行业投资评级 - 继续看好港股中概AI方向 [1] 核心观点 - 南向资金持续流入港股市场，本周港股通净买入350.72亿元，年初至今净买入8745.76亿元，相当于2024年全年净买入的117.6% [1] - 南向资金重点加仓盈富基金、小米集团、阿里巴巴 [1] - 持续看好中国AI价值重估行情，建议关注平台型互联网公司和具备模型或应用能力的AI生态企业 [2] AI行业动态 - 智谱发布全球100B级效果最佳的开源视觉推理模型GLM-4.5V（总参数106B，激活参数12B） [2] - 腾讯发布多模态理解模型混元Large-Vision，采用MoE架构，激活参数52B [2] - 昆仑万维发布Skywork Deep Research Agent v2，整合多模态检索、理解和生成能力 [2] 互联网行业 - 腾讯集团Q2营收1845亿元，同比增长15%，经营利润（Non-IFRS）692亿元，同比增长18% [2][8] - 京东集团Q2收入3567亿元，同比增长22.4%，净利润62亿元 [2][9] - 快手Q2业绩符合预期，可灵持续贡献收入增量 [2] - 阿里巴巴Qwen3模型持续迭代，云业务预期高增，电商市场份额企稳 [2] - 美团外卖业务壁垒稳固，即时零售有望成为第二成长曲线 [2] 新消费行业 - 泡泡玛特核心IP全球化加速，海外规模效应显著提升盈利能力 [3] - 泡泡玛特泰国旗舰店落户曼谷暹罗天地，总面积超760平方米 [3] - Q4海外传统旺季有望驱动泡泡玛特海外高速增长 [3] 智能驾驶行业 - 特斯拉扩展奥斯汀Robotaxi服务区域，覆盖约85平方英里 [4] - 小鹏与德国大众合作拓宽至燃油和混动平台 [4] - 主流主机厂标配激光雷达趋势确定，看好头部主机厂、激光雷达和芯片提供商 [4] - 小鹏汽车新品周期顺应小米新品周期，承接溢出流量 [4] - 理想汽车纯电i8发布，短期关注订单增长 [4] 港股市场数据 - 恒生指数、恒生国企指数、恒生港股通指数近期走势显示市场活跃 [13][15][17] - 南向资金本周净流入前10个股包括盈富基金、小米集团、阿里巴巴等 [24] - 中美科技公司估值对比显示阿里巴巴、腾讯等港股公司估值低于美股对标标的 [20]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][6] 核心财务表现 - 2025H1收入79亿元，同比+79%；归母净利润6.8亿元，同比-39.6%；归母净利率8.6% [1] - 2025Q2收入44.8亿元，同比+73.8%；归母净利润4.1亿元，同比-43.2%；归母净利率9.2% [1] - 预计2025-2027年归母净利润为19.8/29.5/37.2亿元，对应动态PE为27.3x/18.3x/14.6x [4] 分品类表现 扫地机 - 25Q2内销线上销额同比+51.3%，市占率30.0%（同比+3.0pcts）位列第一 [2] - 欧洲亚马逊：主要国家销额同比+107%，德国/法国市占率44.7%/24.5%均列第一 [2] - 北美亚马逊：销额同比+19.5%，美国/加拿大市占率24.3%/14.2%均列第二 [2] - 其他地区：墨西哥/日本销额分别同比+283%/+280% [2] 洗地机 - 25Q2内销线上销额同比+955%，市占率23.2%（同比+20.1pcts）位列第二 [2] 洗衣机 - 25Q2内销线上销额同比+155.2% [2] 渠道表现 - 25H1直营收入32.9亿元（同比+101.5%），占比41.7%（同比+4.7pcts） [2] - 持续拓展亚马逊、官方商城及抖音等渠道 [2] 利润端分析 - 25Q2毛利率43.9%（同比-9.1pcts），主因品类结构丰富和关税扰动 [3] - 期间费用率同比+9.2pcts，其中销售费用率同比+6.5pcts [3] - 研发人员1364人，同比+73.5% [3] - 非经常性损益1.5亿元，同比-25.1% [3] 行业与公司数据 - 行业分类：家用电器/小家电 [6] - 当前股价209.04元，A股总市值541.59亿元 [7] - 