报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债等债券利息增值税恢复征收，市场或出现“多老券，空新券”策略，国债期货中期震荡偏空趋势难改，跨期价差或走阔，曲线中期或走陡，信用债短期受青睐，利率债征税间接利好权益类资产 [6] - 各商品期货有不同走势，如黄金白银趋势强度为 -1，铜价格受现货升水限制回落，锌震荡下行等 [13][17][23] 根据相关目录分别进行总结 国债、地方债、金融债券利息增值税恢复影响 - 新老券区别上，8 月 8 日后新发行债券恢复利息增值税，新国债有利率补偿，老券更受青睐，市场或现“多老券，空新券”策略 [6] - 国债期货行情大势中期震荡偏空，活跃合约与老券 CTD 短期或补涨，基差波动将从低位双向波动至合理区间 [6] - 国债期货跨期价差存在进一步走阔可能，曲线中期或走陡，信用债短期受青睐，中期信用利差分层更合理，利率债征税间接利好权益类资产 [7][9] 各商品期货情况 贵金属 - 黄金非农数据走弱，白银高位回落，黄金趋势强度 -1，白银趋势强度 -1 [13][16][21] 基本金属 - 铜现货升水坚挺限制价格回落，趋势强度 0 [13][23][25] - 锌震荡下行，趋势强度 -1 [13][26][28] - 铅库存减少限制价格下跌，趋势强度 0 [13][29] - 锡区间震荡，趋势强度 -1 [13][31][35] - 铝重心下移，氧化铝累库持续，铸造铝合金跟随电解铝，趋势强度均为 -1 [13][36][38] - 镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡，不锈钢宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行，趋势强度均为 0 [13][39][43] 能源化工 - 碳酸锂供给端扰动仍存，宽幅震荡或延续，趋势强度 0 [13][44][47] - 工业硅弱势格局，多晶硅短期情绪继续降温，趋势强度均为 -1 [13][48][51] - 铁矿石震荡反复，趋势强度 -1 [13][53][54] - 螺纹钢、热轧卷板市场情绪降温，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [13][56][60] - 硅铁、锰硅市场情绪降温，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [13][61][63] - 焦炭、焦煤情绪兑现，宽幅震荡，趋势强度均为 0 [13][65][68] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度 0 [13][70][73] - 原木震荡反复，趋势强度 -1 [13][74][77] - 对二甲苯供应边际宽松，月差大幅回落，PTA 趋势偏弱，月差关注正套，MEG 单边趋势仍偏弱，趋势强度均为 -1 [13][78][81] - 橡胶震荡偏弱，趋势强度 -1 [13][84][85] - 合成橡胶弱势运行，趋势强度 -1 [13][89][91] - 沥青高位震荡，警惕原油再度上扬，趋势强度 -1 [13][92][100] - LLDPE 趋势仍有压力，趋势强度 -1 [13][106][108] - PP 现货下跌，成交清淡，趋势强度 0 [13][110][111] - 烧碱旺季需求仍有期待，趋势强度 0 [13][113][116] - 纸浆震荡偏弱，趋势强度 -1 [13][118][120] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度 0 [13][125][126] - 甲醇震荡承压，趋势强度 -1 [13][128][132] - 尿素压力缓步增加，趋势强度 -1 [13][133][135] - 苯乙烯压缩利润注意止盈，短期逢高空，趋势强度 -1 [13][136][137] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度 0 [13][139][140] - PVC 短期偏弱震荡，趋势强度 -1 [13][142][145] - 燃料油继续下跌，弱势仍在，低硫燃料油夜盘转跌，外盘现货高低硫价差大幅回撤，趋势强度均为 0 [13][146] 农产品 - 豆类关注指数 ★★★★，2026 年春节前大豆供需缺口大，推荐逢低买入豆油、豆粕 [10] - 棕榈油宏观及原油退潮，等待低位布多，豆油震荡调整为主，关注中美贸易协议，趋势强度均为 -1 [13][169][174] - 豆粕隔夜美豆微跌，连粕相对偏强震荡，豆一反弹震荡，豆粕趋势强度 +1，豆一趋势强度 0 [13][175][178] - 玉米震荡运行，趋势强度 0 [13][179][181] - 白糖关注巴西压榨进度，趋势强度 -1 [13][182][185] - 棉花注意外部市场影响，趋势强度 0 [13][186][191] - 鸡蛋弱势运行，趋势强度 0 [13][193] - 生猪现货表现不及预期，近端弱势，趋势强度 -1 [13][195][197] - 花生关注产区天气，趋势强度 0 [13][199][201] 集运 - 集运指数（欧线）空单酌情持有，或延续弱势，趋势强度 -1 [13][148][160]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜美豆微跌，连粕相对偏强震荡，豆一反弹震荡 [1] - 全球供应充足、美国大豆产区天气良好、中国需求疲软致大豆期货连续第二周下跌，“全球双丰收”格局将抑制大豆价格至年底，中美贸易问题存不确定性，中国买家转向南美供应，美国农业部8月12日发布新报告，若无意外利多，大豆价格难迅速反弹 