6月非农数据 - 新增非农就业14.7万，预期10.6万，失业率4.12%，预期4.3%，时薪环比+0.22%，预期+0.3% [3] - 新增就业中7.3万来自政府部门，私人部门主要由教育医保（+5.1万）与休闲餐旅（+2万）贡献 [3] - 数据呈现“强弱互现”特征，市场对其解读整体乐观，7月降息预期被打消，预计9月降息概率73.2%，全年降息2.16次/54.1bps [3][5] 大类资产表现 - 美越贸易协议与对华芯片设计软件出口限制解除，美股上涨，标普500、纳斯达克指数分别收涨1.72%、1.62% [4] - 经济数据走强，美债利率大幅上行，10年期升6.89bps至4.346%，2年期升13.20bps至3.880%，美元指数降0.23%至97.18 [4] - 现货黄金价格收涨1.92%至3337美元/盎司 [4] 海外经济数据 - 6月ISM制造业PMI录得49，预期48.8，服务业PMI升至50.8，预期50.6 [4] - 亚特兰大联储GDPNow模型对25Q2美国GDP预测值为+2.6%，纽约联储Nowcast模型预测值为+1.56% [4] 海外政治动态 - 特朗普《大美丽法案》正式落地，债务上限提升5万亿至41万亿美元 [5] - 法案将在未来10年带来额外3.4万亿基础赤字与4.1万亿美元总赤字，若延长部分政策将额外增加5.5万亿总赤字 [5]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月建筑业商务活动指数回升，基建相关工程项目施工加快，前5月基建投资平稳，后续关注专项债发行节奏及财政政策对实物量的影响，建议关注中西部受益标的及基建龙头央企和地方国企估值修复机会 [2][11] - 2025年前5个月我国对外承包工程营业额和新签合同额同比增长，“一带一路”国家新签合同额增幅大，海外工程需求景气度有望保持，建议关注国际工程板块 [3][12] - 部分专业制造工程、节能降碳、新能源相关基建细分领域及半导体洁净室景气度高，有相关转型布局的企业有望受益 [3][12] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 6月建筑业商务活动指数52.8%，较上月升1.8个百分点，土木工程建筑业商务活动指数连续三月超55%，新订单和业务活动预期指数回升，前5月基建投资平稳，水上运输和水利管理业增速高，交通投资加快，8000亿元“两重”建设项目清单下达，建议关注中西部受益标的及基建龙头央企和地方国企 [2][11] - 2025年前5个月我国对外承包工程完成营业额同比增5.4%，新签合同额同比增13%，“一带一路”国家新签合同额849.3亿美元，同比增20.7%，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块 [3][12] - 部分专业制造工程细分领域、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域和半导体洁净室景气度高，有相关转型布局的企业有望受益 [3][12] 行业动态跟踪 行业政策、新闻点评 - 国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目，8000亿元“两重”建设项目清单全部下达，涉及长江流域生态修复等重点领域，财政资金支持利好相关工程和材料企业 [14][15] - 6月建筑业商务活动指数52.8%，较上月升1.8个百分点，土木工程建筑业商务活动指数56.7%，连续三月超55%，业务活动预期指数和新订单指数回升，企业信心和新订单好转，有望支撑实物需求改善 [6][22] 一带一路重要新闻 - 国网巴控公司巴西东北部特高压项目席尔瓦尼亚换流站开工，全长1468公里，预计2029年建成，为约1200万人口供电 [24] - 上海合作组织成员国交通部长第十二次会议在天津举行，签署相关文件，将加强区域互联互通合作，中方倡议建设“丝路驿站” [24] - 中国路桥中标柬埔寨磅通省、磅清扬省和菩萨省道路升级项目及坦桑尼亚农业灌溉项目 [26] - 中国电建签约智利杜恩普拉斯光储项目EPC总承包合同 [26] 本周行情回顾 - 本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.63%，沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.54%、1.22%，超额收益分别为-0.91%、-0.59% [6][27] - 涨幅榜前五为诚邦股份、杭州园林、霍普股份、汇绿生态、新城市；涨幅榜后五为北方国际、农尚环境、*ST创兴、*ST元成、*ST正平 [27][28][30]

