瑞达期货研究院 「2026.5.29」 热轧卷板市场周报 添加客服 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 取 更 多 资 讯 业务咨询 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「周度要点小结1」 行情回顾 3 来源：瑞达期货研究院 1. 价格：截至5月29日收盘，热卷主力合约期价为3382（-3），杭州涟钢热卷现货价格为3430（+0）。（单位： 元/吨/周） 2. 产量：热卷产量下调。295.51（-3.75），（同比-24.04）。（单位：万吨） 3. 需求：表观需求下降。本期表需293.66（-4.18），（同比-33.27）。（单位：万吨） 4. 库存：厂库降，社库增。总库存410.51（+1.85），（同比+77.7）。（单位：万吨） 5. 盈利率：钢厂盈利率62.34%，环比上周减少0.86个百分点，同比去年增加3.47个百分点。 「 周度要点小结2」 行情展望 4 来源：瑞达期货研究院 1. 宏观方面：海外，（1）据美国媒体28日援引美国官员的话报道说，美伊谈判代表已就谅解备忘录达成一致，但仍需要美国总统特朗普最终 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周鸡蛋继续上涨，2607合约收盘价为4198元/500千克，较上周+178元/500千克 [6] - 各环节库存偏低，叠加端午节前备货逐步启动，终端需求回暖，市场货源供应阶段性偏紧，进一步助推蛋价维持高位，现货价格表现明显超市场预期，使得市场氛围较好 [6] - 现货表现向好进一步弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰放缓，且补栏积极性提升，产能去化受阻且供应压力后置 [6] - 在现货走强提振下，期价总体维持偏强震荡，但市场仍警惕梅雨季节将至现货有回落风险，届时带动期价高位回落，短期高位波动性增强 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周鸡蛋继续上涨，2607合约收盘价为4198元/500千克，较上周+178元/500千克 [6] - 行情展望：各环节库存偏低，叠加端午节前备货逐步启动，终端需求回暖，市场货源供应阶段性偏紧，进一步助推蛋价维持高位；现货价格表现超预期，市场氛围较好；但现货向好弱化蛋鸡存栏下滑预期，老鸡淘汰放缓，补栏积极性提升，产能去化受阻且供应压力后置；盘面在现货走强提振下总体维持偏强震荡，需警惕梅雨季节将至现货回落带动期价高位回落，短期高位波动性增强 [6] 期现市场 - 期价走势及前二十名持仓：鸡蛋期货7月合约震荡收高，持仓量301956手，较上周+22481手；前二十名净持仓为+20993，上周净持仓为+37708，净多持仓略有减少 [13] - 本周鸡蛋期货仓单：截至周五，鸡蛋注册仓单量为0张 [17] - 鸡蛋现货价格及基差走势：鸡蛋现货价格报4876元/500千克，较上周+138元/500千克；鸡蛋7月活跃合约期价和现货均价基差报+678元/吨 [23] - 鸡蛋期货月间价差变化：鸡蛋7 - 8月价差报-513元/500千克，整体处于同期中等水平 [27] - 相关品现货价格走势：截至2026 - 05 - 28，猪肉平均批发价报14.88元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价报4.12元/公斤 [33] 产业情况 - 供应端：存栏指数与补栏积极性：截至2026 - 04 - 30，蛋鸡存栏数为12.97亿只，蛋鸡鸡苗商品代销量为4322万只 [38] - 淘汰产蛋鸡指数与淘鸡日龄：截至2026 - 05 - 21，淘汰鸡出栏数为35.09万只，淘汰鸡平均出栏日龄为510天 [45] - 饲料原料价格走势：截至2026 - 05 - 28，玉米地区均价报2424.71元/吨，豆粕张家港报2820元/吨 [49] - 饲料价格与养殖利润：截至2026 - 05 - 22，蛋鸡养殖利润报0.7226元/只，蛋鸡配合料平均价报1.37元/斤 [55] - 蛋鸡苗和淘汰鸡价格：截至2026 - 05 - 22，主产区蛋鸡苗平均价报3.9元/个，淘汰鸡平均价报6.53元/斤 [59] - 鸡蛋周度销量：截至2026 - 05 - 21，鸡蛋主销区周度销量报6209.64万吨 [63]

瑞达期货研究院 「2026.05.29」 沪锡市场周报 矿端趋紧库存下降 预计锡价偏强调整 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 风险提示： 期市有风险，入市须谨慎！ 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锡主力震荡偏强，周线涨跌幅为+0.79%，振幅4.16%。截止本周主力合约收盘报价 424650元/吨。 行情展望：宏观面，伊媒称伊美"谅解备忘录"文本尚未定稿，伊方尚未同意任何谅解备忘录。美财 长喊话伊朗：特朗普不会接受"糟糕协议"，放松制裁取决于伊方在核问题让步程度。基本面，供应 端，4月锡矿进口环比下降， 缅甸复产进度不及预期，锡矿加工费低位持稳，矿紧维持紧张格局；同 时印尼计划提高锡矿产税率。冶炼端，精炼锡产量预计环比下降，部分外采矿产能依旧处于亏本状况， 精锡产量继续受到影响。进口方面，国内进口窗口开启，进口增长趋势。需求端，当前处于传统需求 旺季，镀锡板开工仍在回升阶段，新能源汽车产销回升较快，而光伏新增装机 ...

