报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的评级 [1] 报告的核心观点 - DeepSeek引领下游应用或迎闭环，推理需求随访问量持续增长，AI+应用增长态势下算力需求有望持续增加 [5] - 算力供应需自主可控，国内AI领域资本开支有望高增速，国产算力芯片及其供应链前景光明 [5] - 昇腾与DeepSeek有望深度合作打造算力解决方案，带动昇腾910系列芯片需求加速起量 [5] - 高端制程良率攀升，核心供应链或迎放量机遇，国内AI配套产业链有望持续受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek引领下游应用或迎闭环，推理需求随访问量持续增长 - DeepSeek自发布后海内外访问量迅速增长，2025年2月Web访问量达5.71亿，环比+122.73%，全球总榜第三，国内总榜第一 [6] - Agent产品Manus为AI产品打开想象空间，其使用更简单，会产生大量Token，对推理算力需求更多，从DeepSeek到Manus算力需求有望持续增加 [8][10] 算力为纲，自主可控当仁不让 - 需求端2025年国内互联网调增资本开支在望，阿里未来三年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，国内AI领域资本开支有望高增速带动产业链成长 [11] - 供给端DeepSeek或转向国产AI供应链，国内多家厂商已完成对DeepSeek系列模型的适配和支持，若美国加强限制，DeepSeek可能加速转向国产供应链 [12] 昇腾+DeepSeek最优解，华为领衔打造行业AI解决方案 - 昇腾首先完成DeepSeek核心算法适配，支持全系模型预训练及微调，是DeepSeek算力“最优解” [13] - OpenLab基于昇腾部署和适配了多种DeepSeek模型 [16] - 昇腾DeepSeek一体机有诸多优势，Atlas 800I A2推理服务器优点多、应用广，昇腾与DeepSeek合作有望带动昇腾910系列芯片需求起量 [17] 高端制程良率持续攀升，核心供应链或迎放量机遇 - 华为昇腾910C芯片良品率提高到近40%，实现翻倍提升，体现制造工艺优化和商业价值显现 [18] - 910C芯片良率提升使系列产品有望加速出货，国内AI配套产业链持续受益，PCB方面推动HDI用量提升，CCL方面有特定等级需求 [20] - 南亚新材高速材料产品迭代紧跟市场需求，多种产品已测试通过或在测试中 [21] 投资建议 - 建议关注【CCL】南亚新材、生益科技；【PCB】方正科技、深南电路、生益电子；【高速背板线模组】华丰科技；【电源】泰嘉股份 [3][23]

核心观点 - DeepSeek发布后热度不减，下游生态应用或加速闭环，国产侧昇腾或与DeepSeek合作打造AI算力基座，国内先进制程良率攀升时配套供应体系或加速放量 [2][5] 3月金股组合 - 极兔速递-W（股票代码1519.HK）、中国石油（股票代码601857.SH）、安集科技（股票代码688019.SH）、山推股份（股票代码000680.SZ）、当升科技（股票代码300073.SZ）、青岛啤酒（股票代码600600.SH）、岭南控股（股票代码000524.SZ）、兆易创新（股票代码603986.SH） [1] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3379.83，涨0.41%；深证成指收盘价10861.16，涨0.33%；沪深300收盘价3941.42，涨0.32%；中小100收盘价6718.22，涨幅为0；创业板指收盘价2204.03，涨0.19% [3] 行业表现（申万一级） - 美容护理涨4.78%、国防军工涨2.26%、食品饮料涨1.92%、钢铁涨1.76%、农林牧渔涨1.73%；电子跌0.32%、汽车跌0.32%、医药生物跌0.13%、家用电器跌0.12%、计算机跌0.05% [4] AI算力产业链分析 DeepSeek引领下游应用 - DeepSeek在2025年2月Web访问量达5.71亿，环比+122.73%，全球总榜第三、国内总榜第一，Agent产品Manus打开AI产品想象空间，AI+应用增长使算力需求有望增加 [5] 算力供应与自主可控 - 阿里巴巴未来3年将投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，国内AI领域资本开支有望较快增长，美国或限制更多AI芯片入华，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链前景光明 [6] 昇腾与DeepSeek合作 - 昇腾完成DeepSeek核心算法适配，支持全系模型预训练及微调，昇腾DeepSeek一体机能提供更好性能，Atlas 800I A2推理服务器优点多，昇腾与DeepSeek合作有望带动昇腾910系列芯片需求起量 [6] 高端制程良率提升 - 华为昇腾910C良率或达40%且翻倍提升，说明制造工艺和生产管理改进有效，商业价值显现，910C系列产品有望加速出货，国内AI配套产业链将受益 [7]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 全球最大纸浆运输船交付，特朗普继续暂缓对加、墨商品加征关税，3月5日，中远海运特运85000吨系列新型多用途船交付，该轮适装多种货物且增加温度监测预警系统，3月7日特朗普签署关税修正案，符合美墨加协定产品免征关税至4月2日，汽车关税豁免期暂时 [2] - 两会提及低空立体交通和低空安全管理体系改革，东航2025年春运承运1744万人次，同比增长8.9%，3月5日两会开幕，代表建议改革低空管理体系，春运期间东航运输旅客量增长且多项业务表现出色 [2] - 极兔速递2024年收入达102.6亿美元，2月份电商物流指数为108.9点，3月5日极兔发布业绩报告，2024年总包裹量和收入同比增长且扭亏为盈，3月6日数据显示2月电商物流指数较1月回落 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 - 全球最大的专业纸浆运输船交付，特朗普继续暂缓对加、墨商品加征关税，3月5日，全球最大专业纸浆运输船交付，节能环保且设备先进，首航投入红海/地中海航线；3月7日，特朗普签署关税修正案，短期内利好相关航运企业，长期贸易摩擦或增加运营成本和风险 [14][15][16] - 两会提及低空立体交通和低空安全管理体系改革，东航2025年春运承运1744万人次，同比增长8.9%，两会代表建议改革低空管理体系，若实施将推动低空经济发展；2025年春运东航运输旅客量增长，投入C919、加密航线等提升竞争力 [16][17][18] - 极兔速递2024年首次扭亏为盈，2月份电商物流指数为108.9点，2024年极兔总包裹量和收入同比增长，扭亏为盈，中国和东南亚市场表现出色；2月电商物流指数回落但市场整体稳定，3月有望回升 [22][23][24] 行业高频动态数据跟踪 - 航空物流高频动态数据跟踪，2月中旬至下旬，中国至亚太航线运力稳定，部分航线受政策影响有不确定性；3月3日，各主要地区出境空运价格指数同比上升、环比下降；2月货运执飞航班量国内和国际航线均同比上升 [25][29] - 航运港口高频动态数据跟踪，集运运价指数下降，3月7日SCFI指数报收1436.30点，周环比-5.21%，CCFI指数分航线有不同变化；内贸集运价格周环比上升，2月28日PDCI指数报收1190点；干散货运价上升，3月7日BDI指数报收1400点，周环比+27.35%；2024年1 - 11月全国港口货物、集装箱吞吐量分别为160.41亿吨/30455万标箱，同比增长 [33][36][41] - 快递物流动态数据跟踪，2024年12月快递业务量同比增加22.30%，业务收入同比增加15.99%；各主要快递公司12月业务量和收入有不同程度增长；12月各公司单票价格有不同变化；2024年12月快递业品牌集中度指数CR8为85.2，各公司市占率有变动 [43][49][61] - 