报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周有色板块上涨1.02%，在全部一级行业中排名中等，二级行业表现有差异，工业金属价格震荡，贵金属黄金或重启涨势 [1] - 铜需求下行风险加剧，短期冲高动能减弱；铝社库累库，关注需求下行风险；锌库存升降不一，价格环比下跌；锡基本面供需双弱，价格涨跌不一 [2][3][39][43] - 美国减税法案落地叠加关税截止日临近，黄金做多美国通胀时间或临近 [4] - 稀土本周基本面无明显变化，价格环比上涨 [60] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上证综指上涨1.40%，有色金属上涨1.03%，排名第14位，跑输上证指数0.37个百分点 [14] - 申万有色金属类二级行业中，能源金属、工业金属、金属新材料、贵金属板块上涨，小金属板块下跌 [14] - 个股方面，涨幅前三为东阳光、ST盛屯、精艺股份，跌幅前三为光智科技、诺德股份、和胜股份 [17][19] 本周基本面回顾 工业金属 - 美联储7月降息预期被修正，美元及美债利率短期上行，工业金属价格维持震荡走势，若乐观情绪退散面临回调风险 [1][24][26] - 铜：伦铜沪铜价格和环比下降，库存环比上升，精废价差环比下跌、粗铜冶炼费环比上涨，需求下行风险加剧，短期冲高动能减弱 [2][30][32] - 铝：伦铝、沪铝价格环比上涨，库存上升，供应产能增加，需求下降，社库连续第二周累库，现货升水走弱，铝价上方空间受压制 [3][34] - 锌：伦锌、沪锌价格环比下跌，库存升降不一 [39] - 锡：伦锡沪锡价格涨跌不一，库存升降不一，基本面维持供需双弱 [42][43] 贵金属 - 海外黄金环比上涨，美国就业数据强劲使7月降息预期被修正，黄金价格当日回调，美国减税法案落地叠加关税截止日临近，黄金或重启涨势 [4][46] 稀土 - 本周稀土价格环比上涨，基本面无明显变化，供应开工稳定，国内需求稳定，海外需求上升，新兴领域有望长期提振需求 [60] 本周新闻 宏观新闻 - 7月2日，美国6月ADP就业人数录入 -3.3万人 [94] - 7月3日，中国6月财新服务业PMI录入50.6%，美国6月非农就业人口变动季调后录入14.7万人，美国6月平均每小时工资年率录入3.7% [95][96]

报告核心观点 报告认为广发恒生港股通科技主题ETF（159262.SZ）具有投资价值，其跟踪的恒生港股通科技主题指数估值处于历史低位，多方向驱动科技行业发展，有估值修复空间，但也存在一定潜在风险。该ETF产品贴合不同投资策略需求，与竞品相比具有行业纯度和龙头配置等优势 [5]。 恒生港股通科技主题指数（HSSCITI）投资价值分析 估值水平处于历史较低位 - 截至2025年6月30日，恒生港股通科技主题指数市盈率PE - TTM为21.92倍，位于历史34.90%分位数；市净率PB - LF为3.15倍，位于历史82.80%分位数，估值处于历史较低区间，安全边际高且有增值空间 [14][15]。 - 对比中证科技指数，自2023年7月17日以来，恒生港股通科技主题指数市盈率与市净率普遍较低，显示出估值性价比优势 [24][25]。 多方向驱动科技行业发展 - **资金面**：南向资金持续流入港股，2022年以来几乎每月买入成交额大于卖出成交额，2025年4月净买入达1574.22亿人民币，截至2025年6月30日累计净买入39357.34亿人民币。港股通资金持续流入科技板块，推动市场活跃度提升，科技行业有望保持活跃 [26]。 - **政策面**：中国政府重视科技创新，出台一系列政策推动科技产业发展，涵盖科研资源分配、产业链分工等多方面。内地与香港政策协同，为港股科技企业营造有利外部环境，促进产业互补和国际化发展 [31][33]。 - **盈利面**：截至2025年6月30日，恒生港股通科技主题指数股息率为0.90%，位于历史95.90%分位数，分红能力逐步上升，显示盈利能力攀升和业绩兑现 [36]。 