上周新股表现 - 2只新股上市，上市首日涨跌幅均值为37.74%，无新股上市首日涨幅超100%和首日破发[2] 周度走势对比 - 与上上周相比，上市新股数量多1只，首发募资金额多44.03亿元，首日涨幅超100%的新股数量减少，上市首日涨跌幅均值大幅下降[3] 月度走势情况 - 6月1 - 6日，2只新股上市，首发募资50.07亿元，首日破发率0%，无首日涨超100%新股，首日涨跌幅均值37.74%；5月1 - 31日，6只新股上市，首发募资34.21亿元，首日破发率0%，4只首日涨超100%，首日涨跌幅均值175.59%等[12] 本周新股上市 - 北证1只新股上市，为交大铁发[14][17] 本周新股申购 - 主板、创业板共2只新股网上申购，主板为华之杰，创业板为新恒汇，预计募资分别为5.38亿元和5.88亿元[17][18] 风险提示 - 新股发行受市场行情、业绩表现影响，次新股存在股价大幅波动风险[18]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 近日国家能源局发布2025年4月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据 2025年4月核发绿证2.16亿个，环比增长23.94%，涉及项目10.43万个；1 - 4月共计核发绿证8.78亿个，其中可交易绿证6.21亿个 [2][37][39] - 燃气方面，我国天然气上下游价格联动有序推进，建议关注新奥股份、九丰能源、新天然气 [2][39] - 火电方面，今年动力煤平均价格同比下行，建议关注华电国际、国电电力 [2][39] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至6月5日，近两周申万公用事业指数下跌1.9%，跑输沪深300指数1.0个百分点，在31个申万行业中排第27名；年初至今，该指数下跌1.1%，跑赢沪深300指数0.4个百分点，在31个申万行业中排第22名 [2][9] - 近两周申万公用事业指数子板块涨少跌多，3个子板块上涨（热力服务涨0.4%、光伏发电涨0.3%、燃气涨0.1%），4个子板块下跌（水力发电跌4.4%、火力发电跌1.9%、电能综合服务跌0.6%、风力发电跌0.5%）；年初至今同样涨少跌多，3个子板块上涨（热力服务涨5.6%、电能综合服务涨4.5%、火力发电涨1.3%），4个子板块下跌（燃气跌5.4%、光伏发电跌4.0%、风力发电跌1.5%、水力发电跌0.3%） [2][11] - 申万公用事业指数包含的131家上市公司中，近两周57家股价上涨，协鑫能科、ST金鸿、南网能源涨幅靠前，分别达20.3%、19.4%、19.3%；73家股价下跌，廊坊发展、西昌电力、陕天然气跌幅较大，分别为18.0%、15.9%、12.3%。年初至今，乐山电力、升达林业、江苏新能涨幅靠前，分别达151.0%、79.0%、48.9%；拓日新能、天壕能源、百通能源跌幅较大，分别为20.4%、19.0%、16.8% [2][14][15] 行业估值情况 - 截至6月5日，申万公用事业板块市盈率估值为18.4倍；子板块中，光伏发电板块740.3倍，热力服务板块31.0倍，电能综合服务板块25.0倍，风力发电板块21.1倍，水力发电板块20.6倍，燃气板块18.8倍，火力发电板块11.9倍 [17] 行业数据跟踪 - 截至6月5日，近两周陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价均值为560元/吨，环比下降1.8%；秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价均值为612元/吨，环比下降1.4% [29] - 截至6月5日，近两周秦皇岛港煤炭库存均值为685万吨，环比下降9.2%；截至5月30日，今年以来秦皇岛港动力煤（Q5500）综合交易价均值为688元/吨，同比下降6.7% [32] 重要公司公告 - 6月5日立新能源股东大会审议通过与新疆能源（集团）投资有限责任公司签署《委托经营管理协议》暨关联交易的议案 [38] - 