证券研究报告 西部矿业 (601168 CH) 2026Q1 受益于金属涨价利润亮眼 盈利预测与估值 我们维持盈利预测，测算公司 26-28 年归母净利分别为 58/61/67 亿元。可 比公司 2026 年 Wind 一致预期 PE 均值为 13.3X，给予公司 2026 年 13.3XPE，对应目标价 32.47 元（前值 30.62 元，基于 2026 年 PE 12.5X）。 维持"增持"评级。 2026 年 4 月 29 日│中国内地 基本金属及加工 西部矿业发布一季报，2026 年 Q1 实现营收 187.24 亿元（yoy+13.19%、 qoq+41.37%），归母净利 15.86 亿元（yoy+96.34%、qoq+127.49%）， 扣非净利 16.07 亿元（yoy+105.82%），归母净利亮眼主因公司主产品价格 同、环比上涨较好。我们看好西部矿业的价值提升 1）公司 100%资产位于 国内，地缘风险较低；2）公司成长性较好，公司预计玉龙铜矿三期 2026 年 底完成基建，且 2025 年增储超过 130 万吨，我们认为具备进一步扩产的潜 力；2025 年收购的茶亭铜多金属矿亦是国内近 ...

(原油) 阿联酋宣布将于5月1日退出OPEC及OPEC+组织，消息出来后，昨夜原油回吐了部分涨幅。阿联酋是 少数具备有限闲置产能的国家，理论上具备增产空间，在当前海峡航运受阻情况下，短期影响或有 限，但长期来看脱离组织后阿联酋有动力也有能力增产原油。美伊局势消息对原油地缘溢价的压制 作用愈发有限，决定油价走势的核心变量仍在于霍尔木兹海峡能否保持畅通。第二轮谈判频频受阻 显示出双方缺乏互信基础且核心诉求均难以在短期内得到满足,这使得海峡航运恢复畅通的关键难 点迟迟无法解除。未来油价走势高度依赖美伊外交博弈与霍尔木兹海峡的实际通行状况,目前仍偏 向高位宽幅震荡格局。 【责金属】 隔夜贵金属继续回调。媒体报道称美国总统特朗普对伊朗提案表示不满，巴基斯坦方面预计将在未 来几天内收到伊朗的修订版提议。战争前景不确定性强,美伊双方诉求分歧大,贵金属跟随相关信 息震荡运行，短期形态偏弱。聚焦明日凌晨美联储会议。 【铜】 隔夜铜价跌幅扩至MA60日均线,技术关键位置10.03-10.05万。海外长假前后关键焦点密集,包括 鲍威尔最后一次议息会议、美股大厂财报以及特朗普60天即将到期的军事约束。市场关注国内贸易 税票整顿，现货 ...

证券研究报告 | 2026年04月29日 市场表现：20260429 市场全线上涨，规模指数中中证 500 指数表现较好， 板块指数中创业板指表现较好，风格指数中中证 500 价值指数表现较好。有 色金属、电新、基础化工、综合金融、消费者服务行业表现较好，银行、医 药、国防军工、电力公用事业、电子行业表现较差。钨矿、稀土、锂矿、锂 电电解液、PTA 等概念表现较好，工业气体、长江存储、MLCC、快递、光 纤等概念表现较差。 市场情绪：20260429 收盘时有 120 只股票涨停，有 42 只股票跌停。昨日 涨停股票今日收盘收益为 1.30%，昨日跌停股票今日收盘收益为-3.02%。今 日封板率 78%，较前日提升 1%，连板率 23%，较前日提升 1%。 市场资金流向：截至 20260428 两融余额为 27284 亿元，其中融资余额 27087 亿元，融券余额 197 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.6%，两融 交易占市场成交额比重为 9.8%。 折溢价：20260428 当日 ETF 溢价较多的是一带一路 ETF 汇添富，ETF 折 价较多的是沪港深 300ETF 国寿。近半年以来大宗交易日均成交金 ...