2025E营业收入184.51亿元，同比+54.47% [5][12]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"强于大市"，并维持该评级 [5] 核心观点 - 反内卷政策持续深化，建筑企业从"价格竞争"向"价值竞争"切换，33家建筑类央企、国企和民企发布《倡议书》，提出"四不方针"：不拼凑规模、不盲目扩张、不过度负债、不设空壳架构 [1] - 建筑行业反内卷的本质是价值回归，通过优化供需来优化盈利和现金流，地方建筑国企来自央企的竞争压力有望边际缓解 [2] - 国际工程板块受益于资源品涨价预期和下游盈利改善带动的产线升级改造需求增加 [3] - 钢结构板块受益于钢价上行和行业出清加速，龙头企业技术优势和海外布局进一步凸显 [4] 传统低估值央国企蓝筹 - 分红能力：25Q1九大建筑央企新签订单市场份额提升至59.89%，但利润率承压，关注中国建筑、四川路桥等具备较强分红能力的建筑央国企蓝筹 [2] - 价格弹性：大宗资源品涨价预期提升，布局资源品业务的公司如中国化学、中国中铁具备业绩弹性 [2] - 科技转型：建筑行业未来有望受益于智慧城市、智慧建造等科技型基建需求，科技转型成为重要路径，推荐隧道股份、中国建筑国际 [2] 国际工程板块 - 焦煤价格回暖利好北方国际业绩弹性释放，24年焦煤销量512万吨，贡献利润超6亿，26年中性预期下焦煤业务贡献7.7亿元利润 [3] - 反内卷推动钢铁、水泥等行业产线升级改造需求增加，利好中材国际、中钢国际等专业工程公司 [3] 钢结构板块 - 钢价上行利好制造端企业如鸿路钢构，吨净利从22Q3的347元跌至24年的111元，改善弹性较大 [4] - 钢结构安装企业如精工钢构受益于行业出清和海外布局，25H1海外订单同比增长94% [4] 重点标的推荐 - 央国企蓝筹：中国建筑、中国化学、中国中铁、四川路桥、隧道股份 [9] - 国际工程：北方国际、中材国际、中钢国际 [9] - 钢结构：鸿路钢构、江河集团、精工钢构 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周债市在权益市场压制下大幅调整，基金抛压再现但力度可控，配置盘逐渐承接；向后需关注基金赎回压力，今年债市行情反复，多数纯利率债基和利率债基近三月回报为负，且权益市场吸引资金流入，股基规模增幅连续两月大于债基 [9] 根据相关目录分别进行总结 整体情绪：债市活力指数回升 - 截至8月15日，债市活力指数较8月8日回升16pcts至29%，5D - MA回升3pcts至28% [1][10] - 活力升温指标：10Y国开债活跃券成交额/9 - 10Y国开债余额滚动两年分位数由55%升至87%；银行间债市杠杆率较过去4年同期均值超额水平收窄，滚动两年分位数由17%升至24%；30Y国债换手率滚动两年分位数由25%升至55% [1][12] - 活力降温指标：中长期纯债基久期中位数滚动两年分位数由98.7%降至98.3%；十年期国开债隐含税率滚动两年分位数由9%降至4% [1][13] 机构行为：基金抛压再现，配置盘逐步承接 买卖力度与券种选择：基金抛售超长债，对信用债买入力度先下后上 - 现券市场净买入力度排序：货基>保险>大行>境外机构及其他>理财>农商行，净卖出力度排序：城商行>券商>股份行>基金；超长债净买入力度排序：保险＞农商行＞理财>境外机构及其他，净卖出力度排序：基金>大行＞股份行＞券商>其他产品类 [23] - 不同日期机构买卖情况：8月11日基金净买入力度回落，农商行转为净买入，保险加大超长债配置；8月12日基金全面抛售，农商行主力承接利率债；8月13日基金抛售力度减弱；8月14日基金整体抛售力度减弱但超长债净卖出仍强；8月15日基金加大信用债净买入，农商行和保险承接力度加大 [23][24] - 主力券种：大行主力1 - 3Y、3 - 5Y利率债；农商行主力10Y以上利率债；保险主力10Y以上利率债、7 - 10Y信用债；基金主力1Y以内利率债；理财和其他产品类无明显主力品种 [2][28] 交易盘：利率债基大幅降久期，信用债基小幅加久期，绩优债基久期调整更大 - 