6月5日明星电力股东大会审议通过2024年度利润分配预案、预计2025年度购电日常关联交易的议案等 [38] - 6月6日南网能源公告2025年投资预计超30亿元，拟投向建筑节能等高端节能服务业务约10亿元，投向工业节能业务约20亿元 [38] - 6月6日太阳能公告2025年末投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模力争超13.6吉瓦 [38] - 6月6日九洲集团公告在建和已拿到指标容量超1GW，开发阶段项目容量约2GW - 3GW，一季度末与华电合作的巴彦二期100MW风电项目已并网发电 [38] 重点行业资讯 - 5月30日国家能源局发布2025年4月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据，4月核发绿证2.16亿个，环比增长23.94%，涉及项目10.43万个；1 - 4月共计核发绿证8.78亿个，其中可交易绿证6.21亿个 [37] - 6月5日国新办发布会提到以新型电力系统建设为抓手，推动可再生能源高质量发展，推进能源绿色低碳转型 [2][40] - 6月5日江苏省能源委员会会议提出做好迎峰度夏能源电力保供工作，提前储备煤炭物料，组织顶峰发电用气资源等 [40] - 6月5日银川市发布方案，要建成“绿电园区”，探索新模式，实施多个项目，力争2027年新能源产业规上工业产值达70亿元 [40] - 6月6日河北发改委发布通知，支持民营企业投资智能微电网，探索与大电网责权划分，形成合作共赢模式 [2][40] 行业周观点 - 近日国家能源局发布2025年4月全国可再生能源绿色电力证书核发及交易数据，4月核发绿证2.16亿个，环比增长23.94%，涉及项目10.43万个；1 - 4月共计核发绿证8.78亿个，其中可交易绿证6.21亿个 [2][37][39] - 燃气方面，我国天然气上下游价格联动有序推进，建议关注新奥股份、九丰能源、新天然气 [2][39] - 火电方面，今年动力煤平均价格同比下行，建议关注华电国际、国电电力 [2][39]

报告行业投资评级 - 维持对行业的“超配”评级 [5] 报告的核心观点 - 两周生猪价格略有回落，预计今年生猪总产能同比回升，产能充足压制猪价，能繁母猪产能或持续去化；生猪养殖龙头牧原股份拟赴港上市，推进全球化战略；当前生猪养殖板块估值处于历史低位，关注产能去化预期带来的低位布局机会 [5] - 肉鸡养殖成本压力同比下降，关注盈利改善机会；饲料原料成本压力同比降低，海大集团等龙头推进国际化战略，提高国内市场市占率；宠物国内市场持续扩容，国产龙头持续受益 [5] - 个股可重点关注牧原股份、温氏股份、圣农发展、立华股份、海大集团、普莱柯、依依股份等 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SW农林牧渔行业跑赢沪深300指数，2025年5月23日 - 2025年6月5日，行业上涨1.23%，跑赢约2.16个百分点 [5][12] - 多数细分板块录得正收益，仅动物保健下跌1.25%，饲料、渔业、养殖业、农产品加工和种植业分别上涨2.74%、2.45%、1.14%、0.96%和0.61% [5][13] - 超过六成个股录得正收益，约63%个股正收益，约37%个股负收益；涨幅榜永顺泰居首涨17.3%，邦基科技等5家涨幅10% - 15%；跌幅榜瑞普生物居首跌10.07% [14][17] - 估值方面，截至2025年6月5日，行业指数整体PB约2.63倍，近两周略有回升，处于2006年以来估值中枢约58.4%分位水平，仍处历史低位 [5][18] 行业重要数据 - 生猪养殖：价格上，2025年5月23日 - 2025年6月5日，全国外三元生猪平均价由14.37元/公斤回落至14.2元/公斤；产能上，2025年3月末能繁母猪存栏4039万头，环比回落0.66%，同比回升1.2%；成本上，截至2025年6月5日，玉米现货价2385.78元/吨回升，豆粕现货价2900元/吨回落；盈利上，截至2025年6月6日，自繁自养生猪养殖利润33.83元/头，外购仔猪养殖利润 - 120.8元/头，均较上周回落 [5][19][26] - 禽养殖：鸡苗方面，截至2025年6月6日，主产区肉鸡苗平均价2.84元/羽，蛋鸡苗平均价4.1元/羽，均较上周回落；白羽鸡方面，截至2025年6月6日，主产区白羽肉鸡平均价7.32元/公斤，养殖利润 - 0.58元/羽，均较上周回落 [5][28][30] - 水产养殖：截至2025年6月5日，鲫鱼全国平均批发价22.04元/公斤，鲤鱼全国平均批发价15.57元/公斤，近两周均价持续回升 [32] 行业重要资讯 - 京东加码“百亿农补”，2025年将深入超百个特色农产品产业带，联合建立一百多万亩京东基地；2024年推出“百亿农补”，已投入超35亿元，带动2.6万款农产品销售增长，为消费者节省近10亿元 [35] 公司重要资讯 - 牧原股份：2025年5月销售商品猪640.6万头，同比变动30.42%，销售均价14.52元/公斤，同比变动 - 6.44%，销售收入122.58亿元，同比变动26.93%；销售仔猪133.9万头，种猪2.9万头；截至2025年5月31日，累计回购股份5,254.20万股，占总股本0.96% [37][41] - 温氏股份：2025年5月销售肉鸡10,798.99万只，收入24.95亿元，毛鸡销售均价10.75元/公斤；销售白羽鸡苗1,404.04万只；销售生猪315.54万头，收入53.23亿元，毛猪销售均价14.68元/公斤；截至2025年5月31日，累计回购股份43,087,400股，占总股本0.6475% [38][42] - 益生股份：截至2025年5月31日，累计回购股份10,921,500股，占总股本0.99% [39] - 天邦食品：2025年5月销售商品猪50.09万头，销售收入70,332.23万元，销售均价16.29元/公斤；2025年1 - 5月销售商品猪245.18万头，销售收入346,834.60万元，销售均价16.26元/公斤 [40] 行业周观点 - 维持“超配”评级，关注生猪养殖产能去化预期带来的低位布局机会、肉鸡养殖盈利改善机会、饲料龙头国际化战略及市占率提升机会、宠物国内市场扩容机会；重点关注牧原股份、温氏股份等个股 [5][44]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年5月23日-6月5日SW食品饮料行业指数整体下跌1.83%，跑输沪深300指数约0.90个百分点，多数细分板块跑赢沪深300指数，行业估值低于近五年估值中枢 [13][21] - 白酒端午动销平淡，上半年以消化库存为主，动销有压力，全年有望前低后高，建议关注贵州茅台等；大众品板块关注与餐饮供应链相关板块，啤酒、软饮料等进入消费旺季，调味品、乳品、零食等板块各有关注指标，可关注海天味业等标的 [6][51] 根据相关目录分别进行总结 1.行情回顾 - SW食品饮料行业跑输沪深300指数，2025年5月23日-6月5日行业指数整体下跌1.83%，涨幅位居申万一级行业第二十六位 [13] - 多数细分板块跑赢沪深300指数，软饮料板块涨幅最大为8.72%，白酒板块跌幅最大为-3.87% [15] - 约70%的个股录得正收益，均瑶健康、妙可蓝多等涨幅居前，五芳斋、山西汾酒等跌幅居前 [17] - 行业估值低于近五年估值中枢，截至2025年6月5日，整体PE约21.40倍，相对沪深300 PE为1.80倍 [21] 2.行业重要数据跟踪 - 白酒板块：2025年6月5日，飞天2025散装批价、普五批价、国窖1573批价较5月22日分别下降75元/瓶、10元/瓶、10元/瓶 [24] - 调味品板块：2025年6月5日，豆粕、白砂糖市场价及玻璃现货价较5月22日下降，黄豆价格月环比增长1.87%，同比下降6.34% [27] - 啤酒板块：2025年6月5日，大麦、玻璃、铝锭价格较5月22日下降，瓦楞纸价格上涨 [34] - 乳品板块：2025年5月30日，生鲜乳均价较5月23日下降0.01元/公斤 [39] - 肉制品板块：2025年6月5日，猪肉平均批发价较5月22日增加0.03元/公斤，截至3月我国生猪存栏约4.17亿头，同比增长2.16% [40] 3.