行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“买入”，前次评级也为“买入” [2] 核心观点 - 国审品种由“数量型增长”转为“质量型突破”，2022-24年国审品种数量（含转基因）同比分别下降17%/1%/1%，市场同质化程度及竞争激烈程度有望持续降低 [7] - 水稻优质绿色高抗新品种选育数量持续增加，2022-24年“三好品种”数量分别为22/28/31个，达到《食用稻品种品质》标准一级的品种数量分别为44/50/70个 [7] - 玉米耐密高产宜机收品种成为选育主方向，2024年国审通过的耐密新品种数量为47个，比常规密度提高1000株，西北春玉米区70个品种和东北春玉米区2个品种区试亩产超1000公斤 [7] 水稻品种 - 隆平高科、荃银高科分别有31个和59个水稻新品种通过国审，分别占本次国审新品种总数的8%和15%，其中隆平高科、荃银高科分别有8个和18个新品种达到《食用稻品种品质》标准一级，合计占比达到37% [7] - 2023年全国杂交水稻推广面积前10大品种中，晶两优华占以464万亩位居第一，隆两优534、荃优822等品种紧随其后 [39] 玉米品种 - 隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业、农发种业分别有46/22/16/11/6个品种通过国审，五家公司品种占比合计约11%，同比2023年提升约3个百分点 [7] - 2023年全国玉米推广面积前10大品种中，MY73以2088万亩位居第一，裕丰303、中科玉505等品种紧随其后 [64] 投资建议 - 建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业等龙头公司，这些公司在新品种选育上表现亮眼，市场份额有望进一步提高 [79]

行业投资评级 - 行业评级为买入 [3] 核心观点 - 偏弱省份的复苏是2025年挖机增速上台阶的关键 小松开工数据具有前瞻意义 [2] - 12月小松开工小时数同比高增 对传统需求指引乐观 24年12月小松中国开工小时数为108h yoy+19.5% 环比连续7个月保持正增长 [6] - 24年新需求+换新政策带动挖机复苏 各省份分化明显 24年共销售挖掘机201131台 yoy+3.13% 其中国内销量100543台 yoy+11.7% 出口100588台 yoy-4.24% [6] - 12月小松海外地区开工小时数全部转正 海外市场复苏值得重视 12月小松日本、北美、印尼、欧洲的开工小时数分别yoy+3%、+1%、+5%、+4% [6] 投资建议 - 24年挖机内需已经出现明确拐点 主机厂亦出现明确的利润兑现 推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等 建议关注山推股份 [6] 重点公司估值和财务分析 - 三一重工 2024E EPS 0.72元 2025E EPS 0.96元 2024E PE 21.35x 2025E PE 16.01x [7] - 徐工机械 2024E EPS 0.53元 2025E EPS 0.68元 2024E PE 13.77x 2025E PE 10.74x [7] - 中联重科 2024E EPS 0.44元 2025E EPS 0.57元 2024E PE 15.59x 2025E PE 12.04x [7] - 柳工 2024E EPS 0.76元 2025E EPS 1.08元 2024E PE 14.83x 2025E PE 10.44x [7] - 恒立液压 2024E EPS 1.95元 2025E EPS 2.45元 2024E PE 26.58x 2025E PE 21.16x [7]