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2509收盘价4122元/吨，日盘跌15（-0.36%），夜盘4133元/吨涨7（+0.17%）；DCE豆粕2509收盘价3010元/吨，日盘涨4（+0.13%），夜盘3023元/吨涨19（+0.63%）；CBOT大豆11收盘价988美分/蒲，跌1.25（-0.13%）；CBOT豆粕12收盘价280.4美元/短吨，涨4.4（+1.59%） [1] - 现货方面，华东豆粕价格2960元/吨（连云港某厂）较昨+40，张家港达孚持平；山东部分价格较昨持平或有变动；华南部分价格较昨持平至+20 [1] - 产业数据方面，前一交易日豆粕成交量15.5万吨/日，前两交易日41.5万吨/日，库存数据前一交易日na，前两交易日96.1万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 8月1日CBOT大豆因丰产前景和需求疲软连续第二周收低，美国农业带天气良好，8月是大豆单产形成关键期，天气预报打击多头信心 [2][4] - 2025/26年度巴西大豆产量将创新高，美国也将迎来大豆和玉米丰收，“全球双丰收”抑制大豆价格至年底 [4] - 中美贸易问题有不确定性，8月12日为双方达成长期协议最后期限，市场谨慎，中国买家转向南美供应，本周订购3万吨阿根廷豆粕 [4] - 美国农业部8月12日发布新的全球供需报告，若无意外利多，大豆价格难迅速反弹 [4] 趋势强度 - 豆粕趋势强度+1，豆一趋势强度0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 铝价重心下移，氧化铝持续累库，铸造铝合金价格跟随电解铝变动[1] 相关目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20510元，较T - 5下跌250元，较T - 22上涨155元，较T - 66上涨825元；LME铝3M收盘价2572美元，较T - 5下跌60美元，较T - 22上涨5美元，较T - 66上涨193美元[1] - 沪铝主力合约成交量127617手，较T - 1减少17683手，较T - 5减少15954手；持仓量233455手，较T - 1减少15158手，较T - 5减少68515手[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3162元，较T - 1下跌60元，较T - 5下跌266元，较T - 22上涨243元，较T - 66上涨332元；成交量275347手，较T - 1减少105822手，较T - 5减少629674手；持仓量136978手，较T - 1增加1882手，较T - 5减少56108手[1] - 铝合金主力合约收盘价19920元，较T - 1下跌30元，较T - 5下跌215元；成交量2098手，较T - 1增加19手，较T - 5减少5手；持仓量8431手，较T - 1减少48手，较T - 5减少776手[1] 现货市场 - 国内铝锭社会库存52.50万吨，较T - 5增加3.10万吨，较T - 22增加6.30万吨，较T - 66减少19.10万吨；上期所铝锭仓单4.87万吨，较T - 1减少0.05万吨，较T - 5减少0.60万吨，较T - 22增加0.42万吨，较T - 66减少5.41万吨；LME铝锭库存46.28万吨，较T - 1增加0.18万吨，较T - 5增加1.20万吨，较T - 22增加12.49万吨，较T - 66增加2.27万吨[1] - 国内氧化铝平均价3274元，较T - 5上涨19元，较T - 22上涨134元，较T - 66上涨380元；氧化铝连云港到岸价403美元/吨，较T - 66上涨48美元/吨；澳洲氧化铝FOB 377美元/吨，较T - 5下跌3美元/吨，较T - 22上涨7美元/吨，较T - 66上涨47美元/吨[1] - 保太ADC12价格19500元，较T - 1下跌100元，较T - 5下跌200元，较T - 66下跌500元；三地库存合计31319吨，较T - 5增加1012吨，较T - 22增加12701吨[1] 其他信息 - 上月数据显示，我国6月份进出口、出口、进口同比全部实现正增长，按美元计，6月进口同比增长1.1%，出口同比增长5.8%；上半年，锂电池、风力发电机组出口增速都超过两成，去年我国工业机器人出口市场份额跃居全球第二，今年上半年出口继续增长61.5%[3] - 铝趋势强度为 - 1，氧化铝趋势强度为 - 1，铝合金趋势强度为 - 1[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月3日四大期指当月合约涨跌互现，本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，持仓也有所减少，需静待期指走稳 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 期指数据表现 - 8月3日四大期指当月合约涨跌互现，IF下跌0.52%，IH下跌0.67%，IC下跌0.16%，IM上涨0.21% [1] - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少56758手，IH总成交减少25092手，IC总成交减少30117手，IM总成交减少54792手 [2] - 持仓方面，IF总持仓减少9118手，IH总持仓减少3066手，IC总持仓减少6919手，IM总持仓减少10044手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508多单增减205，空单增减1069，空单净变动 -6961；IF2509多单增减 -4790，多单净变动 -7300，空单增减 -5342 [5] - IH2508多单增减 -819，多单净变动 -3174，空单增减 -503，空单净变动 -2833；IH2509多单增减 -2086，空单增减 -2070 [5] - IC2508多单增减 -1823，多单净变动 -6650，空单增减 -1967；IC2509多单增减 -3608，空单增减 -2292，空单净变动 -5664 [5] - IM2508多单增减 -2207，空单增减 -633；IM2509多单增减 -5102，多单净变动 -8868，空单增减 -4443，空单净变动 -5848 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已全部下达完毕，10月将下达第四批690亿元资金，完成今年3000亿元的资金下达计划 [6] - 国家发改委将推动稳就业、稳经济举措出台实施，加强经济监测预测预警，完善政策工具箱 [6] 其他信息 - 今年“两重”建设项目清单8000亿元已全部下达完毕，中央预算内投资7350亿元已基本下达完毕 [7] - 国家发改委采取举措解决“内卷式”竞争问题，建立与民营企业常态化沟通交流机制 [7] - 中共中央对外联络部副部长陆慷会见美中贸易全国委员会会长谭森，推动中美关系稳定发展 [7] - 8月3日上证指数收跌0.37%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.24%，A股成交1.62万亿 [8] - 本周上证指数累计跌0.94%，创业板指跌0.74%，创新药、中药、光伏、智能物流、AI智能体表现强势，AI硬件、军工等概念跌幅靠前 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，对 2025 年 8 月 4 日期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货震荡整理，黄金、白银、豆粕期货偏强震荡，铜、工业硅、螺纹钢等期货偏弱震荡，原油期货震荡偏弱等[1][2] 根据相关目录分别总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，给出 IF2509、IH2509、IC2509、IM2509 合约阻力位和支撑位 [2] - 十年期国债期货主力合约 T2509 和三十年期国债期货主力合约 TL2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [2] - 黄金期货主力合约 AU2510 和白银期货主力合约 AG2510 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [2][3] - 铜、铝、锌、工业硅等期货主力合约大概率偏弱震荡，镍、多晶硅、碳酸锂等期货主力合约大概率宽幅震荡，氧化铝期货主力合约大概率震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [3][4] - 螺纹钢、热卷、焦煤、玻璃等期货主力合约大概率偏弱震荡，铁矿石期货主力合约大概率偏强震荡，纯碱期货主力合约大概率宽幅震荡，原油期货主力合约大概率震荡偏弱，均给出阻力位和支撑位 [6] - PTA、PVC、甲醇、天然橡胶、豆油、棕榈油等期货主力合约大概率偏弱震荡，豆粕期货主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [7] 宏观资讯和交易提示 - 财政部、税务总局对新发行国债等债券利息收入恢复征收增值税 [8] - 央行继续实施适度宽松货币政策，加大重点领域融资支持 [8] - 国家发改委推动稳就业、稳经济举措出台，加强经济监测和政策储备 [8] - 国家发改委推进价格法修订，下达支持消费品以旧换新国债资金 [9] - 央行、证监会印发金融基础设施监督管理办法 [9] - 国家税务总局明确自然人购买国债利息收入增值税优惠政策 [9] - 国家发改委加快报批设立新型政策性金融工具，政府债券发行有望加快 [9] - 上半年全国企业销售收入平稳增长，制造业发展稳中提质 [10] - 多部门部署下半年重点工作，多项政策措施有望落地 [10] - 国家卫生健康委指导基孔肯雅热疫情防控工作 [11] - 美国 7 月非农就业数据不佳，引发衰退担忧，交易员消化美联储 10 月降息情景 [11] - 美国总统特朗普签署行政令拟征对等关税，贸易代表称关税基本已定 [11][12] - 特朗普逼宫美联储主席降息，美联储部分理事担忧劳动力市场 [12] - 美联储理事库格勒提前离职，纽约联储主席预计美国经济增长放缓 [13] - 美国对进口商品平均有效关税税率达 1934 年以来最高，7 月 ISM 制造业 PMI 创九个月新低 [13] 商品期货相关信息 - 国内商品期市收盘多数下跌，黑色系、能源品、化工品多数下跌，油脂油料涨跌互现 [14] - 国际贵金属期货普遍收涨，美油、布伦特原油主力合约收跌，伦敦基本金属收盘多数上涨 [14][15] - 芝加哥期货交易所和洲际交易所农产品期货主力合约收盘全线下跌 [16] - 欧佩克+同意 9 月大幅增产石油 [16] - 国家外汇局部署下半年外汇管理重点工作 [16] - 人民币对美元汇率有跌有涨，美元指数下跌 [17] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 8 月 1 日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 股指期货主力合约表现不佳，短线继续下行或反弹乏力压力增大 [17][18][19] - 8 月 A 股震荡走低，股票私募仓位略有回升，港股下跌，南向资金净买入超百亿港元 [20][21] - 港交所 IPO 定价机制改革新规 8 月 4 日生效 [22] - 美国三大股指和欧洲主要股指 8 月 1 日全线收跌 [22][23] - 预期 8 月股指期货主力合约偏强震荡，8 月 4 日震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [23][24] 国债期货 - 8 月 