报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月31日碳酸锂期货主力合约价格下行，现货市场成交较弱，基差升水扩大 成本端锂辉石精矿和云母价格下跌，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂排产下降、三元材料排产上升，7月钴酸锂排产下降、锰酸锂排产小幅上升，上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般，7月储能电池排产增加，库存上注册仓单和社会库存下降，冶炼厂与其他去库、下游补库 商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格震荡，操作上建议看跌期权适当止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货 - 2025年7月31日近月、连一、连二、连三合约收盘价分别为68000元/吨、68280元/吨、68600元/吨、68600元/吨，较昨日分别变化-2260元/吨、-2320元/吨、-1980元/吨、-1980元/吨 [1] - 活跃合约成交量为521849手，较昨日减少271060手；持仓量为229368手，较昨日减少43385手 [1] - 库存为5545吨，较昨日减少6731吨 [1] - 近月 - 连一价差为 -280元/吨，较昨日增加60元/吨；连一 - 连二价差为 -320元/吨，较昨日减少340元/吨；连二 - 连三价差为0元/吨，较昨日无变化 [1] 锂矿及锂化合物价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价为766美元/吨，较昨日减少10美元/吨 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价为72000元/吨，较昨日减少950元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价为69900元/吨，较昨日减少950元/吨 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价为8.28美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价为65670元/吨，较昨日增加200元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价为70820元/吨，较昨日增加200元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价为53250元/吨，较昨日无变化 [1] 锂现货价格 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价为75865元/吨，较昨日增加70元/吨；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价为76250元/吨，较昨日增加70元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价为116895元/吨，较昨日减少100元/吨；三元材料523（多晶/消费型）平均价为110250元/吨，较昨日无变化 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价为32885元/吨，较昨日减少305元/吨；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价为31450元/吨，较昨日减少330元/吨 [1] 其他相关价格 - 电解液（三元动力用）平均价为21700元/吨，较昨日无变化；电解液（磷酸铁锂用）平均价为17750元/吨，较昨日无变化；电解液（锰酸锂用）平均价为14450元/吨，较昨日无变化 [1] - 电解钴（≥99.8%）平均价为265000元/吨，较昨日增加5500元/吨；硫酸钴（≥20.5%国产）平均价为51225元/吨，较昨日增加125元/吨；四氧化三钴（≥72.8%国产）平均价为208800元/吨，较昨日增加150元/吨 [1] 库存情况 - 2025年7月31日SMM碳酸锂库存中冶炼厂为21958吨，较上周减少3427吨；下游为45888吨，较上周增加3073吨；其他为43880吨，较上周减少1090吨；合计为141726吨，较上周减少1444吨 [1] 资讯 - 美国6月核心PCE通胀年率意外回升至2.8%，消费者支出近乎停滞 [1] - 澳大利亚勘探矿商IGO 2025年第二季度财务和运营表现更强劲，得益于Novalin Greenbushes项目产量提高和成本下降，但Kwinana氢氧化锂冶炼厂问题对下游业务有压力，该季度EBITDA增至6200万澳元，经营活动现金流为400万澳元，财年末净现金为2.8亿澳元，Greenbushes项目2026年指导目标为150万至165万吨锂辉石 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面无预期外消息，预计PX、PTA、PR偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2] 根据相关目录分别进行总结 价格情况 - 