报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 7月31日上证综指涨跌幅-1.18%收于3573.21点成交额8458.93亿元，深成指数涨跌幅-1.73%收于11009.77点成交额10901.42亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.85%成交额4018.22亿元，中证500指数涨跌幅-1.4%成交额3222.74亿元，沪深300指数涨跌幅-1.82%成交额4921.43亿元，上证50指数涨跌幅-1.54%成交额1318.52亿元 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-57.29点，基础化工、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-88.35点，非银金融、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨-75.65点，电力设备、非银金融等板块对指数向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-43.36点，有色金属、食品饮料、非银金融等板块对指数向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-57.99，IM01日均基差-132.4，IM02日均基差-318.95，IM03日均基差-486.99 [13] - IC00日均基差-51.73，IC01日均基差-111.71，IC02日均基差-254.25，IC03日均基差-381.83 [13] - IF00日均基差-10.83，IF01日均基差-22.25，IF02日均基差-53.96，IF03日均基差-84.65 [13] - IH00日均基差-0.88，IH01日均基差-1.33，IH02日均基差0.69，IH03日均基差0.77 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本的相关数据表格 [22][23][24]

报告行业投资评级 各品种均为震荡评级，涉及原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等[1][2][3][4][5][7] 报告的核心观点 - 周四油价重心回落，特朗普与墨西哥达成贸易协定，关税对石油需求不利，欧盟与美国能源协议实现难度大，油价延续震荡[1] - 燃料油主力合约收跌，中国地炼开工率上升，市场供应充足，若油价企稳，FU和LU或反弹，可考虑价差空头止盈[2] - 沥青主力合约收涨，北方需求释放，部分炼厂复产或增产，但供应增量有限，需求受降水影响，短期市场受支撑，待油价企稳可短多[2][3] - 聚酯品种价格收跌，部分装置停车或重启，成本端有支撑，供应开工回升，下游需求有韧性，库存偏低，预计价格震荡[3] - 橡胶品种价格下跌，6月天胶产量降、消费量增，国内主产区降雨，下游轮胎开工回升，出口数据好，短期价格宽幅震荡[3][5] - 甲醇价格方面，伊朗装置负荷恢复，到港量增加，下游利润开工稳定，库存增加，基本面驱动不强，跟随原料价格波动后进入震荡[5] - 聚烯烃价格有变动，将向供需双强过渡，基本面矛盾不突出，成本端不大跌则下方空间有限[5][7] - 聚氯乙烯市场价格下调，供给高位震荡，需求回暖，供需差收窄，库存下降，基差和月差走阔，套利空间打开，做空力量或恢复[7] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 展示能化品种基差日报，涉及原油、液化石油气、沥青等多个品种，包含现货市场、价格、基差、基差率等数据及变动情况[8] 市场消息 - 特朗普与墨西哥总统达成协议延长贸易协定90天，墨西哥支付多项关税并取消非关税贸易壁垒，关税对石油需求不利[10] - 7月31日EIA数据显示5月美国原油产量创纪录新高，OPEC成员国增产，市场可能供应过剩[11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个能化品种主力合约收盘价的历史走势图表[13][14][15][17][20][22][24][25][28] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史走势图表[29][30][33][34][37][39][40][41] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、欧线集运、PTA、乙二醇、PP、LLDPE、天胶等合约的跨期价差历史走势图表[44][46][49][52][53][57][59] 跨品种价差 - 展示原油内外盘、B - W、燃料油高低硫、BU/SC、乙二醇 - PTA、PP - LLDPE、天胶 - 20号胶等跨品种价差或比值的历史走势图表[61][65][66][67] 生产利润 - 展示乙烯法制乙二醇、PP、LLDPE生产利润的历史走势图表[69][71][74] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕，有十余年研究经验，获多项荣誉[76] - 原油等分析师杜冰沁，获多个分析师奖项，团队获优秀产业服务团队奖[77] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获新锐分析师等称号，团队获最佳能源化工产业期货研究团队奖[78] - 甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波，有能化期现贸易工作经验，通过CFA三级考试[79]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面昨日A股市场震荡回调，育儿补贴制度全国落地，预计未来央行购买国债为中央政府筹资推出普惠型财政支持方案拉动通胀回升，股市上涨有长期、中期、短期三个逻辑，当前市场有分歧，可等政策和市场趋势明确后调整仓位 [1] - 国债期货收盘各期限主力合约有不同涨幅，央行开展逆回购操作，短期反内卷政策预期行情驱动基本结束，债市有望修复，短期国债有望止跌回稳 