1 日十年期国债期货主力合约 T2509 小幅偏弱震荡，反弹动能减弱，下行压力轻度增大 [41] - 8 月 1 日国债期货收盘表现分化，央行开展逆回购操作，单日净回笼 6633 亿元 [41] - 资金面 Shibor 短端品种多数下行，一级市场有债券发行 [42] - 预期 8 月 4 日十年期国债期货主力合约 T2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43] - 8 月 1 日三十年期国债期货主力合约 TL2509 小幅偏弱震荡，反弹动能减弱，下行压力轻微增大 [44] - 8 月 1 日国内债市银行间主要利率债收益率多数下行，美债收益率收盘集体下跌 [46] - 预期 8 月 4 日三十年期国债期货主力合约 TL2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [47] 黄金期货 - 8 月 1 日黄金期货主力合约 AU2510 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹，反弹明显乏力 [47] - 预期 8 月黄金期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [47][48] 白银期货 - 8 月 1 日白银期货主力合约 AG2510 震荡下行，短线继续下行压力增大 [56] - 预期 8 月白银期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [57] 铜期货 - 8 月 1 日铜期货主力合约 CU2509 小幅震荡上行，初步止跌小幅反弹走高 [60] - 预期 8 月铜期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [60] 铝期货 - 8 月 1 日铝期货主力合约 AL2509 震荡整理，初步止跌企稳，无力反弹 [65] - 预期 8 月铝期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [65] 氧化铝期货 - 8 月 1 日氧化铝期货主力合约 AO2509 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [70] - 预期 8 月氧化铝期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [70] 锌期货 - 8 月 1 日锌期货主力合约 ZN2509 小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大 [74] - 预期 8 月锌期货主力连续合约大概率偏弱震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [74] 镍期货 - 8 月 1 日镍期货主力合约 NI2509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻微增大 [77] - 预期 8 月镍期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率宽幅震荡，均给出阻力位和支撑位 [77] 锡期货 - 8 月 1 日锡期货主力合约 SN2509 小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大 [83] - 预期 8 月锡期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [84] 工业硅期货 - 8 月 1 日工业硅期货主力合约 SI2509 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [88] - 预期 8 月 4 日工业硅期货主力合约 SI2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [88] 多晶硅期货 - 8 月 1 日多晶硅期货主力合约 PS2509 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹，反弹明显乏力 [89] - 预期 8 月 4 日多晶硅期货主力合约 PS2509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [89] 碳酸锂期货 - 8 月 1 日碳酸锂期货主力合约 LC2509 偏强震荡，初步止跌反弹走高 [92] - 预期 8 月 4 日碳酸锂期货主力合约 LC2509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [92] 螺纹钢期货 - 8 月 1 日螺纹钢期货主力合约 RB2510 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻微增大 [95] - 预期 8 月螺纹钢期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [95] 热卷期货 - 8 月 1 日热卷期货主力合约 HC2510 小幅偏强震荡，初步止跌小幅反弹 [100] - 预期 8 月 4 日热卷期货主力合约 HC2510 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [101] 铁矿石期货 - 8 月 1 日铁矿石期货主力合约 I2509 小幅震荡上行，初步止跌小幅反弹走高 [102] - 预期 8 月铁矿石期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率偏强震荡，均给出阻力位和支撑位 [102] 焦煤期货 - 8 月 1 日焦煤期货主力合约 JM2601 