行业投资评级 - 行业评级：买入 [3] - 前次评级：买入 [3] 核心观点 - 海外数据中心需求高增，燃气轮机行业迎来发展机遇 [1] - 北美数据中心建设需求强劲，推动燃气轮机订单增长 [8] - 燃气轮机全球市场集中，国产替代潜力大 [8] 行业分析 - 燃气轮机在北美数据中心的应用：北美数据中心通常配备中型燃气轮机（10-100MW）或重型燃气轮机（100MW以上）作为主发电源，以应对电网不稳定和电力消耗巨大的问题 [8] - 海外云厂商加大数据中心建设投入：微软计划在25财年投入约800亿美元建设AIDC，用于训练AI和全球部署AI应用 [8] - 燃气轮机订单增长：三菱动力预计到2026年全球燃气轮机年订单量将比过去三年增加50%，GE Vernova预计未来四年每年斩获20GW的全球燃气轮机订单，其中美国订单占半数以上 [8] - 国际巨头订单表现：西门子能源24财年燃气服务业务新签订单163.65亿欧元，同比增长26.89%；GE Vernova 2024年Q1-3新接燃气轮机订单78台，对应14GW，按功率计算同比增长90.5% [8] 全球市场格局 - 全球燃气轮机市场集中度高：三菱重工、西门子能源、通用（GE Vernova）占据全球76%的市场份额 [8] - 国内燃气轮机厂商现状：国内厂商以轻型燃气轮机为主，重型燃机的国产替代正在进行，主要厂商包括东方电气、联合重燃（上海电气参股）、航发动力等 [8] - 国产配套机遇：国内厂商在燃气轮机零部件（叶片、缸体等）和机组配套（汽轮机、发电机）方面具备供应机会，受益于外资巨头订单供不应求 [8] 投资建议 - 推荐应流股份（燃气轮机叶片）、联德股份（卡特彼勒燃气轮机铸件供应商）、豪迈科技（燃气轮机缸体），建议关注振江股份（西门子燃气轮机钢结构供应商） [8] 重点公司估值和财务分析 - 应流股份：2024E EPS 0.58元，2025E EPS 0.78元，2024E PE 28.12x，2025E PE 20.91x [9] - 联德股份：2024E EPS 0.96元，2025E EPS 1.23元，2024E PE 20.83x，2025E PE 16.26x [9] - 豪迈科技：2024E EPS 2.37元，2025E EPS 2.64元，2024E PE 21.88x，2025E PE 19.64x [9]

行业投资评级 - 行业评级为强于大市(维持评级) [5] 核心观点 - 美国本土存在天然气供需错配的情况，Permian 区域的天然气产量为 23.3Bcf/d，但管道容量仅为 7.54Bcf/d，导致天然气被困于 Permian 内部 [1][12] - Permian 区域的气价与 HH 价格存在显著价差，截至 2024 年 12 月 6 日，HH 的全年均价为 2.32 美元/MMBTU，而 Waha 仅为 -0.37 美元/MMBTU [1][14] - LNG 码头投产延期，10 个未来投产的 LNG 项目中有 6 个出现延误，Golden Pass 和 RIO Grande 均延期 1 年以上 [2][19][20] - 美国天然气在 2025 年将处于去库状态，2026 年由于 LNG 码头延期和 Permian 管道扩容，天然气将重新进入累库状态 [3][30] - 2025 年 TTF（欧洲天然气价格）与 HH 有望维持较大价差，主要由于乌克兰终止对俄罗斯管道气的输送 [33][37] 行业供需情况 供给 - 2023 年美国天然气产量为 103.7Bcf/d，其中页岩气产量为 98.4Bcf/d，占比持续提升 [9][11] - Permian 天然气产量增速快，2023 年产量为 23.3Bcf/d，21~23 年年复合增速为 12.5% [11] - 2024~2026 年美国天然气产量预计为 103.52/105.81/107.56Bcf/d，同比增速为 -0.21%/2.21%/1.66% [25] 需求 - 2024~2026 年美国天然气需求预计为 101.3/104.6/105.6Bcf/d，同比增速为 0.36%/3.18%/1.03% [27] 库存 - 截至 2024 年 12 月 5 日，美国天然气库存处于五年历史高位，2025 年去库对气价影响有限，HH 有望维持在 2~3 美元/MMBTU 的历史中枢 [32] 投资建议 卫星化学 - 公司原材料为乙烷，与 HH 价格挂钩，2024 年乙烷裂解年均利润为 2749 元/吨，显著高于石脑油路线和煤制乙烯 [4][39] - 公司新项目通过发改委审批，乙烯产量有望从 250 万吨增至 500 万吨 [44] 新奥股份 - 公司天然气业务包括直销、零售与批发，已与道达尔、雪佛龙等签署 1016 万吨长协，锁定低价天然气资源 [4][41] - 长协价格稳定，HH 长协比 Brent 长协便宜 2.3~3.4 美元/MMBTU [43][46]