估值修复空间与潜在风险 - **估值修复空间**：对比美股科技龙头，截至2025年6月30日，港股市场市值排名前十的科技相关个股PE - TTM为27.34倍，较美股存在54.7%理论上行空间；PS - TTM为6.24倍，较美股存在100.55%理论上行空间。随着AI技术发展，港股科技公司有望迎来估值重构 [39][40]。 - **潜在风险**：存在中美科技博弈与外部政策不确定性、政策执行差异与效果不确定性、市场情绪波动与资金流动、业绩兑现不及预期等风险 [53][60][61]。 恒生港股通科技主题指数（HSSCITI）行业分析 恒生港股通科技主题指数特征与跟踪逻辑 - **编制方法**：反映能通过港股通买卖、业务与科技主题相关的香港上市公司表现，在恒生综合指数成分股和港股通范围内选30只股票，采用流通市值加权，每季度调整成分股，2023年7月17日推出，基期为2020年12月31日，基点为3000 [62]。 - **细分行业分布**：行业集中在资讯科技业、非必需性消费和工业，按恒生二级行业分类，截至2025年6月底涵盖软件服务、资讯科技器材等6类子行业 [63]。 - **对科技成长性的反映逻辑**：通过成分股筛选、权重分配、覆盖范围等维度捕捉科技企业成长潜力，结合市场动态调整，确保对科技行业成长性实时映射 [68]。 科技子行业发展趋势、政策与监管环境影响 - **软件服务行业**：技术创新驱动、监管逐步完善，AI和云计算技术推动发展，政策支持提供基础设施环境，监管促进技术安全发展 [73][74]。 - **资讯科技器材行业**：市场需求增长与产业融合，2025年1 - 6月净流入资金320亿元，区间涨跌幅58.9%，与制造业融合加深。政策支持提供融资和产业协同机遇，监管面临技术标准升级和国际规则挑战 [75][76][77]。 - **专业零售行业**：处于消费复苏与政策利好环境，后疫情时代消费需求释放，资金流入提供支持，政策刺激消费需求，监管涉及商品质量、消费者权益和外汇管理等方面 [78][80][83]。 不同科技指数之间的异同 - 恒生港股通科技主题指数、纳斯达克100指数、科创50指数均聚焦科技领域，但因市场定位、覆盖范围、成分股特征等差异，结构表现不同。恒生港股通科技主题指数行业分布集中在信息科技、可选消费和通讯服务 [84][86]。 产品介绍：港股通科技ETF（159262.SZ） 基金基本要素 - 广发恒生港股通科技主题ETF（159262.SZ）2025年6月26日成立，发行规模13.41亿元，7月7日上市，采用完全复制法跟踪恒生港股通科技主题指数，投资范围为标的指数成份股及备选成份股，管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/年 [87]。 跟踪指数介绍：恒生港股通科技主题指数（HSSCITI.HI） - 由恒生指数有限公司发布，反映港股通机制交易的科技相关香港上市公司表现，成分股30只，涵盖多个科技子领域，采用流通市值加权，每季度调整，前十大公司权重占比76%，科技巨头增强市场影响力和投资吸引力 [89]。 投资场景分析：灵活适配不同策略 - **长期科技配置**：前十大成分股多为全球龙头，契合长期价值投资，虽短期波动高，但长期发展趋势明确 [90]。 - **主题轮动策略适应性**：成分股集中在科技核心领域，对市场变化反应灵敏，适合科技主题轮动策略 [91]。 - **定期投资策略**：费率相对较低，采用T + 0交易机制，可作为定期投资配置选择 [92]。 竞品比较分析 行业覆盖与成分结构 - 恒生港股通科技主题指数专注港股通范围内科技企业，行业聚焦明确，剔除非科技行业，成分股100%集中于科技领域，覆盖6个恒生二级行业，前十大成分股以互联网和硬件科技龙头为主，“软硬结合” [94]。 - 相较于恒生科技指数和港股通互联网指数，行业覆盖更聚焦，后两者泛科技特征或非科技行业成分影响核心浓度和科技代表性 [95]。 历史表现 - 三只港股科技指数表现有相关性，但恒生港股通科技主题指数在年化收益率、最大回撤和收益波动比等关键指标上展现相对优势，更具吸引力 [99]。 差异化优势 - **行业纯度优势**：通过双重筛选机制确保成分股质量，核心科技行业集中度达100%，高于其他指数 [101][102]。 - **龙头配置优势**：前十大成分股为科技细分领域龙头，平均市值超9800亿港元，资讯科技业和非必需消费行业占比形成互补，规避单一技术路线风险 [103]。