偏弱震荡下行，短线继续下行压力明显增大 [109] - 预期 8 月 4 日焦煤期货主力合约 JM2601 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [110] 玻璃期货 - 8 月 1 日玻璃期货主力合约 FG509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [111] - 预期 8 月 4 日玻璃期货主力合约 FG509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [111] 纯碱期货 - 8 月 1 日纯碱期货主力合约 SA509 震荡上行，短线初步止跌企稳反弹走高 [114] - 预期 8 月 4 日纯碱期货主力合约 SA509 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [114] 原油期货 - 8 月 1 日原油期货主力合约 SC2509 震荡下行，短线下行压力增大 [117] - 预期 8 月原油期货主力连续合约大概率宽幅震荡，8 月 4 日主力合约大概率震荡偏弱，均给出阻力位和支撑位 [117] PTA 期货 - 8 月 1 日 PTA 期货主力合约 TA509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [121] - 预期 8 月 4 日 PTA 期货主力合约 TA509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [122] PVC 期货 - 8 月 1 日 PVC 期货主力合约 V2509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [124] - 预期 8 月 4 日 PVC 期货主力合约 V2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [124] 甲醇期货 - 8 月 1 日甲醇期货主力合约 MA509 小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大 [126] - 预期 8 月 4 日甲醇期货主力合约 MA509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [126] 天然橡胶期货 - 8 月 1 日天然橡胶期货主力合约 RU2509 震荡下行，短线继续下行压力增大 [128] - 预期 8 月 4 日天然橡胶期货主力合约 RU2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [128] 豆粕期货 - 8 月 1 日豆粕期货主力合约 M2509 小幅震荡上行，短线继续小幅上行走高 [129] - 预期 8 月 4 日豆粕期货主力合约 M2509 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [129] 豆油期货 - 8 月 1 日豆油期货主力合约 Y2509 震荡上行，中线、中短线、短线止跌上行走高 [132] - 预期 8 月 4 日豆油期货主力合约 Y2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [132] 棕榈油期货 - 8 月 1 日棕榈油期货主力合约 P2509 小幅震荡上行，短线初步止跌小幅反弹，反弹乏力 [133] - 预期 8 月 4 日棕榈油期货主力合约 P2509 大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [133]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍多空博弈加剧，镍价窄幅震荡；不锈钢宏观淡化回归基本面，钢价低位震荡运行；碳酸锂供给端扰动仍存，宽幅震荡或延续；工业硅呈弱势格局；多晶硅短期情绪继续降温 [2][4][5][10][13][14] 各品种总结 镍与不锈钢 - **基本面跟踪**：沪镍主力收盘价119,770元，较T - 1跌60元；不锈钢主力收盘价12,840元，较T - 1涨35元等多项期货及产业数据 [5] - **宏观及行业新闻**：加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；印尼多个镍相关项目有新进展如CNI项目试生产、部分园区减产停产等；印尼计划缩短采矿配额期限等 [5][6][7][8] - **趋势强度**：镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [9] 碳酸锂 - **基本面跟踪**：2509合约收盘价68,920元，较T - 1涨640元等多项盘面、基差、原料、锂盐等数据 [10] - **宏观及行业新闻**：SMM电池级碳酸锂指数价格下跌；2025年1 - 6月国内累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%等 [11] - **趋势强度**：碳酸锂趋势强度为0 [12] 工业硅与多晶硅 - **基本面跟踪**：Si2509收盘价8,500元/吨，较T - 1跌260元；PS2509收盘价49,200元/吨，较T - 1涨70元等多项期货市场、基差、价格、利润、库存、原料成本等数据 [14] - **宏观及行业新闻**：晶科能源技术升级改造，高功率产品交付有规划 [15][16] - **趋势强度**：工业硅趋势强度为 - 1，多晶硅趋势强度为 - 1 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油宏观及原油退潮，等待低位布多；豆油震荡调整为主，关注中美贸易协议；豆粕隔夜美豆微跌，连粕相对偏强震荡；豆一反弹震荡；玉米震荡运行；白糖关注巴西压榨进度；棉花注意外部市场影响；鸡蛋弱势运行；生猪现货表现不及预期，近端弱势；花生关注产区天气 [2] 各品种总结 油脂（棕榈油、豆油、菜油） - **基本面跟踪**：棕榈油主力日盘收盘价涨0.11%，夜盘跌1.41%；豆油主力日盘涨1.00%，夜盘跌0.58%；菜油主力日盘涨0.15%，夜盘跌0.60%；马棕主力涨0.35%；CBOT豆油主力跌1.53%。