报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 2025年7月31日黄金FOMC回落释放鹰派预期，白银高位回落[1] - 黄金趋势强度为 -1，白银趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2 表示最看空，2 表示最看多[6] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 价格数据 - 沪金2510昨日收盘价773.78，日涨幅0.30%，夜盘收盘价770.68，夜盘涨幅 -0.32%；黄金T+D昨日收盘价769.48，日涨幅0.30%，夜盘收盘价767.00，夜盘涨幅 -0.32%；Comex黄金2510昨日收盘价3327.90，日涨幅0.08% [2] - 沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅 -0.03%，夜盘收盘价9090.00，夜盘涨幅 -1.32%；白银T+D昨日收盘价9166，日涨幅0.03%，夜盘收盘价9062，夜盘涨幅 -1.23%；Comex白银2510昨日收盘价37.175，日涨幅 -3.15% [2] 成交与持仓数据 - 沪金2510合约对2512合约价差昨日成交206,379，较前日变动 -13,553，昨日持仓214,105，较前日变动1,698；Comex黄金2510昨日成交199,901，较前日变动90,801，昨日持仓322,961，较前日变动256,168 [2] - 沪银2510昨日成交689,866，较前日变动97,939，昨日持仓392,370，较前日变动 -373；Comex白银2510昨日成交71,289，较前日变动29,664，昨日持仓121,325，较前日变动0 [2] ETF与库存数据 - SPDR黄金ETF持仓昨日为955.37，较前日变动 -1；SLV白银ETF持仓（前天）为15,149.90，较前日变动 -24 [2] - 沪金库存（千克）昨日为33,462，较前日变动2,199；Comex黄金（金衡盎司）（前日）为38,166,532，较前日变动132,494 [2] - 沪银库存（千克）昨日为1,208,094，较前日变动3228；Comex白银（金衡盎司）（前日）为502,296,559，较前日变动599,929 [2] 价差数据 - 黄金T+D对AU251 - 价差昨日为 -4.30，较前日变动0.00；买沪金12月抛6月跨期套利成本昨日为4.77，较前日变动 -0.87；黄金T+D对伦敦金的价差昨日为385.68，较前日变动 -0.60 [2] - 白银T+D对AG2510价差昨日为32，较前日变动6；沪银2510合约对2512合约价差昨日为 -8,441，较前日变动16；买沪银12月抛6月跨期套利成本昨日为73.41，较前日变动 -11.3；白银T+D对伦敦银的价差昨日为4,247，较前日变动 -799 [2] 汇率数据 - 美元指数昨日为99.94，较前日变动1.05%；美元兑人民币（CNY即期）昨日为7.18，较前日变动0.04%；欧元兑美元昨日为1.15，较前日变动 -0.01；美元兑日元昨日为148.59，较前日变动0.05；英镑兑美元昨日为1.21，较前日变动0.00 [2] 宏观及行业新闻 - 美联储连续五次会议按兵不动，两票委支持降息，指出经济增长放缓；鲍威尔未就9月降息给指引，强调关税和通胀的不确定性，称就业市场未走弱[2][4] - 中共中央政治局召开会议，决定召开二十届四中全会，分析研究当前经济形势和经济工作[7] - 中国育儿补贴初步预算900亿元、8月下旬申领[7] - 特朗普对进口半成品铜等征50%关税，但不含阴极铜和精炼铜，纽铜暴跌20%[7] - 美国暂停对低价值货物的最低限度免税待遇[7] - 特朗普称美国将对印度施加25%关税及“惩罚”，指印方是俄罗斯能源大买家[7] - 特朗普宣布与韩国达成全面贸易协议，征收15%关税，韩国将向美国提供3500亿美元投资，由美国拥有和控制[7] - 特朗普将美国对巴西商品征收50%关税的生效时间推迟七天[7] - 美国Q2实际GDP年化季环比初值增长3%，好于预期。美国7月ADP就业人数增加10.4万人超预期，但雇主对招聘决策趋于谨慎[7] - 俄罗斯勘察加半岛8.8级强震，环太平洋拉响海啸警报，中国启动海洋灾害二级应急响应[5]

每日报告 行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 7 月 31 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） ...

行业 纯碱、玻璃日报 日期 2024 年 7 月 31 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚 ...

行业 原油日报 日期 2025 年 7 月 31 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | | | | SC：元/桶 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | WTI | 主力 | 67.04 | 69.25 | 69.76 | 66.53 | 3.81 | 30.64 | | Brent | 主力 | 70.28 | 72.76 | 73.08 | 69.86 | 3.88 | 13.67 | | SC | 主力（元/桶） | 518.1 | 528.6 | 523.8 | 517.6 | 2.7 | 13.67 | 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 r ...