瑞达期货研究院 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 联系电话：0595-86778969 「2026.05.29」 菜籽类市场周报 美伊局势依旧反复 菜油维持高波动性 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 总结及策略建议 3 Ø 菜油： Ø 行情回顾：本周菜油期货震荡上涨，09合约收盘价9906元/吨，较上周+281元/吨。 Ø 行情展望：加菜籽前期播种进度较常规水准偏慢。不过，加拿大西部草原地区预计未来一周气温 将达30摄氏度，且多日气温接近30度。这将促使土壤中的作物迅速发芽，并使农民能够加快播种 进度。其它方面，伊朗媒体披露了据称是美伊谅解备忘录框架的"初步非正式文件"部分内容，市场 由此对美伊谈判前景持乐观预期，拖累油籽油料市场。不过，白宫随即否认文件的真实性，且此 前美国对伊朗的空袭以及以色列对黎巴嫩的猛烈轰炸，中东局势仍存不确定性。且产地生柴政策 以及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。国内方面，随着传统消费淡季来临，油脂现货市 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面美伊局势缓和，欧洲和韩国贸易保护抬头；产业面澳巴铁矿石发运量大幅提升，铁水产量维持240万吨上方，下游需求稳定性较高，港口库存由降转增，港口可售资源宽松，钢厂按需采购；I2609合约考虑反弹抛空，注意风险控制；矿价或震荡偏弱，可择机买入看跌期权 [8][58] 各目录总结 周度要点小结 - 价格：截至5月29日收盘，铁矿主力合约期价783.5（-8.5）元/吨，青岛港60.8%PB粉矿799（-10）元/干吨 [6] - 发运：2026年5月18 - 24日Mysteel全球铁矿石发运总量3802.4万吨，环比增加596.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量3132.7万吨，环比增加559.6万吨 [6] - 到港：2026年5月18 - 24日中国47港到港总量2604.6万吨，环比减少225.2万吨；45港到港总量2421.9万吨，环比减少277.4万吨；北方六港到港总量1278.2万吨，环比减少38.5万吨 [6] - 需求：日均铁水产量241万吨，环比上周增加0.19万吨，同比去年减少0.91万吨 [6] - 库存：截至2026年5月29日，全国47个港口进口铁矿库存17116.4万吨，环比+1.68万吨，同比+2646.82万吨；247家钢厂进口矿库存8838.54万吨，环比+11.11万吨，同比-84.21万吨 [6] - 盈利率：钢厂盈利率62.34%，环比上周减少0.86个百分点，同比去年增加3.47个百分点 [6] - 宏观：海外美伊谈判代表就谅解备忘录达成一致待特朗普批准，欧盟拟7月1日实施新钢铁关税政策，韩国计划对日本和中国热轧卷板征收反倾销税；国内国务院总理强调做好大宗商品和重要物资储备调节 [8] - 技术：铁矿I2609合约弱势运行，日K线运行于多日均线下方，短线测试MA60（775）附近支撑；MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱放大 [8] 期现市场 - 期货价格：I2609合约震荡偏弱，价格弱于I2701合约，29日价差为18元/吨，周环比-1.5元/吨 [14] - 仓单与持仓：5月29日，大商所铁矿石仓单量4400张，周环比-400张；矿石期货合约前二十名净持仓为净空11835张，较上一周增加17003张 [20] - 现货价格：5月29日，青岛港60.8%PB粉矿报799元/干吨，周环比-10元/干吨；本周铁矿石现货价格弱于期货价格，29日基差为15元/吨，周环比-2元/吨 [26] 产业情况 - 到港量：2026年5月18 - 24日Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加596.