担保情况概述 - 公司为控股子公司衢州杭氧华友气体有限公司提供不超过人民币18,156万元的担保，占公司最近一期经审计净资产的1.97% [1] - 公司与华友钴业按持股比例（51%和49%）共同提供担保，总额不超过人民币35,600万元 [1] - 本次担保后，公司及控股子公司累计对外担保额度为208,066万元，占净资产的22.63% [1] 被担保人基本情况 - 衢州杭氧华友气体有限公司主营气体、液体分离及纯净设备销售等业务，注册地址为浙江省衢州市柯城区 [2] - 公司持股51%，华友钴业持股49%，双方无关联关系 [2] 被担保人财务数据 - 截至2025年6月30日，衢州杭氧华友资产总额49,311.78万元，负债总额33,266.95万元，净资产16,044.84万元 [3] - 2025年1-6月营业收入1,475.46万元，净利润982.09万元，较2024年全年净利润692.78万元显著增长 [3] 担保协议主要内容 - 担保方式为连带责任保证，具体协议尚未签署，担保金额以实际签订为准 [3] 累计对外担保情况 - 公司及控股子公司实际担保余额为108,856万元，占净资产的11.84%，无逾期或违规担保 [4] 董事会及监事会意见 - 董事会认为担保有利于子公司项目建设及运营，风险可控且符合公司长远利益 [4] - 监事会认可担保决策的合法合规性，认为不会损害股东利益 [5]

指数表现 - 上证指数高开高走 中证新能源汽车指数上涨1 42%至3014 36点 成交额331 47亿元 [1] - 中证新能源汽车指数近一个月上涨2 20% 近三个月上涨11 53% 年至今上涨3 42% [2] 指数构成 - 指数样本涵盖锂电池 充电桩 新能源整车等业务上市公司 基日为2011年12月31日 基点1000点 [2] - 前十大权重股合计占比55 43% 宁德时代(10 33%) 汇川技术(9 45%) 比亚迪(9 05%)为前三大成分股 [2] - 交易所分布：深交所占比84 08% 上交所15 30% 北交所0 62% [2] - 行业分布：工业(59 42%) 可选消费(23 09%) 原材料(16 27%) 信息技术(1 23%) [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] - 样本退市时从指数中剔除 并购分拆等情形参照细则处理 [3]

指数表现 - 中证800原材料主题指数报2899 41点 近一个月上涨3 48% 近三个月上涨12 06% 年至今上涨8 07% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 十大权重股合计占比33 05% 紫金矿业权重最高达12 74% 其次为万华化学4 0% 盐湖股份2 48% [1] - 样本证券来自中证800指数中原材料主题相关上市公司 [1] - 样本行业分布：有色金属50 67% 化工32 62% 钢铁8 63% 非金属材料6 87% 造纸与包装1 22% [2] - 交易所分布：上海证券交易所65 19% 深圳证券交易所34 81% [1] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司并购分拆等情形按细则处理 [2]

新能源汽车产业 - 中证新能源汽车产业指数上涨0.39%，成分股德福科技上涨3.57%，华友钴业上涨2.92%，寒锐钴业上涨1.20%，富临精工上涨1.12%，星源材质上涨0.92% [1] - 新能车ETF上涨0.42%，最新价报1.66元 [1] - 国家发改委提出到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 [1] - 安徽安瓦新能源科技宣布全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，标志固态电池制造领域里程碑式进展 [1] - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股合计占比55.74%，包括宁德时代、比亚迪、华友钴业等 [8] 光伏产业 - 中证光伏产业指数上涨0.15%，成分股阳光电源上涨1.62%，奥特维上涨1.51%，通威股份上涨1.26%，石英股份上涨1.00%，横店东磁上涨1.00% [4] - 光伏ETF基金上涨0.18%，最新价报0.57元 [4] - 