报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差最新值2.00，较前一日变化27.62；IH期现价差-132.82，较前一日变化7.70；IC期现价差-161.25，较前一日变化-15.31；IM期现价差数据有体现但未详细说明较前一日变化情况[1] - 跨期价差方面，不同合约的跨期价差有不同程度变化，如IF次月 - 当月跨期价差最新值2.00，较前一日变化 - 11.00；IH李月 - 次月跨期价差最新值0.80，较前一日变化 - 0.80等[1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300最新值1.5594，较前一日变化0.0016；IC/IF最新值1.5407，较前一日变化0.0077等[1] 国债期货价差日报 - 基差方面，2025年10月21日，TS基差1.5006，较前一交易日变化 - 0.0172；TF基差1.5771，较前一交易日变化0.1190；T基差1.5796，较前一交易日变化0.1443；TL基差0.9655，较前一交易日变化0.1039[2] - 跨期价差方面，不同品种和合约的跨期价差有不同变化，如TS当季 - 下季跨期价差最新值0.0820，较前一交易日变化0.0020；TF当季 - 下季跨期价差最新值0.1000，较前一交易日变化0.0250等[2] - 跨品种价差方面，2025年10月21日，TS - TF价差 - 3.3430，较前一交易日变化 - 0.0220；TS - T价差 - 5.7730，较前一交易日变化0.0030等[2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价方面，10月21日，AU2512合约收盘价994.06元/克，较10月20日上涨23.74元，涨幅2.45%；AG2512合约收盘价11805元/十只，较10月20日上涨63元，涨幅0.54%[3] - 外盘期货收盘价方面，10月21日，COMEX黄金主力合约收盘价4138.50，较10月20日下跌235.80，跌幅5.39%；COMEX白银主力合约收盘价48.16美元/盎司，较10月20日下跌3.24美元，跌幅6.30%[3] - 现货价格方面，10月21日，伦敦金价格4124.36，较10月20日下跌231.33，跌幅5.31%；伦敦银价格48.66美元/盎司，较10月20日下跌3.73美元，跌幅7.11%等[3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力基差最新值 - 7.17，较前值变化 - 10.55；白银TD - 沪银主力基差最新值 - 46，较前值变化 - 83等[3] - 利率与汇率方面，10月21日，10年期美债收益率3.98%，较前值下跌0.02个百分点；美元指数98.97，较前值上涨0.35等[3] - 库存与持仓方面，上期所黄金库存86565千克，较前值增加1959千克，涨幅2.32%；上期所白银库存749362，较前值减少106488，跌幅12.44%等[3] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，10月22日，MAERSK马士基上海 - 欧洲未来6周运价2211美元/FEU，较10月21日上涨367美元，涨幅19.90%；CMA达飞2787美元/FEU，较10月21日上涨70美元，涨幅2.58%等[5] - 集运指数方面，10月20日，SCFIS（欧洲航线）结算价指数1140.38，较10月13日上涨108.6，涨幅10.52%；SCFIS（美西航线）结算价指数863.46，较10月13日上涨1.0，涨幅0.11%等[5] - 期货价格及基差方面，10月21日，EC2602合约价格1568.0，较10月20日上涨46.0，涨幅3.02%；主力合约EC2512价格1769.3，较10月20日上涨87.3，涨幅5.19%；基差（主力） - 342.6，较前值变化 - 42.7，变化率14.24%[5] - 基本面数据方面，10月22日，全球集装箱运力供给3325.65万TEU，与10月21日持平；上海港口准班率42.77%，较前值上涨24.46个百分点，涨幅133.59%等[5]

免费声明 生猪产业期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年10月22日 朱迪 Z0015979 | 159 14 | | --- | | 10007 | | T 1000 | | 期货指标 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | 主力合约基在 生猪2511 | -785 11525 | -805 11410 | 20 115 | 2.48% 1.01% | | | | | | | | 元/吨 | | 生猪2601 | 12235 | 12155 | 80 | 0.66% | | | 生猪11-1价差 | -710 | -745 | 35 | 4.70% | | | 主力合约持仓 | 103162 | 102555 | 607 | 0.59% | ま | | 仓单 | 111 | 111 | 1 | - | | | 现货价格 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 当地升贴水 | 单位 | | 河南 | 11450 | 11 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纯碱 - 短期周产高位过剩明显，库存转移至中下游，贸易库存持续走高；中期下游产能无大幅增量预期，需求延续刚需格局，后市若无实际产能退出或降负荷，供需进一步承压，整体延续反弹短空思路操作，可跟踪宏观波动及碱厂调控负荷情况 [1] 玻璃 - 厂家出库一般，随着出厂价格下调，厂商价格倒挂局面缓解，产销环比好转；近几日盘面趋弱，交易旺季不旺及基本面过剩逻辑，部分地区中游库存高企；深加工订单季节性好转但依然偏弱，lowe开工率持续偏低；中长期地产周期底部，竣工缩量，行业需产能出清解决过剩困境，中期关注现货拿货节奏、高频数据变动及宏观层面驱动 [1] 工业硅 - 