上市与停牌信息 - 亚联机械将于2025年1月10日开始初步询价 [1] - 渝水转债将于2025年1月10日公布网上中签率 [1] - N钧崴将于2025年1月10日上市 [1] - 富国中证中央企业红利ETF、广发中证红利ETF、华夏标普500ETF(QDII)等基金将于2025年1月10日开市起停牌 [1] - 深康佳A因筹划发行股份购买资产事项将于2024年12月30日开市起停牌 [2] - 藏格矿业因筹划公司控制权变更事项将于2025年1月10日开市起停牌 [2] - 梦网科技因筹划发行股份及支付现金购买资产事项将于2025年1月2日开市起停牌 [2] 债券停牌信息 - 23中林集团SCP003、SCP004、SCP005等债券自2023年11月21日起停牌 [3] - 三一转债自2019年3月20日起停牌 [3] - 16胜通01、16胜通03等债券自2019年3月18日起停牌 [3] - 16宜华01自2020年5月28日起停牌 [3] - 16景峰01自2021年10月26日起停牌 [3] - 16腾晖01自2019年11月8日起停牌 [3] - 17西航01自2021年9月16日起停牌 [3] 基金停牌信息 - 国投瑞银瑞和小康沪深300指数因基金份额持有人大会计票日将于2020年8月26日开市起停牌 [9] - 国投瑞银瑞和远见沪深300指数因基金份额持有人大会计票日将于2020年8月26日开市起停牌 [9] - 国投瑞银中证创业指数分级A因基金份额持有人大会计票日将于2020年6月23日开市起停牌 [9] - 国投瑞银中证创业指数分级B因基金份额持有人大会计票日将于2020年6月23日开市起停牌 [9] - 鹏华新能源A因基金份额持有人大会计票日将于2020年7月6日开市起停牌 [10] - 鹏华新能源B因基金份额持有人大会计票日将于2020年7月6日开市起停牌 [10] 其他停牌信息 - 19华控04将于2021年8月30日开市起停牌 [14] - 19九通01将于2021年11月1日起停牌 [14] - 19九通03将于2021年12月6日起停牌 [14] - 19深业01将于2021年12月27日起停牌 [14] - 20泛海G1将于2022年3月4日起停牌 [14] - 20深业04将于2022年4月28日起停牌 [14]

市场走势 - 上证指数收盘为3,211.39，下跌0.58% [4] - 深证成指收盘为9,976.00，上涨0.32% [4] - 沪深300指数收盘为3,779.88，下跌0.25% [4] - 中小板指收盘为6,134.25，上涨0.12% [4] - 创业板指收盘为2,010.66，上涨0.11% [4] - 科创50指数收盘为961.44，下跌0.38% [4] 物价与CPI分析 - 12月核心CPI同比上涨0.4%，环比上涨0.2%，强于季节性 [7] - 12月CPI同比上涨0.1%，PPI同比下降2.3%，环比下降0.1% [7] - 食品项环比下降0.6%，鲜菜和鲜果价格分别下降2.4%和1.0%，猪肉价格下降2.1% [7] - 非食品项环比上涨0.1%，能源价格上涨，交通运输燃料价格环比高于2016年同期 [7] - 核心CPI中，服务项环比上涨0.1%，同比上涨0.5%，娱乐和家庭服务需求增加 [7] PPI与行业价格变动 - PPI改善力度不足，石油和天然气开采环比上涨0.1%，铜冶炼价格下降1.7% [7] - 煤炭开采和洗选业价格下降1.9%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.6% [7] - 非金属矿物制品业价格上涨0.6%，光伏设备及元器件制造价格下降0.6% [7] - 新能源车整车制造价格上涨0.7%，航空相关设备制造价格上涨0.5% [7] 光伏产业链价格跟踪 - 多晶硅致密料均价为39.0元/kg，颗粒硅均价为36.0元/kg，N型复投料和颗粒硅价格分别环比上涨2.22%和2.11% [12] - 182mm单晶硅片均价为1.15元/片，183mm N型硅片均价为1.18元/片，环比上涨12.4% [12] - M10电池片均价为0.3元/W，210mm电池片均价为0.280元/W，182mm TOPCon电池片均价为0.29元/W [12] - 182mm双面PERC组件均价为0.65元/W，182TOPCon双玻组件价格为0.69元/W [12] 宏观政策与债市展望 - 2025年将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，财政赤字率提高，增加超长期特别国债和地方政府专项债券发行 [10] - 12月央行净投放5500亿中长期资金，10年期国债收益率下降38BP [10][11] - 长债仍有下行空间，久期策略或是最佳策略，但短期内下行空间可能有限 [10]