[tabl中e_山pa每ge日1点] 评 [table_subject] 2026 年 4 月 29 日 证券研究报告·中山每日点评 | 指数名称 | 涨跌幅（%） | 指数名称 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 0.71 | 北证 50 | 0.48 | | 深证成指 | 1.96 | 万得全 A | 1.33 | | 沪深 300 | 1.10 | 中证 500 | 1.69 | | 科创 50 | 0.33 | 红利指数 | 0.70 | 资料来源：Wind，中山证券研究所 表 2 热门行业及主题概念 沪指重回 4100 点 ——4 月 29 日 A 股市场点评 [中ta山bl证e_券inv研es究t]所 [[分ttaa析bbll师ee__：rree唐ssee晋aarr荣cchh]] 登记编号：S0290517120002 邮箱：tangjr@zszq.com 分析师：方鹏飞 登记编号：S0290519010001 邮箱：fangpf@zszq.com 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 1 ...

2026.04. 29 【A股收盘｜创业板指涨2.52% 锂电产业链大涨】四大股指今日集体收涨，上证指数 报收4107.51点，涨0.71%，深成指报收15120.92点，涨1.96%，创业板指报收 3687.17点，涨2.52%，科创综指报收1885.91点，涨0.54%。锂电产业链大涨，有 色板块集体走强，稀土永磁、光伏、猪肉、游戏、房地产板块涨幅居前。全市场超 3900只个股上涨。 （由第一财经星翼大模型AI生成） 市场轮动越快，越要回归 被公告验证的真实价值 。不追热点、不炒情绪，只跟踪逻辑清晰、 催化明确的标的。 【公告臻选】昨晚（4月28日）提示内容1： 今日盘面表现： 【公告臻选】昨晚（4月28日）提示内容2： 今日盘面表现： | Hr StE | + | | | | --- | --- | --- | --- | | 3 23 23 2 3 | | | | | 125.32 +1.30 +1.05% | | | | | 行业 半导体 +0.07% > | 基金 | | | | 今 开 125.00 最 름 | 126.89 成交量 | | 37.60万 | | 昨 收 124.02 最 ਜ਼ਿ ...

策略月报 反弹之后，5 月如何布局？ 西部研究月度金股报告系列（2026 年 5 月） 核心结论 1、霍尔木兹海峡开放 ≠ 回到战前安全通行的状态 我们去年 4 月《大宗商品，走向 1978》提示商品超级周期（有色）；去年 9 月以来提示顺周期"冰火转换"（化工）；今年 1 月 11 日《康波的凝视》，提 示油价"一触即发"。现在我们重点提示地产/白酒/恒科/黄金—— 除非美国能够快速战胜伊朗并且重启霍尔木兹海峡，回归到战前安全通行的 状态，否则无论美国脱战/和谈/再战，都可能会加速美元信用裂痕扩张：人 民币加速升值→跨境资本加速回流→中国各类要素价格（PPI+CPI）系统性 走向"再通胀"。 2、若美国选择脱战，可能遭遇 1956 年大英帝国的"苏伊士运河时刻" 美伊冲突以来，霍尔木兹海峡航运近乎冻结。3 月 16 日桥水基金创始人达 利欧在个人专栏中警告，美国如果没有办法确保霍尔木兹海峡的安全通行， 极有可能重演英国在 1956 年苏伊士运河危机中的经历。 我们在 2026.4.7《美元，秩序和制造业》也指出：美元信用主要来源于美国 建立的全球自由贸易秩序。如果美国没法将霍尔木兹海峡恢复到战前安全通 行的 ...