供应端虽西南部分企业减产但影响较小，整体在新疆产量增加影响下供应增幅较大，10月有累库风险使价格承压；考虑原材料成本回升及11月枯水期电力价格上涨，价格下方有成本支撑，预计低位震荡，主要价格波动区间8000 - 9500元/吨，若11合约价格回落至8000 - 8300元/吨一线可考虑逢低试多 [2] 多晶硅 - 期货周一减仓下跌或因部分资金获利平仓，仓单增加施压11月合约价格；周末无利多消息，仍面临供应增加累库压力；上周需求端硅片产量大增，电池片需求受印度政策和国内项目支撑；10月产量大概率增加，需求能否消化增量对价格影响大；市场较稳定，关注政策落实、产量控制及需求订单增加情况，目前价格处区间中游，有多单可逢高平仓；后市西南地区枯水期减产对价格有支撑，需防范需求不及预期的累库风险 [4] 原木 - 期货震荡运行，主要基准交割品现货价格无变化，上周库存去库，需求出库量回升，供给本周预到船无增加但到港量增加；当前供需暂无明显驱动，01合约较坚挺，外盘报价提涨、港口费增加使成本支撑较强，季节性旺季下盘面下方有支撑，01合约盘面或偏强对待 [5] 天然橡胶 - 供应端短期原料价格反弹支撑胶价，但泰国东北部未来天气转好，原料价格后续有走弱预期，需关注天气情况；需求端“双节”假期检修企业排产恢复，但市场表现未明显转好，部分企业灵活控产；预计短期企业装置运行平稳，根据订单灵活调整排产；关注国内会议及美联储降息情况，基本面无明显驱动下，短期胶价或跟随宏观主导行情，后续关注主产区旺产期原料产出及宏观变化，若原料产出顺利胶价有下行空间，若不畅预计胶价在15000 - 15500附近运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 价格及价差 - 玻璃华北、华东、华中、华南报价均下跌，跌幅在0.85% - 3.28%；玻璃2505持平，2509跌0.23%；05基差跌19.61%。纯碱华北、华东、华中、西北报价持平，纯碱2505涨0.77%，2509涨0.39%；05基差跌166.67% [1] 供量 - 纯碱开工率从85.53%升至88.41%，周产量从74.57万吨增至77.08万吨，涨幅3.37%；浮法日熔量从15.95万吨增至16.13万吨，涨幅1.16%；光伏日熔量持平；3.2mm镀膜主流价持平 [1] 库存 - 玻璃厂库从5935.50万重箱增至6282.40万重箱，涨幅5.84%；纯碱厂库从159.99万吨增至165.98万吨，涨幅3.74%；纯碱交割库从67.19万吨增至69.91万吨，涨幅4.05%；玻璃厂纯碱库存天数持平 [1] 工业硅 现货价格及基差 - 华东通氧S15530、SI4210工业硅及新疆99硅价格持平；基差（通氧SI5530基准）跌14.67%，基差（SI4210基准）跌28.72%，基差（新疆）跌12.05% [2] 月间价差 - 2510 - 2511价差跌97.30%，2511 - 2512价差涨13.10%，2512 - 2601价差持平，2601 - 2602价差跌200.00%，2602 - 2603价差涨200.00% [2] 基本面数据 - 全国工业硅产量从38.57万吨增至42.08万吨，涨幅9.10%；新疆产量从16.97万吨增至20.32万吨，涨幅19.78%；云南产量微增，四川产量微降；全国开工率从55.87%升至61.94%，新疆开工率从60.61%升至74.00%，云南开工率降至41.71%，四川开工率微升；有机硅DMC产量降5.78%，多晶硅产量降1.29%，再生铝合金产量增7.48%，工业硅出口量降8.36% [2] 库存变化 - 云南厂库库存持平，四川厂库库存增2.89%，社会库存增3.12%，非仓单库存增7.15%，仓单库存降1.62% [2] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、N型颗粒硅、N型硅片 - 210mm、单晶Topcon电池片 - 210R、Topcon组件 - 210mm、N型210mm组件价格持平；N型硅片 - 210R涨0.72%；N型料基差涨434.78% [4] 期货价格与月间价差 - 主力合约跌3.82%；当月 - 连一价差跌24656.10%，连一 - 连二价差涨1.39%，连二 - 连三价差涨166.67%，连三 - 连四价差涨55.00%，连四 - 连五价差涨166.67%，连五 - 连六价差涨55.00% [4] 基本面数据 - 周度硅片产量从12.83GM增至14.35GM，涨幅11.85%，多晶硅产量持平；月度多晶硅产量降1.29%，进口量增28.46%，出口量降28.16%，净出口量降56.83%；硅片产量增5.37%，进口量降17.96%，出口量持平，净出口量增1.96%，需求量增4.64% [4] 库存变化 - 多晶硅库存从24.00万吨增至25.30万吨，涨幅5.42%，硅片库存从16.78GM增至17.31GM，涨幅3.16%，多晶硅仓单增6.27% [4] 原木 期货和现货价格 - 原木2511、2601、2603、2605合约价格均微跌；11 - 01价差微降，11 - 03价差微升；11合约基差、01合约基差微升；各港口不同规格辐射松及云杉现货价格持平；外盘辐射松4米中A、云杉11.8米CFR价持平；进口成本微降 [5] 供给 - 9月港口发运量从166.6万立方米增至176.6万立方米，涨幅6.00%；岩港船数从44.0增至46.0，涨幅4.55% [5] 库存 - 中国主要港口库存从299.00万立方米降至292.00万立方米，降幅2.34%，其中山东降2.43%，江苏增0.73% [5] 需求 - 中国日均出库量从5.73万立方米增至6.32万立方米，涨幅10%，其中山东微降，江苏增35% [5] 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶、泰标混合胶价格上涨，全乳基差、非标价差下跌；杯胶价格微涨，胶水价格持平；西双版纳州胶块、胶水及海南原料价格持平 [7] 月间价差 - 9 - 1价差涨100.00%，1 - 5价差跌150.00%，5 - 9价差跌28.57% [7] 基本面数据 - 8月泰国、印尼产量下降，印度、中国产量增加；汽车轮胎半钢胎、全钢胎开工率大幅提升；8月国内轮胎产量增9.10%，9月轮胎出口数量降10.65%；8月天然橡胶进口数量增9.68%，9月进口天然及合成橡胶增12.12%；泰国干胶STR20生产成本微升、毛利下降，RSS3生产成本微降、毛利上升 [7] 库存变化 - 保税区库存降4.07%，上期所厂库期货库存降2.93%；青岛干胶保税库出库率下降，一般贸易入库率、出库率上升 [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 聚酯产业链 - 四季度PX供需较预期有所修复但整体仍偏弱，短期驱动有限，弱势震荡为主，策略上暂观望，关注布油在60美元/桶附近支撑，月差反套为主[1] - PTA短期驱动有限，弱势震荡为主，策略上暂观望，关注布油在60美元/桶附近支撑，TA1 - 5滚动反套对待[1] - 10月乙二醇预计累库，上方承压，策略上逢高做空EG01，看涨期权EG2601 - C - 4250卖方持有，EG1 - 5逢高反套[1] - 短期短纤绝对价格维持弱势震荡，低库存下短纤较原料相对坚挺，策略上单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，1000偏上做缩为主[1] - 瓶片大概率进入季节性累库通道，PR随成本端波动为主，策略上PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动[1] 纯苯 - 苯乙烯 - 10月纯苯总体供需预期仍偏宽松，价格驱动偏弱，策略上BZ2603单边跟随苯乙烯和油价震荡[2] - 苯乙烯供需预期偏宽松，价格驱动仍偏弱，短期价格仍承压，策略上EB12价格反弹偏空对待[2] PVC、烧碱 - 短期烧碱供应端持续放量，下游需求表现一般，市场情绪偏弱，价格缺乏支撑趋于弱势，短线可偏空对待，需跟踪下游补库节奏；中长线烧碱存需求支撑[3] - PVC供需压力较大，基本面供需矛盾难缓解，短期盘面止跌空单暂止盈离场，关注后市需求端边际变化[3] 甲醇 - 甲醇供需博弈下价格或延续震荡格局，需聚焦海外装置运行稳定性、制裁船只通关效率及实际到港表现，后续可重点关注港口去库节奏与海外限气预期的落地效果[4] 聚烯烃 - 聚烯烃供需结构宽松，01合约上方空间受限，宏观氛围悲观，成本与供需表现偏弱，PP、PE价格面临压力[6] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 上游价格 - 布伦特原油（12月）61.01美元/桶，较10月17日跌0.28美元，跌幅0.5%；WTI原油（12月）57.52美元/桶，较10月17日跌0.02美元，跌幅0.0%；CFR日本石脑油537美元/吨，较10月17日持平[1] 下游聚酯产品价格及现金流 - POY150/48价格6390元/吨，较10月17日跌75元，跌幅1.2%；FDY150/96价格6608元/吨，较10月17日跌2元，跌幅0.1%；DTY150/48价格7740元/吨，较10月17日跌25元，跌幅0.3%[1] PX相关价格及价差 - CFR中国PX783美元/吨，较10月17日持平；PX现货价格（人民币）6405元/吨，较10月17日跌78元，跌幅1.2%[1] PTA相关价格及价差 - PTA华东现货价格4315元/吨，较10月17日跌25元，跌幅0.6%；TA期货2601价格4384元/吨，较10月17日跌18元，跌幅0.4%[1] MEG相关价格及价差 - MEG华东现货价格4100元/吨，较10月17日跌15元，跌幅0.4%；EG期货2601价格4003元/吨，较10月17日持平[1] 聚酯产业链开工率变化 - 亚洲PX开工率78.0%，较10月10日降1.9%；中国PX开工率84.9%，较10月10日降2.5%；PTA开工率76.7%，较10月10日升2.3%[1] 纯苯 - 苯乙烯 上游价格及价差 - 布伦特原油（12月）61.01美元/桶，较10月17日跌0.28美元，跌幅0.5%；WTI原油（11月）57.52美元/桶，较10月17日跌0.02美元，跌幅0.0%；CFR日本石脑油537美元/吨，较10月17日持平[2] 苯乙烯相关价格及价差 - 苯乙烯华东现货6370元/吨，较10月17日跌110元，跌幅1.7%；EB期货2511价格6362元/吨，较10月17日跌118元，跌幅1.8%[2] 纯苯及苯乙烯下游现金流 - 苯的现金流 - 446元/吨，较10月17日升117元，升幅20.8%；己内酰胺现金流（单产品） - 1775元/吨，较10月17日升75元，升幅4.1%[2] 纯苯及苯乙烯库存 - 纯苯江苏港口库存9.9万吨，较10月13日升0.9万吨，升幅10.0%；苯乙烯江苏港口库存20.25万吨，较10月13日升0.6万吨，升幅3.1%[2] 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化 - 亚洲纯苯开工率79.2%，较10月9日降0.9%；国内纯苯开工率75.5%，较10月9日降3.8%；国内加氢苯开工率62.4%，较10月9日降0.8%[2] PVC、烧碱 PVC、烧碱现货&期货 - 山东32%液碱折百价2562.5元/吨，较10月17日跌31.3元，跌幅1.2%；山东50%液碱折百价2560元/吨，较10月17日跌20元，跌幅0.8%；华东电石法PVC市场价4600元/吨，较10月17日持平[3] 烧碱海外报价&出口利润 - FOB华东港口380美元/吨，较10月9日跌20美元，跌幅5.0%；出口利润36.8元/吨，较10月9日跌127.3元，跌幅77.6%[3] PVC海外报价&出口利润 - CFR东南亚650美元/吨，较10月9日持平；CFR印度720美元/吨，较10月9日跌10美元，跌幅1.4%；FOB天津港电石法587美元/吨，较10月9日跌18美元，跌幅3.0%；出口利润19元/吨，较10月9日跌83.8元，跌幅81.5%[3] 供给：氯碱开工率&行业利润 - 烧碱行业开工率85.5%，较10月10日降3.5%；烧碱山东样本开工率84.0%，较10月10日降4.0%；PVC总开工率75.1%，较10月10日降5.7%[3] 需求：烧碱下游开工率 - 粘胶短纤行业开工率88.6%，较10月10日降1.0%；印染行业开机率66.8%，较10月10日升0.1%[3] 需求：PVC下游制品开工率 - 隆众样本管材开工率40.0%，较10月10日升7.2%；隆众样本型材开工率33.3%，较10月10日升17.4%；隆众样本PVC预售量55.6万吨，较10月10日降2.8万吨，降幅4.7%[3] 