2025年7月31日，WTI原油期货结算价69.26美元/桶，较前值跌1.06%；布伦特原油期货结算价72.53美元/桶，较前值跌0.97% [1] - 2025年7月31日，石脑油CFR日本现货价611美元/吨，较前值涨0.45%；异构级二甲苯FOB韩国现货价725.5美元/吨，较前值涨2.26% [1] - 2025年7月31日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价857美元/吨，较前值跌1.08% [1] - 2025年7月31日，CZCE TA主力合约收盘价4808元/吨，较前值跌0.99%；结算价4842元/吨，较前值跌0.57% [1] - 2025年7月31日，CZCE TA近月合约收盘价4788元/吨，较前值跌1.16%；结算价4830元/吨，较前值跌0.33% [1] - 2025年7月31日，PTA国内现货价4831元/吨，较前值跌0.62%；CCFEI PTA内盘价格指数4826元/吨，较前值跌0.66% [1] - 2025年7月30日，CCFEI PTA外盘价格指数644美元/吨，较前值涨0.63% [1] - 2025年7月31日，CZCE PX主力合约收盘价6928元/吨，较前值跌0.80%；结算价6980元/吨，较前值跌0.14% [1] - 2025年7月31日，CZCE PX近月合约收盘价7010元/吨，较前值涨1.21%；结算价6980元/吨，较前值涨0.66% [1] - 2025年7月31日，对二甲苯国内现货价6859元/吨，较前值持平 [1] - 2025年7月30日，对二甲苯CFR中国台湾现货价867美元/吨，较前值涨1.05% [1] - 2025年7月31日，对二甲苯FOB韩国现货价837美元/吨，较前值跌0.59% [1] - 2025年7月31日，PXN价差246美元/吨，较前值跌4.68%；PX - MX价差131.5美元/吨，较前值跌16.15% [1] - 2025年7月31日，CZCE PR主力合约收盘价5974元/吨，较前值跌0.67%；结算价5996元/吨，较前值跌0.66% [1] - 2025年7月31日，CZCE PR近月合约收盘价5940元/吨，较前值跌1.10%；结算价5944元/吨，较前值跌1.03% [1] - 2025年7月31日，华东市场聚酯瓶片市场价5990元/吨，较前值跌0.17%；华南市场市场价6050元/吨，较前值跌0.49% [1] - 2025年7月31日，CCFEI涤纶DTY价格指数8625元/吨，较前值持平；涤纶POY价格指数7150元/吨，较前值持平 [2] - 2025年7月31日，CCFEI涤纶FDY68D价格指数6950元/吨，较前值涨0.72%；涤纶FDY150D价格指数6950元/吨，较前值涨0.72% [2] - 2025年7月31日，CCFEI涤纶短纤价格指数6595元/吨，较前值跌0.23%；聚酯切片价格指数5945元/吨，较前值持平 [2] - 2025年7月31日，CCFEI瓶级切片价格指数5990元/吨，较前值跌0.17% [2] 开工情况 - 2025年7月31日，PX开工率77.29%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率76.64%，较前值降2.81% [1] - 2025年7月31日，聚酯工厂产业链负荷率86.28%，较前值持平；瓶片工厂产业链负荷率71.93%，较前值持平 [1] - 2025年7月31日，江浙织机产业链负荷率57.83%，较前值降0.92% [1] 产销情况 - 2025年7月31日，涤纶长丝产销率27.00%，较前值降83.00%；涤纶短纤产销率49.00%，较前值涨6.00% [1] - 2025年7月31日，聚酯切片产销率72.00%，较前值降17.00% [1] 装置信息 - 东营联合250万吨PTA装置6月28日检修40 - 45天，逸盛海南200万吨PTA装置预计8月1日技改3个月 [2] 重要资讯 - EIA数据显示美国原油及成品油累库，但美联储降息预期降温，特朗普对俄制裁带来不确定性，油价延续偏强走势 [2] - PTA三季度新装置投产与PX时间错配，当下PX库存处于历史低位，底部支撑稳固，日后PX效益取决于预期外因素 [2] - 当下PX处于产业链优势低位，社会库存去化，但聚酯消费淡季，PTA加工费大幅下跌后下游开工有下滑预期 [2] - 7月31日PX CFR中国价格858美元/吨，油价区间波动，PX成本驱动持续性欠佳，国内PX去库但低加工费下PTA装置运行稳定性担忧升温 [2] - 华东150万吨PTA装置短停且300万吨PTA装置降负荷，对产量影响不大，对PTA市场提振效果不佳 [2] - 大宗化工品行情整体偏弱，PTA行情下跌，当前PTA加工费进入低位区间，计划外装置检修难提振价格，供应有新装置投产预期，需求淡季无起色 [2] - 宏观气氛转热使PTA上行，但基本面无共振难有趋势型向上行情，当下PTA供应充足，关注8月上旬数套PTA装置检修传闻是否兑现 [2] - 聚酯减产暂停，开工相对稳定，织造负反馈只传递至聚酯环节，产业链利润分配向原料环节倾斜，PTA震荡前行，成本为主导因素 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈5950 - 6080元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，PTA及瓶片期货偏弱，瓶片供应端报价下调，市场交投清淡，近期瓶片供应端开工低，市场供应充足，下游终端补库放缓，交投刚需小单跟进 [2] 交易策略 - 商品市场整体气氛回落，TA2509合约以4808元/吨（-1.27%）收盘，日内成交量77.54万手；PX2509合约以6928元/吨（-0.89%）收盘，日内成交量15.97万手；PR2509合约以5974元/吨（-1.03%）收盘，日内成交量3.47万手 [2] - 隔夜原油市场，因美国关税最后期限，投资者考虑延长美墨贸易协议，预计欧佩克及其减产同盟国9月大幅增产，国际油价回调 [2] - 基本面无预期外消息，预计PX、PTA、PR偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅市供需双增暂无明显矛盾，原料偏紧及旺季预期为铅价提供支撑，预计短期铅价区间整理为主 [1] - 锌市矿、锭双增，需求处于淡季，库存延续累库，基本面弱势，预计短期锌价区间整理 [1] 根据相关目录分别进行总结 铅相关情况 价格与价差 - 上一交易日SMM1铅锭平均价格16,675.00元/吨，较前日下跌0.45%；沪铅主力收盘16,735.00元/吨，较前一日下跌0.92%；沪铅基差-60.00元/吨；升贴水-LME 3 - 15为-63.50美元/吨；沪铅近月 - 沪铅连一为-295.00元/吨；沪铅连一 - 沪铅连二为-20.00元/吨；沪铅连二 - 沪铅连三为-35.00元/吨；LME3个月铅期货收盘价（电子盘）1,969.50美元/吨，下跌1.13%；沪伦铅价比值8.50，上涨0.21% [1] 成交持仓 - 期货活跃合约成交量53,359.00手，增长42.98%；持仓量72,631.00手，增长8.83%；成交持仓比0.73，增长31.39% [1] 库存情况 - LME库存276,500.00吨，无变化；沪铅仓单库存62,360.00吨，增长0.69% [1] 基本面情况 - 铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，某原生铅炼厂上周因设备故障检修，开工小幅下滑；再生铅方面，废铅蓄电池价格易涨难跌，回收商货源有限，门店看涨惜售，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工整体处于相对低位，再生铅报价坚挺，随着电解铅厂库库存下降后市场畏涨情绪提升，对高价再生铅接受度好转，再生铅开工逐步回暖；需求端供需双增 [1] 资讯情况 - 九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案（2025—2030年）》，排查整治聚焦部分省市，重金属污染物聚焦铅等；西北某再生铅炼厂因市场不景气、原料短缺及用水限制等因素计划停产，SMM预测8月产量将下滑5千 - 1万吨 [1] 锌相关情况 价格与价差 - 上一交易日SMM1锌锭平均价格22,230.00元/吨，较前日下跌1.68%；沪锌主力合约收22,345.00元/吨，下跌1.43%；沪锌基差-115.00元/吨；升贴水 - 上海为0元/吨，较前日上涨10元/吨；升贴水 - 天津为-40.00元/吨，较前日上涨10元/吨；升贴水 - 广东为-60.00元/吨，较前日上涨20元/吨；升贴水-LME 0 - 3为-6.56美元/吨；升贴水-LME 3 - 15为-13.26美元/吨；沪锌近月 - 沪锌连一为10.00元/吨；沪锌连一 - 沪锌连二为-20.00元/吨；沪锌连二 - 沪锌连三为-15.00元/吨；LME3个月锌期货收盘价（电子盘）2,762.00美元/吨，下跌1.20%；沪伦锌价比值8.09，下跌0.24% [1] 成交持仓 - 期货活跃合约成交量182,660.00手，增长29.17%；持仓量110,481.00手，下降4.96%；成交持仓比1.65，增长35.91% [1] 库存情况 - LME库存104,800.00吨，无变化；沪锌仓单库存15,058.00吨，下降1.14% [1] 基本面情况 - 炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费环比持平至3,800元/金属吨，进口锌矿加工费指数环比上涨至76.25美元/干吨，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端周中锌价持续走强，下游淡季采买明显减弱，库存延续累库 [1] 资讯情况 - 上期所同意河南金利金锌有限公司生产的“济金”牌锌锭用于锌锭期货合约履约交割；国内西南某矿山8月锌矿招标价格4000元/金属吨左右，环比上涨200元/金属吨左右 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅方面前期在宏观“反内卷”情绪推动下，期现共振反弹价格高位，考虑情绪降温及盘面套保压力，预计盘面或调整，但多头情绪有反复，操作需谨慎，后续关注硅企复产动态 [1] - 多晶硅方面六月底以来受供给侧改革预期及现货涨价推动，盘面持续向上，近期情绪虽淡化但仍有反复，盘面波动大，操作需谨慎，后续关注宏观情绪演变及仓单注册情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日下跌2.05%至9,550元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日下跌0.98%至10,150元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌5.65%至8,760元/吨 [1] - N型致密料、N型复投料、N型混包料、N型颗粒硅价格较前一天持平，期货主力合约收盘价较前一天下跌10.19%至49,130元/吨 [1] - 硅片、电池片、组件、有机硅价格较前一天持平 [1] 行业资讯 - 2025年7月工业硅产量33.83万吨，环比增加3.2%，同比减少30.6%；1 - 7月累计产量221.12万吨，同比下降20.0% [1] - 7月31日工业硅主要地区社会库存54万吨，较上周环比增加0.5万吨，其中社会普通仓库11.9万吨，较上周减少0.1万吨，社会交割仓库42.1万吨，较上周环比增加0.6万吨 [1] - 受甘肃地区原料焦煤价格调涨影响，硅混煤价格上调40元/吨，均价至880元/吨，硅煤颗粒上调30元/吨，均价至990元/吨 [1] 投资策略 工业硅 - 供给端稳中有增，新疆部分检修硅厂复产，西南产区进入丰水期，电力成本下移，企业开工回升，预计8月部分硅炉重启 [1] - 需求端多晶硅企业减产，部分硅料厂7月复产带来需求增量；有机硅某大厂事故停车整改，供给收紧，价格回升；硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿不足 [1] 多晶硅 - 供给端硅料企业减产，部分新增产能投放，预计产量小幅提升，7月产量逼近11万吨 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但终端市场依旧偏弱 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月30日沪镍主力合约区间震荡 成交量和持仓量增加 伦镍跌1.51% 现货市场成交改善 基差升水扩大 镍铁基本面偏松 市场情绪降温 预计镍价偏弱震荡 操作上建议逢高沽空 [2] - 7月30日不锈钢主力合约区间震荡 成交量增加 持仓量减少 现货市场成交较弱 基差升水不变 当前宏观情绪影响占比较大 基本面宽松 价格回归基本面仍需时间 预计价格仍跟随宏观波动 操作上建议观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 镍市场情况 - 期货价格方面 7月30日沪镍近月合约收盘价123220元/吨 较昨日变化 -100元/吨 连一、连二、连三合约收盘价均有不同程度变化 成交量133758手 较昨日增加33388手 持仓量91177手 较昨日增加1458手 库存21759吨 [2] - 现货价格方面 SMM 1电解镍平均价124050元/吨 较昨日增加600元/吨 镍豆平均价122600元/吨 较昨日增加700元/吨 不同品位红土镍矿平均价有小幅度变化 [2] - 国际市场 LME3个月镍现货官方价15500美元/吨 较昨日变化 -60美元/吨 收盘价（电子盘）15575美元/吨 较昨日变化 -240美元/吨 成交量6234手 较昨日增加802手 库存方面 注册仓单193710吨 总库存208092吨 [2] 不锈钢市场情况 - 期货价格方面 7月30日上海不锈钢主力合约区间震荡 近月合约收盘价12930元/吨 较昨日增加10元/吨 成交量153403手 较昨日增加14642手 持仓量102650手 较昨日减少620手 库存103234吨 [2] - 现货价格方面 304/2B卷 - 切边（无锡）平均价13500元/吨 较昨日无变化 304/No.1卷（无锡）平均价12400元/吨 较昨日增加100元/吨 不同型号不锈钢价格有不同程度变化 [2] 市场供需情况 - 镍供给端 镍矿价格持平 上周镍矿到港量增加 港口库存去库 镍铁厂亏损幅度收窄 7月国内减产 印尼排产减少 镍铁去库 7月国内电解镍排产减少 出口盈利扩大 [2] - 镍需求端 三元将产增加 不锈钢厂排产下降 合金与电镀需求稳定 [2] - 不锈钢供给方面 7月不锈钢排产下降 需求方面 终端需求较弱 成本端 高铁生铁价格上涨 高碳铬铁价格持平 [2] 库存情况 - 镍库存上期所减少 LME增加 社会库存减少 保税区库存持平 [2] - 不锈钢库存上期所库存下降 上周300系社会库存为63850吨 较之前减少17800吨 [2] 宏观资讯 - 美联储议息维持利率在4.25% - 4.50%不变 理事法勒、鲍支投下反对票并主张降息 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶市场情绪转弱、轮胎开工率小幅回落，价格或震荡偏弱；合成橡胶原料成本下降、库存有所累库，价格或震荡偏弱；需关注天然橡胶14100 - 14400附近支撑位及15300 - 15700附近压力位，丁二烯橡胶11000 - 11300附近支撑位及12200 - 12500附近压力位 [1] 各品种情况总结 天然橡胶 - 价格：7月30日收盘价14945，较昨日降65 [1] - 成交量：7月30日成交量377621手，较昨日增7787手 [1] - 持仓量：7月30日期货活跃合约持仓量193642手，较昨日降5153手 [1] - 注册仓单量：7月30日为179910，较昨日降2010 [1] - 基差及价差：7月30日天然橡胶基差30，较昨日增165；天津 - 上海标准胶SCRWF日度价差 - 175，较昨日降50；山东 - 上海标准胶SCRWF日度价差 - 200，较昨日无变动；云南 - 上海标准胶SCRWF日度价差25，较昨日降100；近月 - 连一 - 20，较昨日增50；连一 - 连二30，较昨日增5；连一 - 连三70，较昨日增35 [1] 合成橡胶 - 价格：7月30日收盘价11775，较昨日降60 [1] - 成交量：7月30日成交量100392手，较昨日降4222手 [1] - 持仓量：7月30日期货活跃合约持仓量39690手，较昨日降1446手 [1] - 注册仓单量：7月30日为10190，较昨日无变动 [1] - 基差及价差：7月30日合成橡胶基差 - 91.67，较昨日降23.34；华南 - 华东顺丁橡胶价差 - 100，较昨日降50；近月 - 连一 - 50，较昨日降20；连一 - 连二25，较昨日降5；连一 - 连三10，较昨日降15 [1] 行业供需及成本情况总结 供给端 - 天然橡胶：未来几日泰国、越南、印度尼西亚等主产区及国内广东、广西、云南等地均有降水，海南降水较少；全球天然橡胶供应进入增产期，国内外主产区全面开割 [1] - 合成橡胶：截止7月24日，顺丁橡胶周度产能开工率为66.43%，较上周升3.21%；丁苯橡胶周度产能开工率为78.79%，与上周持平；合成橡胶相关产品装置开工仍较为稳定 [1] 库存端 - 天然橡胶：截止7月28日，上期所天然橡胶周度仓单总库存为210.81千吨，较上周减2.11千吨；青岛天然橡胶周度社会库存为41.96万吨，较上周增0.59万吨；保税区库存为8.89万吨，较上周减0.3万吨 [1] - 合成橡胶：截止7月24日，顺丁橡胶周度社会库存为12796吨，较上周增156吨；截止7月30日，中国丁二烯港口周度库存为10.4千吨，较上周减5.3千吨 [1] 成本端 - 天然橡胶：截止7月30日，泰国宋卡市场胶水收购价格为36泰铢/千克，较前日降0.5泰铢/千克；海南市场天然橡胶胶水上调收购价格为15900元/吨，较前日降750元/吨 [1] - 合成橡胶：市场担忧美国对俄罗斯实施二级制裁，但需求对原料的支撑转弱，上游料丁二烯价格有所下降；截止7月30日，中国丁二烯（99.5%）日度均价为9312.5元/吨，较前日降62.5元/吨 [1] 需求端 - 轮胎开工率：截止7月24日，山东全钢轮胎周度开工负荷率为65.00%，开工率较上周降0.08%；中国半钢轮胎周度开工负荷率为75.5%，较上周降0.12% [1] - 汽车销量：6月1 - 30日全国汽车市场零售290.4万辆，较上月增21.77万辆；6月乘用车销量为253.6万辆，较上月增18.43万辆；6月我国货车销量31.6万辆，较上月增2.45万辆；轮胎配套需求有所上升 [1]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格变化情况 - 截至2025年7月31日，石脑油现货价为608.30美元/吨，较7月30日上涨3.23% [1] - 截至2025年7月29日，东北亚乙烯指数价为821.00美元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月31日，华东地区环氧乙烷出厂价为6450.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，甲醇现货价为2405.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，内蒙古褐煤（Q3500）含税坑口价为290.00元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇主力合约收盘价4450.00元/吨，较之前下跌0.38%；结算价4465.00元/吨，较之前上涨0.34% [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇近月合约收盘价4423.00元/吨，较之前上涨0.02%；结算价4420.00元/吨，较之前上涨0.07% [1] - 截至2025年7月30日，华东地区乙二醇市场价为4520.00元/吨，较之前无变化；CFEI乙二醇指数为4515.00元/吨，较之前下跌0.33% [1] - 截至2025年7月30日，远近月价差为 -45.00元/吨，较之前减少12.00元/吨；基差为65.00元/吨，较之前增加2.00元/吨 [1] - 截至2025年7月30日，乙二醇综合开工率58.13%，较之前无变化；石油制开工率58.98%，较之前无变化；煤制开工率56.89%，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，PTA产业链工厂聚酯负荷率为86.28%，较之前无变化；浙江织机负荷率为58.75%，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月29日，外盘石脑油制乙二醇为 -95.29美元/吨，较之前减少12.09美元/吨；外盘乙烯制乙二醇为 -103.65美元/吨，较之前增加3.00美元/吨 [1] - 截至2025年7月30日，MEG制甲醇税后毛利为 -1573.30元/吨，较之前减少2.79元/吨；煤制合成气装置税后毛利为667.70元/吨，较之前无变化 [1] - 截至2025年7月30日，CFEI涤纶DTY指数为8625.00元/吨，较之前上涨0.29%；CFEI涤纶POY指数为7150.00元/吨，较之前上涨0.35%；CFEI涤纶短纤指数为6610.00元/吨，较之前上涨0.23%；CFEI瓶级切片指数为6000.00元/吨，较之前无变化 