核心观点 - 美国纽约州计划建造大型核电设施，代表美国核电建设重启，利好中国电站主机制造企业和港股矿业公司；中国管制芬太尼核心原料中间体，叠加伊朗与以色列冲突基本结束，后续市场大概率回暖；5月光伏新增装机量暴增，下半年装机量或下滑、组件价格或腰斩，光储融合或成破局关键；受政策和市场预期影响，白酒板块持续调整，需求端改善仍需时间 [1][2][5][7] 产业综合组 - 23日报道美国纽约州将建大型核电设施，是15年来美国新建首座大型核电站，州长指示公共电力公司增加至少1GW新核能发电，代表美国核电建设重启 [1] - 美国核电重启利好中国电站主机制造企业，因全球核电站很多大型铸锻件从中国进口；还会带来釉矿价格上涨，利好港股矿业公司 [1] 先进制造组 - 5月光伏新增装机量92.92GW，同比大涨388.02%，我国光伏累计装机正式突破1TW [5] - 新老政策切换催生抢装大限，推动光伏新增装机量暴增 [5] - 抢装透支未来需求，预计下半年装机量或快速下滑、组件价格可能腰斩，产能过剩使很多企业在价格战中出局，行业集中度提升，高负债中小组件企业和P型产能占比过高企业受重大打击 [5] - 抢装风波后，光储融合或成破局关键，配置储能提升项目经济性，利好储能电池、储能逆变器等企业 [5] 消费组 - 受政策影响，市场对公务接待预期引发白酒板块持续调整 [7] - 人民网发文强调执行政策应精准划界，目前茅台批价仍下行且未企稳，预收情况持续下降，反映中下游进货意愿待改善 [7] - 消费复苏中，白酒需求受经济环境影响大，需求端实质性改善仍需时间 [7]

报告核心观点 - 港股市场呈现板块轮动特征，科技、医药、海运等板块受政策预期和地缘政治因素推动走强，传统消费领域面临调整压力；美股反弹行情持续性取决于地缘政治局势和美联储政策；IFBH公司业绩增长迅猛，上市定价合理，建议申购 [2][6][17] 国证视点 - 港股昨日低开高走，恒生指数、国企指数、恒生科技指数均收涨，大市成交略回落，南向资金净流入大增，半导体、新消费、医药、中资券商、海运等板块表现各异，部分传统消费股疲弱 [2][4][6] - 北向资金6月23日成交情况及沪深股通成交前三公司 [3] - 美股盘初承压后上扬，大型科技企业推动指数上涨，特斯拉无人出租车服务启动带动股价升超8%，反弹行情持续性取决于地缘政治和美联储政策 [7][8] 公司点评（IFBH(6603.HK)-IPO点评） 公司概览 - IFBH是起源于泰国的即饮饮料及食品公司，旗下有if和Innococo椰子水，是中国内地和香港第一、全球第二大椰子水品牌，2024年收入和净利润同比分别增长80%和99%，采用轻资产模式 [10] 行业状况及前景 - 全球即饮饮料市场稳步扩张，椰子水饮料增长强劲，大中华区及中国内地增速显著，公司在多地椰子水市场市占率领先，成本端主要原材料价格预计稳定 [11] 优势与机遇 - 建立品牌优势，市占率领先；椰子水行业增长快，公司业绩增速高于行业平均；轻资产运营模式，经营效率高；多元化营销策略 [12] 弱项与风险 - 依赖少数主要客户，客户结构集中单一；原材料采购受不可控因素影响；产品集中度高；控股股东与公司安排可能产生冲突 [13] 招股信息 - 招股时间为2025年6月20日至25日，上市交易时间为6月30日 [14] 基石投资人 - 基石投资人合计认购3950万美元，占发行股份（绿鞋前）的26.76%-29.41%，包括瑞银资管等多家机构 [15] 募集资金及用途 - 预计净募资额10.5 - 11.6亿港元，资金用于加强仓配、品牌建设、组建联盟收购、巩固市场等方面 [16] 投资建议 - 招股价对应发行后市值67 - 74亿港元，上市市值对应2024年净利润PE合理，公司现金流充沛，建议申购 [17]