行业重要新闻 - 1 - 4月酒饮茶制造业营收增长3.7%，利润总额增长3.5% [43] - 广东啤酒产量增长1.3%，4月同比增长13.1%，1 - 4月累计同比增长1.3% [44] - 1 - 4月青岛啤酒产量同比增长3.9% [45] 4.上市公司重要公告 - 白酒板块：贵州茅台5月累计回购股份129.26万股，截至5月底累计回购331.01万股，支付总金额51.00亿元 [46] - 调味品板块：天味食品5月23日首次回购股份34.09万股，支付总金额395.47万元 [48] - 乳品板块：西部牧业5月自产生鲜乳2759.03吨，同比增长1.26%，月环比下降8.79% [49] - 零食板块：洽洽食品截至5月31日回购股份94.46万股，成交总金额2528.14万元 [50] 5.行业周观点 - 白酒板块动销平淡，上半年消化库存，全年有望前低后高，关注高端、次高端及区域白酒标的 [6][51] - 大众品板块关注餐饮供应链相关板块，啤酒等进入旺季，各板块关注不同指标，推荐海天味业等标的 [6][51]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 5月海内外AI领域催化不断，人工智能领域蓬勃发展，建议关注AI应用及AI算力领域投资机遇 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/5/23 - 2025/6/5）累计上涨3.00%，跑赢沪深300指数3.93个百分点，在31个申万一级行业中排名第6名；6月累计上涨3.24%，跑赢沪深300指数2.27个百分点；今年累计上涨4.95%，跑赢沪深300指数6.41个百分点 [3][11] - 近两周申万计算机板块涨幅前三个股为雄帝科技、四方精创和御银股份，涨幅分别为69.32%、66.76%和63.87%；跌幅前三个股为慧博云通、*ST东通和纬德信息，跌幅分别为15.85%、9.78%和8.58% [16] 板块估值情况 - 截至2025年6月5日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为51.28倍，处于近5年79.50%分位、近10年65.37%分位 [3][21] 产业新闻 - 5月30日《稳定币条例》正式成为法例，标志香港在数字资产领域迈出重要一步 [22] - 5月29日DeepSeek - R1模型完成小版本升级，当前版本为DeepSeek - R1 - 0528，提升了模型思维深度与推理能力 [22] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》，到2026年建立相关体系，2028年基本实现全国公共算力标准化互联 [24] - 中国信通院等二十余家头部企业共同编制的《面向软件工程智能体的技术和应用要求 第1部分：开发智能体》发布 [24] - 5月22日Anthropic推出Claude 4大模型，Claude Opus 4可自动工作约7小时 [23][24] - 5月26日红杉中国推出全新AI基准测试xbench [24] - 5月23日豆包在App端上线实时视频通话功能 [24] 公司公告 - 6月5日城地香江子公司中标中国移动浙江公司项目，中标总价4.4亿元（不含税），4.92亿元（含税） [25] - 6月4日中国软件参与麒麟软件增资扩股项目，认购金额不超过20亿元，持股比例预计由40.25%提高至47.23% [25] - 6月4日达梦数据获中国软件不减持承诺，中国软件持有其18.91%股份 [27] - 5月30日易华录拟转让国富瑞数据31.7727%股权，转让对价5亿元 [27] - 5月26日神州数码拟在未来12个月内增持神州数码控股股票，增持后合计持股比例上限为29.90% [28] - 5月25日中科曙光与海光信息筹划换股吸收合并，中科曙光A股5月26日起停牌 [28] 本周观点 - AI大模型方面，DeepSeek - R1模型更新，Google公布Gemini 2.5系列更新，Anthropic发布Claude 4系列模型 [3][29] - AI应用方面，Agent领域竞争激烈，昆仑万维天工超级智能体APP上线，金蝶国际发布金蝶Agent平台2.0和五大智能体 [29] - 产业方面，海光信息与中科曙光战略重组，有望加快国产算力整合与国产替代进程 [29] 建议关注标的理由 - 广电运通金融科技主业稳健增长，数据要素、算力等领域布局有望成新增长曲线 [30][32] - 神州数码作为“鲲鹏 + 昇腾”产业链核心伙伴，有望受益国产算力需求上升 [32] - 浪潮信息聚焦智慧计算，人工智能服务器行业地位稳固 [32] - 税友股份有望受益于新一轮财税改革 [32] - 软通动力是华为核心合作伙伴，在鸿蒙生态建设中处于领先地位 [32]

报告行业投资评级 - 建材材料评级为标配（维持） [2] 报告的核心观点 - 房地产市场呈现热点及高能级城市、改善型楼盘成交优先回暖态势，三四线城市整体仍在筑底，后续楼市优化政策将持续加码，市场信心有望提振，板块估值可能向上修复 [4][28][29] - 水泥行业产能收缩，推动节能降耗和绿色转型，需求受城市更新等支撑，价格或修复带动盈利改善，头部企业成长空间大 [5][6][49] - 消费建材需求受城市更新、专项债发行和消费提振方案刺激，企业销售和利润率有望改善，行业竞争格局优化，龙头企业持续发展壮大 [7][51][52] 各目录总结 房地产板块行情回顾及估值 - 截至2025年6月5日，申万房地产板块近两周涨1.68%，跑赢沪深300指数1.8个百分点，排名第15位；近一月涨0.29%；年初至今跌7.09% [15] - SW二级房地产板块中，近两周SW房地产开发涨1.44%，SW房地产服务涨6.29% [15] 房地产行业及公司新闻 - 1 - 4月30个代表城市中20个城市120平方米以上住宅成交套数占比同比提升，南京等5城提升幅度超8% [27] - 5月广州二手住宅网签量和面积同比分别增长17.73%和16.79%，1 - 5月累计同比分别增长17.82%和18.46% [27] - 一季度末人民币房地产贷款余额53.54万亿元，同比增长0.04%，开发贷款余额13.87万亿元，同比增长0.8%，个人住房贷款余额37.9万亿元，同比下降0.8% [27] - 2024年全国住房公积金缴存额36317.83亿元，提取额27654.84亿元，发放个人住房贷款13043.07亿元 [27] - 1 - 5月TOP100企业拿地总额4051.9亿元，同比增长28.8%，拿地企业以央国企为主 [27] - 5月一线城市新房价格环比涨0.90%，二线城市涨0.06%，三四线城市跌0.11% [27] - 20个城市入围2025年城市更新行动，中央财政计划补助超200亿元 [27] 房地产周观点 - 改善型需求及一二线城市楼市成交回暖领先，土地市场热度回升，核心城市优质地块热度高 [4][28] - 建议关注经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业，如保利发展、华发股份等 [4][29] 建材板块行情回顾及估值 - 截至2025年6月5日，申万建筑材料板块近两周涨0.17%，跑赢沪深300指数0.29个百分点，排名第23位；近一月涨1.35%；年初至今跌0.47% [30] - SW二级板块中，近两周SW玻璃玻纤涨1.25%，SW水泥跌0.82%，SW装修建材涨0.44% [30] 建材行业重要数据 - 本周（2025.5.30 - 2025.6.5）全国水泥市场下游需求低迷，价格继续走跌，均价339元/吨，较上周下滑4元/吨，预计下周继续走跌但降幅缓解 [36] - 本周平板玻璃市场疲软，价格持续下跌，淡季特征显现，后续价格或继续下探 [41] - 本周光伏玻璃成交价格下跌，2.0mm厚度均价12.0元/平方米，较上周跌1元/平方米 [45] 建材行业及公司新闻 - 2025年1 - 4月全国累计水泥产量4.95亿吨，同比下降2.8%，4月单月产量1.65亿吨，环比增长4.7%，同比下降5.3% [47] - 5月29日生态环境部印发《国家污染防治技术指导目录》，两项水泥相关技术被列入鼓励类 [47] - 2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 4月开工5679个，6个地区开工率超50% [50][51] 建材周观点 - 水泥行业产能收缩，推动节能降耗和绿色转型，需求受城市更新等支撑，价格或修复带动盈利改善，建议关注海螺水泥等企业 [49][50] - 消费建材需求受城市更新、专项债发行等刺激，企业销售和利润率有望改善，建议关注北新建材等企业 [7][52]