指数情况 - 截至2025年7月6日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回落0.02个百分点；需求指数为49.93%，较上周回落0.01个百分点[1][6] - 截至2025年7月6日，本周ELI指数为 - 0.90%，较上周回升0.15个百分点[1][11] 经济各领域表现 - 7月受高温影响，工业生产景气度环比放缓，需求端结构分化，出口量价分化，消费有回暖趋势[1][7] - 6月新增贷款需求季节性回暖，预计新增人民币贷款1.80 - 2.0万亿元，同比少增0.28 - 0.13万亿；政府债券融资达1.41万亿，同比多增0.7万亿，预计6月社融新增3.6 - 3.8万亿，增速回升至8.8%[1][14] 高频数据表现 - 工业生产方面，本周主要行业开工率环比小幅回落，电厂负荷率显著高于去年同期[15] - 消费方面，6月乘用车零售同比增长15%，居民出行数据回暖，航班执飞率等优于去年同期[1][7] - 投资方面，基建实物工作量优于去年同期，房地产投资中土地供应面积环比增长，商品房成交面积环比回落[25] - 出口方面，6月下旬以来出口量价分化，海运价格指数回落，出口有不确定性[1][7] - 通胀方面，6月CPI同比或小幅负增长，国内猪肉批发价回升，蔬菜批发价回落，国际布油期货结算价回落，黄金期货结算价回升[37] 政策与风险 - 本周央行货币净回笼13753亿元，7天shibor利率和10年期国债收益率小幅回落[40] - 面临美国关税政策不确定、政策出台力度低于预期、房地产改善持续性待察等风险[1][46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基础化工周度数据简报 - 相关公司涨跌幅跟踪：基础化工指数2025年7月4日近一周、近一月、近三月、近一年、2025年初至今涨跌幅分别为0.8%、3.3%、3.1%、15.9%、7.3%；万华化学涨跌幅分别为1.3%、 -0.1%、 -16.6%、 -31.3%、 -23.2%；宝丰能源涨跌幅分别为 -1.5%、 -0.6%、6.8%、 -3.6%、 -2.4%；卫星化学涨跌幅分别为4.0%、8.1%、 -15.7%、1.4%、 -2.3%；华鲁恒升涨跌幅分别为1.0%、5.9%、 -0.9%、 -14.1%、1.5% [8] - 相关公司盈利跟踪：万华化学2024A、2025E、2026E、2027E归母净利润分别为13033、13966、16864、19233百万元，对应PE分别为13.0、12.2、10.1、8.8，PB为1.8；宝丰能源归母净利润分别为6338、12360、14076、14880百万元，对应PE分别为18.5、9.5、8.3、7.9，PB为2.7；卫星化学归母净利润分别为6072、7004、9103、11075百万元，对应PE分别为9.9、8.6、6.6、5.4，PB为2.0；华鲁恒升归母净利润分别为3903、4265、4690、5066百万元，对应PE分别为11.8、10.8、9.8、9.1，PB为1.5 [8] - 聚氨酯产业链：纯MDI本周均价16940元/吨，环比 -100元/吨，近七年分位数10%，毛利3718元/吨，环比 +162元/吨，近七年分位数37%；聚合MDI本周均价15220元/吨，环比 -430元/吨，近七年分位数27%，毛利3061元/吨，环比 -116元/吨，近七年分位数64%；TDI本周均价12000元/吨，环比 +775元/吨，近七年分位数14%，毛利897元/吨，环比 +1177元/吨，近七年分位数39% [8] - 油煤气烯烃产业链：原材料方面，乙烷本周均价1198元/吨，环比 +25元/吨，近十年分位数53%；丙烷本周均价4071元/吨，环比 -118元/吨，近十年分位数61%等；产品方面，乙烷 - 天然气溢价本周均价8.99美元/吨，环比 +8.28美元/吨，近十年分位数16%；盈利对比方面，乙烷裂解制聚乙烯理论利润1365元/吨，环比 -50元/吨等 [8] - C2板块：乙烯本周均价6089元/吨，环比 -9元/吨，近十年分位数29%，与1.3乙烷(到岸价)价差2299元/吨，环比 -39元/吨；HDPE本周均价7946元/吨，环比 -29元/吨，近十年分位数8%等 [10] - C3板块：丙烯本周均价5695元/吨，环比 +6元/吨，近十年分位数20%，与1.2丙烷价差810元/吨，环比 +147元/吨；聚丙烯本周均价7120元/吨，环比 -16元/吨，近十年分位数8%等 [10] - 