报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美豆市场供需偏宽松价格有下行压力，国内粕类市场受成本支撑和远期供应影响呈现震荡，建议单边空单思路为主，套利观望，期权采用卖出宽跨式策略 [3][4][7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 美豆盘面小幅上涨，国内豆粕和菜粕盘面小幅震荡，豆菜粕价差上涨后回落，豆粕和菜粕月间价差分别以小幅震荡和稳定运行为主 [3] 基本面 - 美豆市场供需偏宽松，南美供应端影响增加，巴西新作预计丰产出口量或增加，阿根廷大豆旧作压榨与出口增加 [4] - 国内现货供需偏宽松，油厂开机率增加，豆粕库存高位，菜粕需求转弱，供应压力仍存 [5] 逻辑分析 - 美豆震荡运行，巴西天气对作物生长影响有限，国际大豆市场供需宽松价格有压力，国内后续大豆到港量减少但供应不确定 [6] - 菜粕受宏观影响波幅增加，豆粕与菜粕价差预计缩小，豆粕和菜粕月间价差有回落压力 [6] 交易策略 - 单边建议空单思路为主 [7] - 套利建议观望 [7] - 期权建议卖出宽跨式策略 [7] 大豆压榨利润 - 给出不同来源地、船期的大豆盘面压榨利润、现货压榨利润及榨利变化数据 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日全国各地生猪价格呈现反弹态势，规模企业出栏量总体增加，出栏积极性小幅增加，普通养殖户出栏积极性一般，出栏压力变化有限，二次育肥有入场表现，大小猪价差下行，大体重猪源供应量增加，后续入场数量或减少，出栏体重维持高位，出栏节奏放缓一定程度支撑猪价，短期市场可能阶段性有支撑，但因存栏和出栏体重仍处高位，后续供应压力或继续体现，现货大方向预计偏下行，猪价整体上涨空间有限 [3] - 生猪期货价格整体有下行压力，近期现货上涨放缓，前期盘面上涨反映供应收紧，近期出栏恢复，期货盘面下行，近端市场出栏动力一般，供应压力有限，价格有支撑，但中期存栏高位，供应压力明显，后续现货偏下行，期货价格上涨持续性有限，中长期期货盘面偏下行 [4] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 今日河南、湖北、安徽等多地生猪价格有不同变化，整体呈现反弹态势，均价与昨日持平为12.99元 [3] 期货价格 - 今日LH01、LH03等合约期货价格有涨有跌，如LH01涨160，LH03跌35 [3] 母猪/仔猪价格 - 本周仔猪价格262元，较上周涨11元，母猪价格1554元，与上周持平 [3] 现货养殖利润 - 今日自繁自养现货养殖利润为 -11.54元，较昨日增加23.05元，外购仔猪现货养殖利润为 -2.31元，较昨日增加46.03元 [3] 屠宰端 - 今日屠宰量为188810头，较昨日减少303头 [3] 大小猪价差 - 今日标猪 - 中猪价差为0.52元，较昨日增加0.06元，中大猪 - 标猪价差为0.13元，较昨日减少0.05元等 [3] 交易策略 - 单边以偏空思路为主，套利观望，期权采用卖出宽跨式策略 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日钢材盘面继续上涨，现货成交整体一般，基差微缩，期现少量拿货，低价成交为主 [6] - 上周五大材增产，铁水产量因利润修复上涨；钢材总库存转向累库，热轧去库，库存从厂库向社库转移，螺纹库存累计；建材表需因季节性转弱，下游工地资金到位情况下滑，热卷需求小幅下滑，年前制造业有补库需求，1月钢材出口表现仍强 [6] - 原料端煤矿库存下滑，受市场消息影响商品市场大涨带动钢价上涨；pb粉结构性短缺问题未解决，1季度为铁矿传统发运淡季，钢厂有补库刚需，成本有支撑；铁水持续复产影响钢材进一步上涨空间 [6] - 短期钢价维持震荡偏强走势，但上方空间有限，需继续关注宏观消息对盘面的影响，以及煤矿安全检查情况、海外关税及国内宏观和产业政策 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 螺纹期货方面，RB05收3165元/吨涨21，RB10收3211元/吨涨15，RB01收3133元/吨涨44；05、10、01合约螺纹盘面利润分别为 -180、 -134、 -159元/吨 [2] - 螺纹现货方面，上海中天3260元/吨跌20，南京西城3430元/吨跌10，山东石横3270元/吨跌10，唐山唐钢3110元/吨持平；最便宜交割品3200元/吨，05、10、01基差分别为35、 -11、67 [2] - 热卷期货方面，HC05收3311元/吨涨17，HC10收3330元/吨涨12，HC01收3300元/吨涨45；05、10、01合约热卷盘面利润分别为 -34、 -15、8元/吨 [2] - 热卷现货方面，天津河钢热卷3190元/吨持平，乐从日钢热卷3290元/吨涨10，上海鞍钢热带3290元/吨涨20；最便宜交割品3280元/吨，05、10、01基差分别为 -31、 -50、 -20 [2] 市场研判 相关价格 - 上海中天螺纹3280元/吨涨20，北京敬业3170元/吨涨10，上海鞍钢热卷3290元/吨涨20，天津河钢热卷3190元/吨持平 [5] 交易策略 - 单边：维持震荡偏强走势，但上方空间有限 [7] - 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有 [8] - 期权：建议观望 [9] 重要资讯 - 廊坊市1月12日12时启动重污染天气II级应急响应，解除时间另行通知 [10] - 2025年12月全国各地开工472个项目，总投资额约5340.92亿元；2025年合计总投资约27.52万亿元，12月开工投资排名前三省份为广西、江西、安徽，总投资分别为1212.38亿、594.10亿、491.03亿元 [11] 相关附图 - 包含螺纹、热卷不同合约基差、价差、盘面利润、现金利润、冷热价差、电炉成本等相关附图及对应数据来源 [16][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期油脂震荡运行，波动增加，棕榈油方向上维持反弹后区间上沿逢高空思路，豆油缺乏驱动或跟随油脂整体波动，套利和期权建议观望 [9][10][11] 各部分总结 第一部分 数据分析 - 油脂现货价格及基差：2026年1月12日，豆油2605收盘价7994元，涨跌0；棕榈油2605收盘价8724元，涨42；菜油2605收盘价8980元，跌62。各品种不同地区有不同现货价和基差及涨跌幅 [2] - 月差收盘价：豆油5 - 9月差130元，跌26；棕油5 - 9月差106元，跌6；菜油5 - 9月差18元，跌3 [2] - 跨品种价差：05合约Y - P价差 - 730元，跌42；OI - Y价差986元；OI - P价差256元，跌104；油粕比2.87，跌0.004 [2] - 进口利润：24度棕榈油（马来&印尼）盘面利润 - 171元，船期2，CNF价1051元；毛菜油（鹿特丹）船期2，FOB价1050元，盘面利润 - 1369元 [2] - 周度油脂商业库存：2026年第2周，豆油库存72.7万吨，上周102.5万吨，去年同期108.1万吨；棕榈油库存73.6万吨，上周48.2万吨；菜油库存25.1万吨，上周27.3万吨，去年同期50.6万吨 [2] 第二部分 基本面分析 - 国际市场：马来西亚12月棕榈油库存量3050598吨，环比增长7.58%；出口1316522吨，环比增长8.52%；产量1829761吨，环比减少5.46% [4] - 国内市场：MPOB报告累库略超预期，市场认为利空出尽，棕榈油期价震荡小幅收涨，库存处于历史同期中性略偏高水平，进口利润倒挂略有扩大，短期缺乏明显驱动，高库存下预计去库慢，盘面维持震荡，区间上沿逢高空；豆油期价震荡收平，上周油厂大豆压榨量增加，库存环比减少，持续小幅去库但处于历史同期偏高水平，基差偏稳，后期库存或将小幅去库但整体不缺，上涨乏力，维持底部震荡；菜油期价震荡收跌，上周菜籽压榨量为0，库存见底，沿海菜油库存环比减少，处于历史同期中性水平且持续边际去库，进口利润倒挂扩大，可流通现货供应偏紧，贸易商挺价，近月合约上有压力下有支撑 [4][7] 第三部分 交易策略 - 单边：短期油脂震荡运行，波动增加，棕榈油方向上维持反弹后区间上沿逢高空思路，豆油缺乏驱动或跟随油脂整体波动 [9] - 套利：观望 [10] - 期权：观望 [11] 第四部分 相关附图 - 展示了华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油现货基差，Y、P、OI 