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 股指期货昨日A股市场震荡回调，Wind全A下跌1.36%，成交额1.87万亿元，各指数均下跌，育儿补贴制度全国落地，股市上涨有长期、中期、短期三个逻辑，操作上可等政策和市场趋势明确后调整仓位 [1] - 国债期货收盘各期限主力合约有不同涨幅，央行开展2832亿元7天期逆回购操作，净回笼478亿元，银行间市场利率上行，短期债市有望修复，短期国债有望止跌回稳 [3] 日度价格变动 - 股指期货各品种2025年7月31日较7月30日有不同程度下跌，如IH跌1.52%、IF跌1.92%等 [4] - 股票指数各指数2025年7月31日较7月30日有不同程度下跌，如上证50跌1.54%、沪深300跌1.82%等 [4] - 国债期货各品种2025年7月31日较7月30日有不同程度上涨，如TS涨0.02%、TF涨0.09%等 [4] 市场消息 - 7月份受制造业进入传统生产淡季、部分地区灾害等因素影响，PMI降至49.3%，制造业景气水平回落，生产指数保持扩张但市场需求有所放缓 [5] 图表分析 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，以及各合约当月基差走势 [7][8][10] 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差和资金利率等图表 [14][17][19] 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等图表 [22][23][24][26][27] 成员介绍 - 朱金涛是吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监，有相关从业资格 [29] - 王东瀛是股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责多项研究内容，有相关从业资格 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，9月合约反弹遇技术关口压制，若2300支撑无效价格将继续下行；豆粕震荡，策略上11 - 1、1 - 5正套参与；油脂震荡，策略上日内为主；鸡蛋震荡，未来旺季蛋价高点大概率低于去年同期；生猪震荡，关注短期宏观及市场情绪变化对猪价的影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周三主力合约减仓调整，9月合约资金向1月转移，1月是新玉米集中上市期，生长期天气良好利空市场情绪；东北玉米价格平稳，进口玉米拍卖影响有限，东北产区零星上量，下游购销活跃度偏差；华北地区整体稳中偏强，山东部分企业价格上调10 - 20元/吨，河北、河南维持稳定；基层余粮不多，多数人看涨预期不强；销区市场整体维稳，港口贸易商报价暂稳，下游饲料企业部分采买湖北新季春玉米；技术上9月合约反弹遇技术关口压制，期价短期震荡偏弱 [1] - 大豆：周三CBOT大豆收低，价格触及4月以来低点，因美国天气有利；美豆粕期货合约创新低，美豆油期货合约在新高后回落，市场关注周四出口销售报告；咨询机构预计巴西25/26年度大豆产量1.829亿吨，上一年度为1.735亿吨 [1] - 豆粕：国内蛋白粕上涨，菜粕涨幅超过豆粕，豆菜粕价差缩小；中美谈判维持24%关税暂停，但未提及大豆采购问题，引发市场对远期豆粕供应担忧 [1] - 棕榈油：周三BMD棕榈油上涨，跟随周边市场走高及马币走软，国际原油价格下跌限制涨幅；印尼官员称印度下调印尼棕榈油进口关税或使印度棕榈油进口突破500万大关；美豆油和加菜籽下跌，因天气利好作物生长 [1] - 油脂：国内油脂偏强运行，菜油价格涨至一周高点；油厂开机率高导致豆油累库，我国向印度出口15万吨豆油；棕榈油库存有限，菜籽油库存下降，品种供应压力不大；油脂市场内强外弱，有利于修复进口利润 [1] - 鸡蛋：周三主力2509合约震荡调整，日收跌0.17%；现货价格趋于稳定，产区和销区部分价格环比持平；随着蛋价回调，供需基本面趋于稳定，终端消化不一，贸易商按需采购，销区价格多数稳定，少数涨跌；未来进入旺季，需求利多，但考虑高存栏及冷库蛋等供给问题，蛋价高点大概率低于去年同期 [1][2] - 生猪：周三主力2509合约震荡，日收跌0.53%；生猪现货方面，中国生猪日度均价环比持平，部分地区有涨跌；随着猪价回调，部分养殖企业挺价意愿转强，但需求端未见明显好转，猪价趋于稳定，局部小幅涨跌调整；短期供给端对猪价有压力，政策有支撑，关注短期宏观及市场情绪变化对猪价的影响 [2] 市场信息 - 截至7月23日当周，阿根廷农户销售78.77万吨24/25年度大豆，累计销量达2743.16万吨，销售4.3万吨25/26年度大豆，累计销量达48.95万吨，当周所有年度大豆销售合计84.69万吨，累计销量达6864.8万吨；24/25年度大豆累计出口销售登记数量为803.7万吨，25/26年度为0万吨 [3] - 巴西国家供应公司预计2024 - 2025农业周期内粮食产量达3.396亿吨，同比增长14.2%；今年1 - 6月，巴西对华出口价值190亿美元的大豆，占总出口额的74.6% [3] - 咨询机构Datagro预计巴西2025/2026年度大豆产量1.829亿吨，玉米总产量1.409亿吨 [4] 品种价差 - 合约价差展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪9 - 1价差图表 [5][6][8] - 合约基差展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [13][14][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期震荡偏弱，国际市场受宏观层面影响，美棉价格承压；国内市场09合约减仓下行，01合约升水增加，基本面驱动有限，09合约下方空间不大，关注中美谈判结果 [1] - 白糖持震荡思路，原糖围绕巴西压榨进度展开预期，国内期货市场移仓，9月合约承压回落，1月合约支撑略强，9 - 1反弹仍有小幅空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花9 - 1价差为 - 