] - 顺丁橡胶主力11合约日盘收盘价11325，较前日涨225；成交量74867手，较前日减少35576手 [16] - 国内丁二烯市场小幅下行，下游心态观望，成交不佳，合成橡胶跟随板块小幅反弹 [17] 沥青 - 跟随油价偏弱 [2][19] - BU2511昨日收盘价3375，日涨跌 - 2.63%；BU2512收盘价3325，日涨跌 - 2.72% [19] - 本周国内沥青周度总产量62.3万吨，环比降4.6万吨，降幅6.8%；同比增12.4万吨，增幅24.9% [32] LLDPE - 中期震荡行情 [2][33] - L2601昨日收盘价7077，日涨跌 - 1.10%；成交264961手，持仓变动20384手 [33] - 农膜需求旺季开工回升，供应端新增检修，华东地区压力缓解；节后预计小幅累库，但整体库存同比或偏低 [34] PP - 中期或是震荡市 [2][37] - PP2601昨日收盘价6745，日涨跌 - 1.86%；成交338214手，持仓变动39458手 [37] - 短期需求环比改善，供应端检修增加，价格低位弹性低；下游加工端开工率好转，采购买涨不买跌 [38] 烧碱 - 弱现实压制，但成本支撑强 [2][41] - 01合约期货价格2450，山东最便宜可交割现货32碱价格780，山东现货32碱折盘面2438，基差 - 13 [41] - 10月山东、河北新增检修，供应压力不大；需求端氧化铝10月下旬或备货；国庆期间季节性累库，山东库存同比偏高 [43] 纸浆 - 震荡运行 [2][46] - 纸浆主力日盘收盘价4804，较前日跌30；成交量112264手，较前日减少77325手 [48] - 昨日纸浆市场期现同步下行，假日港口库存累库，下游原纸市场“旺季不旺”，采购刚需 [49] 玻璃 - 原片价格平稳 [2][51] - FG601昨日收盘价1218，日涨跌 - 0.98%；成交1452047手，持仓变动160754手 [52] - 假期至今国内浮法玻璃市场价格分化，部分地区上涨，部分稳定；近日市场交投略有恢复 [52] 甲醇 - 弱势运行 [2][54] - 甲醇主力01合约收盘价2290，较前日跌38；结算价2298，较前日跌42 [55] - 甲醇现货价格指数2158.70，较前日降14.90；节后国内甲醇市场整体偏弱，期货盘面下挫，港口库存累积 [57] 尿素 - 偏弱运行 [2][59] - 尿素主力01合约收盘价1609，较前日跌61；结算价1619，较前日跌47 [60] - 2025年10月9日，中国尿素企业总库存量144.39万吨，较上周增21.22万吨，环比增17.23%；国内供应压力大，内需弱 [61] 苯乙烯 - 短期震荡为主，不追空 [2][63] - 苯乙烯2512收盘价6848，较前日跌95；苯乙烯2601收盘价6875，较前日跌99 [63] - 国庆节前空单止盈，产业链估值回落，高库存矛盾短期难解决，市场炒作能化反内卷政策 [64] 纯碱 - 现货市场变化不大 [2][66] - SA2601昨日收盘价1250，日涨跌 - 1.73%；成交756398手，持仓变动67093手 [68] - 国内纯碱市场趋稳震荡，价格无波动；装置窄幅调整，供应下降；假期部分企业出货一般，库存增加 [68] LPG、丙烯 - LPG成本端偏弱，关注低位反弹风险；丙烯供需紧平衡，现货价格存支撑 [2][70] - PG2511昨日收盘价4072，日涨幅 - 3.89%；PG2512收盘价3978，日涨幅 - 4.35% [70] - 2025年10月9日，11月份CP纸货丙烷470美元/吨，较上一交易日跌4美元/吨；丁烷468美元/吨，较上一交易日持平 [74] PVC - 低位震荡 [2][79] - 01合约期货价格4769，华东现货价格4640，基差 - 129，1 - 5月差 - 323 [77] - 节后PVC市场现货价格震荡下调，产业供需矛盾增加，终端需求减弱，上游供应创新高，库存大幅增加 [77] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油弱势仍在，短线进入调整；低硫燃料油暂时弱于高硫，外盘现货高低硫价差继续收窄 [2][80] - FU2510昨日收盘价2945，日涨跌 - 1.64%；FU2511收盘价3007，日涨跌 - 2.98% [80] - 新加坡FOB高硫燃料油393.2美元/吨，较前日跌0.49%；低硫燃料油458.8美元/吨，较前日跌0.98% [80] 集运指数（欧线） - 建议2 - 4正套轻仓入场 [2][82] - EC2510昨日收盘价1119.9，日涨跌 - 0.20%；EC2512收盘价1688.0，日涨跌 - 1.81% [82] - 10月和11月运力供应小幅收缩，10月下旬需求未见显著改善，预计2510合约短期在1050 - 1150点窄幅震荡 [90][92] 短纤、瓶片 - 短纤和瓶片短期低位震荡，趋势偏弱 [2][95] - 短纤2510收盘价6244，较前日跌10；瓶片2510收盘价5716，较前日跌42 [95] - 短纤工厂十一库存增加不多，今日平均产销67%；瓶片市场成交尚可，10 - 12月订单多成交在5720 - 5800元/吨 [95][96] 胶版印刷纸 - 低位震荡 [2][98] - OP2601.SHF收盘价4228，较前日跌2；OP2603.SHF收盘价4214，较前日跌38 [98] - 山东市场高白双胶纸主流意向成交价格4600 - 4750元/吨，本白双胶纸4300 - 4500元/吨；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格4600 - 4700元/吨 [99][101] 纯苯 - 短期震荡为主 [2][103] - BZ2603收盘价5763，较前日跌37；BZ2604收盘价5749，较前日跌42 [103] - 截至2025年10月9日，江苏纯苯港口样本商业库存总量9.1万吨，较上期去库1.5万吨，环比下降33.7% [104]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年10月10日期货主力合约行情走势，股指期货震荡整理，十年期和三十年期国债期货、黄金、白银、铜、铝、锡期货偏强宽幅震荡，氧化铝、锌、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、豆油、棕榈油期货偏强震荡，镍、原油、PTA、PVC期货偏弱震荡[1][2][3][4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，给出IF2512、IH2512、IC2512、IM2512阻力位和支撑位 [2][19] - 十年期国债期货主力合约T2512和三十年期国债期货主力合约TL2512大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [2] - 黄金、白银、铜、铝、锡期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，将蓄势上攻阻力位，给出阻力位和支撑位，黄金、白银期货将再创上市以来新高 [2][3][4] - 氧化铝、锌、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、豆油、棕榈油期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [3][4][6][7] - 镍、原油、PTA、PVC期货主力合约大概率偏弱震荡，原油、PTA、PVC期货将下探支撑位，给出阻力位和支撑位 [3][6] 宏观资讯和交易提示 - 我国对境外相关稀土物项和稀土相关技术等实施出口管制，将14家外国实体列入不可靠实体清单 [8] - 工信部等三部门调整2026 - 2027年新能源车购置税减免技术要求 [8] - 今年国庆中秋假期消费市场增势良好，国内出游总花费增加，全国消费相关行业日均销售收入同比增长 [8] - 国家发改委、市场监管总局发布公告治理价格无序竞争 [9] - 今年前八个月我国规模以上工业中小企业增加值同比增长，8月份中小企业出口指数连续17个月处于扩张区间 [9] - 哈马斯宣布达成停火协议 [9] - 美国共和党提出的结束政府停摆法案未获通过，特朗普计划削减民主党项目 [9] - 美国财长完成美联储主席候选人最后一轮面试，特朗普将从四人中做最终决定 [10] - 美联储威廉姆斯支持今年进一步降息，巴尔对进一步降息持谨慎态度 [10] - 欧洲央行9月曾考虑再次降息但未实施 [10] 商品期货相关信息 - 10月9日美油、布伦特原油主力合约收跌，加沙停火及地缘政治风险溢价消退令油价承压 [11] - 10月9日国际贵金属期货普遍收跌，美国政府停摆、美联储官员看法分歧、中东局势缓和影响市场 [11] - 10月9日现货白银价格突破51美元/盎司，今年以来白银期货涨幅超70% [11] - 10月9日伦敦基本金属全线上涨，受美元指数回落等因素推动 [12] - 10月9日在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [12] - 10月9日纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月9日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约小幅高开，震荡上行，部分合约未突破重要阻力位，5日均线支撑明显 [13][14][15] - 10月9日大盘高位运行，沪指等多数指数上涨，A股成交增加，股票ETF市场9月吸金超1100亿元 [15][16] - 多家券商调整9只A股股票融资融券折算率，私募机构对四季度行情态度积极 [16] - 10月9日香港恒生指数等部分指数下跌，南向资金净买入30.43亿港元 [17] - 10月9日美国三大股指小幅收跌，欧洲三大股指涨跌不一 [17][18] - 预期2025年10月股指期货主力合约偏强宽幅或偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [18] - 预期10月10日期货指数震荡整理，给出阻力位和支撑位 [19] 国债期货 - 10月9日十年期国债期货主力合约T2512小幅高开，震荡上行，突破40日均线阻力，未能突破60日均线阻力 [34] - 10月9日国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购和买断式逆回购操作，资金面Shibor短端品种多数下行 [34][35] - 