5 - 9月差，Y - P 05、OI - Y 05价差等图表及对应数据来源 [14][15][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 1月12日铁合金期货价格整体上涨 硅铁主力合约上涨1.17%持仓减少 锰硅主力合约上涨0.44%持仓增加 硅铁和锰硅短期均震荡偏强 交易策略上单边短期震荡偏强 套利观望 期权卖出虚值跨式期权 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面 SF主力合约收盘价5698 日变动66 周变动74 成交量201430 日变化-28502 持仓量233205 日变化-8483；SM主力合约收盘价5930 日变动26 周变动56 成交量144766 日变化-27388 持仓量257314 日变化4207 [3] - 现货方面 硅铁72%FeSi内蒙现货价格5450 日变动50 周变动90等；锰硅硅锰6517内蒙现货价格5700 日变动0 周变动50等 [3] - 基差/价差方面 硅铁内蒙-主力基差-248 日变动-16 周变动16等；锰硅内蒙-主力基差-230 日变动-26 周变动-6等；SF - SM价差-232 日变动40 周变动18 [3] - 原材料方面 锰矿天津港澳块当日价格42 日变动0 周变动0.3等；兰炭小料陕西当日价格770 日变动0 周变动0等 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 单边供需边际改善预期叠加成本推动 短期震荡偏强 [7] - 套利观望 [7] - 期权卖出虚值跨式期权 [7] 市场分析 - 硅铁12日现货价格稳中偏强 部分区域上涨 供应端短期开工率小幅反弹但未来有收缩预期 需求端高炉处于复产周期但钢材库存累积或制约复产空间 成本端主产区电价平稳 商品市场情绪升温叠加供应收缩预期 短期震荡偏强 [6] - 锰硅12日锰矿现货稳中偏强 锰硅现货整体上涨 供应端样本企业开工率小幅下降 部分新增产能投产 整体平稳 需求端1月高炉预计复产且有春节前补库需求 成本端锰矿港口库存下降 港口现货和海外矿山报价上涨 成本推动下短期震荡偏强 [6] 重要资讯 - South32对华2026年2月船期南非半碳酸块报价4.4美元/吨度 涨0.25 澳块5.1美元/吨度 涨0.25 [8] - Jupiter公布2026年2月对华锰矿装船价 Mn36.5%南非半碳酸块为4.32美元/吨度 涨0.17 [8] 第三部分 相关附图 - 包含铁合金主力合约走势回顾 盘面主力合约sf - sm价差 硅铁月间价差 锰硅月间价差 硅铁基差 锰硅基差 硅锰现货价格 内蒙硅锰现货价格 铁合金电价 硅铁成本与利润 硅锰成本与利润 硅铁生产成本 硅锰生产成本 硅铁生产利润 硅锰生产利润等附图 [9][11][12][13][15][17][18][19][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本季苹果仓单因优果率低等成本高，支撑苹果盘面价格；1月2日当周冷库苹果出库量同比减少，但因春节推迟走货旺季推后，目前需求尚可；全国冷库库存量处于近年低位，若维持正常出库量后期供应偏紧；此前市场预计今年苹果需求偏弱，5月合约近期略有走弱，若需求保持正常，5月合约价格易涨难跌 [5] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 现货价格：富士苹果价格指数为109.01，较上一工作日涨0.31；6种水果平均批发价为7.80元，较上一工作日跌0.07；多个产地苹果价格保持不变 [2] - 期货价格：AP01为0，较昨收跌9999；AP05为9630，较昨收有变动；AP10为8481，较昨收涨9；各合约价差也有相应涨跌变化 [2] 第二部分 市场消息及观点 苹果市场消息 - 交易逻辑：本季苹果仓单成本高支撑盘面价格；1月2日当周冷库苹果出库量同比减少但走货旺季推后需求尚可；全国冷库库存低，若维持正常出库量后期供应偏紧；此前5月合约因需求预期偏弱走弱，若需求正常价格易涨难跌 [5] - 交易策略：单边操作上5月合约多单可继续持有，10月合约逢高沽空；套利操作多5空10；期权建议观望 [8] - 