150，环比下降50；主力基差为1715，环比上升60；新疆现货价15343元/吨，环比下降88元/吨，全国现货价15470元/吨，环比下降110元/吨 [2] - 白糖9 - 1价差为130，环比下降10；主力基差为271，环比上升63；南宁现货价6050元/吨，环比持平，柳州现货价6075元/吨，环比持平 [2] 市场信息 - 7月30日棉花期货仓单数量9055张，较上一交易日下降101张，有效预报348张 [3] - 7月30日国内各地区棉花到厂价：新疆15343元/吨，河南15512元/吨，山东15468元/吨，浙江15610元/吨 [3] - 7月30日纱线综合负荷为49.3，较前一日持平；纱线综合库存为29.6，较前一日上涨0.1；短纤布综合负荷为47.8，较前一日持平；短纤布综合库存为33.5，较前一日上涨0.1 [3] - 7月30日白糖现货价格：南宁地区6050元/吨，较前一日持平，柳州地区6075元/吨，较前一日持平 [3] - 7月30日白糖期货仓单数量19520张，较前一交易日下降226张，有效预报0张 [4] 图表分析 - 包含棉花主力合约收盘价、基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表 [6][8][9][10][11][12][14][15][17] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项荣誉 [19] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，获多项荣誉 [20] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2509合约涨0.43%至70600元/吨，电池级碳酸锂平均价跌200元/吨至72950元/吨，工业级碳酸锂平均价跌150元/吨至70850元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）涨50元/吨至65470元/吨，仓单库存增855吨至13131吨 [3] - 7月碳酸锂产量预计环比增3.9%至81150吨，周度产量环比减485吨至18630吨；2025年6月中国碳酸锂进口量为1.77万吨，环比减16.3%；7月排产环比小幅增加，两大主材消耗碳酸锂环比增3%至8.08万吨左右；周度库存环比增550吨至143170吨，其中下游环比增1544吨至42815吨，中间环节环比增1660吨至44970吨，上游环比减2654吨至55385吨 [3] - 短期基本面核心矛盾在于对供应扰动的担忧，目前无明确公告，受整体市场影响，市场波动率较大，可关注后市做空波动率机会，注意仓位管理 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 期货主力合约收盘价70600元/吨，较前一日跌240元/吨；连续合约收盘价70260元/吨，较前一日跌200元/吨；锂辉石精矿(6%,CIF中国)776美元/吨，较前一日跌1美元/吨；部分锂矿、锂盐、氢氧化锂、六氟磷酸锂、前驱体及正极材料、电芯及电池价格有涨跌变化 [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格走势图表 [6][8] 3.2 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格走势图表 [9][11][13] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳、CIF中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳CIF中日韩、基差等价差走势图表 [16][17][20] 3.4 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格走势图表 [21][24][27] 3.5 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格走势图表 [30][32][33] 3.6 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存走势图表 [35][36][38] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式的生产利润走势图表 [39][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜：隔夜LME铜和SHFE铜均下跌，国内现货进口亏损，宏观上美国经济数据影响美联储货币政策，库存增加，需求疲软，近期宏观因子影响偏弱势，基本面支撑弱，暂时以偏弱看待[1] - 铝：氧化铝、沪铝和铝合金震荡偏弱，几内亚雨季铝矿出港下滑，国内短期矿储充足但成本支撑明显，电解铝供需边际转向，铝锭累库，现货升水走平后铝价窄幅震荡，铝合金缺乏独立驱动[1][2] - 镍：隔夜LME镍和沪镍下跌，库存方面LME增加、国内SHFE仓单减少，升贴水有变化，镍矿内贸价格小幅下跌，镍铁成交价格重心上移，不锈钢库存环比小幅下降，短期镍价和不锈钢价格受市场情绪影响走弱，基本面变化不大，呈震荡运行[2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 铜：2025年7月30日平水铜价格、升贴水等上涨，废铜价格、精废价差等有变化，库存方面LME、COMEX等库存有增有减，活跃合约进口盈亏增加[3] - 铅：2025年7月30日平均价、升贴水等部分下跌，铅精矿到厂价下跌，库存增加，活跃合约进口盈亏减少[3] - 铝：2025年7月30日无锡、南海报价上涨，库存方面LME、上期所等有增有减，活跃合约进口盈亏减少[4] - 镍：2025年7月30日金川镍等价格上涨，库存方面LME、上期所等有增有减，活跃合约进口盈亏增加[4] - 锌：2025年7月30日主力结算价、SMM现货等价格上涨，库存方面上期所增加、LME减少，社会库存增加[5] - 锡：2025年7月30日主力结算价、SMM现货等价格上涨，库存方面上期所、LME增加，活跃合约进口盈亏增加[5] 图表分析 - 