报告行业投资评级 - 超配（维持） [2] 报告的核心观点 - 国家能源局印发通知开展新型电力系统建设第一批试点工作，虚拟电厂进入规模化实践阶段，建议关注虚拟电厂技术领先的头部企业 [3][40] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2025年6月5日，近两周申万电力设备行业下跌2.16%，跑输沪深300指数1.23个百分点，排名第28；本月上涨1.56%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，排名第14；年初至今下跌5.44%，跑输沪深300指数3.98个百分点，排名第28 [3][11] - 近两周风电设备板块上涨0.10%，光伏设备板块下跌2.43%，电网设备板块上涨0.13%，电机板块下跌2.02%，电池板块下跌4.00%，其他电源设备板块上涨2.55% [3][15] - 近两周涨幅前三的个股为尚纬股份、中超控股和融发核电，涨幅分别达52.75%、34.58%和33.98%；跌幅前三的个股为*ST沐邦、宝光股份和海优新材，分别跌15.45%、12.90%和11.44% [3][18][19] 电力设备板块估值及行业数据 - 截至2025年6月5日，电力设备板块PE(TTM)为24.42倍，电机Ⅱ板块为47.23倍，其他电源设备Ⅱ板块为39.92倍，光伏设备板块为16.73倍，风电设备板块为30.46倍，电池板块为24.46倍，电网设备板块为23.80倍 [3] - 截至2025年6月4日当周，多晶硅致密料和颗粒料价格环比持平；部分硅片、电池片、组件价格有持平或下跌情况，欧洲TOPCon组件均价下跌3.41% [29][31] 产业新闻 - 6月4日，国家能源局开展新型电力系统建设第一批试点工作，围绕七个方向开展，虚拟电厂进入规模化实践阶段 [3][35] - 国家发展改革委、国家能源局探索绿电直连发展模式，促进新能源就近就地消纳，对源荷匹配等提出要求 [35] - 四川省发布氢能产业中长期发展规划，到2027年在多方面取得发展目标 [36] 公司公告 - 万马股份李刚辞去董事长职务 [38] - 西子洁能累计回购公司股份4,095,400股，占总股本0.55% [38] - 上海电气拟回购A股股份用于减少注册资本，金额1.5 - 3亿元 [38] - 欣旺达子公司拟参与投资青岛星航新能创业投资基金合伙企业 [38] - 爱科赛博董事、高管拟减持不超253.00万股，占总股本不超2.1927% [39] 电力设备板块本周观点 - 建议关注虚拟电厂技术领先的头部企业，如国电南瑞、阳光电源、东方电缆、金风科技 [40][41]

报告行业投资评级 - 标配（维持） [2] 报告的核心观点 - 2025年以来国家关税和稀土行业政策推动稀土产业链关注度提升，供给侧改革叠加新需求曲线，行业景气回升，我国稀土产业优势明显，在资源博弈中作用重要 [7][54] - 美国国债规模大、利息支出高、财政赤字处于高位，叠加信用评级下调，美元信用下降，推动黄金价格上行，各国央行增持和投资者需求增加也使金价有上行动力 [7][55] - 国内电解铝产能受限，铝材初加工端开工分化，新能源领域驱动铝板等保持高景气，铝型材关注地产政策和竣工端修复 [7][56] 各部分总结 行情回顾 - 截至2025年6月5日，申万有色金属行业近两周涨0.02%，跑赢沪深300指数0.95个百分点，排名第19；本月涨2.55%，跑赢1.58个百分点，排名第10；年初至今涨10.87%，跑赢12.33个百分点，排名第2 [7][14] - 