棕榈油主力成交512,068手，持仓394,141手；豆油主力成交417,594手，持仓499,756手；菜油主力成交216,693手，持仓189,113手。现货方面，棕榈油（24度，广东）8920元/吨，一级豆油（广东）8410元/吨，四级进口菜油（广西）9530元/吨 [5] - **宏观及行业新闻**：美国7月非农就业人数增长低于预期，失业率小幅上升；欧佩克+预计批准新一轮增产计划；2025年7月1 - 31日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加7.07% [6][7][8] - **趋势强度**：棕榈油趋势强度 -1，豆油趋势强度 -1 [9] 豆粕/豆一 - **基本面跟踪**：DCE豆一2509日盘收盘价4122元/吨，跌0.36%，夜盘涨0.17%；DCE豆粕2509日盘涨0.13%，夜盘涨0.63%；CBOT大豆11跌0.13%；CBOT豆粕12涨1.59%。现货方面，山东豆粕价格2930 - 2960元/吨，华东2960元/吨，华南2920 - 2950元/吨。豆粕成交量前一交易日15.5万吨/日，前两交易日41.5万吨/日；库存前两交易日96.1万吨/周 [10] - **宏观及行业新闻**：8月1日CBOT大豆因丰产前景和需求疲软连续第二周收低；美国大豆产区天气良好，巴西大豆产量将创新高；中美贸易问题有不确定性，中国买家转向南美供应；美国农业部8月12日将发布全球供需报告 [11][13] - **趋势强度**：豆粕趋势强度 +1，豆一趋势强度0 [13] 玉米 - **基本面跟踪**：东北收购均价未提及，锦州平仓2350元/吨，华北收购均价未提及，广东蛇口2420元/吨，山东玉米淀粉价格2840元/吨。C2509日盘收盘价2297元/吨，跌0.30%，夜盘跌0.09%；C2511日盘跌0.18%，夜盘跌0.04%。玉米全市场成交647,971手，持仓1,618,050手，仓单153041手。主力09基差53元/吨，09 - 11跨期67元/吨 [14] - **宏观及行业新闻**：北方玉米集港价格持平或下调，广东蛇口散船上涨；东北企业玉米价格个别小跌，华北玉米价格承压下行；进口高粱、大麦、小麦有不同报价 [15] - **趋势强度**：玉米趋势强度0 [16] 白糖 - **基本面跟踪**：原糖价格16.2美分/磅，同比 -0.15；主流现货价格6010元/吨，同比 -20；期货主力价格5733元/吨，同比 -60。91价差113元/吨，同比 -25；15价差50元/吨，同比6；主流现货基差277元/吨，同比40 [17] - **宏观及行业新闻**：巴西中南部压榨进度加快，印度季风降水高于LPA，巴西6月出口336万吨，同比增加5%，中国6月进口食糖42万吨。国内24/25榨季预计产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季预计产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨。国际24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨，巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降9.6个百分点，印度产糖2574万吨，泰国累计产糖1008万吨 [17][18][19] - **趋势强度**：白糖趋势强度 -1 [20] 棉花 - **基本面跟踪**：CF2509日盘收盘价13585元/吨，跌0.48%，夜盘跌0.15%；CY2509日盘跌0.15%，夜盘跌0.18%；ICE美棉12跌1.19%。CF2509成交320,922手，持仓769,456手；CY2509成交4146手，持仓4310手。郑棉仓单8807张，棉纱仓单89张。现货方面，北疆3128机采14902元/吨，南疆3128机采14580元/吨，山东15235元/吨，河北15234元/吨。CF9 - 1价差 -200元/吨，北疆3128机采 - CF509价差1320元/吨 [22] - **宏观及行业新闻**：国内棉花现货交投较好，基差暂稳，出疆汽运费稳中略涨；纯棉纱价格跟随棉花下跌，全棉坯布内销行情不振；上周五ICE棉花期货因技术性卖压和大宗农产品偏弱下跌 [23][24] - **趋势强度**：棉花趋势强度0 [27] 鸡蛋 - **基本面跟踪**：鸡蛋2509收盘价3484元/500千克，跌1.28%；鸡蛋2601收盘价3619元/500千克，跌0.06%。鸡蛋9 - 10价差189，9 - 1价差 -135。辽宁现货价格3.00元/斤，河北3.00元/斤，山西3.10元/斤，湖北3.60元/斤。玉米现货价格2329元/吨，豆粕2900元/吨，河南生猪价格14.43元/公斤 [29] - **趋势强度**：趋势强度0 [29] 生猪 - **基本面跟踪**：河南现货14430元/吨，四川13700元/吨，广东15940元/吨。生猪2509价格14055元/吨，生猪2511价格13850元/吨，生猪2601价格14180元/吨。生猪2509成交31356手，持仓40971手；生猪2511成交24661手，持仓51204手；生猪2601成交13759手，持仓40395手。