4月29日，A股市场整体上涨。 | | | 资金净流入居前的行业 | | | --- | --- | --- | --- | | 行业 | 涨跌幅 | 净流入资金 (亿元) | 资金流入较多个股 | | 电力设备 | 2. 56% | 278. 18 | 阳光电源 | | 有色金属 | 3. 25% | 182. 48 | 紫金矿业 | | 基础化工 | 1. 27% | 102. 11 | 盐湖股份 | | 机械设备 | 1. 31% | 76. 60 | 华工科技 | | 电子 | 1. 31% | 56. 77 | 胜宏科技 | 截至收盘，上证指数收报4107.51点，上涨0.71%；深证成指收报15120.92点，上涨1.96%；创业板指收报3687.17点，上涨2.51%。两市合计成交 25901.37亿元，较上一交易日增加538.29亿元。 4. 主力资金净流入居前20股 1. 两市主力资金净流入近120亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出66.81亿元，尾盘净流入36.17亿元，两市全天资金净流入119.8亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- ...

[Table_ReportInfo] 2026 年 04 月 29 日 证券研究报告•金融工程报告 机器学习金融工程月报 机器学习因子选股月报（2026 年 5 月） 截至 2026年 4月 28日，4月当期多头组合超额收益最高的五个行业（除综合） 分别为石油石化、消费者服务、农林牧渔、建筑、纺织服饰行业多头组合相对 行业指数超额收益分别为 8.84%、7.72%、4.33%、4.18%以及 3.86%。 近一年来看，多头组合月平均超额收益最高的五个行业（除综合）分别为消费 者服务、电力及公用事业、房地产、商贸零售、建筑，超额收益分别为 2.08%、 1.64%、1.59%、1.47%以及 1.21%。且 29 个中信一级行业（除综合）中， GAN_GRU因子多头组合近一年有 6个行业未跑赢对应中信一级行业指数（煤 炭、建材、电子、有色金属、通信）。 摘要 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：祝晨宇 执业证号：S1250525100004 邮箱：zhcy@swsc.com.cn 相关研究 请 ...

以下文章来源于棱镜 ，作者温世君 棱镜 . 腾讯新闻出品栏目，《棱镜》聚焦泛财经深度记录。 1600亿的代价。 来源：棱镜 文 ： 温世君 编辑： 孙春芳 如果时间能倒流回2007年的那个深夜，陈发树或许不会在那辆疾驰的轿车里，向唐骏开出那 张10亿元的支票。 那是他们的黄金时代。新华都董事长陈发树，此时已稳坐福建首富之位四年，刚刚又凭着紫金 矿业（601899.SH）回归A股，身家突破200亿元；顶着"微软终身荣誉总裁"的光环，风头无 两的打工皇帝唐骏，则刚刚拿了陈发树10亿元"转会费"，加盟了新华都。 两个沉浸在无敌幻觉中的男人并肩而立，很快盯上了一个大猎物。 2009年9月10日，陈发树与云南红塔签约，以个人身份斥资22.08亿元，买下对方手里 12.32%的云南白药（000538.SZ）股份。 时任新华都总裁兼CEO的唐骏聊起这事，一度颇为得意："整个收购我们只跟红塔见了一面。 我花10分钟扫了眼股权转让协议，觉得没毛病，就让陈总签了字。" 无论怎么看，这都是一笔稳赚不赔的买卖。或许为了避免"半路截胡"，陈发树仅用五天时间， 就一次性付清了款项。 他们本以为，这只是一场只需10分钟就能敲定的资本围猎， ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 04 月 29 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20260429 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数悉数收涨。截止收盘，上证指数涨 0.71%， 收报 4107.51 点；深证成指涨 1.96%，收报 15120.92 点；科创 50 涨 0.33%， 收报 1493.50 点；创业板指涨 2.51%，收报 3687.17 点。总体上，全天个股 涨多跌少，Wind 数据显示，全市场 3963 只个股上涨，1402 只个股下跌，135 只个股收平。沪深两市今日成交额合计 25901 亿元，较上个交易日放量 538 亿元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，有色金属、电力设备、建筑材 料、传媒、钢铁等涨幅靠前，涨幅分别为 3.99%、3.57%、2.41%、2.27%、 2.17%，仅银行收跌，跌幅为 0.36%。 概念板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为稀土、锂矿、锂电电解液、 锂电正极、磷酸铁锂电池、稀有金属精选、动力电池、小金属、钴矿 ...