报告核心观点 6月23日国内外市场表现不一，国内市场大盘探底回升、震荡上涨，多数行业上涨，海外美国三大股指全线收涨；当日还发布了多项新闻及重要经济数据，地缘冲突有降温趋势利于市场做多热情 [1][2][10] 国内市场综述 - 6月23日上证综指收于3381.58点，上涨0.65%；深成指收于10048.39点，上涨0.43%；科创50上涨0.38%；创业板指上涨0.39%，万得全A成交额共11469亿元，较前一日上升 [1][4][9] - 30个中信一级行业有28个行业上涨，综合金融、综合及计算机涨幅居前，仅食品饮料及家电小幅下跌；稳定币、数字货币及跨境支付等指数表现活跃 [1][4][9] 海外市场综述 - 6月23日美国三大股指全线收涨，道指涨0.89%，标普500指数涨0.96%，纳指涨0.94%；宣伟涨超3%，IBM涨近3%领涨道指，脸书涨逾2%；中概股多数上涨，理想汽车涨近8%，叮咚买菜涨超7% [2][4] - 日经225跌0.13%，英国FTSE跌0.19%，德国DAX跌0.35% [4] 新闻精要 - 李强签署国务院令公布《互联网平台企业涉税信息报送规定》，规范企业报送涉税信息，提升税收服务与管理效能 [3][4][11] - 全联车商倡议车企优化返利政策，缩短账期 [3][4][7] - 财政部副部长廖岷会见中国美国商会代表团，就中美经贸关系等深入沟通 [4][7] - 6月新增专项债发行节奏加快，投向扩围 [4][7] - 特朗普称伊朗导弹袭击美军基地前通知美方，袭击未造成人员伤亡 [4][7] - 全球重要经济数据发布 [3][4][18] 驱动因素 - 伊朗宣布对美军驻卡塔尔乌代德空军基地实施导弹打击，特朗普感谢伊朗提前通知，称是时候实现和平，国际油价大跌约9%，美股上涨 [10] - 当日A股4446只个股上涨，844只下跌，112只持平；316只个股涨超5%，23只个股跌超5%；84只个股涨停，3只个股跌停；地缘冲突降温利于提振市场做多热情 [10] 全球重要经济数据 - 截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%，其中太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1% [19] - 1 - 5月商用车新车零售销量125.82万辆，累计同比增长3.59%，5月销量25.61万辆，同比增长2.09%，环比下降9.69% [19] - 美国6月标普全球制造业PMI初值持稳于52，为2月以来最高，原料支付价格指数上升5.4点至70，升幅为四年来最大 [19] - 欧元区6月综合PMI初值保持在50.2，低于预期，服务业PMI重回50关口，制造业PMI停留在49.4，连续36个月未见增长；德国6月综合PMI初值攀升至50.4，法国综合PMI降至48.5 [20]

核心观点 - 信也科技拟发行1.3亿美元2030年到期可转换票据，票面利率2.5%，预计6月24日完成发行，募集资金用于国际业务扩张和股票回购，潜在净增加股本2.3%，稀释影响小，维持买入评级和目标价13港币 [1][2] 信也科技可转换票据发行情况 - 公司宣布拟发行1.3亿美元2030年到期可转换票据，授予初始买方增购至多0.2亿美元选择权，票面利率2.5%，预计6月24日完成发行 [1] - 40%募集资金用于票据发行定价同时进行股票回购，主要用于国际业务扩张，推动海外业务增长 [2] - 预计发行可转换票据潜在净增加股本2.3%，考虑资金成本节约，稀释影响较小 [2] 全球主要指数表现 - 恒指收盘价23,689，升0.70%，年初至今升15.04%；国指收盘价8,597，升0.82%，年初至今升17.94%；上A收盘价3,544，升0.65%，年初至今升0.88%等 [1][3] 主要商品及外汇价格变动 - 布兰特收盘价76.99，三个月升6.69，年初至今升3.23%；期金收盘价3,368.10，三个月升11.59，年初至今升28.10等 [3] 基点变动情况 - HIBOR为4.58，三个月变动0.00；美国10年债息yield为4.34，三个月变动2.11，六个月变动 -5.46 [3] 恒指技术走势 - 恒生指数23,689.13，50天平均线23,535.45，200天平均线22,078.68，14天强弱指数51.97，沽空31,405百万港元 [3] 本周经济数据公布情况 - 美国6月23日公布制造业采购经理人指数（6月份），市场预期52.00；6月24日公布世界大型企業指数（5月份），市场预期51.60等 [4] - 中国6月29日将公布相关数据，上次制造业采购经理人指数（6月份）数据为49.50 [4] 交银国际最新研究报告情况 - 涵盖多个行业和公司，如新能源、互联网及教育、科技、汽车、医药等行业下半年展望，以及三生制药、科伦博泰生物等公司评级和分析 [4] 恒生指数成份股情况 - 包含美的、中通快递、长和实业等多只股票的收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高最低股价、市盈率、股息率、市账率等信息 [5] 国企指数成份股情况 - 包含中通快递、吉利汽车、中信股份等多只股票的收盘价、市值、5天股价升跌%、年初至今升跌%、52周最高最低股价、市盈率、股息率、市账率等信息 [6]

核心观点 报告聚焦2025年6月24日证券市场情况，介绍6月金股组合，重点关注新和成业绩，还展示市场指数、行业表现等信息 6月金股组合 - 包含顺丰控股（002352.SZ）、安集科技（688019.SH）、佰仁医疗（688198.SH）、岭南控股（000524.SZ）、青岛啤酒（600600.SH）、索辰科技（688507.SH） [1] 重点关注公司（新和成） 业绩情况 - 2024年营收216.10亿元，同比+42.95%；归母净利润58.69亿元，同比+117.01%；24Q4营收58.28亿元，同比+41.99%，环比-1.84%；归母净利润18.79亿元，同比+211.60%，环比+5.26% [2][5] - 2025年一季报，25Q1营收54.40亿元，同比+20.91%，环比-6.66%；归母净利润18.80亿元，同比+116.18%，环比+0.05% [2][5] - 拟向全体股东每10股派发5.00元（含税）现金分红 [2][5] 业绩增长原因 - 2024年营收及归母净利润高增长，因营养品业务板块主要产品销量、价格同比增长，且合理降低运营成本 [6] - 25Q1归母净利润同比大幅增长 [6] 各板块情况 - 2024年营养品板块营收150.55亿元（同比+52.58%），毛利率43.18%（同比+13.27 pct），蛋氨酸等项目新产能释放，下游养殖行业复苏、供给端其他厂家供给受限，主要产品VA、VE、蛋氨酸等销量及均价同比增长 [7] - 2024年香精香料板块营收39.16亿元（同比+19.62%），毛利率51.84%（同比+1.33 pct）；新材料板块营收16.76亿元（同比+39.51%），毛利率21.93%（同比-5.80 pct） [8] 产能及项目进展 - 2024年蛋氨酸项目产能释放，实现30万吨/年产能达产；与中国石油化工股份有限公司合资建设的18万吨/年液体蛋氨酸（折纯）项目基本建设完成；4,000吨/年胱氨酸稳定生产运行，草铵膦项目中试顺利 [7] - 2024年香精香料板块系列醛项目、SA项目、香料产业园一期项目稳步推进；新材料板块PPS新领域应用开发顺利，天津尼龙新材料项目推进大生产审批，HA项目产品正常生产、销售；原料药板块氟烷、植物醇整合项目有序进展 [8] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3381.58，涨0.65%；深证成指收盘价10048.39，涨0.43%；沪深300收盘价3857.90，涨0.29%；中小100收盘价6339.01，涨0.44%；创业板指收盘价2017.63，涨0.39% [3] 行业表现（申万一级） - 计算机涨2.25%、国防军工涨1.97%、煤炭涨1.68%、银行涨1.22%、环保涨1.20% [4] - 食品饮料跌0.80%、家用电器跌0.43%、钢铁跌0.11%、公用事业涨0.11%、通信涨0.19% [4]

