报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行，因供需结构偏弱 [1][5] - 预计本周一国内甲醇期货2509合约维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 国内甲醇产能持续释放，内部供应压力增加，海外船货不断到港，外部供应预期增大，港口累库，下游需求步入淡季，供需结构趋于宽松 [5] - 前期大幅回调后利空情绪释放，国内高层会议定调或带来新一轮供给侧改革，提振国内商品期货 [5] - 上周五夜盘国内甲醇期货维持震荡偏弱走势，期价收低0.58%至2401元/吨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶供需结构偏弱，短期和中期震荡，日内震荡偏弱，预计本周一沪胶期货2509合约和合成胶期货2509合约维持震荡偏弱走势 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [1][5] - 核心逻辑是国内高层会议或推动新一轮供给侧改革提振商品期货，但胶市供应端处于割胶旺季增量预期强，下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓且终端需求迎淡季 [5] - 上周五夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价小幅收低0.99%至13935元/吨 [5] 合成胶 - 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [1][7] - 核心逻辑是国内高层会议或推动新一轮供给侧改革提振商品期货，部分民营顺丁橡胶装置负荷提升使产量及产能利用率提升，下游需求偏弱，轮胎产销增速放缓且终端需求迎淡季 [7] - 上周五夜盘合成胶期货2509合约震荡偏弱，期价略微收低1.97%至10965元/吨 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1][5] - 多空分歧出现，原油震荡偏弱 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 原油2509合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为偏弱运行 [1] - 预计本周一国内原油期货2508合约或维持震荡偏弱走势 [5] 核心逻辑 - 以色列对黎巴嫩真主党展开空袭，中东地缘风险再度出现，油市多头信心增强，地缘溢价反弹 [5] - 北半球夏季用油旺季到来，原油需求因子发力 [5] - 多空分歧出现，上周五夜盘国内原油期货2509合约维持震荡偏弱走势，期价略微收低0.70%至497.6元/桶 [5] 价格计算说明 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤和焦炭短期、中期均震荡，日内震荡偏强，均持震荡思路 [1] - 焦煤基本面无明显改善，消息面驱动期货上行，7月国内将召开政治局会议使市场预期修复，预计主力合约暂维持偏强运行 [5] - 焦炭自身基本面无明显利好，但市场预期受反内卷利好影响较乐观，短期内期货或维持偏强震荡运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 截至7月4日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.9万吨，环比增0.1万吨，较去年同期偏低2.7万吨 [5] - 6月23日 - 29日当周，甘其毛度口岸蒙煤累计通关4271车，周环比增64车，折合日均通关711.8车 [5] - 需求端，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.81万吨，周环比下降0.13万吨 [5] 焦炭 - 截至7月4日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.81万吨，周环比下降0.13万吨 [6] - 全国247家钢厂铁水日均产量240.85万吨，周环比下降1.44万吨，钢厂盈利率59.31%，周环比持平 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内月初流动性宽松、海外地缘因素消退以及关税因素缓和提振股市风险偏好，股指以区间震荡为主，需持续关注政策利好预期的兑现情况，中期有望上涨 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点参考为震荡偏强，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - IF、IH、IC、IM日内和参考观点为震荡偏强，中期观点为上涨，核心逻辑是上周五各股指震荡整理、冲高回落，股市全市场成交额14545亿元，较上日放量1210亿元，6月下旬以来各股指涨幅可观使上行动能放缓，内需内生性增长动能不足、外需易受关税冲击，下半年需出台利好政策是股指反弹主要逻辑，后市需关注7月政治局会议政策指引，短期内月初流动性宽松等因素提振股市风险偏好 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 