瑞达期货研究院 「2025.05.23」 工业硅多晶硅市场周报 双硅需求难有起色，库存依旧压制价格 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 u 行情回顾： 本周工业硅收跌2.82%，市场在经历上周下跌后，本周继续下跌，主要原因来自于进入丰水期，工业硅成 本继续下滑，而当下现货价格已经跌破成本，多数企业无复工复产意愿，当然下游需求不畅是导致价格下跌主要原因， 工业硅基差走弱，现货价格下滑，后续预计库存下滑后，对价格整体有所支撑，本周多晶硅收涨0.32%，海外光伏组件 大厂破产传闻，以及头部企业联合去产能消息共振下，周五尾盘小幅拉升，但多晶硅目前基本面格局依旧不佳。 u 行情展望：工业硅方面，从供应端来看，随着丰水期临近，云南、四川等地逐步进入丰水期，电价成本优势显现，但 是从开工率以及产量数据来反馈，目前西南地区并没有意愿复工，虽然产量小幅增加，但是依旧处于较低位置。工 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 玉米类市场周报 现货价格相对坚挺 期价跌势放缓 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 取 更 多 资 讯 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 总结及策略建议 Ø 策略建议：短线交易为主。 3 Ø 玉米： Ø 行情回顾：本周玉米期货震荡微跌。主力2507合约收盘价为2327元/吨，较前一周-8元/吨。 Ø 行情展望：USDA供需报告预计美国2025/26年度玉米期末库存将达到18亿蒲式耳，制约市场价格。 且中美贸易关系有所缓和，市场忧虑远期进口压力。国内方面，东北产区中旬中储粮在吉林、内 蒙古启动10万吨轮换收购，对现货市场行情有所支撑，不过拍卖投放力度也在持续加大，受盘面 持续走弱影响，部分持粮主体出粮积极性提高，深加工企业利润被压缩，收购价格试探性小幅下 调。华北黄淮产区随着新麦开始收割，贸易商进入麦前腾仓出库回笼资金时期，余粮上市量逐渐 加大，且随着小麦、玉米价格接近，小 ...

瑞达期货研究院 「2024.05.23」 花生市场周报 研究员 ： 张昕 期货从业资格证号 F03109641 期货投资咨询 从业证书号 Z0018457 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「 周度要点小结」 3 来源：瑞达期货研究院 u 行情回顾：本周花生主力2510合约上涨，收涨0.92%，报收8308元/吨。 u 行情展望：供应端，4月花生进口继续下降，且整体进口需求较去年同期仍呈明显下滑态势。不过样本油厂花 生库存处于历史较高水平，供应较为宽松；需求端，虽然油厂压榨利润扭亏为盈，提振市场信心。但是，下游 需求表现平淡，开机率同比下降明显，同时对于现有库存多稳价观望，贸易商按需采购，整体购销氛围平淡。 另外油脂方面，原油累库期价大幅下跌以及美豆油需求前景不及预期，带动油脂板块下行。总体来说，需求表 现较为平淡，且供应较为宽松，花生价格预计震荡回落。 u 风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。 「 期现市场情况」 花生期货10-01价差缩小 图2、花生25 ...

瑞达期货研究院 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「2025.05.23」 螺纹钢市场周报 市场情绪低迷，螺纹钢期价震荡偏弱 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格及价差：截至5月23日收盘，螺纹主力合约期价3046（-36），杭州螺纹中天现货价格3180（-30）。（单 位：元/吨） 2. 产量：螺纹产量继续上调。231.48（+4.95）。（单位：万吨） 3. 需求：高温和雨水天气影响终端需求。本期表需247.13（-13.16），（同比-31.04）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库增加，社库下滑，总库存延续下降。螺纹钢总库存604.22（-15.65），（同比-179.88）。（单位： 万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加5.63个百分点。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面：海外，（1）国际信用评级机构穆迪 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 焦煤市场周报 需求不佳情绪偏弱，供应宽松价格回落 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链情况 「 周度要点小结1」 研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 523家炼焦煤矿山产量：原煤日均产量193.6万吨，环比减7.0万吨。 2. 110家洗煤厂产量：日均产量52.79万吨减0.03万吨。 3. 炼焦煤总库存（独立焦化厂+6大港口+钢厂）：为1847.53万吨，环比下降9.79万吨，同比增加5.98%。 4. 吨焦盈利情况：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损15元/吨。 5. 钢厂盈利率：厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加5.63个百分点。 6. 需求端铁水产量：铁水高位回落。日均铁水产量 243.6万吨，环比上周减少1.17万吨，同比去年增加6.80万吨。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面，1-4月，全国房地产开发投资277 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 铁矿石市场周报 港口库存继续下滑，铁矿石期价抗跌 研究员：蔡跃辉 添加客服 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 目录 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至5月23日收盘，铁矿主力合约期价为718（-10）元/吨，青岛港麦克粉801（-15）元/干吨。 2. 发运：本期澳巴发运总量环比增加318.8万吨。2025年05月12日-05月18日Mysteel全球铁矿石发运总量3347.8万吨，环比增加 318.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2775.5万吨，环比增加283.2万吨。澳洲发运总量1888.7万吨，环比增加46.1万吨，其中澳 洲发往中国的量1635.0万吨，环比增加0.8万吨。巴西发运总量886.8万吨，环比增加237.1万吨。 3. 到港：本期47港到港量减少289.6万吨。2025年05月12日-05月18日中国47港到港总量2 ...