其他数据：截至2026年1月7日，全国主产区苹果冷库库存量为720.90万吨，环比上周减少12.66万吨，去库速度环比略增，同比低于去年同期；2025年11月鲜苹果进口量0.25万吨，环比减少18.19%，同比增加48.76%，1 - 11月累计进口量11.37万吨，同比增加19.71%；2025年11月鲜苹果出口量约12.16万吨，环比增加51.28%，同比增加12.42%；产地苹果价格稳定，春节备货开始，产地冷库包装量增加，客商备货积极性一般，市场到货平稳，出货平缓，好货价格稳定，中等偏下货源价格微幅偏弱；陕西延安市洛川苹果冷库不同规格货源价格有相应区间，近期行情稳定，好货难寻 [7] 第三部分 相关附图 - 展示了栖霞一、二级纸袋80价格、洛川半商品纸袋70价格、AP合约主力基差、AP10 - AP01、AP05 - AP10、AP10 - AP05、槎龙江门下桥合计苹果到货量、6种水果价格、全国冷库苹果库存量、全国冷库苹果出库量等数据的图表 [11][13][18][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，需求端表现一般，预计近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3300，较昨收涨122；JD05今收3578，较昨收跌8；JD09今收3962，较昨收跌17 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 278，较昨收涨130；05 - 09跨月价差今收 - 384，较昨收涨9；09 - 01跨月价差今收662，较昨收跌139 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.43，较昨收涨0.03；01鸡蛋/豆粕今收1.06，较昨收涨0.02等 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.32元/斤，较上一交易日涨0.1元/斤；销区均价3.53元/斤，较上一交易日涨0.13元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价4.27元/斤，较上一交易日涨0.21元/斤 [2][7] 利润测算 - 淘鸡均价4.27元，较昨日涨0.21元；鸡苗均价3.21元，较昨日涨0.04元 [2] - 蛋鸡疫苗价格3元，与昨日持平；蛋鸡配合料2.61元，较昨日涨0.00元 [2] - 利润13.35元/羽，较昨日涨4.73元 [2] 基本面信息 - 12月全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减0.08亿只，同比增5%，低于预期 [5] - 12月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减13.9% [5] - 12月18日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1967万只，较前一周变化不大 [5] - 12月18日当周淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周代表销区鸡蛋销量7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17元/斤，较前一周略有回升 [6] - 12月12日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65元/羽，较上一周跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加 [6] 交易逻辑 近期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，短期去产能速度平缓，需求端表现一般，预计近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 交易策略 - 单边：预计短期2月合约区间震荡，可考虑逢低建多5远月合约 [9] - 套利：建议观望 [9] - 期权：建议观望 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋需求有所改善，蛋价略有回升，市场在情绪驱动下走强，但需消化短期快速上涨带来的压力。