申万钢铁行业近两周跌1.72%，跑输沪深300指数0.79个百分点，排名第25；本月跌0.51%，跑输1.48个百分点，排名第28；年初至今涨0.52%，跑赢1.98个百分点，排名第16 [7][14] - 近两周有色金属行业子板块中，金属新材料和小金属板块分别上涨4.60%、4.29%，贵金属、能源金属和工业金属板块分别下跌0.08%、0.40%、1.59% [7][17] - 申万有色金属行业近两周涨幅前三为斯瑞新材、广晟有色和龙磁科技，跌幅前三为宏创控股、永茂泰、鑫铂股份 [19][20] - 申万钢铁行业近两周涨幅前三为大中矿业、广东明珠和马钢股份，跌幅前三为本钢板材、华菱钢铁、新钢股份 [23][25] 有色金属&钢铁行业行情分析及主要产品价格 - 截至6月5日，LME铜价9707.50美元/吨，铝价2475美元/吨，铅价1981美元/吨，锌价2688美元/吨，镍价15445美元/吨，锡价32360美元/吨 [26] - 截至6月5日，COMEX黄金价格3376.10美元/盎司，较5月初涨127.8美元，COMEX白银价格35.80美元/盎司，较5月初涨3.15美元，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格780.99元/克，较5月初跌11.88元 [7][36] - 截至6月5日，电池级碳酸锂价格5.85万元/吨，较前一周跌0.19万元；工业级碳酸锂价格6.04万元/吨，较前一周跌0.17万元；氢氧化锂现货价格6.27万元/吨，较前一周跌0.09万元 [40] - 截至6月5日，钢材综合价格指数(CSPI)收于90.80点，较前一周跌1.60点；焦煤价格1238元/吨，焦炭价格1342元/吨，铁矿石现货价750元/吨 [43] 行业新闻 - 美国白宫宣布特朗普签署命令，将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，6月4日凌晨起生效，从英国进口的钢铝关税维持25% [48] - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，招聘速度达2023年3月以来最低 [49] - 工信部发布2025年规章制定工作计划，包括新能源汽车废旧动力电池综合利用管理暂行办法、稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法等 [50] 公司公告 - 南山铝业拟在印尼建设年产20万吨烧碱及年产16.5万吨环氧氯丙烷项目，投资约18.68亿元，需通过印尼审批，存在项目变动风险 [51] - 华菱钢铁引入5家外部投资者向电磁材料公司增资15亿元，华菱涟钢增资9.5亿元并收购未实缴股权4.75亿元，增资后注册资本增至45亿元，华菱涟钢持股升至55% [52] - 西藏矿业再次挂牌转让白银扎布耶锂业100%股权，降价10%后挂牌转让底价为17692.137万元 [53] 有色金属及钢铁行业本周观点 - 建议关注稀土行业的中国稀土（000831）、金力永磁（300748） [7][54][55] - 建议关注黄金行业的赤峰黄金（600988）、紫金矿业（601899） [7][55][56] 建议关注标的理由 - 中国稀土2025年一季度营收7.28亿元，同比增141.32%，净利润7261.81万元，同比扭亏，作为核心上市平台，配合解决同业竞争问题并择机并购重组 [57] - 金力永磁一季度营收17.54亿元，同比增14.19%，净利润1.61亿元，同比增57.85%，聚焦新能源等领域，配合国际知名科技公司进行具身机器人磁组件研发 [57] - 紫金矿业矿产资源储备雄厚，完成对藏格矿业控制权收购，计划分拆子公司紫金黄金国际至香港联交所主板上市 [57] - 赤峰黄金一季度营收24.07亿元，同比增29.85%，净利润4.83亿元，同比增141.10%，黄金产销量稳定，成本控制有效，受益于金价上涨 [57]