预期10月10日十年期国债期货主力合约T2512偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [36] - 10月9日三十年期国债期货主力合约TL2512小幅低开，偏强震荡上行，突破5日、10日均线阻力 [39] - 10月9日长假后首日债市开门红，银行间资金宽松，美债收益率集体上涨 [39][40] - 预期10月10日三十年期国债期货主力合约TL2512偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [41] 黄金期货 - 10月9日黄金期货主力合约AU2512大幅跳空高开，大幅震荡上行，创下上市以来新高，5日均线支撑明显 [42] - 截至10月10日02:30，黄金期货主力连续合约夜盘创下上市以来新高，各日均线呈多头排列 [42] - 预期2025年10月黄金期货主力连续合约震荡偏强，将再创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [45] - 预期10月10日黄金期货主力合约AU2512偏强宽幅震荡，将蓄势上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [45] 白银期货 - 10月9日白银期货主力合约AG2512大幅跳空高开，偏强震荡，创下上市以来新高，5日均线支撑明显 [50] - 截至10月10日02:30，白银期货主力连续合约夜盘创下上市以来新高，各日均线呈多头排列 [50] - 预期2025年10月白银期货主力连续合约震荡偏强，将再创上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [51] - 预期10月10日白银期货主力合约AG2512偏强宽幅震荡，将蓄势上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [51] 铜期货 - 10月9日铜期货主力合约CU2511跳空高开，大幅震荡上行，突破中线阻力，未能有效突破重要阻力位，5日均线支撑明显 [57] - 预期2025年10月铜期货主力连续合约震荡偏强，将创下上市以来新高，给出阻力位和支撑位 [57] - 预期10月10日铜期货主力合约CU2511偏强宽幅震荡，将蓄势上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [57] 铝期货 - 10月9日铝期货主力合约AL2511跳空高开，偏强震荡上行，未能突破近日高点阻力，突破多条日均线阻力，短线止跌企稳反弹 [63] - 预期2025年10月铝期货主力连续合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [63] - 预期10月10日铝期货主力合约AL2511偏强宽幅震荡，将蓄势上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [63] 氧化铝期货 - 10月9日氧化铝期货主力合约AO2601小幅高开，小幅偏强震荡，未能突破重要阻力位，中短线、短线下行空间打开，反弹乏力 [69] - 预期2025年10月氧化铝期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [70] - 预期10月10日氧化铝期货主力合约AO2601偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [70] 锌期货 - 10月9日锌期货主力合约ZN2511跳空高开，偏强震荡上行，未能突破中短线阻力，突破多条日均线阻力，短线继续反弹走强 [71] - 预期2025年10月锌期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [71] - 预期10月10日锌期货主力合约ZN2511偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [71] 镍期货 - 10月9日镍期货主力合约NI2511小幅高开，偏强震荡上行，突破中短线阻力，未能突破重要阻力位，突破多条日均线阻力，短线止跌企稳反弹 [76] - 预期2025年10月镍期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [76] - 预期10月10日镍期货主力合约NI2511偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [76] 锡期货 - 10月9日锡期货主力合约SN2511大幅跳空高开，大幅震荡上行，未能突破290000元/吨阻力，5日均线支撑明显，上行空间打开 [81] - 预期2025年10月锡期货主力连续合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位 [81] - 预期10月10日锡期货主力合约SN2511偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [81] 螺纹钢期货 - 10月9日螺纹钢期货主力合约RB2601小幅高开，震荡上行，未能突破中短线阻力，未能突破5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹 [87] - 预期2025年10月螺纹钢期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [87] - 预期10月10日螺纹钢期货主力合约RB2601偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [87] 热卷期货 - 10月9日热卷期货主力合约HC2601小幅高开，震荡上行，未能突破重要阻力位，突破120日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹 [90] - 预期10月10日热卷期货主力合约HC2601偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [90] 铁矿石期货 - 10月9日铁矿石期货主力合约I2601小幅高开，震荡上行，未能有效突破中短线阻力，突破40日、5日均线阻力，60日均线支撑失而复得，短线止跌反弹 [93] - 预期2025年10月铁矿石期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [93] - 预期10月10日铁矿石期货主力合约I2601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [93] 焦煤期货 - 10月9日焦煤期货主力合约JM2601平开，偏强震荡上行，未能有效突破短线阻力，突破60日均线阻力，短线止跌企稳反弹 [98] - 预期2025年10月焦煤期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [98] - 预期10月10日焦煤期货主力合约JM2601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [99] 玻璃期货 - 10月9日玻璃期货主力合约FG601小幅高开，震荡上行，未能突破中短线阻力，突破60日均线阻力，未能有效突破10日均线阻力，短线止跌反弹 [102] - 预期2025年10月玻璃期货主力连续合约偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [102] - 预期10月10日玻璃期货主力合约FG601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [102] 纯碱期货 - 10月9日纯碱期货主力合约SA601小幅高开，小幅震荡下行，未能突破重要阻力位，未能突破5日均线阻力，中短线、短线下行压力增大 [107] - 预期2025年10月纯碱期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [107] - 预期10月10日纯碱期货主力合约SA601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [107] 原油期货 - 10月9日原油期货主力合约SC2511大幅跳空低开，偏弱震荡，未能突破重要阻力位，中短线、短线下行压力增大，下行空间打开 [110] - 预期2025年10月原油期货主力连续合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [110] - 预期10月10日原油期货主力合约SC2511偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位和支撑位 [110] PTA期货 - 10月9日PTA期货主力合约TA601小幅低开，小幅偏弱震荡，未能突破短线阻力，短线下行压力轻度增大 [116] - 预期10月10日PTA期货主力合约TA601偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位和支撑位 [116] PVC期货 - 10月9日PVC期货主力合约V2601小幅低开，震荡下行，未能突破重要阻力位，中短线、短线下行压力增大 [118] - 预期10月10日PVC期货主力合约V2601偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位和支撑位 [118] 豆油期货 - 10月9日豆油期货主力合约Y2601跳空高开，偏强震荡上行，未能突破短线阻力，突破多条日均线阻力，短线止跌企稳反弹 [120] - 预期10月10日豆油期货主力合约Y2601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [120] 棕榈油期货 - 10月9日棕榈油期货主力合约P2601大幅跳空高开，偏强震荡上行，未能突破短线阻力，突破多条日均线阻力，短线止跌企稳反弹 [122] - 预期10月10日棕榈油期货主力合约P2601偏强震荡，将上攻阻力位，给出阻力位和支撑位 [122]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁和锰硅市场观望气氛浓厚，呈宽幅震荡态势，钢招将继续推进，预计钢招价下滑，短期内市场偏弱整理 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业新闻 - 10月9日硅铁72陕西、宁夏等地价格有不同程度下降，75部分地区价格下降；硅锰6517北方和南方有不同报价；硅铁FOB有对应价格 [1] - 9月青海电价结算价格在0.34 - 0.39元/度之间，降1 - 4分，工厂早间有硅铁报价，期现公司点价出货有对应情况 [1] - 2025年8月南非锰矿石出口量为240.81万吨，环比下降16.27%，同比增长8.5%，8月出口至中国177.44万吨，环比下降8.82%，同比增长4.99%，1 - 8月出口总量为1848万吨，同比增长10.66%，8月主要转移到亚洲市场 [3] - 福建某集团硅锰定价，湖北、江苏、广东河源价格下跌且有对应采购量 [3] 硅铁、锰硅基本面数据 - 硅铁2511收盘价5472，较前一交易日降22，成交量131,169，持仓量124,065；硅铁2601收盘价5440，较前一交易日降28，成交量59,433，持仓量132,224 [2] - 锰硅2511收盘价5768，较前一交易日涨26，成交量14,133，持仓量34,476；锰硅2601收盘价5768，较前一交易日涨10，成交量153,351，持仓量363,849 [2] - 硅铁现货价格5200，较前一交易日降50；锰硅现货价格5680；锰矿价格40；兰炭价格710 [2] - 硅铁（现货 - 11期货）为 - 272，较前一交易日降28；锰硅（现货 - 01期货）为 - 88，较前一交易日降26 [2] - 硅铁2511 - 2601为32，较前一交易日涨6；锰硅2511 - 2601为0，较前一交易日涨16 [2] - 锰硅2511 - 硅铁2511为296，较前一交易日涨48；锰硅2601 - 硅铁2601为328，较前一交易日涨38 [2] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [4]

商 品 研 究 2025 年 10 月 10 日 鸡蛋：现货弱势运行 吴昊 投资咨询从业资格号：Z0018592 wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 鸡蛋基本面数据 | | 合 约 | 收盘价 | 日涨跌 （%） | 成交变动 | | 持仓变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期 货 | 鸡蛋2510 | 2,650 | -8.97 | -29,994 | | -28,132 | | | 鸡蛋2601 | 3,246 | -3.19 | 55,227 | | 7,040 | | | | | 最新日 | | 前一日 | | | 价 差 | 鸡蛋10-12价差 | | -404 | | -262 | | | | 鸡蛋10-1价差 | | -596 | | -434 | | | | | | 最新日 | | 前一日 | | | | 辽宁现货价格 | | 3.00 | | 3.40 | | | | 河北现货价格 | | 2.49 | | 2.96 | | | 产业链数据 | 山西现货价格 | | 2.90 | | 3.40 | | | | 湖北 ...

报告行业投资评级 - 锡行业投资评级为“加速上行” [1] 报告的核心观点 - 锡趋势强度为1，处于看多状态 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锡主力合约昨日收盘价287,090，日涨幅4.75%，夜盘收盘价287,400，夜盘涨幅0.82%；伦锡3M电子盘昨日收盘价36,820，日涨幅1.57% [2] - 沪锡主力合约昨日成交78,981，较前日增加14,274，持仓34,948，较前日增加5,657；伦锡3M电子盘昨日成交180，较前日减少9，持仓13,988，较前日增加53 [2] - 沪锡昨日期货库存5,851，较前日无变动；伦锡昨日期货库存2,390，较前日减少115，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [2] - SMM 1锡锭价格昨日284,200，较前日增加7,000；长江有色1锡平均价昨日283,600，较前日增加12,500 [2] - LME锡(现货/三个月)升贴水昨日-57，较前日增加8；近月合约对连一合约价差昨日92,340，较前日无变动；现货对期货主力价差昨日9,530，较前日增加12,140 [2] - 40%锡精矿(云南)价格昨日272,200，较前日增加7,000；60%锡精矿(广西)价格昨日276,200，较前日增加7,000 [2] - 63A焊锡条昨日191,750，较前日增加4,500；60A焊锡条昨日183,750，较前日增加4,000 [2] 宏观及行业新闻 - 中国商务部连发四则公告，涉及稀土、锂电池、超硬材料等出口管制 [3] - 美国政府关门难解，参院七次否决拨款案，特朗普威胁砍民主党项目，共和党领袖否认要动“大招” [3] - 美国劳工统计局准备在政府关门期间发布9月CPI数据 [3] - 美国为阿根廷“输血”200亿美元，财长宣布干预阿汇市，比索上涨 [3] - 国家发改委、市场监管总局发文治理价格无序竞争，维护市场价格秩序 [3] - 以色列政府批准加沙停火协议 [3] - 微软预测数据中心供应紧缺将持续到2026年 [3] - Altman称OpenAI除英伟达、甲骨文、AMD交易外还会有更多大交易 [4]