高技术制造业指数与市场表现 - 国信周频高技术制造业扩散指数A录得0.2，指数B为52.2，较上周小幅上行[1] - 动态随机存储器（DRAM）价格上涨至0.7840美元/片，较上周上升0.004美元/片[2] - 晶圆价格下降至2.44美元/片，较上周下降0.04美元/片[2] 高技术制造业政策与投资 - 国家数据基础设施建设指引发布，预计每年吸引直接投资约4000亿元，未来五年投资规模约2万亿元[2] 高技术制造业前沿动态 - 英伟达发布新一代GeForce RTX 50系列GPU，并计划推出Grace Blackwell NVLink72巨型芯片，性能预计超越最快超级计算机[3] 风险提示 - 高技术制造业发展和结构调整可能导致指标失灵[4] - 经济政策和产业政策干预可能影响行业发展[4] - 经济增速下滑可能对高技术制造业产生负面影响[4]

高技术制造业指数与市场表现 - 国信周频高技术制造业扩散指数A录得0.2，指数B为52.2，较上周小幅上行[1] - 动态随机存储器（DRAM）价格上涨至0.7840美元/片，较上周上升0.004美元/片[2] - 晶圆价格下降至2.44美元/片，较上周下降0.04美元/片[2] 高技术制造业政策与投资 - 国家数据基础设施建设指引发布，预计每年吸引直接投资约4000亿元，未来五年投资规模约2万亿元[2] - 英伟达发布新一代GeForce RTX 50系列GPU，并计划推出Grace Blackwell NVLink72巨型芯片[3] 风险提示 - 高技术制造业发展和结构调整可能导致指标失灵[4] - 经济政策和产业政策干预可能影响行业发展[4] - 经济增速下滑可能对高技术制造业产生负面影响[4]

宏观经济 - 欧元区12月制造业PMI为45.1，服务业PMI为51.6，综合PMI为49.6，显示制造业疲软但服务业回升[9] - 欧元区12月HICP初值同比2.4%，核心HICP初值同比2.7%，通胀压力主要来自能源价格上涨[13] - 欧元区第三季度GDP同比0.9%，主要拉动项为资本形成，拖累项为进口，第四季度增长可能表现一般[27] 政策动态 - 欧央行12月降息25BP，存款便利利率降至3.00%，市场预期2025年将降息100BP[6][38] - 欧盟对部分高赤字国家启动"过度赤字程序"，法国财政压力较大，计划2025年赤字率控制在GDP的5%-5.5%[35] 资产表现 - 欧元兑美元快速下跌，主要矛盾在于美债利率上行，德美利差呈现下行趋势[45] - 法国政治不确定性上升，法德国债利差从2024Q2开始明显上升，对欧元反弹形成阻力[45] 劳动力市场 - 欧元区职位空缺率从第一季度的2.9%下降至第二季度的2.6%，裁员率是四年中最高的[19] - 私人消费表现不佳，储蓄率上升，居民对经济前景较为悲观[23]

「D TENNE STARTE r 2024年中国食品饮料行业消费者洞察 库润数据出品 oj 秒 [D 上海库润信息技术有限公司 消费者洞察 定量研究 食品饮料 Contents \ 自ું | 01 | 食品行业消费者洞察 | | --- | --- | | 02 | 乳品洞察 | | 03 | 饮料洞察 | | 04 | 方便速食洞察 | | 05 | 调味品洞察 | | 06 | 饼干洞察 | 01 食品行业消费者洞察 Marketing Trend ７ 食 品 7 食品重点品类情况 在食品品类中,饮料、乳品、方便速食由于其方便快捷、满足日常刚需等产 品功能和特性,在2024年广泛地受到消费者的青睐，调味品和饼干等品类也 保持着较高的渗透率。 食品消费者2024年购买品类的渗透率 56.85% 53.60% 50.35% 48.80% 34.60% 25.00% 18.25% 饮料 乳品 方便速食 调味品 饼干 酒 糖果 题目.请问您2024年最经常购买以下哪类产品? （多选，限选3项） 7 人 群 情 况 从人群渗透来看，都市中产更多地购买酒品类，小镇青年则更多地购买方便 食品,乳品除了更多受到都市G ...