氯碱库存：社库&厂库 - 液碱华东厂库库存18.5万吨，较10月9日降0.2万吨，降幅1.1%；液碱山东库存9.7万吨，较10月9日降1.4万吨，降幅12.5%；PVC上游厂库库存36.0万吨，较10月9日降2.3万吨，降幅6.1%；PVC总社会库存55.6万吨，较10月9日降0.1万吨，降幅0.1%[3] 甲醇 甲醇价格及价差 - MA2601收盘价2266元/吨，较10月17日跌6元，跌幅0.26%；MA2605收盘价2292元/吨，较10月17日升2元，升幅0.09%；MA15价差 - 26元/吨，较10月17日降8元，降幅44.44%[4] 甲醇库存 - 甲醇企业库存36.09万吨，较前值升2.15万吨，升幅6.33%；甲醇港口库存149.1万吨，较前值降5.19万吨，降幅3.36%；甲醇社会库存185.2万吨，较前值降3.04万吨，降幅1.61%[4] 甲醇上下游开工率 - 上游 - 国内企业开工率76.55%，较前值降1.45%；上游 - 海外企业开工率73.7%，较前值升1.65%；下游 - 外采MTO装置开工率86.28%，较前值持平[4] 聚烯烃 聚烯烃价格及价差 - L2601收盘价6879元/吨，较10月17日升5元，升幅0.07%；L2509收盘价6952元/吨，较10月17日升21元，升幅0.30%；PP2601收盘价6774元/吨，较10月17日升14元，升幅0.21%；PP2509收盘价6650元/吨，较10月17日升17元，升幅0.26%[6] PE、PP非标价格 - 华东LDPE价格9150元/吨，较前值降50元，降幅0.54%；华东HD膜价格7350元/吨，较前值持平；华东HD注塑价格6930元/吨，较前值升30元，升幅0.43%[6] PE上下游开工率 - PE装置开工率81.8%，较前值降2.19%；PE下游加权开工率44.9%，较前值升0.56%[6] PP上下游开工率 - PP装置开工率78.2%，较前值升0.47%；PP粉料开工率39.3%，较前值升2.01%；下游加权开工率51.9%，较前值升0.09%[6] PE、PP周度库存 - PE企业库存48.9万吨，较前值升10.59万吨，升幅27.67%；PE社会库存54.6万吨，较前值升2.11万吨，升幅4.02%；PP企业库存68.1万吨，较前值升16.11万吨，升幅30.96%；PP贸易商库存26.1万吨，较前值升7.39万吨，升幅39.48%[6]

报告核心观点 报告为2025年10月21日的全品种价差日报，展示了多个品种的基差、现货价格、期货价格、基差率和历史分位数等数据 [3] 各品种情况总结 黑色系 - 硅铁（SF601）折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单为5558，基差122，基差率2.24%，历史分位数72.70% [1] - 硅锰（SM601）折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单，基差232，基差率5.09% [1] - 螺纹钢（RB2601）HRB400 20mm上海现货价3045，基差155，基差率5.09%，历史分位数64.70% [1] - 热卷（HC2601）Q235B 4.75mm上海现货价3270，期货价3215 [1] - 铁矿石（I2601）折算价62.5%巴混粉淡水河谷日照港，基差832，基差率8.47%，历史分位数51.80% [1] - 焦炭（J2601）折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港，基差 - 6.28%，历史分位数11.04% [1] - 焦煤（JM2601）折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿，基差72，基差率5.92%，历史分位数43.50% [1] 有色系 - 铜（CU2512）SMM 电解铜均价85630，基差250，基差率0.29%，历史分位数72.70% [1] - 铝（AL2512）SMM A00铝均价20930，基差20，基差率0.10%，历史分位数63.75% [1] - 氧化铝（AO2601）SMM重熔铝锭指数均价2806，基差104，基差率3.69%，历史分位数55.28% [1] - 锌（ZN2512）SMM 1锌锭均价21855，基差 - 40，基差率 - 0.25%，历史分位数47.50% [1] - 锡（SN2511）SMM 1锡均价280000，基差660，基差率0.24%，历史分位数67.91% [1] - 镍（NI2511）SMM 1进口镍均价121300，基差590，基差率0.49%，历史分位数83.75% [1] - 不锈钢（SS2512）304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费），基差525，基差率4.17%，历史分位数91.41% [1] - 碳酸锂（LC2601）SMM电池级碳酸锂均价75700，基差 - 1700，基差率 - 2.25%，历史分位数28.85% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕2880，基差 - 15，基差率 - 0.51%，历史分位数32.60% [1] - 豆油（Y2601）江苏张家港出厂价四级豆油8450，基差152，基差率1.83%，历史分位数31.40% [1] - 棕榈油（P2601）黄埔港交货价棕榈油9270，基差 - 48，基差率 - 0.58%，历史分位数11.20% [1] - 菜粕（RM601）广东湛江出厂价普通菜籽粕2350，基差140，基差率5.96%，历史分位数71.40% [1] - 菜油（OI601）江苏南通出厂价四级菜油10230，基差312，基差率3.15%，历史分位数81.70% [1] - 玉米（C2601）锦州港平舱价玉米2150，基差12，基差率0.56%，历史分位数49.10% [1] - 玉米淀粉（CS2601）吉林长春出厂价玉米淀粉2410，基差140，基差率5.81%，历史分位数81.70% [1] - 生猪（LH2601）河南出场价生猪（外三元）11350，基差 - 805，基差率 - 6.62%，历史分位数22.10% [1] - 鸡蛋（JD2512）河北石家庄平均价鸡蛋2920，基差 - 30，基差率 - 1.03%，历史分位数42.30% [1] - 棉花（CF601）新疆到厂价棉花3128B 13465，基差1087，基差率8.07%，历史分位数69.70% [1] - 白糖（SR601）柳州站台现货价白砂糖5810，基差382，基差率7.04%，历史分位数66.70% [1] - 苹果（AP601）苹果交割理论价格（日/钢联）8865，基差 - 25，基差率 - 0.28%，历史分位数16.20% [1] - 红枣（CJ601）河北一级灰枣批发价格9600，基差 - 1785，基差率 - 15.68%，历史分位数21.70% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX601）中国主港现货价（CFR）折人民币6428，基差160，基差率2.21%，历史分位数12.30% [1] - PTA（TA601）华东地区市场价（中间价）精对苯二甲酸4310，基差 - 74，基差率 - 2.05%，历史分位数75.10% [1] - 乙二醇（EG2601）华东地区市场价（中间价）乙二醇4075，基差72，基差率1.05%，历史分位数72.0% [1] - 涤纶短纤（PF512）华东市场市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））6285，基差257，基差率4.70%，历史分位数74.10% [1] - 苯乙烯（EB2511）中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯6430，基差65，基差率1.37%，历史分位数75.20% [1] - 甲醇（MA601）中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇2275，基差9，基差率0.97%，历史分位数54.00% [1] - 尿素（UR601）山东地区市场价（主流价）尿素（小颗粒）1550，基差 - 50，基差率 - 2.25%，历史分位数5.40% [1] - LLDPE（L2601）山东完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）6975，基差96，基差率1.86%，历史分位数56.90% [1] - PP（PP2601）浙江完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）6565，基差 - 8，基差率 - 0.12%，历史分位数48.20% [1] - PVC（V2601）中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）4600，基差 - 102，基差率 - 3.76%，历史分位数32.60% [1] - 烧碱（SH601）山东市场市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）折百2562.5，基差182.5，基差率5.33%，历史分位数71.00% [1] - LPG（PG2512）广州地区市场价液化气4498，基差402，基差率6.40%，历史分位数47.80% [1] - 沥青（BU2601）山东地区市场价（主流价）沥青（重交沥青）3350，基差209，基差率11.46%，历史分位数93.40% [1] - 丁二烯橡胶（BR2512）中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东11000，基差160，基差率1.45%，历史分位数61.50% [1] - 玻璃（FG601）沙河长城玻璃（日）5mm大板市场价1091，基差 - 39，基差率 - 3.57%，历史分位数62.18% [1] - 纯碱（SA601）沙河重质纯碱市场价（日）1219，基差 - 60，基差率 - 5.18%，历史分位数18.06% [1] - 天胶（RU2601）上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）14810，基差 - 510，基差率 - 3.44%，历史分位数71.04% [1] 金融期货系 - IF2512.CFE基差 - 31.4，基差率 - 0.70%，历史分位数11.90%，期货价格4538.2，现货参考4506.8 [1] - IH2512.CFE基差 - 4.5，基差率 - 0.15%，历史分位数36.20%，期货价格2970.4，现货参考2974.9 [1] - IC2512.CFE基差 - 160.4，基差率 - 2.32%，历史分位数0.40%，期货价格7069.6，现货参考6909.2 [1] - IM2512.CFE基差 - 180，基差率 - 2.55%，历史分位数6.00%，期货价格7239.2，现货参考7059.2 [1] - TS2512基差 - 0.02，基差率 - 0.02%，历史分位数20.00%，转换因子0.9765，期货价格102.37，现货参考99.94 [1] - TF2512基差0.05，基差率0.05%，历史分位数21.80%，转换因子0.9405，期货价格100.19，现货参考99.39 [1] - T2512基差0.05，基差率0.05%，历史分位数21.10%，转换因子0.9264，期货价格108.10，现货参考105.72 [1] - TL2512基差0.28，基差率0.25%，历史分位数37.50%，转换因子1.1271，期货价格129.31，现货参考114.48 [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 聚酯产业链：四季度PX供需较预期有所修复但整体仍偏弱，PTA、短纤、瓶片短期驱动有限，乙二醇预计累库上方承压，各品种短期多弱势震荡，策略上多观望或反套操作[1] - 纯苯 - 苯乙烯产业链：10月纯苯总体供需预期偏宽松，价格驱动偏弱；苯乙烯供需预期偏宽松，价格驱动仍偏弱，短期价格承压，策略上分别是单边跟随震荡和反弹偏空对待[2] - PVC、烧碱产业链：短期烧碱供应放量需求一般价格弱势，中长线有需求支撑；PVC供需压力大，短期盘面止跌关注需求边际变化[3] - 