中证光伏产业指数前十大权重股合计占比55.39%，包括阳光电源、隆基绿能、通威股份等 [9] 汽车零部件产业 - 中证汽车零部件主题指数上涨0.29%，成分股郑煤机上涨2.51%，立中集团上涨1.86%，安洁科技上涨1.49%，浙江荣泰上涨1.36%，经纬恒润上涨1.35% [4] - 汽车零件ETF近1年净值上涨25.47% [4] - 中证汽车零部件主题指数前十大权重股合计占比41.05%，包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控等 [9] 新材料产业 - 中证新材料主题指数上涨0.50%，成分股雅克科技上涨4.58%，杉杉股份上涨4.19%，中材科技上涨3.89%，华友钴业上涨2.84%，国瓷材料上涨2.47% [6] - 新材料ETF指数基金上涨0.59%，最新价报0.51元，近1年净值上涨17.95% [6] - 新材料ETF指数基金近1年日均成交105.37万元 [6] - 中证新材料主题指数前十大权重股合计占比51.27%，包括北方华创、宁德时代、万华化学等 [10] 电车销量与补贴 - 2025年国内电车销量预计1652万辆超年初指引，ITC、PTC补贴持续，26年需求预计有15-22%同比增速 [2]

四氧化三钴行业概述 - 四氧化三钴（Co3O4）为灰黑色或黑色粉末，理论含钴量73.43%，含氧量26.57%，具有尖晶石结构，是混合价态化合物[1][2] - 作为钴酸锂生产的关键原料，其品质和成本直接影响钴酸锂的性能与价格[1] - 主要工业化制备方法为湿化学沉淀-高温煅烧法和喷雾热解工艺，后者可实现闭路循环和零排放[3][4][8] 市场供需分析 - 2024年中国四氧化三钴产量达9.4万吨，同比增长超20%，表观需求量9.1万吨，同比增长24%[10][13] - 区域集中度高，湖南（33%）、浙江（20%）、福建（15%）、河北（14%）合计占比82%，株洲和衡阳为传统钴盐生产基地[12] - 需求受消费电子市场驱动，2024年钴酸锂正极材料产量9.8万吨（+13.95%），锂电池总产量1170GWh（+24%）[28][30] 进出口与企业格局 - 2024年出口量3509.5吨（+15.1%），出口额6385.4万美元（-17.9%），主要流向韩国（61.4%）、西班牙（11.2%）、比利时（5.4%）[16][17] - 行业集中度高，中伟股份和格林美合计市场份额超50%，中伟股份为全球最大供应商[20] 产业链结构 - 上游依赖钴矿进口，全球储量1100万吨中刚果（金）占55%，中国精炼钴产量17.9万吨（占全球78%）[24][26] - 下游应用中，钴酸锂电池占主导，因其高体积能量密度和压实密度，广泛用于中高端消费电子[1][30]

海外市场动态 - 美股主要指数全线下跌，道指跌0.94%，纳指跌0.92%，标普500跌0.79% [1] - 大型科技股普跌，特斯拉重挫6.79%，苹果跌1.69%，谷歌A跌1.53%，英伟达跌0.69%，微软跌0.22%，Meta Platforms跌0.09%，亚马逊微涨0.03% [1] - 特朗普政府计划对日韩等14国征收25%-40%关税，8月1日生效 [2] - 马斯克宣布将于北京时间7月11日11:00直播发布Grok 4 [2] - 美欧贸易协议谈判取得进展，有望达成原则性协议 [3] 人工智能与科技行业 - OpenAI为留住人才支付高昂成本，股权薪酬占营收比例高达119% [4] - 苹果AI模型高管将跳槽至Meta [4] - 三星电子第二季度运营利润预计同比下降39%，主要受AI芯片销售疲软影响 [5] - 人形机器人公司Figure CEO表示该技术已进入工程化验证期，计划四年内部署10万台 [6] - 谷歌DeepMind旗下Isomorphic Labs由AI设计的药物即将启动首次人体试验 [7] 宏观经济与政策 - 高盛将美联储降息预期提前三个月至9月，预计终端利率3%-3.25% [8] - 光大证券认为市场将延续指数震荡、热点轮动风格 [10] 半导体与存储行业 - 国产DRAM芯片厂商长鑫存储启动上市辅导，注册资本601.9亿元，最新估值1400亿元 [11] - 长鑫存储第一大股东持股21.67% [11] - 华安证券指出长鑫存储与长江存储的崛起将提升中国在全球半导体产业链地位 [11] 光伏与新能源 - 多晶硅N型复投料价格上涨至37元/千克，较上周36元/千克有所上涨 [12] - 6月多晶硅产量约10万吨，7月产量预计增长但幅度有限 [12] - 国联民生证券认为多晶硅板块有望率先完成调整，利润将向头部企业集中 [12] 石油化工与汽车零部件 - 丁酮价格上涨4.54%至8267元/吨，月涨幅达28.51% [13] - 多家企业装置检修导致供应紧张，包括齐翔腾达6万吨装置、惠州宇新10万吨装置等 [13] - 《乘用车制动系统技术要求及试验方法》新国标发布，将于2026年实施 [13] - 新标准加入"单踏板制动"相关要求，规定默认状态下不可通过松开油门踏板减速至停车 [15] 上市公司业绩与动态 - 工业富联预计上半年净利润67.27-69.27亿元，同比增长47.72%-52.11%，云计算业务营收增长超50% [16] - 瑞芯微预计上半年净利润5.2-5.4亿元，同比增长185%-195%，AIoT产品线高速增长 [16] - 乐鑫科技预计上半年净利润2.5-2.7亿元，同比增长65%-78% [16] - 光迅科技预计上半年净利润3.23-4.07亿元，同比增长55%-95% [16] - 中国动力预计上半年净利润8-11.5亿元，同比增长68.28%-141.90% [17] - 燕京啤酒预计上半年净利润10.62-11.37亿元，同比增长40%-50% [17] - 华友钴业预计上半年净利润26-28亿元，同比增长55.62%-67.59% [17] - 国力股份预计上半年净利润3400-3800万元，同比增长130.91%-158.08% [17] - 川金诺预计上半年净利润1.68-1.88亿元，同比增长152.25%-182.28% [17] - 利尔化学预计上半年净利润2.65-2.75亿元，同比增长185.24%-196.00% [17] - 长鸿高科拟收购广西长科100%股权 [18] - 杭叉集团子公司拟收购国自机器人99.23%股份 [18] - 华电科工签约55.67亿元印尼项目 [18] - 航天工程预中标23.92亿元煤化工项目 [18] 市场表现与解禁信息 - 思看科技、新亚电子、京北方等公司股价创历史新高，涨幅最高达13.81% [19] - 吴华科技将解禁42.63亿元，解禁比例12.5% [20] - 思科瑞将解禁17.24亿元，解禁比例56.73% [20] - 安达科技将解禁8.26亿元，解禁比例23.3% [20]

上海洗霸竞拍硫化锂资产 - 公司计划参与竞拍有研稀土新材料股份有限公司公开挂牌转让的硫化锂业务相关资产，标的资产包括无形资产和固定资产两部分 [1] - 无形资产包括固态电解质用硫化锂生产技术，为有研稀土自行研发、单独所有 [1] - 此次交易不构成关联交易或重大资产重组，竞拍结果及交易达成存在不确定性 [1] - 若竞得该资产，将增强公司在新能源领域的竞争力，为未来业务拓展奠定基础 [1] 华友钴业业绩预增 - 预计2025年上半年实现归母净利润26亿元到28亿元，同比增加55.62%到67.59% [2] - 业绩预增主要受益于产业一体化经营优势、钴价回升、管理变革和降本增效 [2] - 第二季度净利预计13.48亿元至15.48亿元，较第一季度12.52亿元实现环比增长 [2] 锂电池回收工厂火灾 - 西班牙马德里附近一家锂电池回收工厂发生火灾，大火持续3日仍未扑灭，导致两人受伤 [3] - 火灾暴露行业安全隐患，可能影响相关企业运营稳定性 [3] - 事件或促使行业加强安全标准，长期利好合规企业 [3]

纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：能源金属行业（细分稀土、钨、钴、镍、碳酸锂等） - **公司**：中钨高新、厦门钨业、华友钴业、力勤资源、洛阳钼业、盛屯矿业、腾远锂业、中国稀土、广盛有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁 纪要提到的核心观点和论据 投资思路 - **核心思路**：2025 年能源金属行业核心投资围绕战略金属价值重估，供给端是主要关注点，因全球资源保护主义使单个国家供应占比高的品种受影响[2] - **投资建议**：优先选有定价权的稀土和钨，关注中重和轻稀土头部公司、磁材龙头企业，关注钴板块上涨弹性，碳酸锂板块可左侧布局期待明年机会[1][3][18] 稀土市场 - **市场表现**：受中美贸易摩擦影响大，作为反制工具具战略优势，供给端整合后国家掌控力提升，去年价格回归底部后稳中有升[3][4] - **价格影响**：贸易摩擦使价格波动，出口管制影响海外高端磁材，政策或使海外减少中重稀土用量，出口效率和利润确认周期拉长，需求恢复使海内外价差收敛[5] - **管理变化**：整合后管理强化，管控冶炼分离资产及进口矿，人形机器人等需求增长使供需偏紧，价格有望持续增长，关注资产证券化[6] - **行业趋势**：竞争格局优化、订单向头部集中，人形机器人拓展推动规模效应，行业集中度提高，股价反映部分预期但金属价低，中长期有上涨空间[7] 钨行业 - **供需情况**：供应紧张，中国出口禁令、采矿证批复减少、矿山品位下降等致新增供给有限，价格创新高；需求稳定增长，工程机械等领域需求增长将推动价格上行，光伏用钨丝需求增长但有降价和毛利率下降风险[8] - **价格走势**：过去五年走出长牛走势，当前供需背景下有望维持，刀具出口无明显限制，国内刀具市场进口替代加快[8] - **投资建议**：头部公司矿山注入自供比例提升，改善竞争格局，当前估值性价比高，看好受益于价格温和上涨的估值提升[9] 钴市场 - **政策影响**：刚果金出口禁令改善供需格局，虽首轮未现现货短缺，但库存消化后将进入短缺期推动价格上涨，印尼镍产能布局企业受益[1][10] - **政策原因**：刚果金手抓矿成本高，矿产亏损、政府税收不足，其占全球 70%供应份额[10] 镍市场 - **政策影响**：印尼政策提升镍矿盈利分配地位，使镍价在 15,000 - 17,000 美元区间震荡[1][12] - **需求影响**：全球不锈钢和三元需求疲软，企业转向电机、电镀领域销售以最大化利润，需求恢复是支撑镍价重要因素[13][14] - **产能布局**：新能源公司大规模布局并实现产能转化，位于成本曲线左侧可赚取超额利润，关注印尼有布局且有产能释放潜力的公司[15] 碳酸锂市场 - **市场底部**：价格趋近周期底部，需高成本产能出清，虽资本开支下降、头部公司现金流压力增加，但短期内难见实质性产能出清[16] - **关注因素**：关注西藏盐湖和湖南锂云母新产能释放，以及澳大利亚矿山停产或债务问题带来的涨价弹性[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 出口磁材虽有所放松，但仍需根据订单情况一单一议申请商务部许可，出口效率和收入利润确认周期拉长[5] - 钨聚焦于金属和上游氧化物及碳化物阶段，对刀具出口无明显限制，国内刀具市场进口替代进程加快[8] - 刚果金出口禁令若 9 月放开，最快 12 月才能到国内[10] - 新能源公司位于成本曲线左侧，低成本产能占比低时无需大幅镍价上涨即可盈利[15]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润260,00000万元到280,00000万元，同比增加5562%到6759% [1] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润245,00000万元到265,00000万元，同比增加3985%到5126% [1] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为167,07321万元，扣除非经常性损益的净利润为175,19325万元 [2] 业绩预增原因 - 上游资源端印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产、成本进一步下降，公司MHP原料自给率提高 [2] - 下游正极材料业务恢复增长，技术创新能力增强，"产品领先、成本领先"竞争战略成效凸显 [2] - 受益于钴价回升，公司钴产品盈利能力逐步提升 [2] - 公司持续推动管理变革，大力推进降本增效，控费降本成效显著，运营效率持续提升 [2] 经营数据 - 上年同期利润总额为248,75398万元 [2] - 上年同期基本每股收益为100元 [3]