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比增加559.6万吨；中国47港到港总量环比减少225.2万吨，45港到港总量环比减少277.4万吨，北方六港到港总量环比减少38.5万吨 [31] - 库存：截止5月29日，全国47个港口进口铁矿库存总量环比增加1.68万吨，日均疏港量降2.13万吨；全国钢厂进口铁矿石库存总量环比增11.11万吨，进口矿日耗环比增0.19万吨，库存消费比环比增0.02天 [34] - 可用天数与BDI指数：截止5月28日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比+1天；波罗的海干散货海运指数BDI为3226，周环比+235 [39] - 进口量与产能利用率：2026年4月，中国进口铁矿砂及其精矿环比下降0.8%，同比增长0.7%；1 - 4月进口量41858.7万吨；截止5月29日，全国266座矿山样本产能利用率环比上期+0.04%，日均精粉产量环比+0.03万吨，库存环比+0.76万吨 [43] - 精粉产量：2026年1 - 4月中国铁矿石原矿产量同比下滑1.39%；4月全国433家铁矿山企业铁精粉产量环比减少28.6万吨，降幅1.3%；1 - 4月累计产量同比减少207.3万吨，降幅2.3% [49] 下游情况 - 粗钢产量与钢材进出口：2026年4月，粗钢产量同比下降2.8%，1 - 4月粗钢产量同比下降4.1%；4月中国出口钢材环比增长4.0%，1 - 4月累计出口钢材同比下降9.7%；4月中国进口钢材环比下降9.2%，1 - 4月累计进口钢材同比下降13.4% [52] - 高炉开工率与铁水产量：5月29日，247家钢厂高炉开工率环比上周持平，同比去年增加0.27个百分点；高炉炼铁产能利用率环比上周增加0.07个百分点，同比去年减少0.34个百分点；日均铁水产量环比上周增加0.19万吨，同比去年减少0.91万吨 [55] 期权市场 - 期权策略：铁矿发运量大幅提升，铁水产量维持240万吨上方，港口库存由降转增，钢厂按需采购，矿价或震荡偏弱，择机买入看跌期权 [58]

瑞达期货研究院 「2026.05.29」 玉米类市场周报 替代谷物持续牵制 玉米继续震荡收低 研究员：许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号 Z0017638 取 更 多 资 讯 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 总结及策略建议 3 Ø 玉米： Ø 行情回顾：本周玉米期货震荡收低。主力2607合约收盘价为2322元/吨，较上周-9元/吨。 Ø 行情展望：中国商务部表示，中美两国已同意通过降低关税扩大农产品贸易，并解决非关税壁垒 和市场准入问题。进口端潜在压力增加。国内方面，东北产区贸易商建仓成本偏高，价差使本地 粮源外流困难，持粮主体顺价销售难度提升，同时消费市场呈疲软状态，深加工企业多以消化现 有库存为主，市场购销氛围清淡，收购价格维持稳中偏弱。生猪产能调减对远期饲料需求会产生 有一定的影响，饲用玉米消费量或下滑。华北黄淮产区新季小麦即将迎来上市期，受天气影响新 麦价格预期不高，饲用替代玉米优势较为明显，饲用添加比例在25%-30%。贸易主 ...