甲醇产业：供需博弈下价格或延续震荡格局，需关注海外装置运行、制裁船只通关及港口去库、海外限气情况[4] - 聚烯烃产业：聚烯烃供需结构宽松，01合约上方空间受限，PP、PE价格面临压力，需留意供应及宏观因素影响[6] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 上游价格：布伦特原油、WTI原油、CFR日本石脑油等部分品种价格有小幅度涨跌变化，部分持平[1] - 下游聚酯产品价格及现金流：各类聚酯产品价格大多下跌，现金流方面部分有涨跌变化[1] - PX相关价格及价差：CFR中国PX等部分价格持平，部分价差有变化[1] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货等价格下跌，加工费下降[1] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货等价格有涨跌，基差等有变化[1] - 产业链开工率变化：亚洲PX、中国PX等开工率有不同程度涨跌[1] 纯苯 - 苯乙烯产业链 - 上游价格及价差：布伦特原油等部分价格有小幅度变化，部分持平，纯苯进口利润大幅下降[2] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货等价格下跌，现金流下降[2] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：多数品种现金流有改善[2] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存和苯乙烯江苏港口库存增加[2] - 产业链开工率变化：亚洲纯苯、国内纯苯等开工率有降有升[2] PVC、烧碱产业链 - PVC、烧碱现货&期货：山东液碱折百价下跌，PVC市场价持平，期货价格有涨跌[3] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口报价和出口利润下降[3] - PVC海外报价&出口利润：部分报价下降，出口利润大幅下降[3] - 供给：烧碱和PVC开工率下降，外采电石法PVC利润有小幅度改善[3] - 需求：烧碱下游部分开工率有变化，PVC下游制品开工率部分上升[3] - 氯碱库存：液碱和PVC部分库存有下降[3] 甲醇产业 - 甲醇价格及价差：期货收盘价有涨跌，基差、区域价差有变化[4] - 甲醇库存：企业库存增加，港口和社会库存下降[4] - 甲醇上下游开工率：上游国内企业开工率下降，海外企业开工率上升，下游部分开工率有变化[4] 聚烯烃产业 - 期货价格及价差：L2601、PP2601等收盘价上涨，合约间价差有变化[6] - 现货价格及基差：华东PP拉丝等现货价格上涨，基差有变化[6] - PE、PP非标价格：部分价格有涨跌[6] - 上下游开工率：PE、PP装置开工率有不同表现，下游加权开工率有小幅度变化[6] - 库存：PE、PP企业库存和PP贸易商库存增加[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，昨日月度数据显示经济依然偏弱，四季度需求预期悲观，钢价前期回落较多已压缩钢厂利润，后期关注库存走势，单边建议暂观望，可考虑多碳空铁套利，热卷产量过高卷螺差和利润将继续收敛 [1] - 铁矿石方面，期货延续震荡偏弱走势，后市需求端弱势将倒逼铁矿偏弱运行，单边暂时观望，套利推荐多焦煤空铁矿 [5] - 焦煤方面，期货呈震荡上涨走势，现货进入上涨走势，单边建议短线逢低做多焦煤2601，套利多焦煤空焦炭 [7] - 焦炭方面，期货震荡上涨走势，主流焦企提涨第二轮暂未落地，投机建议择低做多焦炭2601，套利多焦煤空焦炭 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东3200元、华北3110元、华南3240元；05合约3101元、10合约3149元、01合约3042元 [1] - 热卷现货华东3270元、华北3190元、华南3240元；05合约3234元、10合约3265元、01合约3215元 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2920元、板坯价格3730元，环比无变动；江苏电炉螺纹成本3292元，环比降8元；江苏转炉螺纹成本3149元，环比降4元 [1] - 华东热卷利润15元，环比降10元；华北热卷利润 -65元，环比无变动；华南热卷利润 -35元，环比降10元 [1] - 华东螺纹利润 -55元，环比增10元；华北螺纹利润 -145元，环比降10元；华南螺纹利润 -15元，环比无变动 [1] 产量 - 日均铁水产量240.9万吨，环比降0.6万吨，降幅0.3%；五大品种钢材产量857.0万吨，环比降6.4万吨，降幅0.7% [1] - 螺纹产量201.2万吨，环比降2.2万吨，降幅1.1%；其中电炉产量26.4万吨，环比增3.1万吨，增幅13.5%；转炉产量174.7万吨，环比降5.4万吨，降幅3.0% [1] - 热卷产量321.8万吨，环比降1.5万吨，降幅0.4% [1] 库存 - 螺纹库存641.1万吨，环比降18.6万吨，降幅2.8%；五大品种钢材库存1582.3万吨，环比降18.5万吨，降幅1.2% [1] - 热卷库存419.2万吨，环比增6.3万吨，增幅1.5% [1] 成交和需求 - 建材成交量环比降0.7，降幅6.7%；热卷表需315.6万吨，环比增20.5万吨，增幅7.0% [1] - 五大品种表需875.4万吨，环比增124.0万吨，增幅16.5%；螺纹钢表需219.8万吨，环比增66.6万吨，增幅43.5% [1] 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本卡粉823.1元、PB粉823.8元、巴混粉835.2元、金布巴粉833.8元 [5] - 01合约基差卡粉56.1元、PB粉56.8元、巴混粉68.2元、金布巴粉66.8元 [5] - 5 - 9价差20.0元、9 - 1价差 -39.5元、1 - 5价差19.5元 [5] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉901.0元、PB粉777.0元、巴混粉813.0元、金布巴粉732.0元 [5] - 新交所62%Fe掉期104.9美元/吨、普氏62%Fe105.3美元/吨 [5] 供给 - 45港到港量（周度）2519.4万吨，环比降526.4万吨，降幅17.3%；全球发运量（周度）3333.5万吨，环比增126.0万吨，增幅3.9% [5] - 全国月度进口总量11632.6万吨，环比增1111.6万吨，增幅10.6% [5] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；45港日均疏港量（周度）315.7万吨，环比降20.7万吨，降幅6.1% [5] - 全国生铁月度产量6605.0万吨，环比降374.3万吨，降幅5.4%；全国粗钢月度产量7349.0万吨，环比降387.9万吨，降幅5.0% [5] 库存变化 - 45港库存（环比周一，周度）14278.27万吨，环比增192.1万吨，增幅1.4%；247家钢厂进口矿库存（周度）8982.7万吨，环比降63.5万吨，降幅0.7% [5] - 64家钢厂库存可用天数（周度）21.0天，环比无变动 [5] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1561元、蒙5原煤（仓单）1635元；焦煤01合约1710元、01基差 -75元 [7] - 焦煤05合约1828元、05基差 -223元；JM01 - JM05 -148元 [7] 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦（仓单）1300元、日照港准一级湿熄焦（仓单）1288元；焦炭01合约1216元、01基差72元 [7] - 焦炭05合约1288元、01基差1元；J01 - J05 -72元 [7] 供给 - 焦炭产量（周度）807万吨，环比增8.1万吨，增幅1.0%；汾渭样本煤矿产量全样本焦化厂日均产量65.3万吨，环比降0.8万吨，降幅1.3% [7] - 原煤产量247家钢厂日均产量241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；精煤产量438.2万吨，环比增11.8万吨，增幅2.8% [7] 需求 - 铁水产量（周度）241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量65.3万吨，环比降0.8万吨，降幅1.3% [7] - 247家钢厂铁水产量241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2% [7] 库存变化 - 焦煤库存变化（周度）全样本焦化厂焦煤库存997.4万吨，环比增38.3万吨，增幅4.0%；汾渭煤矿精煤库存100.2万吨，环比降11.0万吨，降幅9.9% [7] - 247家钢厂焦煤库存788.3万吨，环比增7.2万吨，增幅0.9%；可用天数12.9天，环比增0.2天，增幅1.9%；港口库存272.7万吨，环比降22.3万吨，降幅7.6% [7] - 焦炭库存变化（周度）焦炭总库存891.9万吨，环比降17.9万吨，降幅2.0%；全样本焦化厂焦炭库存57.3万吨，环比降6.6万吨，降幅10.3% [7] - 247家钢厂焦炭库存639.4万吨，环比降11.4万吨，降幅1.7%；钢厂可用天数11.2天，环比降0.2天，降幅2.0%；港口库存195.2万吨，环比增0.1万吨，增幅0.0% [7] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口变化（周度）焦炭供需缺口测算 -5.4万吨，环比降1.0万吨，降幅18.1% [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各报告总结 《股指期货价差日报》 - 2025年10月21日数据显示，不同股指期货期现价差、跨期价差、跨品种比值有不同表现，如IF期现价差为 -31.42，较前一日变化11.90% ，历史1年分位数为23.70%等[1] 《国债期货价差日报》 - 2025年10月21日数据，国债期货IRR、基差、跨期价差、跨品种价差有各自数值及变化，如TS基差为1.4666，较前一交易日变化 -0.0144，上市以来百分位数为42.60%等[2] 《贵金属期现日报》 - 2025年10月21日报告显示，国内期货、外盘期货、现货价格有涨跌变化，基差、比值、利率汇率、库存持仓也有相应数据，如AU2512合约10月20日收盘价970.32元/克，较10月17日跌29.48元，跌幅2.95%等[3] 《集运产业期现日报》 - 2025年10月21日数据，集运现货报价有涨跌，集运指数、上海出口集装箱运价上涨，期货价格上涨基差有变化，基本面数据中运力供给持平、外贸和海外经济指标有不同变化，如MAERSK马士其上海 - 欧洲未来6周运价10月21日为1844美元/FEU，较10月20日跌56美元，跌幅2.95%等[5] 《资金流向及重点席位持仓变化日报》 - 文档内容不完整，无有效信息可总结

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年10月20日期货市场IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的持仓变动情况进行了分析，指出各品种总持仓大多呈下降趋势，部分前二十席位有明显的多空头减仓操作 [1][5][12][18][25] 根据相关目录分别进行总结 IF品种 - 总持仓明显下降，10月20日总持仓下降8343手，主力合约2512持仓下降6835手 [1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓38965手，多头增仓最多的是国投期货，增仓806手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓2219手 [6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓43168手，空头增仓最多的是国投期货，增仓1012手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓2412手 [8] IH品种 - 总持仓明显下降，10月20日总持仓下降8030手，主力合约2512持仓下降7038手 [1][12] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓11167手，多头增仓最多的是南华期货，增仓98手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓1599手 [13] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓14778手，空头增仓最多的是光大期货，增仓104手，减仓最多的是国泰君安期货，减仓2561手 [14] IC品种 - 总持仓小幅下降，10月20日总持仓下降3371手，主力合约2512持仓下降4998手 [1][18] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓37773手，多头增仓最多的是申银万国期货，增仓210手，减仓最多的是中信期货，减仓2972手 [19] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓40092手，空头增仓最多的是申银万国期货，增仓135手，减仓最多的是中信期货，减仓2814手 [21] IM品种 - 总持仓明显下降，10月20日总持仓下降9885手，主力合约2509持仓下降9694手 [1][25] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓52643手，多头增仓最多的是大地期货，增仓256手，减仓最多的是中信期货，减仓1821手 [26] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓73321手，空头增仓最多的是国投期货，增仓477手，减仓最多的是中信期货，减仓1696手 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃行业产销环比好转，但盘面趋弱，交易旺季不旺及基本面过剩逻辑，中长期需产能出清解决过剩困境，关注现货拿货节奏、高频数据及宏观驱动 [1] - 纯碱行业持续趋弱运行，库存累库，过剩凸显，后市若无产能退出或降负荷，供需将进一步承压，延续反弹短空思路操作 [1] - 工业硅供应增加有累库风险，价格承压，但下方有成本支撑，预计低位震荡，价格波动区间在8000 - 9500元/吨，11合约价格回落至8000 - 8300元/吨可考虑逢低试多 [2] - 多晶硅面临供应增加的累库压力，市场较为稳定，关注政策落实、产量控制及需求订单情况，价格以高位震荡为主，此前多单可逢高择机平仓 [4] - 原木供需暂无明显驱动，01合约较为坚挺，外盘报价提涨、港口费增加，成本支撑较强，季节性旺季下盘面下方有支撑，01合约盘面或偏强对待 [5] - 天然橡胶供应端原料价格短期反弹有支撑，但后续有走弱预期，需求端企业灵活控产，基本面无明显驱动，短期胶价跟随宏观主导行情，关注主产区原料产出及宏观变化 [7] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃价格方面，华北、华东、华中、华南报价均下跌，玻璃2505持平，2509微跌，05基差下降 [1] - 纯碱价格方面，华北、华东、华中、西北报价持平，纯碱2505、2509上涨，05基差大幅下降 [1] - 供应方面，纯碱开工率和周产量、浮法日熔量上升，光伏日熔量和3.2mm镀膜主流价持平 [1] - 库存方面，玻璃厂库、纯碱厂库和交割库库存均增加，玻璃厂纯碱库存天数持平 [1] - 地产数据方面，新开工面积同比降幅收窄，施工面积同比下降，竣工面积和销售面积同比降幅扩大 [1] 工业硅 - 现货价格方面，华东通氧S15530、SI4210工业硅及新疆99硅价格持平，基差均下降 [2] - 月间价差方面，2510 - 2511价差大幅下降，2511 - 2512价差上升，2512 - 2601持平，2601 - 2602下降，2602 - 2603上升 [2] - 基本面数据方面，全国及部分地区工业硅产量和开工率有升有降，有机硅DMC产量下降，多晶硅产量持平，再生铝合金产量上升，工业硅出口量下降 [2] - 库存变化方面，云南厂库库存持平，四川厂库和社会库存、非仓单库存增加，仓单库存下降 [2] 多晶硅 - 现货价格方面，N型复投料、颗粒硅、210mm硅片、单晶Topcon电池片、Topcon组件、N型210mm组件平均价持平，N型210R硅片平均价微涨，N型料基差大幅上升 [4] - 期货价格方面，主力合约价格下降，当月 - 连一价差大幅下降，连一 - 连二、连二 - 连三、连三 - 连四、连四 - 连五、连五 - 连六价差有升有降 [4] - 基本面数据方面，周度硅片产量上升，多晶硅产量持平；月度多晶硅产量下降，进口量上升，出口量和净出口量下降，硅片产量、需求量和净出口量上升，进口量和出口量持平 [4] - 库存变化方面，多晶硅和硅片库存增加，多晶硅仓单增加 [4] 原木 - 期货和现货价格方面，原木期货合约价格微跌，11 - 01价差微降，11 - 03价差微升，11和01合约基差微升，主要基准交割品现货价格持平，外盘报价持平，进口成本微降 [5] - 供给方面，港口发运量和岩港船数上升 [5] - 库存方面，中国及山东主要港口库存下降，江苏库存微升 [5] - 需求方面，中国及江苏日均出库量上升，山东微降 [5] 天然橡胶 - 现货价格及基差方面，云南国营全乳胶、泰标混合胶价格上涨，全乳基差、非标价差下降，杯胶价格微涨，胶水、天然橡胶胶块和胶水、海南原料主流价持平 [7] - 月间价差方面，9 - 1价差上升，1 - 5、5 - 9价差下降 [7] - 基本面数据方面，8月泰国、印尼产量下降，印度、中国产量上升，汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率大幅上升，8月国内轮胎产量上升，9月轮胎出口数量下降，8月天然橡胶进口数量、9月进口天然及合成橡胶数量上升，泰国干胶STR20生产成本上升、毛利下降，RSS3生产成本下降、毛利上升 [7] - 库存变化方面，保税区库存、上期所厂库期货库存下降，青岛干胶保税库出库率下降，一般贸易入库率和出库率上升 [7]