生猪2509基差375元/吨，生猪2511基差580元/吨，生猪2601基差250元/吨；生猪9 - 11价差205元/吨，生猪11 - 1价差 -330元/吨 [32] - **趋势强度**：趋势强度 -1 [33] - **市场逻辑**：市场预期7月底至8月初涨价未达预期，8月集团出栏量增加，需求增幅有限，9月合约进入交割前月，盘面升水仓单成本，产业交货意愿提升，预计弱势运行；近期宏观对远端支撑强，价差结构反套，注意止盈止损。短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨 [34] 花生 - **基本面跟踪**：辽宁308通货8600元/吨，河南白沙通货8560元/吨，兴城小日本8400元/吨，苏丹精米8600元/吨。PK510日盘收盘价8094元/吨，跌0.07%；PK511日盘跌0.18%。花生全市场成交51,437手，持仓191,844手，仓单0手。辽宁308通货基差506元/吨，河南白沙通货基差466元/吨，兴城小日本基差306元/吨，苏丹精米基差506元/吨；10 - 11跨期142元/吨 [36] - **现货市场聚焦**：河南地区库存交易，白沙产区价格偏弱，大花生产区平稳；吉林收购结束，销售库存，价格平稳；辽宁基层收购结束，库存交易，行情偏弱；山东原料收购结束，冷库货交易收尾 [37] - **趋势强度**：花生趋势强度0 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石震荡反复；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅市场情绪降温，宽幅震荡；焦炭、焦煤情绪兑现，宽幅震荡；动力煤日耗修复，震荡企稳；原木震荡反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价783元/吨，涨4元，涨幅0.51%；持仓410009手，减少9550手 [5] - 现货方面，卡粉、PB、金布巴、超特价格上涨，国产矿邮班、莱芜价格持平 [5] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差（12509，对超特）变动1.5元/吨 [5] - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [5] - 趋势强度为 -1 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 期货方面，RB2510收盘价3203元/吨，跌40元，跌幅1.23%；HC2510收盘价3401元/吨，跌20元，跌幅0.58% [9] - 现货价格部分下跌，如上海、北京、广州螺纹钢价格下跌，天津热轧卷板价格上涨 [9] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差（RB2510）变动 -8元/吨 [9] - 7月31日钢联周度数据显示，产量方面螺纹 -0.9万吨，热卷 +5.3万吨；总库存方面螺纹 +7.65万吨，热卷 +2.79万吨；表需方面螺纹 -13.17万吨，热卷 -8.31万吨 [10] - 2025年7月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比分别增长2.1%、0.6%、4.6% [11] - 7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见稿，明确不正当价格行为认定标准 [11] - 趋势强度均为0 [11] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2509收盘价5682元/吨，跌14元；锰硅2509收盘价5962元/吨，涨16元 [13] - 现货方面，硅铁、硅锰价格下跌，兰炭价格上涨 [13] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差均有变动，如硅铁期现价差（现货 -09期货）变动 -86元/吨 [13] - 8月1日硅铁、硅锰部分地区报价有变动，6月南非锰矿出口量环比下降5.4%，同比下降6.8%，1 - 6月出口总量同比增长9.3% [14] - 浙江某钢厂敲定75B硅铁采购价较上一轮涨460元/吨 [16] - 截止8月1日锰矿库存总量环比减少1.64万吨 [16] - 趋势强度均为0 [15] 焦炭和焦煤 - 期货价格方面，JM2601收盘价1092.5元/吨，跌86.5元，跌幅3.74%；J2509收盘价1585元/吨，跌16元，跌幅1.00% [18] - 现货价格方面，部分焦煤、焦炭价格有变动，如吕梁低硫主焦价格下跌99元/吨 [18] - 基差及价差方面，部分基差和价差有变动，如基差JM2601（蒙5）变动 -87元/吨 [18] - 8月1日北方港口焦煤报价，部分汾渭CCI冶金煤指数有变动 [18][19] - 8月1日大商所前20位会员持仓情况，焦煤JM2601合约多头增仓930手，空头减仓1577手；焦炭J2509合约多头减仓213手，空头减仓148手 [20] - 趋势强度均为0 [20] 动力煤 - 动力煤ZC2508昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840元/吨，较上一交易日结算价波动 -51.4元/吨 [23] - 南方港口外贸动力煤、国内动力煤产地有报价 [24] - 8月1日郑商所前20位会员持仓情况，动力煤ZC2508合约多头、空头均减仓0手 [24] - 趋势强度为0 [25] 原木 - 盘面方面，各合约收盘价、成交量、持仓量有变动，如2509合约收盘价821.5元/吨，涨幅0.0% [27] - 价差方面，部分价差有变动，如现货 -2509变动0.0% [27] - 原木现货市场、木方现货市场价格大多持平 [27] - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平回落 [29] - 趋势强度为 -1 