报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪短期价格围绕14元/公斤震荡整理，中长期下跌风险加剧，期货大方向反弹承压逢高空 [1] - 鸡蛋短期供需偏松格局边际改善，中长期供应压力增加，远月估值承压 [2] - 油脂节后受外盘拖累偏弱震荡，中长期二季度供应增加后趋势下跌，三季度止跌反弹 [8] - 豆粕7月前直接影响有限，05、07合约上涨空间有限，09合约受成本增加偏强影响 [8] - 玉米短期现货看涨情绪浓，中长期供需边际收紧但上方空间受限，大方向稳中偏强 [10] 根据相关目录分别进行总结 生猪 - 4月8日多地猪价稳定，中国对美进口商品加征34%关税，因国内猪肉进口占比小，关税直接影响有限 [1] - 目前行业养殖利润仍存，短期规模场控重出猪，肥标价差高位，养殖端降重出猪意愿不足，二育低位入场积极性好，屠宰库存偏低，支撑猪价；但价格涨高后二次育肥谨慎，大猪出栏积极性增强，终端消费增量有限，屠企大多亏损，猪价上方承压 [1] - 中长期能繁母猪存栏前期缓增，生产性能提升，4 - 9月供应增加，二季度出栏压力大，叠加生猪体重偏高，上半年消费淡季，供强需弱格局下猪价下跌风险加剧；12 - 1月产能小幅下滑，2月回升，供应压力仍大，远期价格承压 [1] - 策略上期货贴水反映弱势预期，短期供应压力后移，大方向反弹承压逢高空，关注05、07、09合约压力位，逢高卖07、09虚值看涨期权 [1] 鸡蛋 - 4月8日山东德州和北京鸡蛋报价上涨，4月换羽老鸡和前期补苗开产增多，大小蛋价差拉开，供应压力大，蛋价承压；近期老鸡出淘增加，节后各环节库存消化，供需偏松格局边际改善 [2] - 长期高养殖利润驱动前期补栏积极性高，二季度新开产蛋鸡多，供应持续增加，需关注老鸡淘汰或换羽对阶段性供应的影响，整体高补苗量下下半年供应增势难逆转 [2] - 策略上05波动加剧，暂时观望；08、09大逻辑偏空对待，关注饲料端及淘汰扰动 [2] 油脂 - 4月7日美豆油、马棕油主力合约下跌，全国棕油、豆油、菜油价格下跌 [4] - 棕榈油方面，川普关税新政令全球经济衰退预期大增，拖累油脂表现；马来3月出口环比增加，产量环比增加更多，库存有望小幅增至156万吨且后续回升；国内1 - 2月到港量少，3 - 4月均到港20万吨左右，供需双弱维持紧平衡，库存37.34万吨；中长期4月后产地产量回升，开斋节后需求减弱，价格趋势回落可能性大 [5] - 豆油方面，美国有望上调生柴掺混量，但基本面仍偏空，中美互征关税后国内进口美豆利润亏损，打击美豆出口需求，南美供应压力庞大；国内加征关税后巴西豆升贴水上行，3月底 - 4月上旬大豆到港缺口，大豆及豆油去库，库存79万吨，但4 - 6月大豆月均到港预计达1000万吨级，二季度去库能力有限；中长期4 - 6月供应压力大，7 - 9月关注美豆新作播种面积下降及天气炒作，走势可能先跌后涨 [6] - 菜油方面，美加、中加关系干扰加拿大菜系出口，该国农业部预计25/26年菜籽期末库存大幅回升；国内菜油库存82万吨高位，4月供应压力大，二季度菜籽进口预估中低水平，5月后俄菜油出口淡季及国内菜籽到港减少发酵后将去库，中国对加菜油/菜粕加征关税及反倾销调查加剧远月供应紧缺预期；中长期二季度有望止跌反弹 [7] - 策略上豆棕菜油05合约短期暂时观望，关注支撑位表现；套利上菜豆09价差做扩止盈离场 [8] 豆粕 - 4月7日美豆05合约上涨，中美贸易摩擦下美豆价格偏弱运行，国内豆粕现货报价受关税情绪影响上涨 [8] - 中国加征关税对7月前豆粕直接影响有限，情绪推动下05、07合约价格底部抬升，但南美大豆丰产预期及中国供应链多元化压制其上行空间；长期关税政策导致美豆进口成本上涨，供应减少，推动南美大豆价格上涨，美豆播种面积或下调，刺激美豆价格上行，带动国内豆粕价格进一步上行 [8] - 总结来看，4 - 7月供应压力较大，05、07合约上涨空间有限，09合约受成本增加偏强影响；4 - 7月国内豆基差弱势运行，8月以后基差走势偏强，推动豆粕9 - 1价差偏强运行；盘面05、07合约底部抬升但走势偏弱，09合约整体偏强 [8] - 策略端05、07合约谨慎追多，09合约逢低布局多单，7 - 9价差反套、9 - 1价差正套；现货企业谨慎布局5 - 9月基差，已有基差可逢低进行点价，9月以后基差可根据压榨利润合理布局或采用9 - 1正套布局 [8] 玉米 - 4月7日锦州港和山东潍坊兴贸玉米收购价上涨，短期基层有售粮需求，贸易商逢高兑现利润意愿增强，港口库存高位，南北港发运倒挂，现货有压力；但全国基层售粮近九成，粮源转移至贸易端，市场看涨氛围仍存，价格回调后贸易端挺价，下游有补库需求，支撑价格 [9][10] - 中长期24/25年度玉米减产，进口减少，需求恢复，供需边际趋紧，但减产量级不及预期，种植成本下移，政策投放及5月下旬新季小麦上市等替代品补充，价格上方空间受限 [10] - 策略建议大方向稳中偏强对待，盘面05关注回调逢低做多机会，关注2250支撑；套利关注5 - 9、5 - 7正套 [10] 今日期市概览 - 展示了CBOT大豆、豆粕、玉米、豆油、BMD棕榈油、ICE油菜籽、鸡蛋、生猪等品种的上一日和上二日收盘价及日涨跌情况 [11]

◆ 烧碱： 4 月 7 日烧碱主力 SH05 合约收 2477 元/吨（-24），山东市场主流价 845 元/吨（-10），折百 2641 元/吨（-31），液氯山东 100 元/吨（+99）。 4 月 1 日开始，山东地区某氧化铝厂家采购 32%离子膜碱价格下调 15 元/ 吨，执行出厂 795 元/吨（折百 2484 元/吨）。截至 20250403，隆众资 讯统计全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存 47.77 万吨(湿 吨)，环比下跌 2.99%，同比上调 12.07%。假期外盘波动很大，原油作为 化工之首，受关税和 opec 意外增产巨幅下跌，影响最大的是油品类，聚 酯和 EB 链，关税反制 LPG 和烯烃影响多空存在对冲，煤化工目前影响相 对较小，需求被动走弱，情绪上影响偏弱，叠加自身供需疲弱的态势， 氯碱链整体维持偏弱看待。目前看利润中性、库存偏高，后期检修装置 存恢复预期，氧化铝利润走弱，边际产能减产增多，非铝需求弹性不足； 贸易冲突加剧、海外衰退预期发酵，市场情绪偏差。但出口签单或有改 善，后期液氯或存跌价预期。盘面下行亦偏谨慎，谨慎偏弱。继续关注 魏桥送货量，库存去化情况。中期关 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢受关税风波影响，市场氛围悲观，后期钢材直接与间接出口均会受冲击，预计钢价震荡偏弱运行 [1] - 铁矿石关税利空缓和，供给端偏强，铁水增速预计放缓，预计连铁跟随掉期补跌后围绕国内内需和进出口政策博弈，建议观望 [1] - 焦煤市场情绪逐步修复，但在大宗商品普跌背景下难有独立行情，需关注终端需求和进口增量影响 [3] - 焦炭市场供需两端边际改善，但需警惕钢厂压价和市场情绪波动，后市关注原料煤价格、铁水复产和钢厂库存情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 周一螺纹钢期货价格低开后震荡运行，杭州中天螺纹钢 3190 元/吨，较节前下跌 50 元/吨，05 合约基差 107（+31） [1] - 2024 年中国对美钢材出口量 89 万吨，仅占出口总量 0.8%，去年我国钢铁间接出口量达 1.4 亿吨，其中对美国出口 1000 多万吨 [1] 铁矿石 - 周一铁矿期货价格低开高走，现货方面，青岛港 PB 粉 768 元/湿吨（-16），普氏 62%指数 98.85 美元/吨（-2.95），月均 102.32 美元/吨，PBF 基差 93 元/吨（+48） [1] - 最新澳洲巴西铁矿发运总量 2393.10 万吨，环-254.7，45 港口+247 钢厂总库存 23640.13 万吨，环+9.28，247 家钢企铁水日产 238.73 万吨，环+1.45 [1] 双焦 焦煤 - 供应上主产区煤矿生产平稳，部分产能因安全检查等受限，进口方面蒙古口岸通关量高位波动，俄罗斯煤港口现货交投回暖，美国炼焦煤进口占比有限，关税冲击小 [3] - 需求方面焦企采购以刚需为主，钢厂补库力度克制，终端需求持续性待察 [3] 焦炭 - 供应上主产区焦企开工平稳，部分减产企业复产，厂内库存压力缓解，供应稳中有升 [4] - 需求方面钢厂铁水产量回升，刚需采购有韧性，贸易环节参与度提升，市场交投改善 [4] - 库存方面焦化厂内库存加速去化，钢厂焦炭库存中高位，补库节奏稳定 [4] 产经要闻 - 4 月 7 日中央汇金公司增持 ETF 并将继续增持，维护资本市场平稳运行 [6] - 3 月下旬重点钢企粗钢日产 212.5 万吨，环比降 1.9%，钢材库存量 1523 万吨，环比上一旬降 9.9%，比去年同旬降 17.4% [6] - 4 月 7 日多地焦企对焦炭价格第一轮提涨，湿熄焦上调 50 元/吨、干熄焦上调 55 元/吨，4 月 9 日 0 时起执行，主流钢厂暂无回应 [6] - 欧盟准备 4 月 15 日起实施第一轮对美反制关税 [6] - 3 月销售各类挖掘机 29590 台，同比增 18.5%，其中国内销量 19517 台，同比增 28.5%，出口量 10073 台，同比增 2.87% [6]

报告行业投资评级 - 宏观金融：股指震荡偏弱，国债继续走强 [1][5] - 黑色建材：螺纹钢震荡偏弱，铁矿石震荡偏弱，双焦震荡运行 [1][5] - 有色金属：铜待市场恐慌情绪释放后适度布局多单，铝加强观望，镍观望或逢高做空，锡区间操作，黄金待价格回调后逢低建仓，白银区间操作 [1][12] - 能源化工：PVC震荡偏弱，纯碱看涨期权空头持有，烧碱震荡偏弱，橡胶震荡偏弱，尿素震荡运行，甲醇震荡运行 [1][21] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡偏空，苹果震荡走强，PTA震荡偏弱 [1][28] - 农业畜牧：生猪震荡偏弱，鸡蛋近月支持较强、远月逢高偏空，玉米逢低做多，豆粕近弱远强，油脂偏弱震荡 [1][32] 报告的核心观点 - 美国推出超预期对等关税政策，加大全球经济衰退概率，引发市场恐慌和资产抛售，各期货品种受不同程度影响 [12][19] - 不同品种因自身供需、成本、政策等因素呈现不同走势和投资机会，投资者需关注宏观政策、市场情绪及各品种基本面变化 [5][21] 各行业总结 宏观金融 - 股指短期承压，待利好政策或有反弹；中期若有超预期政策，内生动能增强，否则仍承压 [5] - 国债中长期看好，但需警惕资金面波动和获利了结压力引发短期回调 [5] 黑色建材 - 螺纹钢受关税风波影响，市场情绪和实际需求承压，预计震荡偏弱 [7] - 铁矿石供应回升、库存增加，需求端有补库需求，预计跟随掉期补跌后围绕内需和政策博弈 [7][8] - 双焦市场情绪逐步修复，但难有独立行情，需关注终端需求和进口增量影响 [9][11] 有色金属 - 铜长期需求逻辑仍在，短期基本面有韧性，待恐慌情绪释放后可布局多单 [12] - 铝矿端供应好转，下游开工率下降，短期有下探风险，建议加强观望 [14] - 镍矿端政策扰动推动价格上涨，但纯镍过剩，预计宽幅震荡，建议观望或区间交易 [16][17] - 锡下游半导体行业复苏有望支撑需求，矿端供应扰动，预计价格波动加大，建议逢低建仓 [18] - 黄金和白银受关税政策影响回调，央行购金需求和避险情绪形成支撑，建议回调后逢低建仓 [19][20] 能源化工 - PVC需求受地产拖累、出口受限，供应有新投计划，基本面供需宽松，震荡偏弱 [21] - 烧碱自身供需疲弱，受关税和市场情绪影响，盘面谨慎偏弱 [22] - 橡胶受宏观恶化和基本面弱势影响，关税抑制海外需求，偏空对待 [23][24] - 尿素供应宽松，需求维稳，库存季节性去库，关注价格回调风险 [25][26] - 甲醇内地开工率高，库存去化，关注下游采买情绪和价格回调风险 [26][27] - 纯碱供给回升，价格面临压力，建议持有卖看涨期权 [27] 棉纺产业链 - 棉花市场消费不旺，但低价接受度高，预期震荡运行 [28][29] - 苹果出库较好，库存较低，预期价格震荡走强，但需关注宏观风险 [29] - PTA跟随成本端原油波动，短期在4700 - 5000区间震荡 [29][30] 农业畜牧 - 生猪短期供应压力后移，中长期供应增加，需求淡季，价格反弹承压，建议逢高空 [32][33] - 鸡蛋近月供需偏松格局边际改善，远月供应压力增加，05观望，08、09偏空对待 [34] - 玉米短期现货看涨，中长期供需边际趋紧，建议回调逢低做多 [35] - 豆粕05、07合约受供应压力走势偏弱，09合约受成本影响偏强，建议05、07逢高偏空，09逢低布局多单 [36][37] - 油脂短期受外盘拖累偏弱震荡，中长期二季度供应增加或下跌，三季度可能反弹，05合约观望 [38][44]

有色金属日报 基本金属 ◆ 铜： 截至 4 月 7 日收盘，沪铜主力 05 合约下跌 7.01%至 73640 元/吨。美 国推出对等关税政策，加征程度超预期，美国所有进口商品的实际关税 税率将从 2024 年年底的 2.3%升至 26%左右，达到 131 年来的最高水 平。其中今年对中国加征的关税就达到 54%若加上 2018 年美国对中国 加征的关税水平，已经显著超过 70%.。美国挑起的关税战加大了全球经 济衰退的概率，市场对美国经济将进入袁退的预期升温，市场恐慌情绪 周末二次发酵引发全球各类资产遭受无差别抛售，主要经济体股市，以 及重要大宗商品价格短期重挫。对冲基金为避免组合头寸爆仓大幅抛售 黄金等高位头寸，铜价也同样深度回撤。关税引发衰退的担忧，但铜长 期的需求逻辑仍在，铜矿及原料供应维持紧张，炼厂仍面临较大的原料 保供和保本压力，短期基本面仍有韧性，铜跌至 73000 一线后或将整固 回稳。不过关税扰动风险仍未完全释放，贸易战有螺旋加码的可能，后 续对经济层面的冲击仍有待观察，铜价的持续下行或将改变前期牛市运 行的特征。 产业服务总部 有色金属团队 2025-04-08 公司资质 长江期货股份有限 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年4月2日川普宣布对等关税，对所有国家征10%基准关税，对中国商品额外加征34%关税，4月4日中国宣布对美国商品加征34%关税，节后国内粕系高开、油脂大跌，油粕走势分化 [1][4] - 关税事件对二季度国内大豆供应影响有限，从情绪上支撑近月豆粕价格，中长期若美豆进口仍受阻，利好远月豆粕价格 [1][4][5] - 关税事件短期对豆油价格有一定提振，但受全球经济衰退预期和供应改善预期影响，国内油脂短期偏弱震荡，中长期二 - 三季度走势先跌后涨 [2][6][7] 根据相关目录分别进行总结 对豆粕的影响 短期 - 关税事件对二季度国内大豆供应影响有限，对近月豆粕价格主要是情绪提振，4 - 6月是巴西豆销售季，近月美豆升贴水及进口成本高，市场采买不积极，关税事件对其采买需求影响有限 [1][4] - 24/25年度美豆处于出口期尾声，累计出口销售4617万吨完成销售计划91.7%，对中国未装船量仅60万吨，4 - 6月巴西豆月均到港量1000万吨级，60万吨美豆即使被洗船对二季度大豆到港影响不大，但中国加大巴西豆进口可能抬高其升贴水，拉高国内豆粕进口成本 [4] 中长期 - 关税事件预计通过影响25/26年度美豆进口提振远月豆粕价格，虽国内实施大豆进口多元化政策，但每年仍有2000万吨美豆进口需求，11月 - 次年1月是集中进口期，若中美关系未改善，美豆进口量或下降，导致远月大豆供应收紧 [5] - 出口需求下滑会使25/26年度美豆播种面积缩减，叠加三季度天气炒作，支撑远月美豆价格，原料端供应紧张和成本坚挺抬升远月豆粕价格，关税事件对国内粕类整体利好，对远月合约利多更明显，内强外弱格局加剧 [5] 对油脂的影响 短期 - 关税导致美豆进口受阻对国内油脂价格提振有限，对等关税推出后全球经济衰退预期升温，清明假期国际原油、美豆油和马棕油大幅下跌，4月开始棕油及菜油供应预期改善，预计国内油脂短期偏弱震荡，其中豆油因关税事件、菜油因供应收紧表现相对坚挺 [2][6][7] 中长期 - 若中美关系未好转，二季度南美豆供应期结束后，市场将重新交易远月美豆进口量缩减对远月豆油的利多作用，25/26年度美豆及加菜籽播种面积预计下降、美国可能上调生柴掺混量、国内对远月美豆及加菜籽采买偏少等利多因素可能发酵，预计二 - 三季度国内油脂走势先跌后涨 [2][7]