2025 年 10 月 10 日 铅：库存增加，限制价格回升 美联储理事巴尔表示，美联储在进一步调整政策立场时应当保持谨慎，因为物价上涨速度仍然过快。（华 尔街见闻） 铅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪铅主力收盘价 | 17115 | 1.03% | 伦铅 3M 电子盘收 | 2004.5 | -0.02% | | （元/吨） | | | 盘（美元/吨） | | | | 沪铅主力成交量 | 40199 | -5406 | 伦铅成交量（手） | 3716 | -1421 | | （手） | | | | | | | 沪铅主力持仓量 | 41077 | -1556 | 伦铅持 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂去库加速，呈震荡运行态势，趋势强度为中性 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 碳酸锂期货合约方面，2511合约收盘价73340元，较T - 1日涨540元；成交量361093手，较T - 1日增43635手；持仓量229022手，较T - 1日减2942手。2601合约收盘价73440元，较T - 1日涨580元；成交量134679手，较T - 1日增53920手；持仓量183404手，较T - 1日增7726手 [1] - 仓单量42379手，较T - 1日增670手 [1] - 基差方面，现货 - 2511为210元，较T - 1日降540元；现货 - 2601为110元，较T - 1日降580元；2511 - 2601为 - 100元，较T - 1日降40元；电碳 - 工碳为2250元，较T - 1日持平；现货 - CIF为6935元，较T - 1日降56元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格843美元，较T - 1日降15美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格1835元，较T - 1日降20元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格73550元，较T - 1日持平；工业级碳酸锂价格71300元，较T - 1日持平；电池级氢氧化锂（微粉）价格78550元，较T - 1日降50元 [1] - 消费端相关材料方面，三元材料523（多晶/消费型）价格120325元，较T - 1日涨1500元；三元材料622（多晶/消费型）价格123525元，较T - 1日涨2000元；三元材料811（多晶/动力型）价格152350元，较T - 1日涨2000元；六氟磷酸锂价格66250元，较T - 1日涨3000元；电解液（三元动力用）价格22600元，较T - 1日涨350元；电解液（磷酸铁锂用）价格18450元，较T - 1日涨200元 [1] 宏观及行业新闻 - 本周碳酸锂产量20635吨，较上周增加119吨；行业库存134801吨，较上周减少2024吨 [1] - 2025年9月智利出口碳酸锂1.59万吨，同环比分别 - 13%/-6%，出口均价8704美元/吨，同环比分别 + 15%/+2%；其中出口至中国的量1.11万吨，环比减少1881吨，环比 - 14%；出口至日本的量370吨，出口至韩国的量3999吨；出口硫酸锂8367吨（折合LCE约为4307吨），全部出口至中国，同环比分别 + 9%/+21% [1][3] - 工信部等三部门调整2026 - 2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，引入更新国家标准，对车辆能耗和续航提出更严格要求 [3] - 商务部、海关总署对锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制，锂电池方面涵盖重量能量密度大于等于300Wh/kg的可充放电锂离子电池(包含电芯和电池组) [3]

2025 年 10 月 10 日 短纤：短期低位震荡，趋势偏弱 瓶片：短期低位震荡，趋势偏弱 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 hexiaoqin024367@gtjas.com 钱嘉寅（联系人） 从业资格号：F03124480 Qianjiayin028310@gtjas.com 瓶片：上游聚酯原料期货先跌后反弹，早盘聚酯瓶片工厂报价多下调 50-80 元不等，午后部分聚酯瓶片 工厂报价上调 40-50 元不等。日内聚酯瓶片市场成交尚可。10-12 月订单多成交在 5720-5800 元/吨出厂不等， 略低 5690-5710 元/吨出厂附近，少量略高 5810-5850 元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异 （资料来源：华瑞信息） 【趋势强度】 短纤趋势强度：-1；瓶片趋势强度：-1(仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 【基本面跟踪】 | | | 昨日 | 前日 | 变化 | | 昨日 | 前日 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | -- ...