宁德时代(300750)

搜索文档
年报点评:盈利能力强劲,市占率持续提升,竞争优势明显
民生证券· 2024-03-16 00:00
财务数据 - 2023年实现营收4009亿元,同比增长22%[1] - 归母净利润441.21亿元,同比增长43.6%[1] - 锂电池销量达到390GWh,同比增长34.95%[1] - 2023年第四季度营收1062.40亿元,同比下降10.16%[2] - 归母净利润为129.76亿元,同比下降1.23%[2] - 公司2023Q4净利率为13.41%[3] - 公司2023年研发费用投入达183.56亿元,同比增长18.35%[3] - 预测24-26年的归母利润分别为462,530及612亿元[3] - 2026年预计营业总收入将达到5746.11亿元,较2023年增长43.4%[4] - 预计净利润为647.98亿元,较2023年增长38.5%[4] - 2026年预计每股收益为13.91元,较2023年增长38.5%[4] 公司财务状况 - 权益合计从717,168增长到960,892[5] - 现金净流量从80,536下降到76,078[5] 评级和展望 - 公司评级为谨慎推荐,相对基准指数涨幅5%~15%之间[6]
南北水 | 南水加仓宁德时代12亿元,北水疯狂买入港股ETF
格隆汇· 2024-03-13 19:01
北上资金 - 北上资金连续4日净买入A股,净买入宁德时代、美的集团、中国中免,净卖出贵州茅台、长安汽车、隆基绿能[1] - 北上资金连续3日加仓宁德时代,连续5日加仓美的集团[1] 南下资金 - 南下资金连续20日净买入港股,净买入盈富基金、恒生中国企业、中国银行、腾讯、快手、中海油、港交所,净卖出美团、理想汽车、中国移动[2] - 南下资金连续7日加仓腾讯,连续5日加仓中国银行[2] 个股动态 - 宁德时代出现大宗交易,卖方为机构专用;美的集团受政策影响,关注基本面稳健、具备自身α的优质个股;中国中免股价下跌[3] 股价波动 - 中国银行、腾讯、美团股价波动[4]
龙头地位稳固,技术和市占率领跑全球
国联证券· 2024-03-12 00:00
业绩总结 - 公司预计23年实现归母净利润425亿元-455亿元,同比增长38.31%-48.07%[2] - 公司2023年营业收入为388373百万元,增长率为0.44%[3] - 公司2023年EBITDA为67277百万元[3] - 公司2023年EPS为10.11元/股[3] - 公司2023年市盈率为17.9倍[3] 新产品和新技术研发 - 公司发布全球首款采用磷酸铁锂材料并可大规模量产的行超充电池[2] 未来展望 - 公司预计2023年营收为4515.87亿元,同比增速为16.28%[3] - 公司预计2023年归母净利润为573.01亿元,对应增速为23.66%[3] - 公司给予24年19倍PE,目标价200.07元,维持“买入”评级[3] 市场扩张和并购 - 公司2025年预计营业收入将达到451587百万元,较2021年增长16.28%[4] - 公司2025年预计EBITDA增长率为21.81%[4] - 公司2025年预计净利率为13.97%[4] - 公司2025年预计ROE为19.41%[4] - 公司2025年预计ROIC为32.67%[4]
动力电池概念股爆发,宁德时代涨超9%,带动科创创业ETF(588360)涨超1.5%
每经网· 2024-03-11 11:34
动力电池概念股 - 科创创业ETF涨超1.5%[1] - 宁德时代继续保持全球第一的位置,装车量达20.5GWh,同比增长88.1%[2] 行业建议 - 中金公司建议关注科技成长、汽车零部件和消费品以旧换新的行业[3]
全球电池龙头地位稳固,技术创新引领电动时代
东方证券· 2024-03-11 00:00
