2025 年 7 月 18 日 生猪：等待月底现实印证 | 周小球 | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | zhouxiaoqiu@gtht.com | | --- | --- | --- | | 吴昊 | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | wuhao8@gtht.com | | 【基本面跟踪】 | | | 资料来源：国泰君安期货 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。 【市场逻辑】 近期处于消费淡季，下游消化能力有限，虽然集团并未增量，但部分散户出栏意愿提升，现货价格快 速回落，一定程度印证了前期涨价更多依靠累库情绪，且市场预期 7 月底至 8 月初涨价，或导致出栏更加 集中，等待月底现货印证，近期关注储备政策动向；8 月仔猪采买将进入淡季阶段，届时 03 合约进入仔猪 定价期，产能及成本逻辑或产生影响，注意止盈止损。短期 LH2509 合约支撑位 13500 元/吨，压力位 15000 元/吨。 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 生猪基本面数据 ...

2025 年 7 月 18 日 究 所 燃料油：小幅回弹，短线震荡走势为主 低硫燃料油：弱势仍在延续，外盘现货高低硫 价差小幅下跌 梁可方 投资咨询从业资格号：Z0019111 liangkefang@gtht.com 【基本面跟踪】 燃料油基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日 涨跌 | | 昨日结算价 | 结算价漆跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | FU2509 | 元/吨 | 2.863 | -0. 59% | | 2.861 | -0. 35% | | | | FU2510 | 元/吨 | 2.878 | -0. 35% | | 2,873 | -0. 21% | | | | LU2509 | 元/吨 | 3,580 | -1. 38% | | 3.585 | -1.75% | | | | LU2510 | 元/吨 | 3,576 | -1.75% | | 3,579 | -1.16% | | | | | | 昨日成交 | 成交变动 | | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 期货 | ...

2025 年 7 月 18 日 碳酸锂：供给端扰动再起，短期走势或偏强 | | | 邵婉嫕 | | 投资咨询从业资格号：Z0015722 | | | shaowanyi@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 刘鸿儒（联系人） 期货从业资格号：F03124172 | | | | liuhongru@gtht.com | | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | | | 碳酸锂基本面数据 | | | | | | | | | | | | T | T-1 | T-5 | T-10 | T-22 | T-66 | | | | 2509合约（收盘价） | 67,960 | 1,540 | 3,780 | 3,880 | 8,100 | -4,120 | | | | 2509合约（成交量） | 826,939 | 348,825 | 428,917 | 405,972 | 645,333 | 818,899 | | | | 2509合约（持仓量） | 363,676 | 23,058 | 3 ...

期货研究 烧碱：需求支撑强，旺季预期仍在 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin023887@gtjas.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2484 840 2625 141 2025 年 7 月 18 日 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 以山东地区为基准，山东液碱市场价格平稳，局部持稳观望，高度碱有前期订单支撑下，库存低位，但 涨价后高价走货不佳。低度碱高价走货放缓，各厂走货表现不一，库存有增有降。 【市场状况分析】 宏观方面，短期国内受反内卷影响，整体商品情绪偏强，而外部关注 8 月份贸易战可能超预期的风险。 在美国反通胀、国内反通缩的背景下，烧碱暂时是震荡市。 从基本面看，7 月烧碱检修产能较 6 月减少明显，7 月检修主要集中在西北、华东。同时，烧碱 7-8 月 份新增产能或达到 110 万吨，因此供应压力会逐步增加，不过厂家在出口方面存在超卖情况，新增产能压力 基本被出口消化。需求端，非铝需求淡季，支撑偏弱，氧化铝的烧碱库存中性，出口方向支撑强，低价补库 意愿较强。 总之 ...