煤化工产业链：煤焦产品中，焦煤本周均价1030元/吨，环比 -8元/吨，近七年分位数2%；焦炭本周均价1059元/吨，环比 -21元/吨，近七年分位数0%；传统煤化工中，合成氨本周均价2242元/吨，环比 +28元/吨，近七年分位数0%，毛利352元/吨，环比 +16元/吨等；新材料中，DMC本周均价10800元/吨，环比无变化，近七年分位数0%，毛利 -2152元/吨，环比 -11元/吨等 [10] 基础化工周报 - 基础化工指数走势：未提及具体内容 - 聚氨酯板块：涉及纯苯、纯MDI、聚合MDI、TDI价格走势及聚合MDI、TDI、纯MDI价格及毛利情况 [17][18][19] - 油煤气烯烃板块：涉及MB乙烷及NYMEX天然气价格、华东丙烷及布伦特原油价格走势、国内动力煤价格走势、石脑油及原油价格走势、MB乙烷价格及乙烷裂解制PE盈利、华东丙烷价格及PDH制PP盈利、煤制PE、煤制PP盈利、石脑油制PE、石脑油制PP盈利等内容 [24][30][31] - 煤化工板块：涉及国内焦煤、焦炭价格走势、焦炭价格及毛利、合成氨价格及毛利、尿素价格及毛利、醋酸价格及毛利、DMF价格及毛利、辛醇价格及毛利、己内酰胺价格及毛利、己二酸价格及毛利等内容 [38][42][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周大炼化行业各板块表现不一，长丝价格下跌、库存增加，国内外炼化价差有不同变化，成品油价格有涨有跌，化工品价格和价差也呈现多样走势[2] 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 6大民营炼化公司涨跌幅：石油石化指数近一周涨0.5%、近一月涨1.8%、近三月涨1.2%、近一年跌7.0%、2025年初至今跌4.4%；荣盛石化近一周涨2.9%、近一月跌0.1%、近三月涨0.1%、近一年跌10.4%、2025年初至今跌5.1%等[8] - 6大民营炼化公司盈利预测：如恒力石化2024A归母净利润70.44亿元、2025E为80.24亿元等，各公司PE、PB值不同[8] - 油价及国内外大炼化价差：布伦特原油本周均价68.0美元/桶，环比跌1.8%，同比跌21.6%；国内炼化项目本周价差2673元/吨，环比持平，同比涨9.2%；国外炼化项目本周价差1124元/吨，环比跌9.4%，同比涨6.2%[8] - 聚酯板块：PX均价861.7美元/吨，环比降13.4美元/吨，开工率84.6%，环比降1.8pct；POY/FDY/DTY行业均价分别为6989/7250/8268元/吨，环比分别降186/229/161元/吨，库存分别为21.7/22.4/28.6天，环比分别增4.5/3.5/3.3天；下游织机开工率58.1%，环比降0.9pct等[2][9] - 炼油板块：国内汽油/柴油/航煤价格下跌；美国汽油价格下跌，柴油/航煤价格上涨[2][9] - 化工板块：如纯苯EVA光伏料本周均价10563元/吨，环比涨75元/吨等，各化工品价格和价差有不同变化[9] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 - 涉及沪深300、石油石化和油价变化幅度，以及六家民营大炼化公司的市场表现等内容，但未给出具体数据[13][15] 聚酯板块 - 包含原油、PX、PTA、MEG等价格及价差，POY、FDY、DTY等长丝价格及单吨净利润，涤纶长丝与下游织机开工率，聚酯企业的涤纶长丝和短纤库存天数等多方面数据及走势[24][39][62] 炼油板块 - 涵盖原油与国内、美国、欧洲、新加坡等地汽油、柴油、航煤价格及价差情况[81][95][108] 化工板块 - 涉及原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料等化工品价格及价差[137][140]