航空出行高频动态数据跟踪，3月第一周国际日均执飞航班1653.57次，环比-0.88%，同比+20.42%，国内日均执飞航班环比-6.46%，同比-4.76%；国内飞机日利用率环比下降；3月3 - 8日，美、泰、印尼、英等国国际航班日均执飞航班有不同变化；2025年1月部分航司ASK已超19年同期，部分航司RPK同比增长且恢复至19年同期一定比例 [70][75][81] - 公路铁路高频动态数据跟踪，3月3 - 7日，中国公路物流运价指数为1046.84点，比上周回落0.11%，各车型指数环比回落，2月24日 - 3月2日全国高速公路累计货车通行5073.8万辆，环比增长4.51%；2月24日 - 3月2日，国家铁路累计运输货物7701.9万吨，环比增长1.33%，2024年12月全国铁路货运周转量为3259.03亿吨公里，同比增长3.70%；3月3 - 7日，查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均60.00元/吨，2月24日 - 3月2日通车数环比下降41.05% [84][87][88] - 交通新业态动态数据跟踪，2024年10月，滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64%，各网约车平台市占率有不同变化；2025年2月，理想汽车交付新车约26263辆，同比上升29.69%，环比下降12.24%；2024年Q4，联想PC电脑出货量达1690万台，同比上升4.8%，市场份额环比下降0.3pct [94][96] 交通运输行业上市公司表现情况 - A股交通运输上市公司发展情况，A股交运上市公司127家，占比2.41%，交运行业总市值为31895.75亿元，占总市值比例为3.19%；截至3月8日，市值排名前10的公司包括京沪高铁、中远海控等；本周（3月3 - 8日），上证综指、沪深300涨跌幅分别+1.56%、+1.39%，交通运输行业指数+0.15%，各子板块有涨有跌，个股涨幅前五为传化智联等；2025年初以来，上证综指、沪深300累计涨跌幅分别为+0.62%、+0.23%，交通运输指数-4.83%，各子板块表现不同，个股累计涨幅前五为富临运业等 [100][101][102] - 交通运输行业估值水平，截至2025年3月7日，交通运输行业市盈率为14.31倍（TTM），上证A股为12.70倍；在市场28个一级行业中，交通运输行业市盈率处于偏下水平；选择[HS]工用运输指数和[SW]交通运输指数对比，截至3月7日，市盈率分别为19.35倍、14.31倍 [104][105][109] 投资建议 - 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 [113] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [113] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [113] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 [113] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [113]

报告核心观点 - 2025年政府工作报告对货币政策积极表述利于维持A股市场流动性和交投活跃，相关政策利好券商业务增长，当前券商板块估值低，有投资机会；消费升级、技术进步、AI+有望推动电子行业端侧升级换代，自主可控巩固中国科技硬实力；交通运输行业聚焦统一市场、跨境物流及全球供应链、新质生产等主题发展[2][5][9][14] 3月金股组合 - 3月金股组合包含极兔速递 - W（1519.HK）、中国石油（601857.SH）、安集科技（688019.SH）、山推股份（000680.SZ）、当升科技（300073.SZ）、青岛啤酒（600600.SH）、岭南控股（000524.SZ）、兆易创新（603986.SH）[1] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3366.16，跌0.19%；深证成指收盘价10825.70，跌0.17%；沪深300收盘价3928.80，跌0.39%；中小100收盘价6718.46，跌0.22%；创业板指收盘价2199.88，跌0.25%[1] 