关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 瑞达期货研究院 「2025.05.23」 焦炭市场周报 提降落地情绪偏弱，煤矿累库压制价格 研究员：徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业链情况 「 周度要点小结2」 行情回顾及展望 3 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面，1-4月份，中国粗钢累计产量34535万吨，同比增长0.4%；根据发改委消息，今年城市更新专项中央预算内投资计 划将于6月底前下达；5月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，5年期和1年期利率均下调10个基点；4月中国钢筋产量为 1730.0万吨，同比增长5.9%；1-4月累计产量为6538.5万吨，同比下降0.9%。 2. 海外方面，特朗普宣布投千亿美元打造导弹防御系统；美国30年期国债收益率一度飙升至5.1%，逼近二十年来的高点，这表明 投资者对特朗普的减税计划表示反对，对财政赤字的担忧也开始对股市产生越来越大的压力。 3. 供需方面，短期供应弹性好于焦煤，铁水产量高位回落。利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损15 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 豆类市场周报 研究员 ： 张昕 期货从业资格证号 F03109641 期货投资咨询 从业证书号 Z0018457 联系电话：059586778969 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 「 周度要点小结」 u 豆一： 来源：瑞达期货研究院 3 u 行情回顾：本周豆一主力2507合约上涨，收涨0.1%，报收4172元/吨。 u 行情展望：国产大豆方面，当前市场余粮有限，整体库存水平显著低于历年同期，导致各主要产区大 豆价格呈现稳中有升的走势。与此同时，下游市场采购积极性不高，国家储备大豆的竞拍投放数量明 显减少，下游加工企业采购量亦有所下降。加之近期气温回升，豆制品终端消费需求表现平淡，整体 市场处于供需两弱格局。在此背景下，大豆价格展现出一定的抗跌性，维持相对坚挺。 u 策略建议：供需双弱，观望为主。 「 周度要点小结」 u 豆二： 来源：瑞达期货研究院 4 u 行情回顾：本周豆二主力2509合约上涨，收涨1.45%，收报3571元/吨。 u 行情展望：近期，阿根廷洪 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 鸡蛋市场周报 现货再度转跌 期价维持低位震荡 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 Ø 鸡蛋： Ø 行情回顾：本周鸡蛋震荡微跌，09合约收盘价为3762元/500千克，较前一周-26元/500千克。 Ø 行情展望：玉米现货价格坚挺对鸡蛋成本有支撑，且蛋价处于年内地位，市场逢低有补货需求， 且端午节前备货或带来一定的支撑。不过，目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产压 力较大，鸡蛋供应比较充足，供强需弱格局难改。如果后期现货价格持续偏低，或将迫使老鸡淘 汰积极性提升和降低补栏积极性，对远期价格有所利好，关注现货价格对蛋鸡存栏的影响。盘面 来看，现货价格持续处于低位，拖累期价总体低位偏弱震荡。 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 总结及策略建议 Ø 策略建议：短期观望为主。 3 来源：瑞达期货研究院 4 Ø 鸡蛋期货09合约震荡微跌，持仓量88094手，较前一周+7908 ...

瑞达期货研究院 「2025.05.23」 贵金属市场周报 美国财政问题加剧，金价强势超跌反弹 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 作者：廖宏斌 期货投资咨询证号：Z0020723 联系电话：0595-86778969 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、宏观及期权 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 ◆ 行情回顾：受穆迪下调美国主权信用评级、中东地缘紧张局势升温以及特朗普减税法案引发 的财政担忧推动，市场避险情绪再度升温，金价本周超跌反弹。以色列计划对伊朗的核设施 进行袭击，若后续美伊谈判遇阻或导致局势进一步升温，提振黄金避险属性。美元信用评级 下调反映债务风险加剧，特朗普减税法案预计未来新增3.8万至5万亿美元债务，联邦债务上 限上调4万亿美元，叠加市场对于美债供应担忧所致的长端美债期限溢价上升，美元信用风 险抬升中长期为金价提供结构性支撑。美国4月CPI和PPI数据延续降温趋势，显示关税相关 价格压力尚未完全传导，5月标普全球PMI显著上行，企业活动边际回升，但美国有效关税税 率仍显著高于平均水平，未来通胀上行风险仍存。美国劳动力市场维持韧性，美国首领 ...