报告行业投资评级 - 电力设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告核心观点 - 机器人板块远期空间大，当前处于 0 - 1 阶段，后续催化剂多，首推特斯拉链及各环节优质标的 [9] - 储能板块美国、欧洲等市场需求增长，预计全球储能装机 25 - 28 年 CAGR 为 30 - 40%，看好相关龙头 [3] - 电动车板块 6 月国内销量阶段性放缓，全年预计 30%增长，欧洲销量强劲，上修全年销量至 25%增长 [3] - 光伏板块国内终端需求支撑偏弱，修订今明年全球光伏装机增速为 15%/5%，看好逆变器、硅料等环节 [3] - 风电板块 25 年国内海风翻倍增长，陆风同增 25%，继续看好海风及相关零部件 [3] - 工控板块 25 年需求弱复苏，布局机器人第二增长曲线，看好工控龙头 [3] - 电网板块 25 年投资确定增长，推荐 AI 电气、出海、特高压等方向龙头公司 [3] 各部分总结 行情回顾 - 电气设备 7107 上涨 1.99%，表现强于大盘，沪指、深成指、创业板指均上涨 [59] - 涨幅前五为亚玛顿、长城电工等，跌幅前五为*ST 中程、诺德股份等 [3][63] 分行业跟踪 国内电池市场需求和价格观察 - 碳酸锂价格先抑后扬，后期在 6 - 6.4 万元/吨振荡，需求压力大 [66] - 磷酸铁锂价格略有回升，BYD 招标未开始，市场悲观 [67][69] - 三元材料市场价格略有上涨，7 月部分厂家量级有变化 [69] - 负极材料市场价格变化不大，BYD 下半年负极招标结束 [69] - 电解液价格变化不大，7 月产量环比微增 [70] - 隔膜市场价格稳定，充电宝事件影响 B 品市场 [70] - 锂电池市场 7 月看动力端表现，数码消费淡季，储能稳定 [71] - 新能源车 6 月销售排名有变化，7 月进入淡季 [71] - 储能市场稳定运行，国内外有项目进展 [72][73] 新能源行业跟踪 国内需求跟踪 - 5 月光伏新增 93GW，同比 +388%，环比+105%，1 - 5 月累计 198GW，同比+150% [89] - 4 月风电新增装机 5.3GW，同比+299%，环比持平，1 - 4 月累计 20GW [91] - 25 年 4 月风电招标 15.5GW，1 - 4 月招标 37.4GW [94] 国内价格跟踪 - 多晶硅市场有涨价声音，但实际需求无刺激，库存压力大，成交价格有区间 [102][105] - 硅片价格继续阴跌，各尺寸价格下降，HJT 硅片需求有限 [106] - 电池片价格走弱，各尺寸电池价格下降，HJT 电池价格坚挺 [107] - 组件价格僵持，需求薄弱，后续有走弱情绪 [34][35] 工控和电力设备行业跟踪 工控自动化市场 - 2025 年 Q1 整体增速+2.4%，OEM&项目型市场持续复苏 [127] - 6 月制造业 PMI 49.7%，环比+0.2pct，大/中/小型企业 PMI 有变化 [42][130] - 2025 年 5 月工业增加值累计同比+6.9%，制造业固定资产投资完成额累计同比+8.5% [42] - 2025 年 5 月机器人、机床产量数据向好 [47] 电力设备价格跟踪 - 截至 7 月 4 日，银、铝价格环比小幅上升，铜价格环比小幅下降 [135][138] 动态跟踪 本周行业动态 储能 - 宁夏发改委废止两项储能政策 [145] - 湖南发改委发布分时电价政策通知 [146] - 青海电力现货第三次结算试运行，储能报量不报价或报量报价参与 [147] 新能源汽车及锂电池 - 广汽集团在印尼启动电动汽车生产 [149] - 比亚迪指定奥钢联为匈牙利汽车厂钢材供应商 [149] - 大众周销量逼近 6 万辆，日产重回前十 [149] - 特斯拉 Model Y 首次实现全自动驾驶交付 [150] - 宁德时代电池在问界超级工厂正式投产 [150] - 特斯拉全球超级充电桩突破 7 万根，中国开放超 11600 根 [151] - 小米汽车公布 6 月交付量超 25000 台 [151] 光伏 - 法国参议院否决暂缓新建风、光项目提案 [152] - 亿晶光电控股股东股份将于 7 月 30 日被司法拍卖 [152] - 1.2GW 光伏电站，华能包揽 [154] - 皖能新疆民丰县 200MW/800MWh 构网型独立储能项目 EPC 中标候选人公示 [154] - 上能电气助力黑龙江风储项目顺利并网 [155] - 亿纬锂能在马来西亚投建储能电池基地 [155] - 全国最大全钒液流储能项目在新疆建成 [155] - 北京建工路桥集团中标瀚舟能源和田皮山县 50 万千瓦光伏治沙项目 [156] 风电 - 国家电投、河北建投申报，新疆兵团 1GW 风电项目公示 [157] - 天津港航工程中标浙江海上风电项目 [157] 氢能 - 西北地区首个规模化电解制氢示范项目产出氢气 [158] - 国电南瑞发布绿电制氢整体解决方案 [158] - 中国石化资本加码投资海德氢能 [159] 电网 - 西北电网直流外送功率突破 6000 