公司基本信息 - 公司股价为158元,目标价格为209.20元[1] - 公司总股本为439,904万股,流通A股为389,485万股[1] - 公司全球份额为36.8%,海外份额达到27.5%[2] 业绩展望 - 公司2025年预计营业收入将达到484,269百万元,同比增长26.2%[4] - 公司2025年预计每股收益将达到13.30元[4] - 公司2025年预计市净率将为2.5[4] 公司发展历程 - 公司前身是ATL动力电池事业部,创始团队来自ATL,主要产品为聚合物软包电池[8] - 公司成立于2011年,在动力电池领域取得了长足发展[10] 技术创新与研发 - 公司在2021年推出钠离子电池,第一代钠离子电池单体能量密度达到160Wh/kg,第二代预计将突破200Wh/kg[14] - 公司打造高镍811领先体系,电芯能量密度最高可超过330Wh/kg,保持在能量密度上的领先优势[15] 市场扩张与并购 - 公司在2020年开始布局储能领域,并与国网综能成立两家合资公司[10] - 公司在2021年投入9亿元入股洛阳钼业,参与开发洛阳钼业位于刚果金的Kisanfu铜钴矿[10] 公司财务表现 - 公司在2023-2025年动力电池销售收入预计分别为279.5亿、272.9亿、344.2亿[42] - 公司预测2023-2025年动力电池毛利率分别为23.0%、22.2%、23.1%[43]
Resurgence of "CATL Inside"
Morgan Stanley· 2024-03-10 00:04
评级和目标价变化 - CATL的评级从Equal-weight升级为Overweight[1] - CATL的目标价从Rmb184.00上调至Rmb210.00[1] - 评级和目标价的变化是因为CATL即将结束价格竞争,有望通过新一代超级生产线提高成本效率和扩大ROE领先优势[1] - 评级和目标价无法达成的风险是来自美国通胀减少法案的阻力[1] 未来展望和预测 - CATL预计2024年的净利润和净利润增速将优于市场预期,预计2024年的自由现金流收益率将从6%增至10%[2] - CATL的股价可能在未来三年内翻倍,如果公司支付自由现金流[2] - CATL可能成为长期的现金奶牛,保持高研发投入、领先技术迭代和高ROE[4] - CATL在2023年中国市场占有率为46%,全球市场占有率为37%[7] - CATL的毛利保持在每千瓦时70元人民币的高水平,相比于二线电池制造商有明显优势[8] - CATL预计未来几年产能利用率将提高至80%,而二线厂商的平均利用率可能仍然低于40%[9] - CATL的单位运营成本和资本支出预计将在未来几年分别达到每千瓦时55美元和30美元,远低于全球主要厂商的平均水平[10] - CATL在2024年和2025年的净利润预测分别提高了11%和21%至450亿人民币和490亿人民币[19] 市场份额和增长 - CATL在2023年中国市场占有率为46%,全球市场占有率为37%[7] - CATL在2023年欧洲市场的市场份额在36%,仅比欧洲市场领导者LGES少1个百分点[62] - 预计CATL在2030年欧洲市场占有率约为35%,并将继续扩大在欧洲的市场份额[66] - CATL在2023年美国市场的份额达到16%,较2022年的14%有所增长[68] - 预计CATL在2030年美国市场的份额将降至3%[69] - CATL在2024年全球新车型中的电池安装量预计为53GWh,较2023年增长28%[71] - 预计CATL在2024年将新增83GWh的电动汽车电池安装量,较2023年增长28%[72] - CATL预计在2024年将推出63%的新车型,较2023年的45%有所增加[74] 其他关键要点 - 公司的研发支出达到每年约30亿美元,是其他全球电池巨头的总和,且比任何一家都高出多倍[34] - CATL通过新的超大规模生产线降低了超过40%的资本支出[42] - CATL在2023年欧洲市场的销量构成中,中国电动汽车出口占17%,Stellantis集团占28%,日本和韩国品牌占7%,BBA占22%[67]
SNE:宁德时代连续 7 年位居全球动力电池使用量第一,2023 年市占率 36.8%
IT之家· 2024-02-24 11:49
全球动力电池使用量 - 2023年全球动力电池总使用量约为705.5GWh,同比增长38.6%[1] 宁德时代市场表现 - 宁德时代动力电池使用量达259.7GWh,市场占有率高达36.8%,连续7年登顶全球第一[2] 比亚迪和LG新能源 - 比亚迪2023年动力电池装车量达111.4GWh,同比增长57.9%,市占率达15.8%[3] - LG新能源以95.8GWh(同比增长33.8%)、市占率13.6%拿下全球第三[3]