现货升贴水：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表[7][8] - SHFE近远月价差：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表[12][14][16] - LME库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表[18][20][22] - SHFE库存：展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表[25][27][29] - 社会库存：展示了铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表[31][33][35] - 冶炼利润：展示了铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表[38][40] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：理科硕士，光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉[43] - 王珩：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，撰写深度报告获认可[43] - 朱希：英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，撰写深度报告获认可[44]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 钢材短期螺纹盘面或震荡整理运行为主，目前处于供需双弱局面，市场对反内卷政策推进预期有反复[1] - 铁矿石预计矿价短期有所下跌，近期“反内卷”情绪被消化，市场关注阅兵限产信息[1] - 焦煤预计短期盘面宽幅震荡运行，供应端煤矿库存去化、生产恢复，需求端焦化企业采购节奏较快[1] - 焦炭预计短期盘面宽幅震荡运行，供应端焦化企业提涨，需求端钢厂与上游博弈焦灼[1] - 锰硅近期市场情绪波动大，期价或宽幅震荡，关注情绪波动，成本端有支撑，供需矛盾不大[1][3] - 硅铁预计短期仍宽幅震荡为主，关注市场情绪变化，基本面边际驱动有限，成本端有支撑[3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢2510合约收盘3315元/吨，较上一交易日跌32元/吨，跌幅0.96%，持仓减14.6万手；现货价格小幅波动，成交回落；本周全国建材产量降3.07万吨，社库增4.61万吨，厂库减6.18万吨，表需降18.69万吨[1] - 铁矿石：主力合约i2509收于789元/吨，较前一交易日跌9元/吨，跌幅1.13%，成交39万手，减仓3万手；港口现货价格下跌；供应端全球发运量小幅增加，需求端铁水产量环比降0.21万吨，47港库存环比增14.17万吨[1] - 焦煤：2509合约收盘1117元/吨，跌3.5元/吨，跌幅0.31%，持仓量减29974手；山西临汾主焦煤上调50元，蒙煤市场偏强；供应端煤矿库存去化、生产恢复，需求端焦化企业采购节奏快[1] - 焦炭：2509合约收盘1676.5元/吨，涨43.5元/吨，涨幅2.66%，持仓量减1823手；港口现货价格上涨；供应端焦化企业提涨，需求端钢厂与上游博弈焦灼[1] - 锰硅：主力合约报收6116元/吨，环比降0.42%，持仓环比降13205手；各地区现货市场价5800 - 6150元/吨；成本端支撑较强，供需环比增加但处历史同期低位[1][3] - 硅铁：主力合约报收6008元/吨，环比涨0.77%，持仓环比基本持平；各地区汇总价5650 - 5700元/吨；7月生产利润环比好转，需求端样本企业需求量环比增加，成本端有支撑[3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |螺纹|10 - 1月|-56.0|-19.0|10合约|125.0|42.0|上海|3440.0|10.0| ||1 - 5月|-22.0|-7.0|01合约|69.0|23.0|北京|3340.0|0.0| ||| | | | | |广州|3480.0|30.0| |热卷|10 - 1月|-12.0|-8.0|10合约|17.0|30.0|上海|3500.0|10.0| ||1 - 5月|-2.0|-9.0|01合约|5.0|22.0|天津|3500.0|30.0| ||| | | | | |广州|3610.0|0.0| |铁矿石|9 - 1月|23.0|-4.5|09合约|30.2|-0.9|PB粉|772.0|-9.0| ||1 - 5月|20.5|-1.0|01合约|53.2|-5.4|超特粉|647.0|-10.0| |焦炭|9 - 1月|-63.5|-6.0|09合约|-98.0|-10.9|日照准一|1420.0|30.0| ||1 - 5月|-52.5|3.5|01合约|-161.5|-16.9| | | | |焦煤|9 - 1月|-115.5|-21.5|09合约|-79.0|3.5|山西中硫主焦|1230.0|0.0| ||1 - 5月|-34.0|-7.5|01合约|-194.5|-18.0| | | | |锰硅|9 - 1月|-92.0|-18.0|09合约|-316.0|96.0|宁夏|6000.0|150.0| ||1 - 5月|-30.0|-10.0|01合约|-408.0|78.0|内蒙|5800.0|0.0| ||| | | | | |广西|5850.0|0.0| |硅铁|9 - 1月|-132.0|-26.0|09合约|-258.0|202.0|宁夏|5700.0|150.0| ||1 - 5月|-20.0|-6.0|01合约|-390.0|176.0|内蒙|5650.0|100.0| ||| | | | | |青海|5700.0|150.