万千瓦 [159] 人形机器人 - 兆威机电 ZWHAND 新一代灵巧手震撼发布 [159][161] - 特斯拉暂停人形机器人 Optimus 生产，调整技术细节 [160] - 越疆发布人形机器人“远程存在”技术 [160] - 港仔机器人获不少于 1000 台具身智能安保机器人订单 [160] - 6 月超 17 款人形机器人新品推出 [161] - 蓝思科技领投灵宝 CASBOT，共拓人机协作新模式 [161] 公司动态 - 恩捷股份为下属公司融资提供 1000 万元连带责任担保 [163] - 科达利大业盛德计划减持不超过 3,824,933 股 [163] - 赣锋锂业为控股子公司开立合计 10,500 万美元融资性保函 [163] - 比亚迪 6 月销 38.3 万辆，同环比+12%/+0.03% [163] - 欣旺达拟发行 H 股股票并在香港联交所主板上市 [163] - 运达股份向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元 [163] - 埃斯顿申请发行境外上市外资股（H 股）并在主板挂牌上市 [163] - 厦钨新能间接控股股东变更 [163] - 盛新锂能拟回购公司股票 [163] - 中核科技向全体股东每 10 股派发现金红利 1.74 元 [163] - 佳电股份对控股子公司增资 [163] - 东方电子向全体股东每 10 股派发现金红利 0.45 元 [163] - 华通线揽向全体股东每股派发 0.0635 元 [163] - 石大胜华预计 2025 年上半年净亏损 [163] - 英搏尔对全资子公司增资并拟出售子公司股权 [163] - 风范股份拟派发现金股利并收购光伏电站项目公司股权 [163] - 经纬辉开拟收购诺思微股权 [163] - 西典新能股东减持公司股份 [163] - 天际股份股东拟减持股份 [163] - 先锋电子向全体股东每 10 股派发现金红利 0.44 元 [163] - 广汽集团 6 月汽车产量和销量同比下降 [163] - 金龙汽车 6 月客车产量同比上升，销量同比下降 [163] - 三星医疗子公司预中标南方电网项目 [163] - 北京科锐预中标南方电网项目 [163] - 方正电机全资孙公司设立香港全资子公司 [163] - 龙蟠科技为下属公司融资提供担保 [163]

报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 固态电池设备 0 - 1 快速发展，产业化初期设备商优先受益，推荐相关设备供应商 [2] - 兆威机电发布新一代 17 自由度全驱灵巧手，灵巧手成熟将提升人形机器人智能化程度，推荐相关企业 [3] - 5 月叉车大车内外销同比增速亮眼，关注 Q2 业绩增长确定性强的龙头企业及产业链相关企业 [4] 各目录总结 建议关注组合 - 涵盖光伏、半导体、工程机械等多个领域，列出各领域建议关注的公司 [15] 近期报告 - 涉及固态电池设备、油服设备、人形机器人等多个行业的深度报告和点评报告 [16] 核心观点汇总 固态电池设备行业 - 固态电池具备优势，应用场景广阔，预计 2025 - 2029 年发展进程明确，全固态电池干法工艺打开设备新需求空间 [2][17] - 介绍本土重点设备公司，推荐相关企业 [19] 油服设备 - “一带一路”合作深化，中东油服市场空间广阔，杰瑞和纽威各有特点且共同点多，推荐相关企业 [22][23][24] 人形机器人 - 人形机器人需轻量化，镁合金和 PEEK 材料有望加速应用，建议关注相关领域企业 [26][27][28] 先导智能 - 国内龙头重启扩产，海外客户拓展，固态电池领域有先发优势，后续回款有望加速，维持盈利预测和评级 [31][32][33] 传感器行业 - 触觉传感器对人形机器人重要，介绍技术路线、行业玩家，建议关注相关企业 [35][36][37] 工程机械 - 对美敞口小，“一带一路”贡献利润大，海外产能布局完善，推荐相关个股 [40][41][42] 迪威尔 - 深耕油气行业，看好深海和非常规油气领域，市占率低成长空间大，首次覆盖给予“增持”评级 [44][45][46] 碳化硅 SiC 行业 - AR 眼镜发展使半绝缘型碳化硅衬底片放量在即，推荐相关企业 [47][48][49] 灵巧手 - 灵巧手与夹爪场景不同，介绍组成部分、企业布局，推荐相关企业 [50][51][52] 行业重点新闻 工程机械 - 