业绩强劲修复，恢复派息显示信心 联想控股(3396) 联想控股（3396.HK）首次覆盖报告 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | | | 吕浦源(分析师) | 021-23183822 | lvpuyuan@gtht.com | S0880525050002 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 14.69 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | | | 本报告导读： 联想控股 2025 年业绩实现强劲修复，收入突破 6000 亿元，归母净利润同比增长近 7 倍，并宣布恢复派息，显示出管理层对未来发展的信心。与此同时，公司投资收益 稳健兑现，核心资产 AI 赋能，开启第二增长曲线。 投 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周沪锌主力震荡偏强，周线涨跌幅为+0.69%，振幅2.40%，截止本周主力合约收盘报价24965元/吨 [8] - 宏观上伊美“谅解备忘录”文本未定稿，美财长喊话伊朗，放松制裁取决于伊方在核问题让步程度；基本面上海外锌矿山TC持续低位，国内锌矿库存下降，炼厂原料供应紧缺加剧，精锌产量预计环比下降，秘鲁锌炼厂火灾事故减产加剧海外紧张局面，沪伦比值走弱出口窗口打开；需求端传统旺季过去，消费无明显亮点，下游镀锌板开工率下降；库存上锌价回调采需改善，国内库存小幅下降，基差平水持稳，LME锌库存持稳运行，升贴水偏低水平；技术面持仓增量价格上涨，多头氛围偏强 [8] - 预计沪锌震荡偏强，关注上行通道下沿支撑，区间2.46 - 2.55 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周沪锌主力震荡偏强，周线涨跌幅为+0.69%，振幅2.40%，截止本周主力合约收盘报价24965元/吨 [8] - 行情展望：宏观面伊美“谅解备忘录”未确定，美财长喊话伊朗；基本面海外锌矿山TC低位，国内锌矿库存降，炼厂原料供应紧，精锌产量或降，秘鲁锌炼厂事故加剧海外紧张，沪伦比值降出口窗口开；需求端旺季过消费无亮点，下游镀锌板开工率降；库存上锌价回调采需改善，国内库存小降，基差平水持稳，LME锌库存持稳，升贴水低；技术面持仓增量价涨，多头氛围强 [8] - 观点参考：预计沪锌震荡偏强，关注上行通道下沿支撑，区间2.46 - 2.55 [8] 期现市场 - 期价：截至2026年5月29日，沪锌收盘价为24965元/吨，较2026年5月22日涨170元/吨，涨幅0.69%；截至2026年5月28日，伦锌收盘价为3558美元/吨，较2026年5月21日跌9.5美元/吨，跌幅0.27% [11] - 净持仓：截至2026年5月29日，沪锌前20名净持仓为19819手，较2026年5月22日减1182手；持仓量为208623手，较2026年5月22日增6506手，增幅3.22% [15] - 价差：截至2026年5月29日，铝锌期货价差为695元/吨，较2026年5月22日增405元/吨；铅锌期货价差为8405元/吨，较2026年5月22日增345元/吨 [19] - 升贴水：截至2026年5月29日，0锌锭现货价为24900元/吨，较2026年5月22日涨120元/吨，涨幅0.48%，现货贴水25元/吨，较上周涨20元/吨；截至2026年5月28日，LME锌近月与3月价差报价为 - 22.85美元/吨，较2026年5月20日减8.83美元/吨 [25] - 库存：截至2026年5月29日，LME精炼锌库存为113800吨，较2026年5月21日增2550吨，增幅2.29%；上期所精炼锌库存为154297吨，较上周增1019吨，增幅0.66%；截至2026年5月28日，国内精炼锌社会库存为228300吨，较2026年5月21日增1200吨，增幅0.53% [28] 产业情况 上游 - 锌矿进口量：2026年3月，全球锌矿产量为104.12万吨，环比增7.82%，同比降1.46%；2026年4月，当月进口锌矿砂及精矿447714.42吨，环比降17.71%，同比降9.5% [34][35] 供应端 - 全球精炼锌供应：2026年3月，全球精炼锌产量为118.33万吨，较去年同期增7.1万吨，增幅6.38%；消费量为115.06万吨，较去年同期增4.36万吨，增幅3.94%；过剩3.27万吨，去年同期过剩0.53万吨 [38] - 