| 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | LU 01-05 | LU 05-09 | LU 09-01 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/07/11 | 3520 | 3451 | 3640 | 69 | -189 | 120 | | 2025/07/14 | 3583 | 3502 | 3694 | 81 | -192 | 111 | | 2025/07/15 | 3529 | 3451 | 3639 | 78 | -188 | 110 | | 2025/07/16 | 3546 | 3467 | 3630 | 79 | -163 | 84 | | 2025/07/17 | 3508 | 3446 | 3580 | 62 | -134 | 72 | | 变化 | -38 | -21 | -50 | -17 | 29 | -12 | | | | | 结论观点： 本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW继续走弱。380 8-9月差走弱至1.75美金，基差走 弱后震荡，FU09内外小幅反弹，内盘交割货较多，维持宽松格局。新 ...

| P T A | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | POY 1 | | 日期 原油 | 石脑油 日本 | PX CFR 台湾 | PTA内盘现 货 | 50D/4 8F | 石脑油裂 解价差 | PX加工差 | PTA加 工差 | 聚酯毛利 | PTA平衡 负荷 | PTA负 荷 | 仓单+有 效预报 | TA基差 产销 | | | 70.4 | | 2025/0 7/11 | 584 | 837 | 4710 | 6645 | 68.51 | 253.0 | 145 | -1 | 81.3 | 79.7 | 43274 | 10 | 0.40 | | 69.2 | | 2025/0 7/14 | 597 | 850 | 4735 | 6590 | 89.69 | 253.0 | 98 | -82 | 81.3 | 79.7 | 43190 | 7 | 0.40 | | 68.7 | ...

早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 7 月 18 日星期五 Morning session notice | | | | | | 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布， 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 研究员： 纪晓云 从业资格： F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 ...

商 品 研 究 2025 年 7 月 18 日 棉花：近强远弱 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 棉花基本面数据 | | 名 称 | 单 位 元/吨 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | CF2509 | | 14,250 | 1.86% | 14320 | 0.49% 0.51% | | | CY2509 | 元/吨 | 20,430 | 1.24% | 20535 | | | | ICE美棉12 | 美分/磅 | 68.84 | 0.41% | | - | | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | CF2509 | 手 | 673,094 | 286,459 | 919,015 | 35,587 | | | CY2509 | 手 | 10,517 | -1,999 | 20,012 | 1,045 | | | | | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预报 | 较前日变动 | ...

现 货 价 格 | 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/07/11 | 2810 | 2520 | 8180 | 8720 | 9580 | | 2025/07/14 | 2810 | 2540 | 8180 | - | 9550 | | 2025/07/15 | 2810 | 2540 | 8190 | 8740 | 9530 | | 2025/07/16 | 2810 | 2530 | 8230 | 8750 | 9600 | | 2025/07/17 | 2860 | 2600 | 8230 | 8820 | 9570 | 蛋 白 粕 基 差 ： 油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/07/18 隔 夜 市 场 信 息 ： 10日止当周美国大豆出口销售合计净增80.15万吨一如预期 10日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增27.19万吨，较之前一周减少46%，较前四周均值减少39%，市 场此前预估为净增20.0万吨至净增60.0万吨。 当周，美国下一市场年度 ...

王江楠（F03108382，Z0021543），联系电话：010-82295006 | CCFEI价格指数:涤纶DTY | 2025/7/17 | 元/吨 | 8500.00 | 8600.00 | -1.16% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CCFEI价格指数:涤纶POY | 2025/7/17 下 | 元/吨 | 6950.00 | 7050.00 | -1.42% | | CCFEI价格指数:涤纶FDY68D | 2025/7/17 | 元/吨 | 6800.00 | 6800.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:涤纶FDY150D | 2025/7/17 游 | 元/吨 | 6800.00 | 6800.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:涤纶短纤 | 2025/7/17 | 元/吨 | 6605.00 | 6620.00 | -0.23% | | CCFEI价格指数:聚酯切片 | 2025/7/17 | 元/吨 | 5800.00 | 5800.00 | 0.00% | | CCFEI价格指数:瓶级切片 | 2025/ ...