行业表现（申万一级） - 煤炭、有色金属、环保、建筑材料、美容护理涨幅分别为1.40%、1.21%、1.07%、0.99%、0.79%；计算机、传媒、银行、钢铁、非银金融跌幅分别为1.63%、0.96%、0.91%、0.85%、0.84%[1] 非银金融（证券行业） - 货币政策表述积极，利于维持A股市场流动性和交投活跃，支撑行业基本面修复[2][5][6] - 科技创新与产业升级为投行带来新机遇，券商在企业融资与并购重组等方面发挥重要作用[6] - 改革优化股票发行上市和并购重组制度，提升上市公司质量，优化市场资源配置[6] - 推动中长期资金入市，增强市场长期稳定性，为券商机构和财富管理业务带来增长空间[7] - 建议关注金融科技布局领先及财富管理易获业绩弹性的券商，关注并购主线[2][5] 电子行业 - 内需提振和AI赋能，消费电子增长或迎双击，政策带动消费电子销售，AI赋能催生新需求[9][10] - 绿色经济转型，智能网联汽车迎发展良机，预计2025年中国新能源汽车渗透率提升，智驾车型将普及[11] - 培育新兴产业，具身智能成重点突破方向，多地政府布局人形机器人产业[11] - 算力供应是AI底层支撑，自主可控国产算力芯片及供应链前景光明，中国芯片产业借助RISC - V打破海外架构垄断[12] 交通运输行业 - 交通运输统一市场，我国物流降本有成效但仍有空间，政府工作任务将深化改革、完善体制机制、推进多式联运等[14][15] - 跨境物流及全球供应链，跨境电商市场规模和跨境物流需求增加，完善跨境物流体系和巩固全球供应链至关重要[14][16] - 交通运输新质生产力，人工智能等技术应用将变革交通运输行业，使公众出行和物流体系更优[14][17]

CPI情况 - 2月CPI同比下跌0.7%，环比下降0.2%；核心CPI同比下降0.1%，环比下降0.2%，表现偏弱部分受春节因素影响，剔除后仍偏弱[2][3] - 八类价格四涨四降，食品烟酒类价格同比下降1.9%，影响CPI下降约0.54个百分点[4] - CPI后续或将呈现震荡中温和回升态势，核心CPI回升有待消费需求回暖，食品价格或因猪肉供应回升拖累CPI[2][18] PPI情况 - 2月PPI同比下降2.2%，环比下降0.1%，同比、环比降幅均比上月收窄0.1个百分点；PPIRM同比下降2.3%，环比下降0.2%，降幅与上月持平[2][7] - PPI环比下降主因国内需求恢复偏慢，后续走势因基数效应走弱有不确定性，预计同比三季度转正[2][10][20] 价格回升与企业盈利 - 推动价格合理回升任重道远，GDP平减指数至少2025年上半年难转正，需政策持续发力[16][23] - 近期PPI - CPI剪刀差虽为负但降幅收窄，企业盈利缓慢复苏，预计三四季度转正，盈利温和复苏态势延续[23] 政策与风险 - 2025年政府工作报告将通胀目标定为2%左右，财政赤字率扩大至4%，政府债务规模增加11.86万亿元，支撑物价回升[16] - 存在政策力度不及预期、地缘政治风险上升、美联储降息力度不及预期等风险[2][26]

报告行业投资评级 - 强于大市，预计该行业指数在未来 6 - 12 个月内表现强于基准指数（沪深 300 指数）[1][28] 报告的核心观点 - 2025 年 3 月 3 日 - 3 月 7 日申万医药生物指数上涨 1.06%，排名申万一级行业第 19 名，跑输沪深 300 指数 0.32 个百分点；各子板块指数均上涨，医疗服务板块跑赢沪深 300 指数；截至 3 月 7 日，申万医药生物板块市盈率（TTM）为 26.36 倍，较 2024 年 7 - 8 月估值低位有所回升，但低于 2021 年估值高位 [1][2] - 2025 年政府工作报告多处涉及医药生物，涵盖“三医协同”、药品集采、创新药目录和基本医疗等内容 [1][5] - 在反腐和集采背景下，关注临床刚需品种；CXO 及科研服务上游相关领域需求逐步恢复，建议关注三友医疗、爱康医疗等标的；建议关注医药 + AI 相关领域标的，如平安好医生、美年健康等 [5] 根据相关目录分别进行总结 医药板块整体行情 - 2025 年 3 月 3 日 - 3 月 7 日，申万医药生物指数上涨 1.06%，排名申万一级行业第 19 名，跑输沪深 300 指数 0.32 个百分点 [1][2][10] 医药子板块整体行情 - 近一周各子板块指数均上涨，医疗服务板块跑赢沪深 300 指数；申万医疗服务指数涨幅 2.63%，相对沪深 300 指数收益 1.25%；申万医疗器械指数涨幅 1.32%，相对收益 - 0.07%；申万化学制药指数涨幅 0.79%，相对收益 - 0.60%；申万生物制品指数涨幅 0.65%，相对收益 - 0.74%；申万医药商业指数涨幅 0.62%，相对收益 - 0.77%；申万中药指数涨幅 0.17%，相对收益 - 1.21% [2][11] 医药板块估值表现 - 截至 2025 年 3 月 7 日，申万医药生物板块市盈率（TTM）为 26.36 倍，较 2024 年 7 - 8 月估值低位有所回升，但低于 2021 年估值高位 [2][14] 医药板块个股表现情况 - 2025 年 3 月 3 日 - 3 月 7 日，股价涨幅前十的公司有热景生物（+38.63%）、贝瑞基因（+34.39%）等；跌幅前十的公司有江苏吴中（-14.34%）、百利天恒（-9.44%）等 [16][17] 2025 年政府工作报告多处涉及医药生物相关内容 - 促进医疗、医保、医药协同发展和治理，国家对医药产品严格监管并鼓励创新 [19] - 优化药品集采政策，强化质量评估和监管；2025 年上半年开展第 11 批药品集采，下半年开展第六批高值医用耗材集采，并适时启动新批次药品集采 [5][20] - 健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展；2025 年 1 月国家医保局将发布第一版医保丙类目录，并引导支持惠民型商业健康保险将其纳入保障范围 [5][20] - 改善病房条件，以患者为中心改善医疗服务，促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局，实施医疗卫生强基工程 [5][21]

股票市场 - 两会召开市场全面上涨，快速收复上周跌幅，小盘股相对占优，港股走势更强，31个一级行业仅5个下跌[1][4] - 受美国经济衰退预期影响，美股主要指数连续3周下跌，标普500指数跌3.1%，纳斯达克100指数跌3.3%，科技七巨头指数跌4.1%[4] - 本周缩量上涨，日均成交1.7万亿，较上周1.99万亿降15%，全A周度换手率ZScore降至1.1[4] - 截至周五，沪深300市盈率12.6，2015年以来市盈率ZScore为 -0.1；中证1000市盈率39.6，对应ZScore -0.3[4] 债券市场 - 本周债市收益率大幅上行，期限结构近期平坦，资金面情绪指数波动，整体表现偏弱[1][4] - 资金面整体呈均衡偏松状态，央行OMO有净回笼和投放操作，市场降息预期回落致收益率上行[4] - 周四周五基金连续两日净卖出，银行和保险为对手方，同业存单利率上行[1][4] 汇率和商品市场 - 受美乌谈判破裂等影响，美元指数跌3.4%收至103.9，欧元兑美元升值4.3%，离岸人民币兑美元升值0.7%收至7.24[5] - 黄金上涨1.8%至2909美元/盎司，原油先跌后涨，布伦特原油跌3.7%，WTI跌4.1%，国内商品指数南华商品指数跌1.6%[5]