报告行业投资评级 - 标配（维持） [1] 报告的核心观点 - 机器人领域人形机器人主机企业订单快速增长，2025年下半年或迎小批量产期催化板块行情，建议关注技术升级等投资主题及汇川技术、绿的谐波 [1][37] - 工程机械领域2025年1 - 4月挖机内销同比增长，装载机等销量增速修复，出口方面美国政策影响趋缓，一带一路沿线和非洲需求较高，建议关注三一重工、恒立液压 [1][37] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 申万机械设备行业双周下跌0.03%，跑赢沪深300指数0.90个百分点，排第20名；2025年5月上涨0.79%，跑输沪深300指数1.06个百分点，排名第25名；年初至今上涨7.71%，跑赢沪深300指数9.17个百分点，排名第6名 [13][17] - 二级板块双周表现：专用设备涨幅1.39%最大，通用设备涨0.88%，自动化设备跌0.47%，轨交设备Ⅱ跌1.44%，工程机械跌2.76% [17] - 个股双周涨幅前三：乐惠国际59.86%、雪人股份56.03%、合锻智能42.69%；跌幅前三：泰坦股份16.79%、无锡鼎邦15.35%、大叶股份15.02% [3][21][22] 板块估值情况 - 截至2025年6月5日，申万机械设备板块PE TTM为26.42倍，通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为33.61倍、25.67倍、16.70倍、19.27倍、44.74倍 [4][24] 数据更新 - 报告展示中国制造业PMI、新增一般债券发行金额、新增专项债券发行金额相关图表 [33][34] 产业新闻 - 广东省人工智能与机器人产业联盟6月6日成立，中美在人形机器人领域技术差距缩小 [35] - 湖北推动人形机器人产业高质量发展，加强研发、产业化及支持力度 [35] - 智元机器人远征A2人形机器人获中、美、欧区域四项认证 [35] - 灵巧智能发布三款灵巧手产品 [35] - 北京人形机器人创新中心更新“天工2.0”表现，其续航长、应用场景多 [35] 公司公告 - 德石股份王继平、王海斌拟减持股份 [36] - 金明精机取得四项国家专利 [36] - 蓝海华腾姜仲文等拟减持股份 [36] - 大族激光赵光辉辞去管理与决策委员会副主任职务 [36] - 新时达子公司获两项发明专利证书 [36] 本周观点 - 机器人：人形机器人订单增长，下半年或小批量生产，关注技术升级等主题及汇川技术、绿的谐波 [1][37] - 工程机械：挖机内销增长，装载机等修复，出口美国政策风险趋缓，关注三一重工、恒立液压 [1][37]

报告核心观点 - 国内经济基本面韧性为市场提供底部支撑，在国内政策与资金面形成合力背景下，A股市场整体风险偏好有望逐步改善，预计后续市场呈现震荡向上修复走势，建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [6] 市场表现 - 周三市场全天震荡反弹，创业板指领涨，沪指、深成指和创业板指分别上涨0.42%、0.87%和1.11%，个股涨多跌少，全市场超3900只股票上涨 [2][4] - 申万行业中美容护理、综合、纺织服饰、通信和轻工制造等涨幅靠前，交通运输、国防军工、公用事业、银行和石油石化等跌幅靠前；概念板块中啤酒概念、烟草、摘帽、稀土永磁和人造肉等涨幅靠前，草甘膦、太赫兹、上海自贸区、网约车和高压氧舱等跌幅靠前 [3][4] - 两市成交额有所放量，沪深两市全天成交额1.15万亿元，较上个交易日放量116亿；沪指站稳短期均线上方，技术面呈现企稳向上态势 [6] 消息面 - 深圳市商务局、市发展改革委联合印发《深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》，提出大力发展跨境金融保险服务等多项举措 [4][5] 海外市场 - 美国劳工部6月3日公布数据显示，4月可用职位数量从经修正的3月的720万个上升至739万个，4月职位空缺意外增加，增幅广泛，招聘活动有所回升，表明尽管经济不确定性上升，对劳动力的需求依然强劲 [6] 国内经济 - 5月制造业PMI为49.5%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业呈现弱复苏态势，供需两端同步改善 [6]