截至8月15日，全样本中长期纯债型基金久期均值、中位数分别较8月8日 - 0.01年至4.56年、4.41年 [40][44] - 纯利率债基、利率债基久期中位数分别 - 0.30年、 - 0.22年至5.43年、5.24年；信用债基久期中位数 + 0.04年至4.02年 [44] - 绩优利率债基、信用债基久期中位数分别 - 0.26年、 - 0.23年至6.54年、4.55年 [44] 配置盘：理财二级市场拉久期，农商行保险部署超长债 - 国债、政金债一级认购需求表现分化，超长债认购需求下降，国债、政金债加权平均全场倍数分别由3.27倍升至3.30倍、由3.28倍降至2.87倍；10Y及以上国债、政金债加权平均全场倍数分别由4.14倍降至4.08倍、由3.09倍降至2.62倍 [58] - 大行：8月以来对1 - 3Y国债净买入力度维持强势，今年1 - 3Y国债累计净买入规模已有5406亿元 [62][64] - 农商行：今年累计现券净买入规模弱于往年，主因1Y以内短债净买入弱；7 - 10Y、10Y以上现券净买入力度高于往年 [76] - 保险：今年对现券净买入力度高于往年，累计现券净买入/累计保费收入达43.38%；累计现券净买入/10Y以上政府债累计发行规模为28.42% [81] - 理财：6月以来累计现券净买入规模高于过往三年，对10Y以上现券净买入强；截至8月15日，累计净买入现券加权平均久期为1.76年，较8月8日环比 + 0.04年 [91][93] 资管产品跟踪：利率债基近三月大多录得负收益 - 8月以来股基规模环比涨幅高于债基，8月债基、股基规模环比增幅分别为503亿元、1457亿元 [94] - 上周新成立债券型基金发行份额偏低，仅12亿元 [94] - 上周各类型债基净值均大幅下跌，信用债基抗跌性相对更强，多数纯利率债基和利率债基近三月回报为负 [9][94]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6] - 当前股价1426 99元 6个月目标价未披露 [6][7] 业绩表现 - 2025H1营业收入893 89亿元（同比+9 10%） 归母净利润454 03亿元（同比+8 89%） [1] - 2025Q2单季度营收387 88亿元（同比+7 28%） 净利润185 55亿元（同比+5 25%） [1] - 下调2025-2027年盈利预测 预计营收同比增速9%/7%/7%至1903/2037/2175亿元 [3] 产品结构 - 2025Q2茅台酒收入320 32亿元（同比+10 99%） 占比提升2 61pct至82 62% [2] - 系列酒收入67 40亿元（同比-6 53%） [2] - 1L装产品及"走进系列"等新品贡献增量 [2] 渠道表现 - 直销收入167 89亿元（同比+16 52%） 占比提升3 36pct至43 30% [2] - i茅台收入48 90亿元（同比-0 35%） [2] - 经销商数量达2395家（同比+192家） 单商规模1618 89万元/家（同比-1 13%） [2] 国际市场 - 海外营收17 74亿元（同比+27 64%） 占比提升0 72pct至4 58% [2] 盈利能力 - 2025Q2毛利率90 42%（同比-0 26pct） 净利率47 84%（同比-0 92pct） [3] - 销售费用率4 45%（同比+0 46pct） 主因国际市场开拓投入 [3] 财务指标 - 经营性现金流43 10亿元（同比-84 29%） 合同负债55 07亿元（同比-44 86%） [3] - 2025E市盈率19X 市净率6 98X EV/EBITDA 12 83X [4][6] - 资产负债率14 75% 每股净资产189 98元 [7] 估值预测 - 2025-2027年EPS预测75 10/80 05/85 20元 对应PE 19X/18X/17X [3][4] - 总市值1 79万亿元 流通市值占比100% [7]