核心观点 报告围绕纺服行业，分析2025年电商“618”大促数据、行业动态及行情，给出品牌服饰、纺织制造、黄金珠宝板块投资建议 [5][6][7]。 市场走势 - 国内市场主要指数中，上证指数收盘3381.58，涨0.65%；深证成指收盘10048.39，涨0.43%；沪深300收盘3857.90，涨0.29%；中小板指收盘6339.01，涨0.44%；创业板指收盘2017.63，涨0.39%；科创50收盘961.49，涨0.38% [4]。 电商“618”大促数据 - 2025年“618”购物节综合电商销售总额8556亿元，同比增长15.2%；即时零售销售额296亿元，同比增长18.7%；社区团购销售额126亿元，同比增长 -9.1% [5]。 - 2025年“618”主要平台全周期成交额同比增长10.4%，淘宝天猫、京东、拼多多、抖音、快手同比分别增长9.2%、9.0%、8.9%、15.2%、10.6% [5]。 - 2025年618全周期四大平台美妆总GMV达659.09亿元，同比增长超10%，淘系以41.3%份额居首，GMV同比增长11.10% [5]。 - 2025年天猫618剔除退款后GMV增长10%，453个品牌成交破亿，同比增长24% [5]。 - 2025年京东618下单用户数同比增长超100%，整体订单量超22亿单，APP的DAU创历史新高 [5]。 - 2025年抖音618商城成交额同比增长77%，超值购全域成交额同比增长171%，搜索渠道成交额同比增长56% [5]。 - 2025年快手618泛货架商品卡GMV同比增长超53%，搜索GMV同比增长超143% [5]。 行业动态 - 6月17日消息，优衣库与泡泡玛特旗下“THE MONSTERS”合作，将推出LABUBU系列产品，8月29日上市 [6]。 - 6月21日，老铺黄金海外首店在新加坡滨海湾金沙开业 [6]。 - 2025年618天猫剔除退款后GMV增长10%，平台购买用户数双位数增长 [6]。 - 2025.06.16 - 2025.06.20，SW纺织服饰板块下跌5.12%，SW轻工制造板块下跌3.06%，沪深300下跌0.45% [6]。 投资建议 品牌服饰板块 - 推荐运动品牌公司安踏体育、361度 [7]。 - 建议关注家纺公司罗莱生活、水星家纺、富安娜 [7]。 纺织制造板块 - 推荐浙江自然 [9]。 - 建议关注申洲国际、裕元集团、开润股份 [9]。 - 建议关注华利集团、伟星股份 [9]。 黄金珠宝板块 - 推荐潮宏基、老铺黄金 [9]。 - 建议关注菜百股份、曼卡龙 [9]。 - 建议关注周大生、老凤祥 [9]。

核心观点 报告涵盖宏观策略、行业公司、金融工程等多领域研究，分析市场走势与行业动态，为投资决策提供参考。如深圳推进综改试点，传媒、食品饮料等行业有新发展，金融工程关注基金与ETF表现[6][10][30]。 宏观与策略 深圳综合改革试点解读 - 6月10日中办、国办印发《意见》后，深圳积极推进综合改革试点，多项举措落地，6月20日召开工作大会部署相关工作[6]。 可交换私募债跟踪 - 20250616 - 20250620期间，辽宁成大股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所反馈，拟发行规模50亿元，正股为广发证券[7]。 转债市场周报 - 上周权益市场震荡下跌，消费板块疲弱，科技和银行板块表现较好；债市资金面偏松，延续震荡行情，10年期国债利率收于1.64%，较前周下行0.44bp[7]。 - 转债个券多数收跌，中证转债指数全周 - 0.17%，价格中位数 - 0.48%，算术平均平价全周 - 2.08%，全市场转股溢价率与上周相比 + 2.39%[8]。 - 预计权益市场延续指数震荡、内部主题轮动格局，转债配置需求旺盛，关注临期转债下修博弈机会[8][9]。 行业与公司 传媒互联网周报 - 本周传媒行业下跌1.78%，跑输沪深300和创业板指，涨幅靠前的有联建光电等，跌幅靠前的有粤传媒等[10]。 - OpenAI等AI大厂有新动态，北京出台游戏电竞支持办法，对优秀精品项目最高给予500万元奖励[11]。 - 本周电影票房3.66亿元，《Whiteout Survival》蝉联手游榜首，投资建议关注游戏、广告媒体、影视等板块及AI应用和IP潮玩[12][13]。 食品饮料周报 - 本周食品饮料板块下跌0.02%，跑赢上证指数0.49pct，涨幅前五的有晨光生物等[14]。 - 白酒市场情绪回暖，政策执行注重方式方法，推荐贵州茅台等个股；大众品关注供需格局改善，推荐啤酒、零食等板块个股[15]。 家电行业周报 - 618全周期家电零售增长强劲，美的系零售额同比增长超20%，苏宁门店客流增长超100%；5月家电出口额下降8%，洗衣机和吸尘器表现坚挺[16][18][19]。 - 推荐白电、厨电、小家电等板块相关个股[20]。 轻工制造行业周报 - 5月轻工出口降幅扩大，美国家具零售额同比 + 8.8%，海外需求有韧性；国内以旧换新资金进度54%，有望释放家居需求；Meta发布AI运动眼镜新品[20][21][23]。 - 推荐家居、造纸、包装等板块相关个股[25]。 海外市场专题 - 中东地缘冲突升级，美联储6月按兵不动，美国4月资本大幅净流出，国际资金配置美债意愿减弱[26][27]。 - 衍生品隐含降息预期维持年内两次，美债利率全线上行，期限利差小幅收窄，建议中短久期优先，谨慎配置长债[28][29]。 化工行业快评 - 中东局势紧张加剧，美国介入伊以冲突，伊朗可能封锁霍尔木兹海峡，OPEC + 减产打折执行，美国原油产量预期下降[29][30]。 金融工程 海外资管机构月报 - 5月美国股票型基金涨幅中位数超5%，其中大盘成长型基金反弹近9%，美国公募基金市场资金流向有差异，头部资管机构资金净流入情况不同[30][31]。 ETF周报 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为 - 0.87%，净申购127.95亿元，总体规模减少105.01亿元，不同类型ETF表现和规模变动有差异[33][34]。 - 部分ETF估值分位数有变化，融资融券情况不同，上周新成立8只ETF[35][36][37]。 金融工程日报 - 20250623沪指午后拉升，稳定币概念和油气股活跃，部分指数、行业、概念表现有差异[37]。 - 披露龙虎榜数据中，机构专用席位和陆股通资金流向有差异[40]。 市场数据 商品期货 - 黄金收盘价779.84，涨跌幅 - 0.03%；ICE布伦特原油收盘价77.01，涨跌幅 - 2.33%等[41]。 全球证券市场统计 - 道琼斯工业平均指数最新收盘价42581.78，涨跌幅0.888387%；德国DAX指数最新收盘价23269.01，涨跌幅 - 0.349199%等[45]。 A股和港股资金流入流出前十 - A股资金流入流出数据暂无；港股资金流入前十有中国海洋石油等，流出前十有阿里巴巴 - W等[47][48]。

报告核心观点 内地5月推出金融政策，中美经贸会谈降低加征关税，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动；短期看好金矿股；美国联储局6月维持息口不变，对未来通胀不确定性采取审慎态度，减息节奏偏慢；市场关注多公司业绩、联储局主席听证会及多项宏观和企业消息 [1][2][3][4] 市场回顾 - 内地5月推出降准、降息等金融政策，市场预期为新一轮政策周期开端 [1] - 中美5月中旬经贸会谈后降低加征关税，6月伦敦谈判达框架协议，关注90日对等关税暂停期后能否达成长期协议 [1] - 恒指周一低开高走，以全日最高位23,689点收市，升158点，大市成交1,986亿元 [7] - 美股造好，三大指数升0.9 - 1.0%，纽约期油急跌8.6%至每桶68.51美元 [7] 中港股市短期展望 - 内地现阶段加推经济刺激方案意愿不大，港股料重返上落市格局，于23,000 - 24,000点波动 [1] 短期看好板块 - 金矿股因地缘政治局势反复，央行持续增持黄金被看好 [2] 今日市场焦点 - 关注旺旺、维他奶等公司业绩，联储局主席鲍威尔出席听证会 [3] - 中国传要求地产央企避免公开发行债券违约 [3][10] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群 [3][12] - 美团全面拓展即时零售 [3][12] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [3][13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [3][13] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期 [4] - 美国正与多国进行贸易谈判，部分取得进展但过程存变数；以伊战争升级，但OPEC+增加供应，料限制国际油价上行空间 [4] 各国指数、商品、外汇、利率及ADR表现 - 恒生指数收市23,689点，升0.67%，年初至今升18.09%等多指数表现 [6] - 商品如CRB商品指数、纽约期油、黄金等收市价及变动情况 [6] - 外汇如美汇指数、美元兑日元等收市价及变动情况 [6] - 利率如3个月Hibor、3个月Shibor等收市价及变动情况 [6] - ADR如腾讯控股、美团等收市价及变动情况 [6] 宏观焦点 - 中国要求地产央企避免公开发行债券违约，凸显遏制房地产市场信用风险的紧迫性 [10] - 中汽协组织召开汽车业经济运行交流会，18家企业参会聚焦行业现状及走势 [10] - 中国5月土地使用权出让收入按年下跌14.6%至1941亿元，创10年低，预算赤字扩大 [10] - 工信部目标2027年黄金资源量增5% - 10%，金银产量增逾5% [10] - 财政部副部长与中美商会代表团就经贸等沟通，企业看好内地经济前景 [10] - 李强与新加坡总理会谈，愿扩大贸易投资规模 [10] - 余伟文预告拆息将升为稳定币降温，金管局初期只发数张稳定币牌照 [10] - 特朗普称以色列和伊朗已完全同意全面停火 [8][11] - 美美联储理事鲍曼支持最早7月降息，因劳动力市场风险可能上升 [11] - 美国6月Markit制造业和服务业PMI保持扩张，价格指数创四年最大涨幅 [8][11] - 德法拖后腿，欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩 [11] 企业消息 - 澜起科技据报聘多间银行安排香港上市，料筹78亿港元 [12] - 文远知行据报已秘密提交香港上市申请 [12] - 阿里巴巴将饿了么及飞猪并入电商事业群，阿里云推自动驾驶模型训练推理加速框架 [12] - 老铺黄金逾亿股将解禁或受压 [12] - 绍兴市监部门回应“奈雪的茶喝出青蛙”称双方已和解并溯源分析 [12] - 美团全面拓展即时零售，美团优选多地暂停销售 [12] - 中软国际与硅基流动战略合作共促AI算力与智能应用创新 [12] - 网易有道开源首个专注数学教育的模型 [12] - 小米YU7将6月26日正式发布，同场有其他新品 [13] - 英诺赛科与美的威灵达成战略合作 [13] - 比亚迪向经销商返利，规模涉逾10亿人民币 [13] - 农夫山泉登陆香港，3500个销售点上架七个系列产品 [13] - 龙光推优化境内债重组方案 [13] - 中通快递拟斥6亿人民币成立中通航空拓展航空物流业务 [13] - 药捷安康替恩戈替尼获美FDA授予治疗前列腺癌快速通道认证 [13] - 中国宏桥产品涨价，上半年净利润可望增长35% [13] 本周各地重要经济数据事项 - 包含中国、香港、日本、欧元区、德国、英国、加拿大、美国等多地不同日期的经济数据及预期值、实际值情况 [14]