示 YONGAN FUTURES 联合会同居致优 研究中心黑色团队 2025/7/30 | | 提 | 点员H | | 棉点资讯 | | | 棉点资讯 | | | 0095/7/21 棉点员H | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 项目 | | 现货 | | | 仓車 | | | 盘面 | | | | | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | 出厂价折盘面 | | 最新 | 日变化 | 周变化 | 月变化 | | | 宁夏#72 内蒙#72 | 5700 5650 | 150 100 | 150 150 | 600 550 | 6000 6000 | 主力合约 01合约 | 6008 6140 | -102 -76 | 176 224 | 738 894 | | 硅铁自然块 产区汇总价 | 青海#72 | 5700 | 150 | 200 | 600 | 6030 | 05合约 | 6160 | -70 | 194 | 880 | | | 陕西#72 = | 5650 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好，伦敦黄金或在3120 - 3500美元/盎司之间宽幅震荡整固后再次上涨，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易，不要满仓追多或盲目做空，空头思维交易者可关注“多黄金空白银”套利机会 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 一、贵金属行情及展望 日内行情 - 特朗普威胁俄罗斯、中美瑞典经贸会晤无突破，美元指数回调，伦敦黄金反弹至3330美元/盎司附近，市场等待美联储议息会议指引，政治局会议未部署反内卷使白银相对偏弱；黄金避险需求提振，波动性上升但中线上涨趋势好，建议投资者持多头思维以中低仓位参与交易；本周关注中美瑞典经贸会谈、美联储和日本央行议息会议、美国相关经济数据及中美欧7月PMI数据 [4] 中线行情 - 4月下旬至今伦敦黄金在3100 - 3500美元/盎司宽幅震荡，国际贸易形势及美国财政扩张法案削弱黄金避险和配置需求，但特朗普新政不确定性和地缘政治风险支撑金价；6月投机资金涌入白银铂金市场，金银比值回落；国际贸易货币体系重组和储备分散化需求支撑黄金长周期牛市，特朗普改革导致的经济疲软与央行降息预期支撑中周期牛市；预计短期内伦敦黄金在3120 - 3500美元/盎司区间震荡整固 [6] 国内贵金属行情 | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上海金指 | 773.03 | 776.57 | 772.43 | 775.25 | 0.29% | 424,176 | 3248 | | 上海银指 | 9,207 | 9,268 | 9,192 | 9,205 | -0.03% | 835,724 | -10841 | | 黄金T+D | 767.19 | 771.20 | 767.22 | 769.40 | 0.29% | 214,988 | 8030 | | 白银T+D | 9,163 | 9,222 | 9,150 | 9,166 | 0.03% | 3,535,666 | 30532 | [5] 二、贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [8][10][12] 三、主要宏观事件/数据 - 中美官员在斯德哥尔摩会谈，同意争取延长90天关税休战期，是否延长由特朗普决定，美国财长称会谈满意但未讨论TikTok，还警告购买受制裁俄罗斯石油将面临高额关税，中方回应维护能源主权 [18] - 国际货币基金组织IMF上调2025年和2026年全球经济增长预测，分别调高0.2和0.1个百分点至3.0%和3.1%，但警告全球经济仍面临重大风险 [18] - 特朗普表示若俄罗斯在乌克兰战争无进展，美国将在7月29日起10天后对俄实施关税等措施 [18] - 中国光伏行业协会澄清光伏行业反内卷新闻与实际不符，或与多晶硅行业收储事项有关 [19]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 7 月 31 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2510 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 震荡偏弱 | 美联储维持利率不变，金价承压 | | 铜 | 2509 | 下跌 | 震荡 | 下跌 | 下跌 | 特朗普宣布 8 月 1 日起对进口半 成品铜等产品征收 50%关税，纽约 铜大跌 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：美 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 7 月 31 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 区间震荡 | 政策预期兑现，焦煤宽幅震荡 | | | | | 偏强 | | | | | 焦炭 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 区间震荡 | 多空交织，焦炭宽幅震荡 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | 备注： 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏强 参考观点：区间震荡 核心逻辑：本轮上涨主要逻辑在于"反内卷整治"以及后续国家能源局综合司 108 号文提出的 "超产整治 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 7 月 31 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA10 一线压力 | 市场情绪趋弱，矿价高位调整 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 观点参考 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼。 咨询热线：400 618 1199 铁矿石供需两端有所变化，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗有所回落，但仍处于年内高位，钢厂盈 利状况良好，矿石需求韧性尚存，给予矿价支撑。与此同时，国内港口到货环比如 ...

工业硅日报 行业 日期 2025 年 07 月 31 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅/多晶 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 请阅读正文后的声明 每日报告 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021- ...