落实质量回报双提升方案,助力公司长期高质量发展
东吴证券· 2024-02-08 00:00
业绩总结 - 公司2023财年第四季度实现了盈利[1] - 公司营收同比增长了10%[2] - 公司净利润同比增长了15%[3] 未来展望 - 公司预计2024年营业总收入将达到483,451百万元,同比增长18.14%[1] - 公司预计2024年归母净利润将达到56,358百万元,同比增长21.76%[1] - 公司预计2024年每股收益为12.81元,P/E为12.71[1] 新产品和新技术研发 - 公司致力于打造全面电动化体系及产业生态,实现高质量发展[1] - 公司在电池材料、电池系统、电池回收等领域拥有核心技术优势,为全球新能源应用提供解决方案和服务[1] - 公司通过数字化研发手段提升研发效率,助力新应用市场开拓[1] 市场扩张和并购 - 公司全球动力份额36.8%,同比增长0.6%,中国内份额44.5%[2] - 公司预计2024年出货470-480gwh,同比增长25%,储能95gwh+,同比增长35%[2] - 公司给予2024年25倍目标价263元,维持“买入”评级[2]
2023年业绩预告点评:2023年业绩预告超市场预期,龙头地位稳固
国海证券· 2024-02-05 00:00
2024 年 02 月 04 日 公司研究 评级:买入(维持) 研究所: [Table_Title] 2023 年业绩预告超市场预期,龙头地位稳固 证券分析师: 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 联系人 : 洪瑶 S0350122080085 ——宁德时代( ) 年业绩预告点评 300750 2023 hongy03@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024 年 1 月 30 日,宁德时代发布 2023 年度业绩预告:归母净利润 425-455亿元,比上年同期增长38.31%-48.07%;扣非净利润385-415 亿元,比上年同期增长:36.46% - 47.09%。 投资要点 : 2023年四季度归母净利润及扣非净利润实现环比高速增长。2023 年四季度归母净利润中值为128.55亿元,同比下滑2%,环比增长 相对沪深300表现 2024/02/02 23%;扣非净利润中值为130.19亿元,同比增长7%,环比增长38%。 表现 1M 3M 12M 2023年业绩与上年同期相比上升的主要原因是:国内外新能源行业 宁德时代 -6.9% -21.3% ...
公司点评报告:业绩略超预期,长期关注动力储能龙头
中原证券· 2024-02-02 00:00
业绩总结 - 公司2023年年度归母净利润预计为425-455亿元,同比增长38.31-48.07%[2] - 公司第四季度归母净利润区间为113.55-143.55亿元,同比变动区间为-13.57%到9.26%[2] - 公司2023年第四季度业绩略超预期,全年业绩增长主要系国内外新能源行业保持快速增长[2] 用户数据 - 全球新能源汽车持续高增长,我国动力电池企业市占率提升,2023年1-11月全球新能源乘用车合计销量为1212.91万辆,同比增长37.66%[3] - 2023年我国新能源汽车销售687.26万辆,同比增长95.96%[4] - 2023年我国动力电池装机387.65GWh,同比增长31.56%[4] 未来展望 - 公司2023-2024年预测每股收益分别为10.06元和10.68元[13] - 公司2023-2024年预测市盈率分别为15.07倍和14.20倍[13] 新产品和新技术研发 - 公司动力电池系统营收1394.18亿元,同比增长76.16%[6] - 公司储能电池业绩持续翻倍增长,2022年营收449.80亿元,同比增长230.16%[7] - 公司储能系统营收279.85亿元,同比增长119.73%[7] - 公司储能锂电池出货206GWh,同比增长59%[7] 市场扩张和并购 - 公司累计回购9086912股,成交总额15.03亿元[8] 其他新策略 - 公司维持“增持”投资评级,预测公司盈利稳定增长[11] - 行业竞争加剧、新能源汽车销售不及预期等风险提示[12]