2026年上半年鸡蛋供应压力大幅缓解，现货价格预计逐渐走强但上涨空间有限，下半年供应不确定，需求旺季价格大概率走高。期货方面，上半年旺季5月合约可逢低建仓多单，8、9月合约短期逢低多高位平仓，短期2月合约区间震荡为主可逢低建多5远月合约，套利和期权建议观望 [5][10][17] 根据相关目录分别进行总结 第一部分逻辑分析及交易策略 现货分析 本周鸡蛋主产区均价3.2元/斤，较上周五涨0.3元/斤，主销区均价3.4元/斤，较上周五涨0.3元/斤。贸易环节春节前备货使出货顺畅，看涨情绪增加，但销区走货一般，蛋价上涨后终端交易降温，市场有短期消化与调整压力。产区老母鸡价格整体持稳，周均价约4.10元/斤 [5] 供给分析 本周产区出货顺畅、发货积极，1月8日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1896万只，较前一周减少4.3%，当周淘汰鸡平均淘汰日龄484天，较前一周持平。12月份全国在产蛋鸡存栏量13.44亿只，较上月减少0.08亿只，同比增加5%，低于预期；12月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量3959万羽，环比变化不大，同比减少13.9% [10] 成本分析 当周饲料成本变化不大，截至1月9日玉米价格2351元/吨附近，豆粕价格3190元/吨，综合饲料成本约2603元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.86元/斤。周内饲料价格微涨，单斤鸡蛋成本稳定。本周鸡蛋均价环比上涨，单斤鸡蛋利润同步抬升。截至1月8日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 -0.13元/斤，较前一周略有回升；1月18日，蛋鸡养殖预期利润为 -14.14元/羽，较上一周价格下跌0.41元/斤 [13] 需求分析 周内节日备货氛围浓，销区销量环比增加，截至1月8日当周全国代表销区鸡蛋销量7377吨，较上周变化不大，处于历年低位。本周蛋价重心上移，生产环节库存环比减少，流通环节库存环比增加。截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加。本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升，12月17日寿光蔬菜价格总指数为142.01，全国猪肉平均批发价约14.81元/公斤，较上周变化不大 [16] 交易策略 交易逻辑为2026年上半年供应压力缓解，现货价格预计逐渐走强但上涨空间有限，下半年供应不确定，需求旺季价格大概率走高。期货方面，建议上半年旺季5月合约考虑逢低建仓多单，8、9月合约短期考虑逢低多高位平仓，下半年根据实际情况判断。单边预计短期2月合约区间震荡为主，可考虑逢低建多5远月合约；套利和期权建议观望 [17] 第二部分周度数据追踪 蛋鸡养殖情况 未提及具体数据内容 价差与基差 展示了1月基差、鸡蛋15价差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等不同时间段和品种的价差与基差数据图表，但未提及具体分析内容 [24][25][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内气头检修装置部分回归，日均产量回升至20万吨附近，高位运行；国际市场印度招标结果出炉，整体影响有限；主流交割区出厂价格1680 - 1720元/吨附近，随着出厂价格上涨，下游抵制，贸易商出货，厂家收单转弱，出厂报价开始回落；本轮上涨来自期货拉涨，部分需求前置，复合肥企业采购力度平稳；大宗商品集体坚挺和国际局势不稳定对尿素有一定情绪性支撑 [5] 各部分总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货震荡，最终报收1783（+4/+0.22%） [3] - 现货市场：出厂价企稳，收单乏力，各地区有不同的出厂报价区间 [3] 重要资讯 - 1月12日，尿素行业日产20.20万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.00万吨；今日开工率85.81%，较去年同期81.26%回升4.55% [4] 