投资评级 - 维持"增持"评级，看好下半年主业修复+湿法业务放量 [1][6] 核心财务表现 - 2025年上半年营收27.94亿元（同比+3.57%），归母净利润0.69亿元（同比-48.26%），扣非净利润0.54亿元（同比-44.85%） [1] - Q2单季度营收14.54亿元（同比+3.93%），归母净利润0.14亿元（同比-79.34%），扣非净利润0.08亿元（同比-80.71%） [1] - 综合毛利率17.22%（同比-1.85pct），净利率2.49%（同比-2.36pct） [3] - 信用减值损失0.52亿元（同比多计提0.37亿元），主要因东欧客户破产及非洲湿法业务回款周期延长 [3] 分业务表现 - 功能性/定型/不定形耐火材料收入分别为6.27/10.72/5.44亿元（同比+0.25%/+2.93%/+1.90%），毛利率28.20%/13.08%/16.98%（同比-2.44/-2.29/-2.72pct） [2] - 其他类业务收入5.51亿元（同比+10.85%），毛利率13.01%（同比+1.43pct） [2] - 美国工厂收入大幅增长，海外市场贡献业绩稳定性 [1][4] 未来增长驱动 - 钢铁行业反内卷政策推进，耐材主业结算价格有望修复 [1][4] - 湿法业务：与格林美签订50万吨沉淀剂采购协议（2028年底前），现有产能11万吨/年，上半年已批量供货 [4] - 预计25-27年归母净利润3/4.2/5.7亿元，对应EPS 0.26/0.37/0.50元 [1][5] 财务预测与估值 - 25-27年营收预测60.07/68.15/77.05亿元（同比+15.69%/+13.45%/+13.07%） [5][12] - 25-27年毛利率19.67%/19.88%/20.40%，ROE 7.85%/10.16%/12.64% [12] - 当前市盈率28.93/20.71/15.13倍（25-27年），市净率2.27/2.10/1.91倍 [5][12] 行业与市场 - 所属行业：建筑材料/装修建材 [6] - 股价表现：当前价格7.63元，一年内最高/最低7.71/3.07元 [7] - 总市值86.49亿元，流通市值72.37亿元，资产负债率58.75% [7][12]

行业投资评级 - 行业评级为"强于大市"，且维持此前评级 [4] 核心观点 - 水泥价格迎来推涨，长三角地区熟料价格上涨30元/吨，8月区域内企业计划错峰生产15天并减产50%，两湖、西南、新疆等地亦有涨价动作 [2][15] - 水泥板块年初经历两轮上涨：第一波（2月底至3月中旬）涨幅9.2%，受旺季需求催化；第二波（6月底至7月中旬）涨幅28%，受"反内卷"情绪及重点工程启动推动 [2] - 水泥基本面底部拐点或已出现，下半年在供应端限产+基建需求托底下有望逐季改善 [2][15] - 高端电子布投资机会显现，玻纤电子布链条被持续推荐 [2][18] 行情回顾 - 本周（20250811-20250815）沪深300涨2.37%，建材（中信）涨2.13%，玻璃纤维板块领涨 [1][12] - 个股涨幅前五：宏和科技（+33.1%）、国际复材（+28.9%）、中旗新材（+25.8%）、中材科技（+19.9%）、蒙娜丽莎（+18.8%） [1][12] - 中信建材三级子行业中，玻璃纤维板块周涨幅达14.41%，远超其他子板块（陶瓷1.59%、水泥-3.38%） [14] 行业数据跟踪 水泥 - 全国水泥价格环比上涨0.2%，重庆、贵州、新疆涨价10-30元/吨，黑吉辽、江浙沪等地推涨20-30元/吨 [16] - 重点地区水泥企业出货率45.8%，周环比提升2个百分点 [16] 光伏玻璃 - 2.0mm/3.2mm镀膜面板价格分别稳定在10.5-11元/㎡和18.5-19元/㎡ [16] - 全国光伏玻璃日熔量89290吨/日，同比降16.71%；库存天数25.32天，环比降5.98% [16] 浮法玻璃 - 均价1235.66元/吨，周环比跌3.08%，管道气燃料玻璃毛利亏损扩大至77.99元/吨 [16] - 行业产能利用率81.87%，库存5608万重量箱（环比增2.15%），产销率90.91% [16][17] 玻纤 - 无碱粗纱主流成交价3150-3700元/吨，均价3521.25元/吨（同比跌4.25%） [17] - 池窑在产产能841.1万吨/年，同比增17.67%；电子纱高端产品货源趋紧 [17] 重点推荐组合 - 本周核心标的：宏和科技（EPS 2025E 0.17元，PE 193x）、中材科技（EPS 2025E 0.96元，PE 33x）、青松建化、西藏天路、华新水泥 [3][8] - 其他推荐方向：消费建材（三棵树、兔宝宝）、新材料（金晶科技、中复神鹰）、光伏玻璃（旗滨集团、福莱特） [18]