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国际原油价格上涨成本推涨PTA但PTA主力供应商出货现货基差走弱PTA加工费进入低位区间供应有新装置投产预期需求端淡季无起色将震荡前行成本是主导因素 [2] - 聚酯瓶片市场交投气氛偏淡供应充裕下游终端买盘积极性不高 [2] - 预计PX、PTA、PR震荡运行 [2] 各部分总结 价格数据 - 2025年7月30日WTI原油期货结算价70美元/桶较前值涨1.14%布伦特原油期货结算价73.24美元/桶较前值涨1.01% [1] - 2025年7月30日石脑油CFR日本现货价608.3美元/吨较前值涨3.23% [1] - 2025年7月30日二甲苯异构级FOB韩国现货价725.5美元/吨较前值涨2.26% [1] - 2025年7月30日对二甲苯PX CFR中国主港现货价866美元/吨较前值涨1.01% [1] - 2025年7月30日CZCE TA主力合约收盘价4856元/吨较前值涨0.37%结算价4870元/吨较前值涨0.70% [1] - 2025年7月30日PTA国内现货价4861元/吨较前值涨0.64% [1] - 2025年7月30日CZCE PX主力合约收盘价6984元/吨较前值涨0.61%结算价6990元/吨较前值涨0.75% [1] - 2025年7月30日对二甲苯国内现货价6816元/吨较前值持平 [1] - 2025年7月30日CZCE PR主力合约收盘价6014元/吨较前值涨0.13%结算价6036元/吨较前值涨0.37% [1] - 2025年7月30日华东市场聚酯瓶片市场价6000元/吨较前值持平华南市场市场价6080元/吨较前值涨0.33% [1] - 2025年7月30日CCFEI涤纶DTY价格指数8625元/吨较前值涨0.29%涤纶POY价格指数7150元/吨较前值涨0.35% [2] - 2025年7月30日CCFEI涤纶FDY68D价格指数6900元/吨较前值持平涤纶FDY150D价格指数6900元/吨较前值持平 [2] - 2025年7月30日CCFEI涤纶短纤价格指数6610元/吨较前值涨0.23%聚酯切片价格指数5945元/吨较前值涨0.76% [2] - 2025年7月30日CCFEI瓶级切片价格指数6000元/吨较前值持平 [2] 开工情况 - 2025年7月30日聚酯产业链PX开工率77.29%较前值持平 [1] - 2025年7月30日PTA产业链PTA工厂负荷率79.45%较前值降1.14%聚酯工厂负荷率86.28%较前值持平 [1] - 2025年7月30日PTA产业链瓶片工厂负荷率71.93%较前值持平江浙织机负荷率58.75%较前值持平 [1] 产销情况 - 2025年7月30日涤纶长丝产销率110%较前值增77%涤纶短纤产销率43%较前值降10% [1] - 2025年7月30日聚酯切片产销率89%较前值增21% [1] 装置信息 - 东营联合250万吨PTA装置6月28日检修40 - 45天逸盛海南200万吨PTA装置预计8月1日技改3个月 [2] 重要资讯 - 特朗普对俄极限施压关税问题后置缓解市场担忧国际油价上涨PTA三季度新装置投产与PX时间错配PX库存处于历史低位底部支撑稳固 [2] - 当下PX处于产业链优势低位社会库存去化但聚酯消费淡季PTA加工费下跌下游开工有下滑预期 [2] - 7月30日PX CFR中国价格为866美元/吨地缘关系紧张国际油价涨PX成本支撑增强国内PX供应低需求好基本面有提振效应 [2] - 原油上涨成本推涨PTA但PTA主力供应商出货现货基差走弱台风海啸等因素暂未影响PTA市场关注物流情况 [2] - 当前PTA加工费进入低位区间计划外装置检修难提振价格供应有新装置投产预期需求端淡季无起色 [2] - 宏观气氛转热PTA上行但基本面无共振难有趋势型向上行情当下PTA供应充足关注8月上旬装置检修传闻是否兑现 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5980 - 6120元/吨较上一交易日涨40元/吨原料及期货震荡运行瓶片供应端报价上调市场交投气氛偏淡 [2] 交易策略 - 商品市场整体气氛回落TA2509合约以4856元/吨收盘日内成交量54.03万手 [2] - 无更多意外利好PX2509合约以6984元/吨收盘日内成交量14.35万手 [2] - PR跟随成本运行2509合约以6014元/吨收盘日内成交量3.37万手 [2] - 隔夜原油市场国际油价连续三天上涨但美元指数上涨欧美原油期货盘后小幅回落基本面无预期外消息预计PX、PTA、PR震荡运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月30日碳酸锂期货主力合约盘中冲高回落，现货市场成交较弱，基差升水扩大；成本端锂辉石精矿价格下跌、云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂和三元材料排产上升、钴酸锂和锰酸锂排产下降、上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般、6月储能电池排产增加；库存上注册仓单不变、社会库存紧凑、冶炼厂去库、下游与其他累库；商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格宽阔震荡，操作上建议看跌期权持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货行情 - 7月30日近月合约收盘价70260元/吨，较昨日降200元；连一合约收盘价70600元/吨，较昨日降240元；连二合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元；连三合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元 [3] - 活跃合约成交量792909手，较昨日增48749手；持仓量272753手，较昨日降27867手；库存12276吨，较昨日持平 [3] 价差情况 - 近月 - 连一价差 -340元，较昨日增40元；连一 - 连二价差20元，较昨日降260元；连二 - 连三价差0元，较昨日持平 [3] - 基差（SMM电池级碳酸锂平均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价）2350元，较昨日增40元 [3] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价776美元/吨，较昨日降1美元 [3] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1140元/吨，较昨日持平；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价1775元/吨，较昨日持平 [3] - 磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价5675元/吨，较昨日增75元；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价6625元/吨，较昨日增125元 [3] 锂盐价格 - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72950元/吨，较昨日降200元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70850元/吨，较昨日降150元 [3] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.28美元/公斤，较昨日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价65470元/吨，较昨日增50元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价70620元/吨，较昨日增50元 [3] 其他产品价格 - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价53250元/吨，较昨日持平 [3] - 三元前驱体、三元材料部分产品价格持平，部分有小幅度变动；磷酸铁锂不同类型产品平均价有不同程度下降；钴酸锂平均价持平 [3] 库存情况 - 注册仓单12276吨，较昨日持平；社会库存紧凑，冶炼厂去库，下游与其他累库 [3] 行业资讯 - 美联储维持利率在4.25% - 4.50%不变，理事沃勃、鲍支投反对票并主张降息 [3] - 7月30日皮尔巴拉矿业公布第四财季锂辉石精矿产量22.13万吨，销售量21.6万吨 [3] - 广州期货交易所规定非期货公司会员或客户在碳酸锂期货部分合约上单日开仓量限制 [3] 下游需求情况 - 上周磷酸铁锂排产上升，三元材料排产上升；6月钴酸锂排产下降，锰酸锂排产下降；上周动力电池产量上升 [3] - 6月新能源汽车产销同比增速延续，但销量环比下滑，3C出货量一般；6月储能电池排产增加 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月30日碳酸锂期货主力合约盘中冲高回落，现货市场成交较弱，基差升水扩大；成本端锂辉石精矿价格下跌、云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料排产上升，钴酸锂、锰酸锂排产下降，上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般、6月储能电池排产增加；库存上注册仓单不变、社会库存紧凑、冶炼厂去库、下游与其他累库；商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格宽阔震荡，操作上建议看跌期权持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货行情 - 7月30日近月合约收盘价70260元/吨，较昨日降200元；连一合约收盘价70600元/吨，较昨日降240元；连二合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元；连三合约收盘价70580元/吨，较昨日升20元 [3] - 7月30日碳酸锂期货活跃合约成交量792909手，较昨日增48749手；持仓量272753手，较昨日降27867手；库存12276吨，较昨日持平 [3] - 7月30日近月 - 连一价差 -340元，较昨日升40元；连一 - 连二价差20元，较昨日降260元；连二 - 连三价差0元，较昨日持平；基差2350元，较昨日升40元 [3] 锂矿及锂化合物价格 - 