逻辑分析 - 各地区情况：山东、河南地区预计出厂报价坚挺；交割区周边区域预计出厂价跟涨；东北需求平稳，交投尚可，但新单成交转弱 [5] - 产量与市场影响：国内气头检修装置回归，产量高位运行；印度招标结果出炉，整体影响有限；国内外价差大，但国内暂无新增配额 [5] - 需求情况：中原和东北地区复合肥开工率提升，部分企业低价采购；淡储企业储备进度达70%以上，后期采购力度将放缓 [5] - 价格走势：主流交割区出厂价上涨后下游抵制，贸易商出货，农业采购降温，厂家收单转弱，出厂报价将回落 [5] 交易策略 - 单边：震荡 [6] - 套利：观望 [6] - 期权：观望 [9]

报告行业投资评级 - 后市展望为震荡运行 [7] 报告的核心观点 - 本周公布的去年12月CPI、PPI读数整体修复态势延续，但价格指标结构上的分化也并未明显改善 [6] - 本周债市走势偏弱，年初权益市场较为亢奋对债市构成明显压制，市场资金价格先下后上带动不合理降息预期修正以及央行买债规模不及预期等因素，使得中短端调整幅度相对更大 [6] - 对一季度债市走势仍持相对偏谨慎的判断，但短线交易层面，供给端“反内卷”与“反垄断”共现，通胀修复叙事边际上可能出现一定变化，叠加周五盘面显示债市情绪也有修复，期债或存在一定阶段性做多机会，合约选择上建议关注中长期限合约 [7] - 策略推荐为单边短线逢低轻仓试多，套利暂观望 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度核心要点分析及策略推荐 - **综合分析** - 12月国内CPI数据符合预期，同、环比分别+0.8%、+0.2%，分别回升0.1、0.3个百分点；核心CPI同比+1.2%，与上月持平，环比+0.2%，也回升0.3个百分点；食品烟酒、其他用品和服务价格对CPI同比的拉动合计0.76个百分点；排除贵金属饰品价格影响，核心CPI的同比修复动能可能已出现一定放缓迹象；生活用品及服务分项下，家用器具价格环比+1.4%，强于季节性 [14] - 12月国内PPI数据小幅超出市场预期，同、环比分别-1.9%、+0.2%，分别回升0.3、0.1个百分点；结构上分化依旧明显，偏上游的生产资料价格环比+0.3%，偏下游的生活资料环比+0.0%，有色、煤炭相关中上游行业价格涨幅较大，公用事业价格季节性上行，其它行业价格整体未见明显走强；PPI结构上的分化指向上游原料价格可能正在对下游制造业利润构成一定挤压 [18] - 年初权益市场持续走强，股债跷跷板效应对债市构成一定压制，但随着A股成交量放大，杠杆资金规模上升以及估值重回十年高点，本周后半周，债市受权益走强的影响程度已出现边际减弱迹象 [24] - 资金价格并未进一步回落，DR007重回政策利率上方带动市场此前偏乐观的降息预期出现修正，加之央行买债不及预期，以及去年末部分机构季节性超买跨年后有所减弱，本周债市中短端调整幅度相对更大 [26] - 年初央行流动性投放相对克制，去年12月央行国债净买入规模仅500亿元，不及预期；本周市场资金面先下后上，边际有所收敛；截至周五收盘，DR001、DR007分别在1.2727%，1.4727%；隔夜、7天期非银资金利差分别为7.53bp、4.30bp；本周股份制银行1Y同业存单发行利率回升至1.63%附近 [31] - 按中债估值与期货结算价计算，截至周五收盘，TS、TF、T、TL主力合约IRR分别约为1.3126%、1.4026%、1.2506%、0.7725%；相较于现券，期债盘面估值整体略显低估，部分原因是受期、现交易时间上的差异所致，TL合约IRR上下波动相对较大 [36] - **策略推荐** - 单边短线逢低轻仓试多 [7] - 套利暂观望 [7] 相关数据追踪 - **国债期货合约间价差**：展示了TS、TF、T、TL合约间价差的数据 [41] - **成交与持仓量**：展示了TS、TF、T、TL合约成交与持仓量的数据 [44] - **现券收益率与利差**：展示了国债现券收益率曲线、国债期限利差、国债与地方债利差、10Y国债与国开债利差的数据 [47] - **美国国债收益率与汇率**：展示了美国10年期国债收益率、中美10年期国债利差、美元指数、美元兑人民币离岸价的数据 [50]