报告行业投资评级 - 股指或震荡偏弱运行，国债短期看好 [9][10] 报告的核心观点 - 美国3月非农新增就业大超预期，美联储主席鲍威尔暗示暂不调整利率，中国对美加征关税、实施中重稀土出口管制，政策态度强势，股指承压但后续利好政策出台预期将一定程度上支持股指 [9] - 货币环境未来一段时间适度宽松方向确定，节奏或边走边看调整，关税落地初期货币市场利率难快速下行，实际冲击显著时流动性环境调整节奏可能加快，短期内市场交易更多是预期转变和交易节奏调整 [10] 根据相关目录分别进行总结 金融期货策略建议 股指策略建议 - 主要宽基指数周涨幅均为负数，沪深300、中证500跌超1% [9] - 美国3月非农新增就业大超预期，美联储主席鲍威尔警告新关税影响，中国对美加征关税、实施中重稀土出口管制，政策态度强势，股指承压但后续利好政策出台预期将一定程度上支持股指，KDJ指标显示大盘指数或震荡偏弱运行，策略展望为震荡偏弱运行 [9] 国债策略建议 - 上周四TL主力合约上涨1.43%，特朗普公布的“对等关税”超市场预期 [10] - 货币环境未来一段时间适度宽松方向确定，节奏或边走边看调整，关税落地初期货币市场利率难快速下行，实际冲击显著时流动性环境调整节奏可能加快，短期内市场交易更多是预期转变和交易节奏调整，KDJ指标显示T主力合约或震荡偏强，策略展望为短期看好 [10] 重点数据跟踪 PMI - 3月制造业PMI升至50.5%，继续扩张，推动PMI回升的主要是需求加速扩张、生产高位续升，但3月出厂价格回落、产成品库存高位去化、备产情绪偏弱，反映企业以价换量、降价去库趋势仍存在，未来要警惕价格下行会否随生产走强而加速 [17] 社融 - 2月社融新增7.06万亿，人民币贷款增加2.23万亿，2月末社融规模存量同比增长8.2%，M2同比增长7% [20] - 2月份新增社会融资同比增加，政府债券是主要支持因素，企业中长期贷款受债务转换压制，居民信贷需求依旧疲软，M0和M1增长率回落，M2增长率保持不变，财政存款仍有待进一步释放 [20] 通胀 - 2月份CPI同比下降0.7%，环比下涨0.7%；PPI同比下降2.2%，环比下降0.1% [23] - 春节错位以及消费品价格下降是2月份CPI走低的主要原因，排除春节因素影响后，2月CPI同比增幅约为0.1%，由于假期及低温天气影响，工业生产活动处于淡季阶段，再加上国际大宗商品价格波动，2月份PPI环比继续下降，但降幅较前月有所减少 [23] - 未来果蔬价格可能季节性下滑，猪肉价格上涨动力减弱，食品类价格可能对CPI同比增速构成压力，PPI方面，随着项目资金逐渐到位和外出务工人员陆续返城，建筑项目开工和复工率有望逐步恢复，但短期内国际油价仍面临下行风险，可能导致PPI同比降幅持续收窄 [23] 进出口 - 以美元计，我国1 - 2月出口5399亿美元，进口3694亿美元，贸易顺差为1705亿美元 [26] - 进出口同比均不及预期，增速放缓主要是由于劳动密集型产品出口表现疲软，当前人民币汇率接近7.3，美国新一轮贸易政策可能增强对转口贸易审查力度，通过货币贬值和转口贸易缓解贸易摩擦影响将更困难 [26] 美国非农 - 2025年3月美国新增非农就业22.8万人，预期增加14万人，前值下修至11.7万人；季调失业率为4.2%，预期4.1%，前值4.1% [29] - 美国非农就业数据大幅高于预期，主要是冬季寒潮过后部分服务业就业改善，家庭调查数据显示美国季调失业率升至4.2%，高于预期水平，但实际变动幅度较小 [29] 美国CPI - 美国2月CPI同比增加2.8%，前值3.0%，市场预期2.9%；核心CPI同比增加3.1%，前值3.3%，市场预期3.2% [32] - 食品、能源涨幅双双回落，汽车价格下降、服装价格上涨，核心商品通胀压力可控，住房通胀有所缓解，核心服务通胀压力也保持在可控范围内 [32] 周内关注重点 - 4月9日美国“对等关税”正式生效 [34] - 待定中国1至3月社会融资规模增量、中国1至3月新增人民币贷款 [34] - 4月10日02:00美联储公布3月货币政策会议纪要 [34] - 4月10日9:30中国3月CPI同比、中国3月PP同比、中国对美商品加征34%关税开始生效 [34] - 4月10日20:30美国3月CPI同比 [34]