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯供应边际宽松，月差大幅回落，趋势强度为 -1，单边趋势偏弱，建议月差反套，逢高空 PXN [1][5] - PTA 趋势偏弱，月差关注正套，趋势强度为 -1，单边趋势偏弱，建议月差逢低正套 [1][5][6] - MEG 单边趋势仍偏弱，趋势强度为 -1，单边趋势驱动向下，建议月差逢低正套 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 市场概览 - 随着 8 月 8 日和平协议最后期限临近，特朗普威胁对与俄罗斯有业务往来的国家实施二级制裁和关税，其影响尚不确定，8 月 1 日特朗普部署核潜艇回应俄罗斯官员言论，若实施制裁或关税，400 万桶/日石油将撤出市场，原油价格将突破 100 美元/桶 [3][5] 价格及价差数据 |品种|主力合约昨日收盘价|主力合约涨跌|主力合约涨跌幅|月差昨日收盘价|月差涨跌|现货昨日价格|现货涨跌|现货加工费昨日价格|现货加工费涨跌| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |PX|6812|-6928|-1.67%|22|-42|845.67（美元/吨）|-13.66（美元/吨）|247.33|-10.7| |PTA|4744|-64|-1.33%|-38|-6|4740|-86|192.91|7.72| |MEG|4405|-9|-0.20%|-34|-7|4480|-12|/|/| |PF|6444|-20|-0.31%|-64|-6|/|/|/|/| |SC|527.9|-3.4|-0.64%|4.6|-0.6|/|/|/|/| |石脑油 MOPJ|/|/|/|/|/|603.88（美元/吨）|-7.12（美元/吨）|/|/| |Dated 布伦特|/|/|/|/|/|71.39（美元/桶）|-1.31（美元/桶）|/|/| [2] 各品种分析及建议 PX - 8 月无新增检修，福海创和东营威联有重启计划，存量装置负荷提升；需求端 PTA 装置开工率 8 月预计下滑，嘉兴石化等多套装置有停车或降负荷计划，PX 供需边际宽松，现货卖压增加，期限贸易商操作形成盘面抛压，供需结构转平趋势或延续至月中，建议维持逢高空思路 [5] PTA - 聚酯工厂开工率低位，持货意愿下降，终端织造补库透支后续动能，聚酯进入累库格局，8 月聚酯开工预计 88 - 89%，开工回升关注瓶片变化，长丝工厂利润低、库存累积，小厂开工边际下降，瓶片工厂 8 月开工难提升，PTA 工厂出货及 09 空头博弈仓单销售形成基差月差双跌格局，当前 9 - 1 月差跌至 -60 左右预计有接货意愿，关注月差逢低正套 [6] MEG - 估值上煤化工整体估值随反内卷影响退坡回落，供需上国产装置开工率将回升至 70%+，浙石化 80 预计重启，卫星石化重启推迟到 9 月底，非主流仓单影响 09 合约，贸易商主打基差正套 + 月差反套头寸，聚酯装置开工低位对 MEG 持货意愿下降利好空头，但需警惕多头软逼仓行情，关注主力换月仓单与持仓比值 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油投资策略为宏观及原油退潮，等待低位布多；豆油投资策略为震荡调整为主，关注中美贸易协议 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价涨跌幅0.11%，夜盘涨跌幅 -1.41%；豆油主力日盘收盘价涨跌幅1.00%，夜盘涨跌幅 -0.58%；菜油主力日盘收盘价涨跌幅0.15%，夜盘涨跌幅 -0.60%；马棕主力涨跌幅0.35%；CBOT豆油主力涨跌幅 -1.53% [2] - 成交量和持仓量方面，棕榈油主力成交变动33046手，持仓变动 -342手；豆油主力成交变动128812手，持仓变动22566手；菜油主力成交变动 -44456手，持仓变动 -5524手 [2] - 现货价格方面，棕榈油(24度):广东价格变动为0；一级豆油：广东价格变动为30；四级进口菜油：广西价格变动为0；马棕油FOB离岸价（连续合约）价格变动为 -5 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）基差为10；豆油（广东）基差为136；菜油（广西）基差为6 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差前一交易日为614，前两交易日为610；豆棕油期货主力价差前一交易日为 -636，前两交易日为 -708；棕榈油91价差前一交易日为 -20，前两交易日为 -18；豆油91价差前一交易日为48，前两交易日为34；菜油91价差前一交易日为58，前两交易日为61 [2] 宏观及行业新闻 - 美国7月份非农就业人数增长低于预期，失业率小幅上升，7月新增就业岗位7.3万个，高于6月的1.4万个，但远低于市场预期的11万个，6月和5月新增就业岗位总数被大幅下调，合计减少25.8万个 [3][4] - 2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克称非农就业报告“令人失望”，但不意味着美联储应在本周政策会议上降息，需全面审视数据，劳动力市场基本保持平衡，通胀过高时监测劳动力状况至关重要 [4] - 消息人士透露欧佩克+预计周日批准新一轮增产计划，仍在讨论9月具体增产规模，有消息称八个成员国可能9月日均产量增加54.8万桶，最终增幅可能低于该数字 [4] - 2025年7月1 - 31日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加7.07% [5] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为 -1，豆油趋势强度为 -1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [6]