品大事 - 斯康达董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被采取刑事强制措施 朱春城已取保候审 该事项与2023年9月证监会行政处罚为同一事项 韩猛将代行董事长及总经理职责 [3] - 新亚电子董事及高管计划减持不超过219万股 减持期间为2025年5月28日至8月28日 近期股票异动期间存在减持行为 与披露计划一致 [5] - 长鸿高科拟以发行股份、可转换债券及现金方式收购广西长科100%股权 预计构成重大资产重组 股票自7月8日起停牌不超过10个交易日 [6] - 四维图新与北汽新能源签署合同 将为其两车型开发泊车软件产品 [7] - ST特信撤销其他风险警示 7月8日停牌一天 证券简称变更为"特发信息" 涨跌幅限制恢复至10% [8] - ST舜天申请撤销其他风险警示 尚需交易所审核 [9] - 峰岹科技H股发行价确定为每股120.5港元 预计7月9日在港交所上市 [11] - 上海洗霸拟参与竞拍有研稀土硫化锂业务相关资产 [12] - 星源材质向港交所递交H股主板上市申请 [13] - 中核科技终止发行股份购买西安中核核仪器股份并募集配套资金事项 [14] - 杭叉集团子公司杭叉智能拟增资扩股收购国自机器人99.23%股份 交易金额2.89亿元 完成后公司持股比例降至44.28% [15] - 天赐材料拟发行H股并在港交所上市 推进全球化战略 [16][17] 观业绩 - 工业富联上半年净利润预增36.84%-39.12%至119.58-121.58亿元 二季度净利润预增47.72%-52.11%至67.27-69.27亿元 AI服务器营收同比增长超60% 800G交换机营收达2024全年3倍 [18] - 华友钴业上半年净利润预增55.62%-67.59%至26-28亿元 受益于钴价回升及降本增效 [19] - 国力股份上半年营收预增61.75%-73.73%至5.4-5.8亿元 净利润预增130.91%-158.08%至3400-3800万元 [20] - 邦基科技上半年净利润预增166.77%-200.91%至6250-7050万元 因直销渠道养殖公司存栏量增加带动销量 [21] - 金岭矿业上半年净利润预增66.48%-111.54%至1.33-1.69亿元 因铁精粉销量增加及成本下降 [22][23] - 川金诺上半年净利润预增152.25%-182.28%至1.68-1.88亿元 [24] - 利尔化学上半年净利润预增185.24%-196%至2.65-2.75亿元 因产品量价齐升 [25] - 金固股份上半年净利润预增44.06%-116.08%至3000-4500万元 [26] - 瑞芯微上半年营收预增64%至20.45亿元 净利润预增185%-195%至5.2-5.4亿元 AIoT产品线高速增长 [27] - 三木集团上半年预亏1-1.2亿元 因房地产销售不及预期及贸易业务量下降 [28] - 深南电A上半年预亏2100-2700万元 上年同期亏损3785.11万元 [30] - 英联股份上半年净利润预增360.57%-460.7%至2300-2800万元 快消品金属包装业务改善 [31] - 东安动力上半年预计扭亏为盈 净利润352-528万元 AT变速器订单增加 [32] 生猪销售 - 正虹科技6月销售生猪2.65万头 同比增长245.91% 1-6月累计销售6.3万头 同比增长70.98% [33] - 温氏股份6月销售生猪300.73万头 同比增长28.93% 毛猪销售均价14.39元/公斤 同比下降20.50% [34] - 巨星农牧6月销售生猪41.99万头 收入7.42亿元 [35] - 大北农6月销售生猪66.61万头 1-6月累计383.47万头 销售收入10.78亿元 [37] - 牧原股份6月销售商品猪701.9万头 同比增长58.35% 上半年累计销售3839.4万头 能繁母猪存栏343.1万头 [38] - 天域生物6月销售生猪3.18万头 同比增长61.57% [39] - 新希望6月销售生猪133万头 同比增长3.38% 商品猪销售均价14.18元/公斤 同比下降21.53% [40] 签大单 - 华电科工签订印尼努萨拉亚项目合同 总金额25.16亿元 预计2027年7月前具备输煤条件 另签署30.51亿元运维框架协议 [41] - 航天工程预中标陕煤集团榆林化学项目 投标报价23.92亿元 项目涉及560万吨/年煤制甲醇及下游深加工 [43] 增减持 - 康惠制药股东赛乐仙拟减持不超3%股份 [44] - 中孚实业股东怡诚创投拟减持不超1%股份 [45] - 宝通科技控股股东包志方拟减持不超2%股份 董事唐宇拟减持不超0.36%股份 [46] - 通宇通讯实控人时桂清拟减持不超3%股份 [47][49] - 汇隆新材股东汇隆合伙拟减持不超3%股份 [48] - 澳华内镜股东君联欣康和高燊拟合计减持不超1.92%股份 [50] - 西山科技控股股东拟增持500-1000万元 [51] 做回购 - 富士莱拟2000-4000万元回购股份 价格不超40元/股 用于股权激励或员工持股计划 [52]