核心观点 6月23日市场全天震荡反弹沪指领涨，但市场量能提升幅度有限，若无连续增量资金加持，沪指大概率在3410 - 3330区间反复震荡，市场重新转强需在热点轮动中决出明确领涨主线 [11] 行业最新动态 - 脑机接口修复偏瘫试验成功核心技术国产化再进一步，相关个股有创新医疗、三博脑科等 [7] - 刚果（金）宣布钴原料禁令延长3个月，钴价中枢有望抬升，相关个股有华友钴业、腾远钴业等 [7] - 华为“四芯片封装”专利曝光先进封材引关注，相关个股有飞凯材料、德邦科技等 [7] 上市公司聚焦 - 藏格矿业拟定与紫金财务公司签订金融服务协议，申请成为成员单位，期限三年 [9] - 一品红全资子公司获得注射用唑来膦酸浓溶液注册证书 [9] - 耐普矿机向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所受理 [9] - 天融信参与多个金融行业客户的数字货币等关键基础设施安全建设项目 [9] 市场回顾及展望 - 6月23日沪深两市全天成交额1.12万亿，较上个交易日放量549亿，全市场超4400只个股上涨 [11] - 稳定币、港口航运、固态电池概念股表现强势，多股涨停 [11] - 市场震荡反弹三大指数全线收红，沪指偏强带量站上5日均线，但市场量能提升幅度有限，若无连续增量资金加持，沪指大概率在3410 - 3330区间反复震荡 [11] - 市场重新转强需在热点轮动中决出明确领涨主线，航运油气、稳定币、固态电池是延续性最佳的三大题材 [11] 股指期货收盘情况 |品种|收盘|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | |上证当月连续|2654|0.74%| |上证指数|3381.58|0.65%| |沪深当月连续|3823.4|0.54%| |深证成指|10048.39|0.43%| |恒生期货指数|30505.08|0.58%| |创业板指|2017.63|0.39%| [16]

报告核心观点 - 各行业有不同发展态势与投资机会，港股短期震荡长期配置性价比高，汽车智驾、高端制造、有色、基础化工、医药、钢铁等行业有各自的市场情况与投资建议 [2][4][5] 总量研究 策略 - 短期港股流动性难进一步放松，结合地缘冲突和中美关系不确定性，市场或震荡；长期港股盈利能力强、资产稀缺且估值低，配置性价比高 [2] 金融工程 - 本周权益类基金净值下滑，新基市场发行火热，新成立50只股混基金；医药主题基金净值回撤，金融地产、TMT主题基金正收益；股票型ETF资金流入，主要加仓中小盘、科创板、金融地产主题ETF，大盘宽基ETF和港股ETF有资金流向变化 [3] 行业研究 汽车 - Robotaxi商业化落地加速，规模上量拐点临近，强化学习+世界大模型或为核心方法论；看好2025E国内城市智驾渗透率拐点显现及2026E后高速增长；推荐特斯拉、耐世特、小鹏汽车，建议关注理想汽车、蔚来、小马智行 [4] 高端制造 - Optimus机器人将迎重大改进，看好人形机器人产业，关注高复杂度灵巧手和滚柱丝杠环节相关企业；工程机械行业内销短期承压、出口增长，建议关注相关企业 [5] 有色 - 矿端持续扰动，废铜产量和进口回落，需求端空调产量低于预期，需求有走弱风险，预计铜价短期震荡，政策刺激和美国降息后有望上行；推荐金诚信等公司，关注五矿资源 [6] 基础化工 - 投资建议涵盖上游油气、低估值化工龙头、新材料、传统周期板块等领域相关企业 [8] 医药 - 创新药审评加速，短期提升市场风险偏好，中长期助力产业升级；建议关注具备“快速研发 - 国际化 - 商业化”闭环能力的龙头企业及产业链核心环节 [9] 钢铁 - 工信部修订规范条件，钢铁板块盈利和PB有望修复到历史均值水平 [10]