精炼锌产量：2026年4月，锌产量为64.9万吨，同比增10.9%；1 - 4月，锌累计产出248万吨，同比增5% [43] - 精炼锌进出口：2026年4月，精炼锌进口量6035.79吨，同比减78.62%；出口量3948.07吨，同比增59.21% [46] 下游 - 镀锌板（带）：2026年1 - 4月国内主要企业镀锌板(带)库存为81.54万吨，同比增19.31%；2026年4月，镀锌板（带）进口量3.1万吨，同比减4.74%；出口量38.02万吨，同比减6.06% [49] - 房屋：2026年1 - 4月，房屋新开工面积为13900.22万平方米，同比减22.07%；房屋竣工面积为11885.8万平方米，同比减5.09%；房地产开发企业到位资金为26697.03亿元，同比减18.4%；其中，个人按揭贷款为3087亿元，同比减31.7% [54][55] - 基建投资：2026年1 - 3月，电网工程投资完成额同比增43.32%；2026年1 - 4月，基础设施投资同比增4.3% [58][59] - 冰箱空调：2026年4月，冰箱产量为1010.5万台，同比增19.3%；1 - 4月，冰箱累计产量3732.9万台，同比增12.2%；2026年4月，空调产量为2819.1万台，同比减4.7%；1 - 4月，空调累计产量10278.3万台，同比增1.4% [64][65] - 汽车：2026年4月，中国汽车销售量为2526101辆，同比减2.45%；产量为2574789辆，同比减1.68% [68]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 - 宏观面美伊局势缓和欧洲与韩国贸易保护抬头 产业面螺纹钢周度产量平稳产能利用率48.59%下游需求因高温和雨水天气萎缩库存降幅缩小 整体上成本端支撑减弱需求下滑预期对螺纹钢期现货价格构成压力 RB2610合约震荡偏空 [10] 各部分总结 周度要点小结 - 行情回顾：截至5月29日收盘螺纹主力合约期价3158（-10）杭州螺纹中天现货价格3290（-10）；螺纹产量增加至221.67（+0.53）同比（-3.84）；表观需求下滑本期表需232.25（-9.54）同比（-16.43）；厂库和社库双降螺纹钢总库存654.71（-10.58）同比（+73.66）；钢厂盈利率62.34%环比上周减少0.86个百分点同比去年增加3.47个百分点 [8] - 行情展望：宏观上美伊谈判有进展欧盟将实施新钢铁关税政策韩国拟对中日热轧卷板征反倾销税国内强调做好大宗商品储备调节；成本上澳巴铁矿石发运量提升铁水产量高但港口可售资源宽松钢厂按需采购山西安监趋严煤矿供应收缩焦企开工率下调库存增加炉料价格或区间整理；技术上RB2610合约震荡偏弱日K线在多日均线下方均线空头排列MACD指标显示DIFF与DEA向下调整绿柱扩大；行情观点为宏观面美伊局势缓和欧洲与韩国贸易保护抬头产业面螺纹钢周度产量平稳产能利用率48.59%下游需求因高温和雨水天气萎缩库存降幅缩小整体上成本端支撑减弱需求下滑预期对螺纹钢期现货价格构成压力RB2610合约震荡偏空 [10] 期现市场 - 期货价格：本周RB2610合约震荡回落且弱于RB2701合约29日价差为-36元/吨周环比-4元/吨 [16] - 持仓情况：5月29日上海期货交易所螺纹钢仓单量为61003吨周环比+6580吨；螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净多13543张较上一周增加8514张 [23] - 现货价格：5月29日杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3290元/吨周环比-10元/吨；全国均价为3423元/吨周环比-9元/吨；本周螺纹钢现货价格与期货价格相当29日期现基差为132元/吨周环比+0元/吨 [27] 产业情况 上游市场 - 炉料价格：5月29日青岛港60.8%PB粉矿报799元/干吨周环比-10元/干吨；天津港一级冶金焦现货报价1760元/吨周环比+50元/吨 [32] - 铁矿到港与库存：2026年05月18日 - 05月24日中国47港到港总量2604.6万吨环比减少225.2万吨；中国45港到港总量2421.9万吨环比减少277.4万吨；北方六港到港总量1278.2万吨环比减少38.5万吨；截止5月29日全国47个港口进口铁矿库存总量17116.40万吨环比增加1.68万吨；日均疏港量335.62万吨降2.13万吨；澳矿库存8725.01万吨增58.36万吨；巴西矿库存4828.63万吨降51.38万吨；贸易矿库存11297.35万吨增9.92万吨 [36] - 焦化厂情况：本周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为75.99%减0.86%；焦炭日均产量65.43万吨减0.74万吨；焦炭库存87.60万吨增5.86万吨；炼焦煤总库存1110.16万吨增33.9万吨；焦煤可用天数12.8天增0.53天 [40] 供应端 - 粗钢产量：2026年4月粗钢产量8363万吨同比下降2.8%1 - 4月粗钢产量33112万吨同比下降4.1% [44] - 钢材进出口：2026年4月中国出口钢材949.8万吨较上月增加36.3万吨环比增长4.0%；1 - 4月累计出口钢材3421.4万吨同比下降9.7%；4月中国进口钢材46.5万吨较上月减少4.7万吨环比下降9.2%；1 - 4月累计进口钢材180.4万吨同比下降13.4% [44] - 高炉开工与产量：5月29日247家钢厂高炉开工率84.14%环比上周持平同比去年增加0.27个百分点；高炉炼铁产能利用率90.35%环比上周增加0.07个百分点同比去年减少0.34个百分点；日均铁水产量241万吨环比上周增加0.19万吨同比去年减少0.91万吨；5月28日全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为221.67万吨较上周+0.53万吨较去年同期-3.84万吨 [47] - 电炉钢开工：5月28日全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为48.59%较上周+0.11%较去年同期-0.85%；本周全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率75.97%环比上升0.78个百分点同比下降1.81个百分点其中华东、西南区域小幅上升其余区域持平 [50] - 库存情况：5月28日全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为170.04万吨较上周-5.32万吨较去年同期-16.42万吨；全国35个主要城市建筑钢材库量为484.67万吨较上周-5.26万吨较去年同期+90.08万吨；螺纹钢总库存为654.71万吨较上周-10.58万吨较去年同期+73.66万吨 [53] 下游情况 - 房地产：2026年1 - 4月份全国房地产开发投资23969亿元同比下降13.7%；房屋施工面积545116万平方米同比下降12.1%；房屋新开工面积13900万平方米下降22.0%；房屋竣工面积11886万平方米下降24.0% [56] - 基础设施投资：2026年1 - 4月份基础设施投资同比增长4.3%其中水上运输业投资增长28.4%航空运输业投资增长27.3%生态保护和环境治理业投资增长5.9%电力、热力生产和供应业投资增长5.0% [56] 期权市场 - 期权策略：受气温升高和雨水天气增多影响螺纹钢表需回落库存降幅收缩后市需求有继续下滑预期利空期价建议择机买入看跌期权 [59]

瑞达期货研究院 「2026.05.29」 沪镍不锈钢市场周报 需求乏力成本支撑 镍不锈钢震荡调整 研究员： 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 风险提示： 期市有风险，入市须谨慎！ 获取更多资讯 业 务 咨 询 添 加 客 服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 周度回顾：本周沪镍主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.24%，振幅3.70%。截止本周主力收盘报价143670元/吨。 行情展望：宏观面，伊媒称伊美"谅解备忘录"文本尚未定稿，伊方尚未同意任何谅解备忘录。美财长喊话伊朗： 特朗普不会接受"糟糕协议"，放松制裁取决于伊方在核问题让步程度。基本面，菲律宾因海运价格上涨，镍矿 成本上移；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，审批节奏偏慢；印尼实施新版镍矿HPM公式 基数上调；印尼计划推进 镍出口税和暴利税，镍矿生产成本上抬。冶炼端，由于矿端成本上涨，且印尼硫酸供应紧缺，生产压力大幅增加， 精炼镍预计明显减产。需求端，钢厂利润扩大明显，但需求淡季钢厂排产增量有限；新能源三元前驱体产量维持 高位但增速放缓，磷酸铁 ...