2025 年 6 月工程机械主要产品月平均工作时长和开工率同比、环比下降 [54] 光伏设备 - 人民日报点名光伏组件内卷式竞争，将采取多项措施整治 [56][57] 公司新闻公告 - 纽威股份发布 2025 年限制性股票激励计划草案 [58] - 潍柴重机 2025 年上半年预计归母净利润和扣非归母净利润同比增长 [59] 重点高频数据跟踪 - 2025 年 5 月多项制造业相关数据有不同程度变化，如制造业 PMI、固定资产投资完成额、金切机床产量等 [62][64][65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周Brent/WTI原油期货周均价分别68.2/66.3美元/桶，较上周分别-0.2/+0.6美元/桶；美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.2/4.2/4.0/0.2亿桶，环比+408/+385/+24/-149万桶；美国原油产量为1343万桶/天，环比0万桶/天；美国炼厂原油加工量为1711万桶/天，环比+12万桶/天；美国炼厂原油开工率为94.9%，环比+0.2pct；美国原油进口量、出口量、净进口量为692/231/461万桶/天，环比+98/-197/+294万桶/天；推荐中国海油、中国石油、中国石化等公司，建议关注石化油服、中油工程、石化机械等公司 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油周度数据简报 - 数据来源包括Bloomberg、WIND、EIA、TSA、Baker Hughes、东吴证券研究所 [8][9] 本周石油石化板块行情回顾 石油石化板块表现 - 涉及各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势等内容，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [14][17] 板块上市公司表现 - 展示了上游板块主要公司的涨跌幅、最新价、总市值等信息，如中国海油近一周涨0.7%，中国石油近一月涨5.4%等；还给出了上市公司估值表，包含归母净利润、PE、PB等数据 [22][25] 原油板块数据追踪 原油价格 - 涉及布伦特和WTI等多种原油期货、现货价格及价差，以及美元指数、铜价与原油价格的关系，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [30][39] 原油库存 - 分析了2010 - 2025.06美国商业原油库存与油价相关性、美国各类原油库存情况，如美国原油总库存8.2亿桶等 [44][53] 原油供给 - 关注美国原油产量、钻机数和压裂车队数与油价走势，美国原油产量为1343万桶/天，活跃原油钻机本周425台，活跃压裂车队本周179部 [57][58] 原油需求 - 考察美国炼厂原油加工量、开工率以及山东炼厂开工率，美国炼厂原油加工量为1711万桶/天，开工率为94.9% [62][64] 原油进出口 - 统计美国原油及石油产品的进口量、出口量及净进口量，美国原油进口量、出口量、净进口量为692/231/461万桶/天 [67][70] 成品油板块数据追踪 成品油价格 - 涵盖原油与国内外汽油、柴油、航煤的价格及价差，如美国汽油、柴油、航煤周均价分别88/99/89美元/桶，与原油价差分别20/31/21美元/桶 [76][94] 成品油库存 - 涉及美国、新加坡等地汽油、柴油、航空煤油库存情况，美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.3/1.0/0.5亿桶 [105][120] 成品油供给 - 关注美国汽油、柴油、航空煤油产量，美国汽油、柴油、航空煤油产量分别962/4503/192万桶/天 [122][125] 成品油需求 - 考察美国汽油、柴油、航空煤油消费量及旅客机场安检数，美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别864/404/173万桶/天 [127][137] 成品油进出口 - 统计美国汽油、柴油、航空煤油进出口及净出口量，美国汽油净出口量为61万桶/天 [139][147] 油服板块数据追踪 - 关注自升式和半潜式钻井平台行业平均日费，数据来源为WIND、东吴证券研究所 [151][157]