信用市场表现 - 当周信用债收益率跟随利率债调整，二永债跌幅整体高于普信债，其中3-5年期中高等级二永债跌幅达6-11bp，5年以上超长二永债跌幅较大 [1][11] - 城投债跌幅整体高于中短票，7年期左右超长城投债跌幅最大达8bp，2-4年城投债跌幅亦不低 [1][11] - 中短票尤其是4年期以上债项跌幅整体弱于同期限国开债，信用利差被动收窄 [1][11] 交易特征分析 - 7月以来普信债成交规模持续缩量，成交久期自高位回落，5年期以上超长信用债在配置盘买入下相对抗跌 [2][16] - ETF成分券中长端尤其是超长端成分券当周更为抗跌，多数个券估值跌幅低于非成分券 [3][25][44] - 5月以来二永债成交久期持续拉长，5年期以上二永债成交规模及占比均升至年内高位 [4][46] 投资机会展望 - 截至2025年8月15日，部分2年内AA及AA(2)信用债收益率跌至1.9%以上，短端票息价值显现 [5][60] - 3-4年期二永债跌出性价比，收益率曲线陡峭化，当前估值整体高于同评级中短票和城投债 [5][60] - 短端信用债在波动行情下兼具防守属性，而3-4年期二永债流动性更好且交易性价比较高 [5][60]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从隐含波动率看，转债整体估值处于历史相对高位，与2022年峰值接近，但结构有分化，部分转债估值或仍有提升空间；反转指标显示短期转债指数或有回调风险 [1][2][10][11] - 股市风险溢价比显示当前A股有较好配置性价比，国内经济基本面与资金面弱共振有望逐步开启；转债供给收缩需求有支撑，但整体估值不低，需警惕回调风险，关注条款博弈机会 [21] - 行业上可关注热门主题、内需方向、中国特色估值体系相关板块及军工行业 [22] 根据相关目录分别进行总结 转债周度专题与展望 隐含波动率看转债当前估值如何 - 本周转债随权益市场上行，中证转债指数创近年新高，年内涨幅14.64%，略低于万得全A [1][10] - 从隐含波动率、正股波动率及隐波差看，转债整体估值处历史高位，隐波自2024年9月上行，隐波差自今年4月加速上行，已达历史95%分位以上 [1][10] - 转债估值有分化，平价50 - 80区间转债隐波差分位最高，大于120区间分位较低；反转指标显示短期转债指数或回调 [2][11][17] 周度回顾与市场展望 - 本周市场震荡上行，各交易日A股三大指数涨跌不一，不同板块表现有差异 [18][21] - 股市方面，风险溢价比显示A股有配置性价比，国内经济基本面修复斜率有回升空间，大规模措施有望提振内需，经济与资金面弱共振将开启 [21] - 转债层面，供给收缩需求有支撑，整体估值不低，警惕回调；关注下修博弈、强赎风险及临期转债短期博弈机会 [21] 转债市场周度跟踪 权益市场收涨 - 本周权益市场主要指数收涨，万得全A涨2.95%，上证指数涨1.70%，深证成指涨4.55%，创业板指涨8.58%，市场风格偏向小盘价值 [25] - 22个申万行业指数上涨，9个下跌，通信、电子、非银金融领涨，银行、钢铁和纺织服饰居跌幅前三 [27] 转债市场收涨，百元溢价率下降 - 本周转债市场收涨，中证转债涨1.60%，上证转债涨1.53%，深证转债涨1.71%，万得可转债等权涨2.33%，加权涨1.27% [3][29] - 转债日均成交额增加，本周日均930.85亿元，较上周增86.10亿元，周内合计4654.24亿元 [3][29] - 行业层面，24个行业收涨，5个收跌，非银金融、通信和机械设备涨幅前三，社会服务、银行和国防军工领跌；对应正股22个行业收涨，7个收跌，有色金属、传媒和电力设备涨幅前三，社会服务、银行和国防军工领跌 [34] - 多数个券上涨，周涨幅前五为欧通转债、大元转债等，周跌幅前五为信测转债、景23转债等，周成交额前五为欧通转债、大元转债等 [36] - 转债价格中位数上升，绝对低价转债增加，110 - 130元区间减少，其他高价区间增加，本周五中位数报132.17元，较上周末涨1.76元 [39] - 全市场加权转股价值增加，溢价率下降，百元平价溢价率加权平均下降、中位数上升，拉长看处于2017年以来50%分位数以上；隐含波动率中位数上升，偏债型转债纯债溢价率上升 [44] 不同类型转债高频跟踪 分类估值变化 - 本周转债结构估值有分化，0 - 80、100 - 110平价转债估值下行，其余上行；AAA评级及A及以下评级转债估值上行，其余下行；小盘及大盘转债估值上行，其余下行 [53] - 2024年初至今，偏股型、平衡型转债转股溢价率触底反弹，截至周五，偏股型处于2017年以来35%分位数以上，平衡型处于50%分位数以上 [53] 市场指数表现 - 本周各评级转债均上涨，2023年以来低评级转债抗跌弱、反弹力度大；各规模转债均上涨，2023年以来小盘转债收益最高 [65][67] 转债供给与条款跟踪 本周一级预案发行 - 本周已发行待上市转债2只，一级审批数量3只，艾为电子股东大会通过 [72] - 自2023年初至2025年8月15日，预案转债数量89只，规模1394.08亿元，各阶段数量和规模不同；已通过证监会同意注册待发行公募转债6只 [73][76] 下修&赎回条款 - 本周5只转债公告预计触发下修，8只公告不下修，2只提议下修，3只公告下修结果 [77] - 本周18只转债公告预计触发赎回，6只公告不赎回，4只公告提前赎回 [80][81][82] - 截至本周末，4只转债在回售申报期，11只在公司减资清偿申报期，关注转债价格及公司下修倾向变化 [85]

宏观经济与政策 - 7月国内三大经济数据增速均下滑：工业增加值同比回落至3.1%（前值3.5%），社消同比回落至2.8%（前值3.2%），固定资产投资同比回落至3.9%（前值4.3%）[1][25] - 央行Q2货币政策执行报告新增"防资金空转"表述，信贷投放从"加大力度"改为"稳固支持力度"，显示政策边际收紧倾向[1][25] - 美联储9月降息概率升至92.1%，但美国7月核心CPI同比3.1%高于预期（前值2.9%），全年降息预期从3次回落至2次[1][40] 市场趋势与策略 - A股均线距离扩大至7.96%，赚钱效应值3.73%维持正值，建议保持80%高仓位配置[2][36] - 行业配置推荐困境反转板块（港股创新药+证券保险）、政策驱动板块（光伏/煤炭/有色）及科技主线（军工/算力/电池）[2][36] - 基金回本后若出现5%回撤并快速收复，后续两个季度将吸引超额净申购，当前偏股基金历史新高比例26%[31][32] 重点行业分析 新能源车 - 北汽蓝谷与华为合作享界S9定位40万级豪华轿车，预计2025-2027年营收CAGR达60%，目标价12.68元（47%上行空间）[15] - 动力煤价格受迎峰度夏支撑，但供需宽松格局未改，年底目标价700-750元/吨[6] 电子与AI - 苹果Q3营收940亿美元同比增10%，Mac业务增速最快，中国区消费补贴显著提振需求[8] - AI应用形成四大梯队格局，移动端月活达6.8亿，搜索+服务融合成流量新范式[8] 医药与化工 - 港股创新药ETF近1年收益137%，产业进入密集兑现期，三生制药PD-1/VEGF双抗获辉瑞12.5亿美元首付款[38] - 美国对印度农药加征50%关税，中国农药对美出口占比14%（印度22%），利好扬农化工等企业[17] 流动性跟踪 - 资金利率维持"低位低波"格局，DR007小幅上行至1.48%，大行单周净融出创4.53万亿元新高[3][44] - 央行买断式逆回购操作侧重预期管理，若操作不及预期可能引发CD利率上行[6] 公司动态 - 调入组合新增腾讯控股、快手-W、工业富联等科技龙头，以及长江电力、华能国际等公用事业标的[4] - 医疗设备7月中标额126亿元同比增20%，迈瑞医疗PET/CT中标额同比增536%[18]