7月30日锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价776美元/吨，较昨日降1美元；锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1140元/吨，较昨日持平；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价1775元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价5675元/吨，较昨日升75元；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价6625元/吨，较昨日升125元 [3] - 7月30日金属锂（≥99%，工、电/国产）平均价0元/吨，较昨日持平；碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72950元/吨，较昨日降200元；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70850元/吨，较昨日降150元 [3] - 7月30日氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价8.28美元/公斤，较昨日持平；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价65470元/吨，较昨日升50元；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价70620元/吨，较昨日升50元 [3] - 7月30日电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 -7480元，较昨日升250元；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2100元，较昨日降50元；CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 -6316.85元，较昨日降107.96元 [3] - 7月30日六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价53250元/吨，较昨日持平 [3] 三元前驱体及材料价格 - 7月30日三元前驱体523（多晶/消费型）平均价75795元/吨，较昨日持平；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价76180元/吨，较昨日持平；三元前驱体622（多晶/消费型）平均价71690元/吨，较昨日持平；三元前驱体811（多晶/动力型）平均价89865元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日三元材料523（单晶/动力型）平均价116995元/吨，较昨日持平；三元材料523（多晶/消费型）平均价110250元/吨，较昨日持平；三元材料622（多晶/消费型）平均价114250元/吨，较昨日升20元；三元材料811（多晶/动力型）平均价145040元/吨，较昨日升20元 [3] 其他锂材料价格 - 7月30日磷酸铁锂（动力型）平均价33190元/吨，较昨日降125元；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价31780元/吨，较昨日降95元；磷酸铁锂（低端储能型）平均价29440元/吨，较昨日降80元 [3] - 7月30日钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价220450元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日人造石墨高端（≥355mah/g）平均价0元/吨，较昨日持平 [3] - 7月30日电解液（三元动力用）平均价21700元/吨，较昨日持平；电解液（磷酸铁锂用）平均价17750元/吨，较昨日持平；电解液（钴酸锂用）平均价0元/吨，较昨日持平；电解液（锰酸锂用）平均价14450元/吨，较昨日持平 [3] 钴现货价格 - 7月30日电解钴（≥99.8%（金、费））平均价259500元/吨，较昨日升3000元；硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价51100元/吨，较昨日持平；四氧化三钴（≥72.8%/国产）平均价208650元/吨，较昨日持平 [3] 库存情况 - 7月24日冶炼厂SMM碳酸锂库存55385吨，较上周降2654吨；下游库存42815吨，较上周升1544吨；其他库存44970吨，较上周升1660吨；合计143170吨，较上周升550吨 [3] 资讯 - 美联储维持利率在4.25% - 4.50%不变，理事沃勃、鲍支投反对票并主张降息 [3] - 7月30日皮尔巴拉矿业公布第四财季锂辉石精矿产量22.13万吨，销售量21.6万吨，反映公司在锂矿生产与市场供应方面稳定表现 [3] - 非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过500手，在碳酸锂期货LC2510、LC2511、LC2512、LC2601合约上单日开仓量分别不得超过2000手 [3]