迎峰度夏期间国内电煤需求旺盛，中下游库存逐渐去化，带动煤价小幅走强，但较高的港口库存依然对煤价反弹形成压制，预计近期动力煤价格维持偏强震荡运行，但上方空间较为有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 动力煤现货行情驱动逻辑 - 供应端，全国安全生产月结束，主产区停限产煤矿整改完成后陆续恢复生产，动力煤供应小幅回升 [5] - 需求端，7月以来国内气温进一步攀升，江浙等沿海用电大省部分地区最高气温突破40℃，迎峰度夏居民制冷需求良好；国家气候中心预测2025年7月我国大部地区气温较常年同期偏高，且7月西南地区南部降水较常年同期偏多，云南大部地区降水偏多2 - 5成，水电有季节性改善的空间 [5] - 港口方面，截至7月3日，环渤海9港煤炭总库存2749.3万吨，周环比去库74.7万吨，仍处于近5年同期高位，北港存煤充足对煤价形成压制 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期延续震荡整理，中长期向上逻辑较牢靠，下行空间有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，整体观点为震荡，核心逻辑是货币政策环境偏向宽松但短期降息可能性不高 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 上周五国债期货震荡整理且小幅收涨，月初流动性宽松，货币政策预期积极使国债期货表现偏强 [5] - 宏观环境下内需增长动能不足，外需受关税冲击，下半年需偏宽松货币环境托底需求和稳定预期 [5] - 短期内降息可能性不高，但政策利率锚定效应强，市场利率上行空间有限，国债期货下行空间有限 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕、豆油、棕榈油短期、中期和日内观点参考均为震荡偏强 [6][7][8][9] 各品种核心逻辑总结 豆粕 - 进口大豆到港压力释放，国内大豆供应充裕，油厂高开工使豆粕产量增长、库存回升 [6] - 油厂远期买船谨慎，下游预期供应收紧支撑采购需求，提货量高位，饲料企业库存天数回升 [6] - 短期期价受外盘美豆联动提振，上方受国内供应压制，走势震荡偏强 [6] 豆油 - 美国豆油库存环比下降，参议院税收法案提振美豆油生柴需求前景，支撑美豆油期价 [8] - 国内市场受原料大豆成本和美豆油期价双重影响，处于库存压力与成本支撑的平衡状态 [8] - 短期期价震荡偏强，市场资金松动，外强内弱持续 [8] 棕榈油 - 马来西亚棕榈油产量环比下降、出口强劲，市场对下周马棕报告有利多预期 [9] - 国内买船增加补充供给，库存连续5周低位回升 [9] - 期价跟随国际市场波动，内弱外强持续，短期动荡加剧 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2509短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏强 关注MA5一线支撑 核心逻辑为乐观情绪发酵 矿价偏强震荡 [2] - 铁矿石供需两端有变化 淡季钢厂临检增多 矿石终端消耗高位回落但仍处年内相对高位 给予矿价支撑 财年末冲量结束 矿商发运和港口到货均环比减量 海外矿石供应收缩 内矿生产趋稳 矿石供应短期收缩 政策利好预期再现 乐观情绪发酵 支撑矿价震荡上行 但矿石供需格局走弱 上行驱动不强 后续走势谨慎乐观 关注成材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期震荡偏强、中期震荡、日内震荡偏强 建议关注MA5一线支撑 核心逻辑是乐观情绪发酵 矿价偏强震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需两端变化 淡季钢厂临检增多 矿石终端消耗高位回落但仍处年内相对高位 给予矿价支撑 [3] - 财年末冲量结束 矿商发运和港口到货环比减量 海外矿石供应收缩 内矿生产趋稳 矿石供应短期收缩 需关注后续降幅情况 [3] - 政策利好预期再现 乐观情绪发酵 支撑矿价震荡上行 但矿石供需格局走弱 上行驱动不强 后续走势谨慎乐观 需关注成材表现情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA5一线支撑，基本面季节性弱势，钢价延续震荡 [2] - 政策利好预期驱动钢价震荡走高，但螺纹钢基本面延续季节性弱势，上行驱动不强，低库存格局未变，多空因素博弈下钢价维持震荡运行态势，关注需求表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2510短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，需关注MA5一线支撑，核心逻辑为基本面季节性弱势，钢价延续震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 周末钢材现货价格弱稳运行，成交偏弱，市场情绪谨慎，螺纹钢供需格局变化不大 [3] - 钢厂转产使螺纹产量持续回升，供应压力增加；螺纹需求表现平稳，投机需求放量刺激下高频需求指标有所回升，但处于同期低位，且淡季改善空间存疑 [3] - 政策利好预期驱动钢价震荡走高，但基本面延续季节性弱势，上行驱动不强，低库存格局未变，多空因素博弈下钢价维持震荡，需关注需求表现 [3]