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|131.9|-38.9|卷螺差|168.0|12.0|焦煤比|1.5|0.04| | |长流程利润|252.4|24.3|螺矿比|4.2|0.01|焦矿比|2.1|0.08| | |短流程利润|148.5|0.0|螺焦比|2.0|-0.07|双硅差|-108.0|-6.00| [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[5][7][9][11][14] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[16][17][18][20][22] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差走势[24][26][31][32][35][37] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[39][40][42][44] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[43][45][49] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业相关经验，获多项荣誉[51] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，获多项期货分析师荣誉[51] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[51] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现贸易经验，通过CFA二级考试[52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 30日多晶硅再触及涨停板，主力2509收于54705元/吨，日内涨幅8.87%，持仓增仓22849手至16.4万手；工业硅震荡走强，主力2509收于9285元/吨，日内涨幅2.2%，持仓减仓33993手至24.3万手 [2] - 多晶硅再度受消息面提振，工业硅受多晶硅带涨，目前政策对盘面仍有支撑，但前置投机需求兑现后情绪降温，后续再冲前高动力不足 [2] - 交易所调整保证金和手续费后，需避免重仓追涨杀跌，适当关注月间反套空间和PS/SI比价套利，关注西南复产动态和政策推进情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力从9085元/吨涨至9345元/吨，近月从8995元/吨涨至9325元/吨；多晶硅期货结算价主力从50805元/吨涨至54705元/吨，近月从50805元/吨涨至54585元/吨 [4] - 工业硅不通氧553、通氧553、421等多个地区现货价格有不同程度上涨；多晶硅N型、P型多种硅料现货价格上涨；有机硅二甲基硅油现货价格从13000元/吨涨至14500元/吨 [4] - 工业硅当前最低交割品价格从9250元/吨涨至9450元/吨，现货升水从255元/吨收至125元/吨；多晶硅当前最低交割品价格从44500元/吨涨至46500元/吨，现货贴水从 -6305元/吨扩至 -8085元/吨 [4] - 工业硅广期所库存从251965吨降至248550吨，工业硅社库合计从442900吨降至442600吨；多晶硅广期所库存从8.34万吨增至9.06万吨，多晶硅社库合计维持27.2万吨不变 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [12][13][15][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、工业硅厂库库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [19][20][22] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、主产地平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [25][27][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货合约收盘价及价差 - I05合约今日收盘价745.5元/吨，较上日降3.5元/吨；I09合约今日收盘价789.0元/吨，较上日降9.0元/吨；I01合约今日收盘价766.0元/吨，较上日降4.5元/吨 [4] - I05 - I09合约今日价差 - 43.5元/吨，较上日增加5.5元/吨；I09 - I01合约今日价差23.0元/吨，较上日减少4.5元/吨；I01 - I05合约今日价差20.5元/吨，较上日减少1.0元/吨 [4] 基差数据 - 不同铁矿石品种今日价格与上日相比有不同变化，如卡粉降9.0元/吨，河钢精粉升16.0元/吨等；基差方面，多数品种基差有小幅度变化，如卡粉基差降1，BRBF基差升8等 [7] 可交割品牌调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行；新增太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，升贴水为0 [12] - 对原有品种升贴水调整，新规则中仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨 [12] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，调整铁品位等指标允许范围及对应升贴水划分，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [12] 品种价差数据 - 不同品种价差今日与上日相比有不同变化，如PB块 - PB粉价差升2.0元/吨，PB粉 - 混合粉价差降2.0元/吨等 [14] 黑色研究团队介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业相关工作经验 [24] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，获多项行业分析师荣誉 [24] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [24] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易等相关经验 [24]