报告行业投资评级 - 强于大市，预计该行业指数在未来 6 - 12 个月内表现强于基准指数，沪深市场基准指数为沪深 300 指数 [1][10] 报告的核心观点 - 2025 年政府工作报告对货币政策积极表述利于维持 A 股市场流动性和交投活跃，支撑行业基本面持续修复，提及的改革优化股票发行上市和并购重组制度、推动中长期资金入市等政策，利于券商各项业务增长，当前板块估值较低，继续看好券商板块投资机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 券商板块估值低，继续看好投资机会，建议关注金融科技布局领先及财富管理业务优势明显、更易获业绩弹性的互联网券商及头部券商，如东方财富、中信证券、华泰证券 [3] - 关注券商并购主线，重点关注符合长期战略布局规划、能实现优势互补和资源整合的并购情形 [3] 政策利好分析 - 货币政策表述积极，“实施适度宽松的货币政策”利于维持 A 股市场流动性和交投活跃，支撑行业基本面修复 [5] - 科技创新与产业升级为投行带来新机遇，券商作为资本市场中介机构，将在企业融资与并购重组等方面发挥重要作用 [5] - 改革优化股票发行上市和并购重组制度，有助于提升上市公司质量，优化市场资源配置，助力科技创新和产业升级，税收政策对并购重组市场发展有重要影响 [5] - 大力推动中长期资金入市，政策驱动下，公募基金、保险资金、外资等长线资金加速入市，机构投资者占比有望提升，增强市场长期稳定性，为券商机构业务和财富管理业务带来增长空间 [5]

报告行业投资评级 - 强于大市，预计该行业指数在未来 6 - 12 个月内表现强于基准指数，沪深市场基准指数为沪深 300 指数 [1][25] 报告的核心观点 - 消费升级、技术进步、AI+有望推动端侧升级换代，同时自主可控将巩固中国科技硬实力 [1] 根据相关目录分别进行总结 内需提振和 AI 赋能，消费电子增长或迎双击 - 消费电子补贴政策效果显著，2025 年或将延续，《报告》安排超长期特别国债 3000 亿元支持消费品以旧换新，春节期间国补带动手机销售收入同比增长 182%，销量突破 450 万台，1 月全国手机和平板电脑销量同比增长 20.1%和 16.7% [5][6] - AI 赋能消费电子，AI 手机、AI PC 渗透率有望快速提升，2025 年全球 AI 手机出货量将达约 4 亿部，渗透率约 32%，AI PC 渗透率将提升至 43%，AI 笔记本渗透率将达 51% [7] 绿色经济转型，智能网联汽车迎发展良机 - 绿色经济加速新能源汽车渗透，AI 落地助力智能网联汽车，2024 年中国新能源汽车销量约 1286 万辆，YoY + 36.1%，渗透率约 40.9%，YoY + 9.5pcts，预计 2025 年渗透率进一步提升 [8] - 2025 年 2 月 10 日比亚迪宣布全系车型搭载“天神之眼”高阶智驾系统，将推动高阶智驾系统普及和“智驾平权”实现 [5][8] 培育新兴产业发展沃土，具身智能成为重点突破方向之一 - 具身智能成为《报告》重要亮点，浙江、北京、深圳等地积极布局，目标到 2027 年在机器人多方面技术取得突破 [9] - 人形机器人研发负责人称 2025 年底前 AI 人形机器人会达新量级 [9] 算力为纲，自主可控当仁不让 - 从需求端看，2025 年国内互联网调增资本开支在望，阿里未来三年将投入超 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施，国内 AI 领域资本开支有望高速增长 [12] - 从供给端看，制裁升级下国产算力有望获更多机会，以华为昇腾为代表的国产算力芯片及其供应链前景光明，中国芯片产业有望借助 RISC - V 打破海外架构垄断 [13] - DeepSeek 驱动大模型降本，其轻量化版本未来有望部署至手机、IoT 等设备，推动端侧边缘计算芯片市场增长 [17] 投资建议 - 建议关注云侧 AI 寒武纪、海光信息等；端侧 AI 恒玄科技、瑞芯微等；存储兆易创新、德明利等；消费电子歌尔股份、蓝思科技等；智能驾驶地平线机器人、韦尔股份等；具身智能兆威机电、奥比中光等；自主可控中芯国际、北方华创等 [3][18]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 本周101个化工品种中24个价格上涨、49个下跌、28个稳定，23.76%产品月均价环比上涨、48.51%下跌、27.72%持平 [5][8][31] - 本周国际油价下跌，WTI原油期货收盘价周跌幅3.90%、布伦特原油期货收盘价周跌幅3.85%，预计国际油价将保持中高位水平震荡 [5][32] - 本周TDI价格下跌，预计近期TDI市场或维持弱势 [5][33] - 本周制冷剂价格上涨，预计近期制冷剂价格有望持续上涨 [5][34] - 3月建议关注三四月份旺季可能涨价品种、年报季报行情、下游行业快速发展相关公司、行业龙头价值公司；中长期推荐原油、新材料、政策加持相关投资主线 [5][9] 各目录总结 本周化工行业投资观点 - 本周101个化工品种价格有涨有跌，WTI原油月均价环比下跌6.6%，NYMEX天然气月均价环比上涨2.3%，国内电池级碳酸锂价格较3月1日下降0.98% [8] 投资建议 - 截至3月7日，SW基础化工和石油石化市盈率、市净率处于不同历史分位数 [5][9] - 3月建议关注四类品种和公司，中长期推荐三条投资主线，推荐多家公司并给出3月金股 [5][9] 3月金股 中国石油 - 2024年前三季度营收同比下降1.1%、归母净利润同比增加0.7%，第三季度营收同比减少12.5%、归母净利润同比减少5.3% [10] - 2024年Q3业绩逆势提升，资产负债结构优化，上游天然气产量较快增长，成本费用管控加强，化工业务盈利提升，炼油项目转型有序推进，天然气销售业务量利齐升，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1713.51/1825.56/1920.94亿元 [11][12][14] 安集科技 - 2024年前三季度营收同比增长46.10%、归母净利润同比提升24.46%，24Q3营收同比增长59.29%、归母净利润同比增长97.20% [16] - 24Q3业绩快速增长，下游晶圆厂稼动率回升带动抛光液需求增长，功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂业务进展顺利，预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44/7.08/8.67亿元 [17][18][20] 本周关注 要闻摘录 - 2月28日，山东东明石化集团30万吨/年乙烯基聚烯烃弹性体（EPOE）项目开工，实现高端聚烯烃弹性体自主生产 [22] - 3月1日，中国能建中电工程与沈阳市康平县签署50万吨生物质绿色醇油项目合作协议，意向投资320亿元 [23] - 中国石化新兴、溱潼油田新增探明地质储量18027.49万吨，标志我国东部陆相断陷盆地诞生两个页岩油田 [23] - 3月1日，渤海钻探第二固井公司承建的朝页1H井创南方油田3项固井纪录，标志我国热带地区页岩油固井技术实现突破 [24] 公告摘录 - 多氟多子公司增资2.02亿元，芭田股份子公司拟投资多个磷矿项目，金浦钛业子公司拟出售股权 [25] - 杭氧股份拟募资不超过16.30亿元用于多个项目，兴欣新材拟受让宁波长惠6.6664%有限合伙份额 [26] - 君正集团签署24.8亿元风光制氢及绿色能源一体化一期示范项目合作协议，二期项目总投资168.8亿元 [27] - 唯科科技在马来西亚购买土地建设生产基地，杭州高新拟与太阳电缆共同投资设立公司 [28] - 南京聚隆向6名激励对象授予19.50万股限制性股票，彤程新材拟在泰国投资建设橡胶助剂生产基地 [29] - 华恒生物调整丁二酸、苹果酸项目产能，佳先股份拟745万元购买安徽英特美7.5%股权 [29][30] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周101个化工品种价格有涨有跌，周均价涨幅居前和跌幅居前的品种各有5个 [5][31] - 本周国际油价下跌，美国多项关税政策生效，欧佩克及其减产同盟国将恢复产量调整，美国原油产量创新高，需求有变化，库存有增减，预计国际油价中高位震荡；NYMEX天然气期货周涨幅14.88%，美国天然气库存减少，预计价格或宽幅震荡 [5][32] 重点关注 - TDI价格下跌，供应端压力大、需求端疲软、成本面支撑不足，预计近期市场维持弱势 [5][33] - 制冷剂价格上涨，各类型制冷剂市场需求有提升，预计近期价格有望持续上涨 [5][34] 附录 - 展示纯MDI、聚合MDI、有机硅、季戊四醇的价差图 [38][39][40]