长江期货尿素&甲醇周报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 【产业服务总部 | 能化产业服务中心】 研 究 员：曹雪梅 执业编号：F3051631 投资咨询号：Z0015756 张 英 执业编号：F03105021 投资咨询号：Z0021335 2025-04-07 01 尿素：去库虽延续 价格短期或回调 02 甲醇：关注宏观政策影响 目 录 尿素：去库虽延续 价格短期或回调 01 4 重点关注：尿素装置减产检修情况、仓单情况、复合肥开工情况、出口政策、煤炭价格波动 1 市场变化：尿素盘面价格先强后弱，4月3日尿素2505合约收盘价1894元/吨，较上周基本持平，期间最高涨至 1931元/吨。尿素现货河南市场日均价1950元/吨，较上周下调12元/吨，山东市场日均价1952元/吨，较上周下调 11元/吨。 2 基本面变化：供应端尿素开工负荷率84.84%，较上周基本持平，其中气头企业开工负荷率65.38%，较上周下调 0.73个百分点，尿素日均产量小幅回落至19.32万吨。成本端无烟煤市场下游消耗刚需有支撑，价格仍持稳运行山 西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价900-950 ...

2025-04-07 产业服务总部 关税风波对黑色商品的影响 2025 年 4 月 2 日，特朗普公布全面关税方案：拟从 4 月 5 日 开始，对所有国家征收 10%的"基准关税"。此外，还将从 4 月 9 日开始，对包括中国在内的数十个其他国家和地区在 10%基础上加 征更高关税。 据特朗普公布新政策，中国的"对等关税"税率将达 34%，越 南的关税将高达 46%，泰国关税为 36%，印度尼西亚关税为 32%， 印度关税为 26%，日本关税为 24%，韩国关税为 25%，欧盟国家 关税将升至 20%。依据美国国际贸易委员会数据，2024 年美国对 华贸易加权平均税率为 10.9%。美国已经分别于 2 月 4 日和 3 月 4 日落地对华加征 10%关税，若此次宣布的 34%税率落地，则美国对 华进口关税税率将达到 64.9%。另一方面，特朗普发表"解放日" 讲话后，签署了一项行政令，将关闭从中国免税运送低价包裹入美 的贸易"漏洞"渠道。白宫方面表示，自 5 月 2 日开始，终止对从 中国内地和中国香港进口的小额包裹（价值 800 美元或以下）的免 税待遇，即低值免税门槛。 一些商品将不受"对等关税"的约束， ...

长江期货贵金属周报 衰退预期升温，价格承压回调 2025/4/7 【产业服务总部|有色中心】 资深研究员：李 旎 执业编号:F3085657 投资咨询号:Z0017083 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 目录 01 行情回顾 02 周度观点 03 海外宏观经济指标 04 当周重要经济数据 05 当周重要宏观事件和政策 06 库存 07 基金持仓 08 本周关注重点 01 行情回顾：上周 1610 1810 2010 2210 2410 2610 2810 3010 3210 3410 2023/07/03 2023/08/03 2023/09/03 2023/10/03 2023/11/03 2023/12/03 2024/01/03 2024/02/03 2024/03/03 2024/04/03 2024/05/03 2024/06/03 2024/07/03 2024/08/03 2024/09/03 2024/10/03 2024/11/03 2024/12/03 2025/01/03 2025/02/03 2025/03/03 2025/04/03 美国推出对等关 ...